Macroeconomía · Grado en ADE · Universidad de Almería
TEMA 5. ÓRGANOS E INSTRUMENTOS DE LA
POLÍTICA MONETARIA
1. La política monetaria única
La política monetaria única es el conjunto de actuaciones del Eurosistema sobre los tipos
de interés y la cantidad de dinero en la zona euro, con el objetivo principal de mantener la
estabilidad de precios. El Banco de España se encarga de aplicarla en España.
Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC): formado por el Banco Central Europeo
(BCE) y los bancos centrales nacionales de todos los Estados de la UE (27 países),
tengan o no el euro.
Eurosistema: formado por el BCE y los bancos centrales nacionales de los países que
han adoptado el euro. Es la autoridad monetaria de la zona euro.
Las decisiones de política monetaria afectan a los tipos de interés oficiales, bancarios y de
mercado, a las expectativas, al precio de los activos financieros, a las decisiones de consumo
e inversión y, finalmente, a los precios y salarios.
2. La estrategia de política monetaria
Es el conjunto de criterios con los que el BCE decide cómo alcanzar su objetivo de estabilidad
de precios. Se basa en dos análisis:
Análisis económico: estudia indicadores económicos y financieros (actividad, política
fiscal, balanza de pagos…) para valorar los riesgos a corto y medio plazo para los
precios.
Análisis monetario: estudia la evolución del dinero y del crédito (efectivo, depósitos a
plazo de hasta dos años…) para valorar los riesgos a medio y largo plazo.
3. Los instrumentos de política monetaria
3.1. Operaciones de mercado abierto
Operaciones regulares (con calendario fijo):
Macroeconomía · UAL — Página 1 de 3
TEMA 5. ÓRGANOS E INSTRUMENTOS DE LA
POLÍTICA MONETARIA
1. La política monetaria única
La política monetaria única es el conjunto de actuaciones del Eurosistema sobre los tipos
de interés y la cantidad de dinero en la zona euro, con el objetivo principal de mantener la
estabilidad de precios. El Banco de España se encarga de aplicarla en España.
Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC): formado por el Banco Central Europeo
(BCE) y los bancos centrales nacionales de todos los Estados de la UE (27 países),
tengan o no el euro.
Eurosistema: formado por el BCE y los bancos centrales nacionales de los países que
han adoptado el euro. Es la autoridad monetaria de la zona euro.
Las decisiones de política monetaria afectan a los tipos de interés oficiales, bancarios y de
mercado, a las expectativas, al precio de los activos financieros, a las decisiones de consumo
e inversión y, finalmente, a los precios y salarios.
2. La estrategia de política monetaria
Es el conjunto de criterios con los que el BCE decide cómo alcanzar su objetivo de estabilidad
de precios. Se basa en dos análisis:
Análisis económico: estudia indicadores económicos y financieros (actividad, política
fiscal, balanza de pagos…) para valorar los riesgos a corto y medio plazo para los
precios.
Análisis monetario: estudia la evolución del dinero y del crédito (efectivo, depósitos a
plazo de hasta dos años…) para valorar los riesgos a medio y largo plazo.
3. Los instrumentos de política monetaria
3.1. Operaciones de mercado abierto
Operaciones regulares (con calendario fijo):
Macroeconomía · UAL — Página 1 de 3
