Hoofdstuk 7 Eigen vermogen
7.1 Eigen vermogen bij ondernemingen zonder rechtspersoonlijkheid
Eenmanszaak = Eigen vermogen komt op de balans voor als één bedrag;
De oorspronkelijke inbreng van de eigenaren. Eigen vermogen bestaat uit;
Privéstortingen +
Gemaakte winsten +
Privéonttrekkingen -
Geleden verliezen -
Personenvennootschap = Bij de oprichting wordt vastgesteld hoeveel eigen vermogen elke vennoot
inbrengt
Als er winst of verlies wordt gemaakt, wordt dit verrekend bij de post ‘’privé vennoot’’ i.p.v.
‘’vermogen vennoot’’
7.2 Eigen vermogen bij ondernemingen met rechtspersoonlijkheid
Bij de NV en BV bestaat het eigen vermogen uit aandelen & reserves
Maatschappelijk kapitaal = totale bedrag warvoor aandelen kunnen worden uitgegeven
→ geeft aan hoe hoog het nominale bedrag v.d. geplaatste aandelen maximaal kan zijn
Winstverdeling = aandeelhouders kunnen ervoor kiezen een deel van de winst in de onderneming te
houden → reserves
Dividend = winstuitkering die aandeelhouders ontvangen
Aandelen hebben twee belangrijke functies
1. Zeggenschap
2. Dividenduitkering
Preferente aandelen = zijn luxer, meer dividend
7.3 Waarde van aandelen
Nominale waarde = waarde die vermeldt staat
Intrinsieke waarde = verschil tussen bezittingen en schulden (=eigen vermogen)
Rentabiliteitswaarde = contante waarde van de verwachte toekomstige winst
Beurswaarde = komt tot stand door de vraag en aanbod van het aandeel
Motieven om een onderneming naar de beurs te brengen:
Incasseringsmotief
Financieringsmotief
Managementmotief
PR-motief
Prestigemotief
, 7.4 Reserves
Tantième = Winstuitkering aan de directie en de commissarissen
Winstreserve = Winst binnen de onderneming houden
Dividendstabilisatie = Streven van nv om jaarlijks een gelijkblijvend dividend per aandeel uit te keren
Agio = Werkelijke bedrag waarvoor het aandeel verkocht is → nominale waarde
Agioreserve = Reserve die ontstaat bij uitgifte van aandelen tegen een emissieprijs boven de
nominale waarde
Herwaarderingsreserve = Reserve om het eigen vermogen te vergroten. Deze ontstaat door de
waardestijging van de (vaste) activa
Open reserves = Reserves die staan vermeld op de balans
Stille/geheime reserves = Reserves die niet staan vermeld op de balans
7.5 Aandelenemissie
Openbare emissies = Dit gebeurt bij bedrijven die een beursnotering hebben en de aandelen dus
openbaar verkopen
Onderhandse plaatsing = Aandelen worden rechtstreeks geplaatst bij bestaande aandeelhouders of
participatiemaatschappijen
Guichetemissie = Banken dienen slechts voor loketdiensten voor de nv
→ Risico van mislukken ligt dan bij de nv zelf
→ Indien banken dit risico overnemen = overgenomen emissie
Prospectus = Bevat informatie over de gang van zaken in de nv, financiële overzichten, prijs van de
emissie en een uitreksel van de statuten
Emissieprijs = Prijs waarvoor de aandelen van de emissie worden uitgegeven
Vrije emissie = Aandelen zijn vrij te koop
Voorkeuremissie = Oude aandeelhouders hebben voorrang bij inschrijven (=claim)
Bonusaandelen = Aandelen die gratis aan de aandeelhouders worden verstrekt ten laste van de
reserves
→ Om het aandelenkapitaal uit te breiden om zo de prijs omlaag te halen
Herkapitalisatie = Verandering van de samenstelling van het eigen vermogen, waarbij het geplaatste
aandelenkapitaal wordt vergroot ten laste van de reserves
Stockdividend = Dividend wordt in aandelen uitgekeerd
Keuzedividend = Wanneer er keuze is tussen een uitkering in contanten of in aandelen
7.1 Eigen vermogen bij ondernemingen zonder rechtspersoonlijkheid
Eenmanszaak = Eigen vermogen komt op de balans voor als één bedrag;
De oorspronkelijke inbreng van de eigenaren. Eigen vermogen bestaat uit;
Privéstortingen +
Gemaakte winsten +
Privéonttrekkingen -
Geleden verliezen -
Personenvennootschap = Bij de oprichting wordt vastgesteld hoeveel eigen vermogen elke vennoot
inbrengt
Als er winst of verlies wordt gemaakt, wordt dit verrekend bij de post ‘’privé vennoot’’ i.p.v.
‘’vermogen vennoot’’
7.2 Eigen vermogen bij ondernemingen met rechtspersoonlijkheid
Bij de NV en BV bestaat het eigen vermogen uit aandelen & reserves
Maatschappelijk kapitaal = totale bedrag warvoor aandelen kunnen worden uitgegeven
→ geeft aan hoe hoog het nominale bedrag v.d. geplaatste aandelen maximaal kan zijn
Winstverdeling = aandeelhouders kunnen ervoor kiezen een deel van de winst in de onderneming te
houden → reserves
Dividend = winstuitkering die aandeelhouders ontvangen
Aandelen hebben twee belangrijke functies
1. Zeggenschap
2. Dividenduitkering
Preferente aandelen = zijn luxer, meer dividend
7.3 Waarde van aandelen
Nominale waarde = waarde die vermeldt staat
Intrinsieke waarde = verschil tussen bezittingen en schulden (=eigen vermogen)
Rentabiliteitswaarde = contante waarde van de verwachte toekomstige winst
Beurswaarde = komt tot stand door de vraag en aanbod van het aandeel
Motieven om een onderneming naar de beurs te brengen:
Incasseringsmotief
Financieringsmotief
Managementmotief
PR-motief
Prestigemotief
, 7.4 Reserves
Tantième = Winstuitkering aan de directie en de commissarissen
Winstreserve = Winst binnen de onderneming houden
Dividendstabilisatie = Streven van nv om jaarlijks een gelijkblijvend dividend per aandeel uit te keren
Agio = Werkelijke bedrag waarvoor het aandeel verkocht is → nominale waarde
Agioreserve = Reserve die ontstaat bij uitgifte van aandelen tegen een emissieprijs boven de
nominale waarde
Herwaarderingsreserve = Reserve om het eigen vermogen te vergroten. Deze ontstaat door de
waardestijging van de (vaste) activa
Open reserves = Reserves die staan vermeld op de balans
Stille/geheime reserves = Reserves die niet staan vermeld op de balans
7.5 Aandelenemissie
Openbare emissies = Dit gebeurt bij bedrijven die een beursnotering hebben en de aandelen dus
openbaar verkopen
Onderhandse plaatsing = Aandelen worden rechtstreeks geplaatst bij bestaande aandeelhouders of
participatiemaatschappijen
Guichetemissie = Banken dienen slechts voor loketdiensten voor de nv
→ Risico van mislukken ligt dan bij de nv zelf
→ Indien banken dit risico overnemen = overgenomen emissie
Prospectus = Bevat informatie over de gang van zaken in de nv, financiële overzichten, prijs van de
emissie en een uitreksel van de statuten
Emissieprijs = Prijs waarvoor de aandelen van de emissie worden uitgegeven
Vrije emissie = Aandelen zijn vrij te koop
Voorkeuremissie = Oude aandeelhouders hebben voorrang bij inschrijven (=claim)
Bonusaandelen = Aandelen die gratis aan de aandeelhouders worden verstrekt ten laste van de
reserves
→ Om het aandelenkapitaal uit te breiden om zo de prijs omlaag te halen
Herkapitalisatie = Verandering van de samenstelling van het eigen vermogen, waarbij het geplaatste
aandelenkapitaal wordt vergroot ten laste van de reserves
Stockdividend = Dividend wordt in aandelen uitgekeerd
Keuzedividend = Wanneer er keuze is tussen een uitkering in contanten of in aandelen
