SOORTEN INVESTERINGEN
Overname (meerderheid van de stemmen AvA)
Participatie (minderheidsaandeelhouders)
o Management Buy Out (MBO): onderneming wordt overgenomen door (een gedeelte van) eigen managers
o Management Buy In (MBI): managers van buitenaf worden aandeelhouder
o Fusie: het samengaan van twee bedrijven
o Anders
OVERNEMERS/INVESTEERDERS
Directeur Groot Aandeelhouder (DGA) / MBO / MBI
Strategische investeerders
o Business Angels; vaak oud-ondernemers met een adviserende rol € + kennis
o Informal investors; investeren eigen vermogen in andere bedrijven €
o Participatie maatschappij / Venture Capitalist (VC);
investeren in andere bedrijven maar krijgen ook medezeggenschap € + kennis + mzs
o Seed funds; fondsen die deels door de overheid worden gesponsord
o Familie
o Allianties € + kennis
Crowdfunding
Concurrenten
Andere belanghebbenden
BELANGENGROEPEN
Verkoper
Koper
Werknemers
o Ondernemingsraad
o Vakvereniging Beschermen rechten van de werknemers
Leveranciers Change of control. Bij beëindiging ondernemerschap, vaak ook beëindiging leverancierscontract
Afnemers
Anti-kartel instanties / mededinging
o NMA (Nederlandse Mededinging autoriteit)
o Europese Commissie
FASEN / PROCEDURE (juridische aspecten / documentatie)
1. Strategische oriëntatie; Wat wil ik? Wat wil ik kopen? Welke branche? Kan ik het financieren? Nog geen documentatie
2. Informatiefase
o Info Handelsregister; Welke openbare informatie heb ik?
o Informatie Memorandum (IM) / Prospectus; Verkopende partij geeft diepere informatie over het bedrijf
meer interesse opwekken. Informatie over het bedrijf, de markt, cijfers, belangrijke medewerkers, rechten en
plichten. Niet publiekelijk beschikbaar. Bij MBO niet nodig.
o Geheimhoudingsovereenkomst of Non Disclosure Agreement (NDA); Bescherming van het bovenstaande
o Mogelijk inlichten werknemers + advies van werknemers; Wettelijk verplicht om ondernemingsraad en
vakvereniging op de hoogte te stellen.
o Letter of Intent (LOI) / Memorandum of Understanding (MoU); Een intentieverklaring intentie om de koop
aan te gaan + indicatieve verkoopprijs. Zowel koper als verkoper kan schrijver zijn.
3. Transactiefase
o Onderhandelen; onderhandelen over bijvoorbeeld de prijs
o Concept (ver)koopovereenkomst; pas een definitieve overeenkomst na Due Dilligence onderzoek
o Mededinging (autoriteit); Kan de verkoop worden afgekeurd door eventuele kartelvorming?
4. Afsluitende fase
o Due Dilligence; nog diepgaander onderzoek. Je kunt daadwerkelijk in de boeken van de onderneming kijken.
Risico- en kostenbepaling.
o Onderhandelen
o Koopovereenkomst
Share Purchase Agreement (SPA); aandelen kopen binnen het bedrijf
Asset Purchase Agreement (APA); activa/passiva alleen wat je wilt kopen
o Overdracht
Aandelenoverdracht
Activa passiva overdracht
Overname (meerderheid van de stemmen AvA)
Participatie (minderheidsaandeelhouders)
o Management Buy Out (MBO): onderneming wordt overgenomen door (een gedeelte van) eigen managers
o Management Buy In (MBI): managers van buitenaf worden aandeelhouder
o Fusie: het samengaan van twee bedrijven
o Anders
OVERNEMERS/INVESTEERDERS
Directeur Groot Aandeelhouder (DGA) / MBO / MBI
Strategische investeerders
o Business Angels; vaak oud-ondernemers met een adviserende rol € + kennis
o Informal investors; investeren eigen vermogen in andere bedrijven €
o Participatie maatschappij / Venture Capitalist (VC);
investeren in andere bedrijven maar krijgen ook medezeggenschap € + kennis + mzs
o Seed funds; fondsen die deels door de overheid worden gesponsord
o Familie
o Allianties € + kennis
Crowdfunding
Concurrenten
Andere belanghebbenden
BELANGENGROEPEN
Verkoper
Koper
Werknemers
o Ondernemingsraad
o Vakvereniging Beschermen rechten van de werknemers
Leveranciers Change of control. Bij beëindiging ondernemerschap, vaak ook beëindiging leverancierscontract
Afnemers
Anti-kartel instanties / mededinging
o NMA (Nederlandse Mededinging autoriteit)
o Europese Commissie
FASEN / PROCEDURE (juridische aspecten / documentatie)
1. Strategische oriëntatie; Wat wil ik? Wat wil ik kopen? Welke branche? Kan ik het financieren? Nog geen documentatie
2. Informatiefase
o Info Handelsregister; Welke openbare informatie heb ik?
o Informatie Memorandum (IM) / Prospectus; Verkopende partij geeft diepere informatie over het bedrijf
meer interesse opwekken. Informatie over het bedrijf, de markt, cijfers, belangrijke medewerkers, rechten en
plichten. Niet publiekelijk beschikbaar. Bij MBO niet nodig.
o Geheimhoudingsovereenkomst of Non Disclosure Agreement (NDA); Bescherming van het bovenstaande
o Mogelijk inlichten werknemers + advies van werknemers; Wettelijk verplicht om ondernemingsraad en
vakvereniging op de hoogte te stellen.
o Letter of Intent (LOI) / Memorandum of Understanding (MoU); Een intentieverklaring intentie om de koop
aan te gaan + indicatieve verkoopprijs. Zowel koper als verkoper kan schrijver zijn.
3. Transactiefase
o Onderhandelen; onderhandelen over bijvoorbeeld de prijs
o Concept (ver)koopovereenkomst; pas een definitieve overeenkomst na Due Dilligence onderzoek
o Mededinging (autoriteit); Kan de verkoop worden afgekeurd door eventuele kartelvorming?
4. Afsluitende fase
o Due Dilligence; nog diepgaander onderzoek. Je kunt daadwerkelijk in de boeken van de onderneming kijken.
Risico- en kostenbepaling.
o Onderhandelen
o Koopovereenkomst
Share Purchase Agreement (SPA); aandelen kopen binnen het bedrijf
Asset Purchase Agreement (APA); activa/passiva alleen wat je wilt kopen
o Overdracht
Aandelenoverdracht
Activa passiva overdracht
