Samenvatting Investeringsselectie
Week 1
Winst = opbrengsten - kosten
kasstroom = inkomsten – uitgaven
Vrije kasstroom = winst na belasting + afschrijvingen – investeringen + desinvesteringen
Investeringsmotieven:
- Vervangingsinvestering vs Uitbreidingsinvesteringen
- Kostenbesparende investeringen
- Investeren in onderzoek
- Investeren in milieubescherming en veiligheid
Basisbegrippen financieel rekenen:
Contante Waarde (C):
De waarde van een bedrag in de toekomst, omgerekend naar het heden. Het geeft aan hoeveel een
toekomstige som geld op dit moment waard is, rekening houdend met een bepaald rentepercentage.
Eindwaarde (E):
De waarde van een bedrag dat vandaag wordt geïnvesteerd, aan het einde van een bepaalde
periode. Het is een toekomstige waarde inclusief rente.
Interestpercentage (p):
Het jaarlijkse rentepercentage, meestal afgerond op 4 decimalen.
Looptijd (n):
Het aantal jaren of perioden waarin de berekening plaatsvindt.
Groeifactor:
Dit is de factor waarmee een bedrag groeit door rente: Groeifactor=1+i
waarbij i=p/100 = (interestpercentage als decimaal).
Contante Waarde (C):
Deze formule geeft aan hoeveel een bedrag in de toekomst (E) nu waard is, rekening houdend met
een rentevoet. Gebruik deze formule om een toekomstige waarde terug te rekenen naar het heden.
Handig bij het beoordelen of een investering in de toekomst de moeite waard is.
Eindwaarde (E):
Deze formule geeft aan hoeveel een bedrag dat nu wordt geïnvesteerd (C) in de toekomst waard is,
rekening houdend met rente. Gebruik deze formule om te berekenen hoeveel een huidig bedrag
groeit na een aantal jaren. Handig bij het plannen van spaarinvesteringen of het voorspellen van
toekomstige opbrengsten.
,Terugverdienperiode
is een eenvoudige manier om te berekenen hoe lang het duurt voordat een investering volledig is
terugverdiend met behulp van de inkomende cashflows. De terugverdienperiode geeft de tijd weer
die nodig is om het bedrag van een investering terug te verdienen. Het is de periode vanaf de
investering tot het moment waarop de som van de inkomende cashflows gelijk is aan de
oorspronkelijke investering.
Berekening: Je kijkt naar de inkomende cashflows per jaar en bepaalt hoe lang het duurt om de
investering volledig te dekken. Als het volledige bedrag niet in een volledig jaar wordt terugverdiend,
gebruik je een verhouding om het exacte moment te berekenen.
Gegevens:
Investering: € 1.000.000
Jaarlijkse cashflows:
o Jaar 1: € 625.000
o Jaar 2: € 500.000
o Jaar 3: € 300.000
o Jaar 4: € 250.000
o Jaar 5: € 200.000
Stappenplan:
1. Cashflow jaar 1 – investering
In jaar 1 is er € 625.000 – 1.000.000 = 375.000restbedrag dat terugverdient moet worden
2. Overig bedrag – jaar 2
375.000 – 500.000 → NIET HELE JAAR NODIG
3. Tijd berekenen.
resterend bedrag / cashflow jaar 2= … X12 = aantal maanden
Voordelen van de terugverdienperiode:
Eenvoudig te berekenen
Makkelijk te begrijpen
Nadelen van de terugverdienperiode:
Houdt geen rekening met de tijdswaarde van geld
Zegt niets over de totale winstgevendheid
, Netto Contante Waarde (NCW)
De Netto Contante Waarde is een methode om de waarde van een investering te beoordelen door
de toekomstige inkomende kasstromen ("cashflows") terug te rekenen naar hun waarde op dit
moment (de "contante waarde"). Deze wordt vergeleken met de initiële investering. Als het resultaat
positief is (NCW ≥ 0), dan voldoet de investering aan de minimale rendementseis.
Hoe bereken je de NCW?
1. Contant maken van toekomstige cashflows: Iedere cashflow wordt omgerekend naar de waarde
aan het begin van de looptijd (nu), met behulp van de vermogenskostenvoet (bijvoorbeeld 8% in dit
geval).Formule voor contant maken:
Contante waarde= som contante waarde – investering
Contante waarde= Cashflow per jaar / (1+r)^jaar
r = vermogenskostenvoet (bijv. 8% of 0,08) n = het jaar waarin de cashflow wordt ontvangen
stat → edit → cashflows invullen apps → finance → 7 mpv →
NPV(vereist rendement, (-)investering, L1) = NCW
2. Som van de contante waarden: Tel de contante waarden van alle jaren bij elkaar op.
3. Trek de initiële investering af: Netto Contante Waarde = Som van contante waarden - Investering
Voorbeeld:
• Investering: € 1.000.000
• Vermogenskostenvoet: 8%
• Cashflows:
o Jaar 1: € 625.000
o Jaar 2: € 500.000
o Jaar 3: € 300.000
o Jaar 4: € 250.000
o Jaar 5: € 200.000
Berekeningen:
Jaar 1: 625.000/(1+0,08)^1=€578.704
Jaar 2: 500.000/(1+0,08)^2=€428.669
Jaar 3: 300.000/(1+0,08)^3=€238.150
Jaar 4: 250.000/(1+0,08)^4=€183.757
Jaar 5: 200.000/(1+0,08)^5=€136.117 +
Totaal contante waarde: € 1.565.397
Netto Contante Waarde: € 1.565.397 - € 1.000.000 = € 565.397
Voordelen van NCW:
Rekening met tijdswaarde van geld
Geeft een goede indicatie van winstgevendheid
Nadelen van NCW:
Meer rekenwerk
Niet geschikt voor verschillen in looptijden of investeringsbedragen
Week 1
Winst = opbrengsten - kosten
kasstroom = inkomsten – uitgaven
Vrije kasstroom = winst na belasting + afschrijvingen – investeringen + desinvesteringen
Investeringsmotieven:
- Vervangingsinvestering vs Uitbreidingsinvesteringen
- Kostenbesparende investeringen
- Investeren in onderzoek
- Investeren in milieubescherming en veiligheid
Basisbegrippen financieel rekenen:
Contante Waarde (C):
De waarde van een bedrag in de toekomst, omgerekend naar het heden. Het geeft aan hoeveel een
toekomstige som geld op dit moment waard is, rekening houdend met een bepaald rentepercentage.
Eindwaarde (E):
De waarde van een bedrag dat vandaag wordt geïnvesteerd, aan het einde van een bepaalde
periode. Het is een toekomstige waarde inclusief rente.
Interestpercentage (p):
Het jaarlijkse rentepercentage, meestal afgerond op 4 decimalen.
Looptijd (n):
Het aantal jaren of perioden waarin de berekening plaatsvindt.
Groeifactor:
Dit is de factor waarmee een bedrag groeit door rente: Groeifactor=1+i
waarbij i=p/100 = (interestpercentage als decimaal).
Contante Waarde (C):
Deze formule geeft aan hoeveel een bedrag in de toekomst (E) nu waard is, rekening houdend met
een rentevoet. Gebruik deze formule om een toekomstige waarde terug te rekenen naar het heden.
Handig bij het beoordelen of een investering in de toekomst de moeite waard is.
Eindwaarde (E):
Deze formule geeft aan hoeveel een bedrag dat nu wordt geïnvesteerd (C) in de toekomst waard is,
rekening houdend met rente. Gebruik deze formule om te berekenen hoeveel een huidig bedrag
groeit na een aantal jaren. Handig bij het plannen van spaarinvesteringen of het voorspellen van
toekomstige opbrengsten.
,Terugverdienperiode
is een eenvoudige manier om te berekenen hoe lang het duurt voordat een investering volledig is
terugverdiend met behulp van de inkomende cashflows. De terugverdienperiode geeft de tijd weer
die nodig is om het bedrag van een investering terug te verdienen. Het is de periode vanaf de
investering tot het moment waarop de som van de inkomende cashflows gelijk is aan de
oorspronkelijke investering.
Berekening: Je kijkt naar de inkomende cashflows per jaar en bepaalt hoe lang het duurt om de
investering volledig te dekken. Als het volledige bedrag niet in een volledig jaar wordt terugverdiend,
gebruik je een verhouding om het exacte moment te berekenen.
Gegevens:
Investering: € 1.000.000
Jaarlijkse cashflows:
o Jaar 1: € 625.000
o Jaar 2: € 500.000
o Jaar 3: € 300.000
o Jaar 4: € 250.000
o Jaar 5: € 200.000
Stappenplan:
1. Cashflow jaar 1 – investering
In jaar 1 is er € 625.000 – 1.000.000 = 375.000restbedrag dat terugverdient moet worden
2. Overig bedrag – jaar 2
375.000 – 500.000 → NIET HELE JAAR NODIG
3. Tijd berekenen.
resterend bedrag / cashflow jaar 2= … X12 = aantal maanden
Voordelen van de terugverdienperiode:
Eenvoudig te berekenen
Makkelijk te begrijpen
Nadelen van de terugverdienperiode:
Houdt geen rekening met de tijdswaarde van geld
Zegt niets over de totale winstgevendheid
, Netto Contante Waarde (NCW)
De Netto Contante Waarde is een methode om de waarde van een investering te beoordelen door
de toekomstige inkomende kasstromen ("cashflows") terug te rekenen naar hun waarde op dit
moment (de "contante waarde"). Deze wordt vergeleken met de initiële investering. Als het resultaat
positief is (NCW ≥ 0), dan voldoet de investering aan de minimale rendementseis.
Hoe bereken je de NCW?
1. Contant maken van toekomstige cashflows: Iedere cashflow wordt omgerekend naar de waarde
aan het begin van de looptijd (nu), met behulp van de vermogenskostenvoet (bijvoorbeeld 8% in dit
geval).Formule voor contant maken:
Contante waarde= som contante waarde – investering
Contante waarde= Cashflow per jaar / (1+r)^jaar
r = vermogenskostenvoet (bijv. 8% of 0,08) n = het jaar waarin de cashflow wordt ontvangen
stat → edit → cashflows invullen apps → finance → 7 mpv →
NPV(vereist rendement, (-)investering, L1) = NCW
2. Som van de contante waarden: Tel de contante waarden van alle jaren bij elkaar op.
3. Trek de initiële investering af: Netto Contante Waarde = Som van contante waarden - Investering
Voorbeeld:
• Investering: € 1.000.000
• Vermogenskostenvoet: 8%
• Cashflows:
o Jaar 1: € 625.000
o Jaar 2: € 500.000
o Jaar 3: € 300.000
o Jaar 4: € 250.000
o Jaar 5: € 200.000
Berekeningen:
Jaar 1: 625.000/(1+0,08)^1=€578.704
Jaar 2: 500.000/(1+0,08)^2=€428.669
Jaar 3: 300.000/(1+0,08)^3=€238.150
Jaar 4: 250.000/(1+0,08)^4=€183.757
Jaar 5: 200.000/(1+0,08)^5=€136.117 +
Totaal contante waarde: € 1.565.397
Netto Contante Waarde: € 1.565.397 - € 1.000.000 = € 565.397
Voordelen van NCW:
Rekening met tijdswaarde van geld
Geeft een goede indicatie van winstgevendheid
Nadelen van NCW:
Meer rekenwerk
Niet geschikt voor verschillen in looptijden of investeringsbedragen
