Samenvatting
Bedrijfseconomie 4
Ondernemerschap & Retail Management
1
,Inhoudsopgave
1. Cashflow en Investeringstypes 3
1.1Wat is cashflow? 3
1.2Van omzet naar cashflow 3
1.3Afschrijvingen en restwaarde 4
1.4 Investeringstypes 4
1.5 Oefenvragen 5
2. Investeringsselectiemethoden 7
2.1De terugverdientijd 7
2.2Netto Contante Waarde 8
2.3Tijdswaarde van geld 8
2.4 Oefenvragen 9
3. Rechtsvormen en Ondernemingsstructuur 11
3.1Natuurlijke personen versus rechtspersonen 11
3.2Overzicht rechtsvormen 12
3.3Keuze van rechtsvorm 12
3.4 Oefenvragen 13
4. Belastingen in de Onderneming 15
4.1Directe en indirecte belastingen 15
4.2BTW: omzetbelasting 15
4.3Inkomstenbelasting versus vennootschapsbelasting 16
4.4 Ondernemersaftrekken 17
4.5 Oefenvragen 18
2
, Hoofdstuk 1: Cashflow en Investeringstypes
Wie een onderneming wil beoordelen, kijkt verder dan de winst op papier. Een
onderneming kan winstgevend lijken terwijl er nauwelijks geld in kas is. Cashflow
laat zien hoeveel geld er werkelijk door de onderneming stroomt. In dit hoofdstuk
staat de berekening van cashflow centraal, samen met de vraag welke soorten
investeringen een ondernemer kan onderscheiden.
1.1 Wat is cashflow?
Cashflow is het nettobedrag aan geldstromen dat een onderneming in een bepaalde
periode ontvangt en uitgeeft. Anders dan nettowinst houdt cashflow rekening met
het moment waarop geld daadwerkelijk de kas in of uitstroomt. Een verkoop die
pas over negentig dagen wordt betaald, telt mee als omzet maar verhoogt de kas
nog niet. Dat verschil is cruciaal voor de financiële gezondheid.
Nettowinst wordt bepaald door het resultaat van exploitatie, gecorrigeerd voor
belasting. Cashflow gaat een stap verder: afschrijvingen zijn kosten op papier die
geen geldstroom veroorzaken. Ze worden daarom bij de nettowinst opgeteld om
de werkelijke kasstroom te berekenen. Daarmee is de basisformule: cashflow is
gelijk aan nettowinst vermeerderd met afschrijvingen.
1.2 Van omzet naar cashflow
Neem als voorbeeld Bakkerij Zonsopgang BV, een fictief bedrijf dat dagelijks verse
producten verkoopt. De winst- en verliesrekening van dit bedrijf laat een
geordende opbouw zien van omzet tot nettocashflow.
Stap Post Bakkerij Zonsopgang BV (x €
1.000)
Stap 1 Omzet (netto) 850
Inkoopwaarde omzet (320)
Stap 2 Brutowinst 530
Overige bedrijfskosten (175)
Afschrijvingen (45)
Stap 3 EBITDA (voor rente en belasting) 350
EBIT (EBITDA minus afschrijvingen) 305
Rentelasten (25)
Stap 4 Resultaat voor belasting 280
3
Bedrijfseconomie 4
Ondernemerschap & Retail Management
1
,Inhoudsopgave
1. Cashflow en Investeringstypes 3
1.1Wat is cashflow? 3
1.2Van omzet naar cashflow 3
1.3Afschrijvingen en restwaarde 4
1.4 Investeringstypes 4
1.5 Oefenvragen 5
2. Investeringsselectiemethoden 7
2.1De terugverdientijd 7
2.2Netto Contante Waarde 8
2.3Tijdswaarde van geld 8
2.4 Oefenvragen 9
3. Rechtsvormen en Ondernemingsstructuur 11
3.1Natuurlijke personen versus rechtspersonen 11
3.2Overzicht rechtsvormen 12
3.3Keuze van rechtsvorm 12
3.4 Oefenvragen 13
4. Belastingen in de Onderneming 15
4.1Directe en indirecte belastingen 15
4.2BTW: omzetbelasting 15
4.3Inkomstenbelasting versus vennootschapsbelasting 16
4.4 Ondernemersaftrekken 17
4.5 Oefenvragen 18
2
, Hoofdstuk 1: Cashflow en Investeringstypes
Wie een onderneming wil beoordelen, kijkt verder dan de winst op papier. Een
onderneming kan winstgevend lijken terwijl er nauwelijks geld in kas is. Cashflow
laat zien hoeveel geld er werkelijk door de onderneming stroomt. In dit hoofdstuk
staat de berekening van cashflow centraal, samen met de vraag welke soorten
investeringen een ondernemer kan onderscheiden.
1.1 Wat is cashflow?
Cashflow is het nettobedrag aan geldstromen dat een onderneming in een bepaalde
periode ontvangt en uitgeeft. Anders dan nettowinst houdt cashflow rekening met
het moment waarop geld daadwerkelijk de kas in of uitstroomt. Een verkoop die
pas over negentig dagen wordt betaald, telt mee als omzet maar verhoogt de kas
nog niet. Dat verschil is cruciaal voor de financiële gezondheid.
Nettowinst wordt bepaald door het resultaat van exploitatie, gecorrigeerd voor
belasting. Cashflow gaat een stap verder: afschrijvingen zijn kosten op papier die
geen geldstroom veroorzaken. Ze worden daarom bij de nettowinst opgeteld om
de werkelijke kasstroom te berekenen. Daarmee is de basisformule: cashflow is
gelijk aan nettowinst vermeerderd met afschrijvingen.
1.2 Van omzet naar cashflow
Neem als voorbeeld Bakkerij Zonsopgang BV, een fictief bedrijf dat dagelijks verse
producten verkoopt. De winst- en verliesrekening van dit bedrijf laat een
geordende opbouw zien van omzet tot nettocashflow.
Stap Post Bakkerij Zonsopgang BV (x €
1.000)
Stap 1 Omzet (netto) 850
Inkoopwaarde omzet (320)
Stap 2 Brutowinst 530
Overige bedrijfskosten (175)
Afschrijvingen (45)
Stap 3 EBITDA (voor rente en belasting) 350
EBIT (EBITDA minus afschrijvingen) 305
Rentelasten (25)
Stap 4 Resultaat voor belasting 280
3
