Beleggingsethiek tentamen
Members van de beurs zijn leden van de beurs.
Broker: member die voor rekening en risico van klanten handelt.
Dealer: member die voor eigen rekening en risico handelt.
Market makers: dit zijn dealers (liquidity providers)
Kern van de beurs: orderboek
Toezicht op de beurs:
- Door Euronext zelf (eigen regels);
- AFM (Autoriteit Financiële Markten): wet en Wft;
- Eerlijke en geordende markt.
Ongewenst:
- Belangenverstrengeling = ‘conflict of interest’ = situatie waarin de onpartijdigheid van een persoon
ter discussie zou kunnen komen te staan, doordat eigen belang botst met professionele belangen.
Taken van een bank: vermogensbeheer, dealer, broker, beleggingsadvies, krediet verleningen en
investeren.
Dit kan natuurlijk leiden tot belangenverstrengeling. Hierdoor moeten zij verschillende afdelingen
van elkaar scheiden, dat noemen we ook wel ‘Chinese Walls’.
Beursgang (IPO): moet een N.V. zijn. Noteringsovereenkomst tussen N.V. en Euronext, met
wederzijdse verplichtingen.
Bestuursvormen (2 tier board of 1 tier):
- RvC: Raad van Commissarissen
- RvB: Raad van Bestuur
- CEO: Chief Executive Officer
- CFO: Chief Financial Officer
Ethische kanttekeningen beursgang: -> zie artikel in map!
- Aanbevelingen analisten: deze kunnen voor stijging of daling zorgen. Deze hebben invloed. Banken
die ook handelen kunnen dit bijvoorbeeld doen, dit is niet ethisch verantwoord.
- Koersondersteuning
Casus voorbeeld (Overmars Ajax) gaat over Overmars die een verbouwing gunde aan zijn zwager die
aannemer is. Is dit ethisch of niet?
De meningen verschillen hierover, de één vindt het niet kunnen omdat het zijn zwager is terwijl de
ander het geen probleem vindt omdat Overmars weet dat het goed gedaan gaat worden.
Beursgenoteerde bedrijven dienen zich te houden aan de:
- Corporate Governance Code: Tabaksblat 2003. Het komt er op neer dat bedrijven moeten voldoen
of uitleggen (comply or explain).
Problemen moeten uitgelegd worden en op basis van die uitleg wordt er besloten of iets ethisch
juist/onjuist is. De meningen kunnen hierover verschillen, daarom moet je onderbouwen waarom
iets WEL ethisch of juist NIET ethisch is.
Members van de beurs zijn leden van de beurs.
Broker: member die voor rekening en risico van klanten handelt.
Dealer: member die voor eigen rekening en risico handelt.
Market makers: dit zijn dealers (liquidity providers)
Kern van de beurs: orderboek
Toezicht op de beurs:
- Door Euronext zelf (eigen regels);
- AFM (Autoriteit Financiële Markten): wet en Wft;
- Eerlijke en geordende markt.
Ongewenst:
- Belangenverstrengeling = ‘conflict of interest’ = situatie waarin de onpartijdigheid van een persoon
ter discussie zou kunnen komen te staan, doordat eigen belang botst met professionele belangen.
Taken van een bank: vermogensbeheer, dealer, broker, beleggingsadvies, krediet verleningen en
investeren.
Dit kan natuurlijk leiden tot belangenverstrengeling. Hierdoor moeten zij verschillende afdelingen
van elkaar scheiden, dat noemen we ook wel ‘Chinese Walls’.
Beursgang (IPO): moet een N.V. zijn. Noteringsovereenkomst tussen N.V. en Euronext, met
wederzijdse verplichtingen.
Bestuursvormen (2 tier board of 1 tier):
- RvC: Raad van Commissarissen
- RvB: Raad van Bestuur
- CEO: Chief Executive Officer
- CFO: Chief Financial Officer
Ethische kanttekeningen beursgang: -> zie artikel in map!
- Aanbevelingen analisten: deze kunnen voor stijging of daling zorgen. Deze hebben invloed. Banken
die ook handelen kunnen dit bijvoorbeeld doen, dit is niet ethisch verantwoord.
- Koersondersteuning
Casus voorbeeld (Overmars Ajax) gaat over Overmars die een verbouwing gunde aan zijn zwager die
aannemer is. Is dit ethisch of niet?
De meningen verschillen hierover, de één vindt het niet kunnen omdat het zijn zwager is terwijl de
ander het geen probleem vindt omdat Overmars weet dat het goed gedaan gaat worden.
Beursgenoteerde bedrijven dienen zich te houden aan de:
- Corporate Governance Code: Tabaksblat 2003. Het komt er op neer dat bedrijven moeten voldoen
of uitleggen (comply or explain).
Problemen moeten uitgelegd worden en op basis van die uitleg wordt er besloten of iets ethisch
juist/onjuist is. De meningen kunnen hierover verschillen, daarom moet je onderbouwen waarom
iets WEL ethisch of juist NIET ethisch is.
