Samenvatting Financial Accounting Theory
Overzicht hoofdstukken (vanuit hoofdstuk 1)
Hoofdstuk 1 - Adverse selection: de ene partij (management)
Informatie- heeft informatie (hidden information) tot zijn bezit
asymmetrie die niet in het bezit is van de andere partij
(investeerder/gebruiker van de jaarrekening) vóór
het plaatsvinden van transactie.
- Moral hazard: partij die minder goed geïnformeerd
is (investeerder/gebruiker van de jaarrekening) heeft
te weinig mogelijkheden om te observeren of de
partij met meer informatie (management) zich
adequaat gedraagt (hidden action) na het
plaatsvinden van transactie.
Hoofdstuk 2 Ideale omstandigheden een economie met perfecte en
Ideale volledige markten (geen informatieasymmetrie en andere
omstandigheden belemmeringen voor een efficiënte marktwerking):
(reële waarde) - Waardering van activa en passiva o.b.v. verwachte
contante waarden van toekomstige kasstromen.
- Financiële overzichten zijn zowel volledig relevant
als betrouwbaar.
- In realiteit geen sprake van ideale omstandigheden.
Helpt echter wel om in te zien wat de uitdagingen
zijn van waarderen o.b.v. reële waarde.
Hoofdstuk 3 - Een gelijk speelveld creëren door full disclosure
Decision usefulness van relevante, betrouwbare, tijdige en
en adverse selection kosteneffectieve informatie aan beleggers.
- Kennis van hoe investeerders beslissingen nemen.
Meeste investeerders zijn rationeel (ze
maximaliseren hun verwachte utility/nut).
- Decision usefulness approach rapporteren van
informatie die nuttig is voor rationele investeerders.
Hoofdstuk 4 + 5 - Wanneer een groot aantal rationele beleggers
Efficiënte interactie heeft op een goed werkende
effectenmarkten en effectenmarkt, wordt de markt efficiënt.
adverse selection - Full disclosure verstrekken van informatie om
investeerders te helpen bij het maken van hun eigen
voorspellingen van toekomstige bedrijfsprestaties
(informatie benadering van decision usefulness).
Hoofdstuk 6 + 7 Valuation approach voor decision usefulness:
Valuation approach - Accountants nemen verantwoordelijkheid voor een
adverse selection toenemend gebruik van actuele waarderingen in
jaarrekeningen (leases, pensioenen, financiële
instrumenten) onder niet ideale omstandigheden.
Hierdoor meer relevantie en minder
betrouwbaarheid (mogelijke vooringenomenheid en
manipulatie).
Hoofdstuk 8 - Rol accountancy is om een prestatiemaatstaf te
Informatieasymmetri bieden om te rapporteren over de resultaten en
e en moral hazard prestaties van het management.
1
, - Moral hazard leidt tot belang bij management om
economische gevolgen te documenteren
(boekhoudbeleid is van belang voor management,
investeerders en overheid).
Hoofdstuk 9 + 10 - Wat zijn de beste grondslagen voor financiële
Conflicten en verslaggeving om in contracten te gebruiken?
belonging van Agency theorie baseert beloning van management
bestuurders (moral op bedrijfsprestaties.
hazard) - Moral hazard problemen kunnen worden beheerst,
maar niet worden geëlimineerd (risico van managers
en hun reactie daarop: earnings management).
- Nettoresultaat speelt belangrijke rol bij motiveren
van management en beheersen van zowel “risk and
length of decision horizon”.
Hoofdstuk 11 - Earnings management (voor- en nadelen).
Earnings - Boekhoudkundige reactie op het gebruik van
management (moral financial accounting voor contractdoeleinden is om
hazard) een harde prestatiemaatstaf te produceren (=
rapporteren van een netto-inkomen dat sterk
gecorreleerd is met inspanningen management).
- Hardheid wordt vergroot als het netto-inkomen
zowel (redelijk) vrij van manipulatie is als “not
excessively volatile” door factoren die buiten de
controle van het management liggen.
Hoofdstuk 12 + 13 - Fundamenteel probleem financial accounting:
Mediation: standard een income measure die correleert met inspanning
setting van management (= oplossing moral hazard
probleem) kan leiden tot een andere maatstaf dan
een income measure die investeerders het beste
informeert (= oplossing adverse selection
probleem).
- Standard setting bestaat omdat beleggers te
maken hebben met zowel moral hazard als adverse
selection probleem. De informatie die voor deze
problemen benodigd is, is verschillend. Dit betekent
dat een standard setter te maken heeft met
tegenstrijdige belangen van investeerders en
managers.
College 1 Hoofdstuk 1
Externe verslaggeving beoogt bewustwording van de omgeving van de externe
verslaggeving, waarbij rekening wordt gehouden met de verschillende belangen van
zowel de externe gebruikers als het management.
- Positieve theorieën = kijken naar het verschijnsel externe verslaggeving en
een waarneming proberen te doen en op basis van een groot aantal
waarnemingen wordt een beschrijving gemaakt.
- Normatieve theorieën = geeft aan hoe je iets moet doen (hoe verslaggeven).
2
, Financiële verslaggeving informeert investeerders en stimuleert goede werking van
kapitaalmarkten:
- Tot eind jaren zestig: normatieve boekhoudingstheorie (zoektocht naar beste
manier om inkomen te meten).
- Vanaf eind jaren zestig: verschuiving naar bruikbaarheid voor beslissingen
als concept voor financiële verslaggeving.
Boek is gebaseerd op basis van de informatie-economie. Hierin zijn twee vormen
van informatie-asymmetrie (sommige partijen hebben een informatievoordeel ten
opzichte van anderen) van belang:
- Adverse selection: de ene partij (management) heeft informatie (hidden
information) tot zijn bezit die niet in het bezit is van de andere partij
(investeerder/gebruiker van de jaarrekening) vóór het plaatsvinden van
transactie.
- Moral hazard: partij die minder goed geïnformeerd is (investeerder/gebruiker
van de jaarrekening) heeft te weinig mogelijkheden om te observeren of de
partij met meer informatie (management) zich adequaat gedraagt (hidden
action) na het plaatsvinden van transactie.
Er zijn twee vormen van accounting:
- Rules based accounting (Amerika) is een op regels gebaseerde benadering
van regelgeving en schrijft in detail voor hoe te handelen. Indien er geen
regels zijn voorgeschreven, doet de accountant wat hem het beste lijkt.
- Principles based accounting (Europa) is een op principes gebaseerde
benadering van regelgevingsresultaten en -principes waarbij er maatregelen
en procedures zijn beschreven.
Door de accountant wordt telkens een afweging gemaakt van de volgende vormen
van accounting (hier bestaat een spanningsveld tussen):
- Relevantie (relevance): wat voor toekomstige kasstromen kunnen wij
verwachten bij een onderneming? Belangrijk voor investeerders want dit
bepaalt het rendement. Voorkeur voor fair value accounting (bijvoorbeeld
toekomstige pensioenverplichting en impairment analyses).
- Betrouwbaarheid (reliability): vrij van te positieve weergave door het
management van de toekomstige kasstromen. Voorkeur voor historisch
kostprijsmodel.
Scott stelt dat naarmate baten (revenue recogition) eerder in de productiecyclus
worden verwerkt, de relevantie toeneemt. Dit komt doordat deze baten dan meteen
worden meegenomen in de toekomstige kasstromen. Naarmate baten later in de
productiecyclus worden verwerkt, neemt de betrouwbaarheid toe, aangezien deze
baten dan gerealiseerd zijn.
Het fundamentele probleem van externe verslaggeving (spanningsveld tussen
relevantie en betrouwbaarheid): oplossingen die adverse selection beperken, het
moral hazard probleem juist kunnen verhogen en vice versa.
- Actuele waarde vergroot relevantie, maar levert in op betrouwbaarheid.
Historische kostprijs is betrouwbaarder, maar minder relevant.
3
Overzicht hoofdstukken (vanuit hoofdstuk 1)
Hoofdstuk 1 - Adverse selection: de ene partij (management)
Informatie- heeft informatie (hidden information) tot zijn bezit
asymmetrie die niet in het bezit is van de andere partij
(investeerder/gebruiker van de jaarrekening) vóór
het plaatsvinden van transactie.
- Moral hazard: partij die minder goed geïnformeerd
is (investeerder/gebruiker van de jaarrekening) heeft
te weinig mogelijkheden om te observeren of de
partij met meer informatie (management) zich
adequaat gedraagt (hidden action) na het
plaatsvinden van transactie.
Hoofdstuk 2 Ideale omstandigheden een economie met perfecte en
Ideale volledige markten (geen informatieasymmetrie en andere
omstandigheden belemmeringen voor een efficiënte marktwerking):
(reële waarde) - Waardering van activa en passiva o.b.v. verwachte
contante waarden van toekomstige kasstromen.
- Financiële overzichten zijn zowel volledig relevant
als betrouwbaar.
- In realiteit geen sprake van ideale omstandigheden.
Helpt echter wel om in te zien wat de uitdagingen
zijn van waarderen o.b.v. reële waarde.
Hoofdstuk 3 - Een gelijk speelveld creëren door full disclosure
Decision usefulness van relevante, betrouwbare, tijdige en
en adverse selection kosteneffectieve informatie aan beleggers.
- Kennis van hoe investeerders beslissingen nemen.
Meeste investeerders zijn rationeel (ze
maximaliseren hun verwachte utility/nut).
- Decision usefulness approach rapporteren van
informatie die nuttig is voor rationele investeerders.
Hoofdstuk 4 + 5 - Wanneer een groot aantal rationele beleggers
Efficiënte interactie heeft op een goed werkende
effectenmarkten en effectenmarkt, wordt de markt efficiënt.
adverse selection - Full disclosure verstrekken van informatie om
investeerders te helpen bij het maken van hun eigen
voorspellingen van toekomstige bedrijfsprestaties
(informatie benadering van decision usefulness).
Hoofdstuk 6 + 7 Valuation approach voor decision usefulness:
Valuation approach - Accountants nemen verantwoordelijkheid voor een
adverse selection toenemend gebruik van actuele waarderingen in
jaarrekeningen (leases, pensioenen, financiële
instrumenten) onder niet ideale omstandigheden.
Hierdoor meer relevantie en minder
betrouwbaarheid (mogelijke vooringenomenheid en
manipulatie).
Hoofdstuk 8 - Rol accountancy is om een prestatiemaatstaf te
Informatieasymmetri bieden om te rapporteren over de resultaten en
e en moral hazard prestaties van het management.
1
, - Moral hazard leidt tot belang bij management om
economische gevolgen te documenteren
(boekhoudbeleid is van belang voor management,
investeerders en overheid).
Hoofdstuk 9 + 10 - Wat zijn de beste grondslagen voor financiële
Conflicten en verslaggeving om in contracten te gebruiken?
belonging van Agency theorie baseert beloning van management
bestuurders (moral op bedrijfsprestaties.
hazard) - Moral hazard problemen kunnen worden beheerst,
maar niet worden geëlimineerd (risico van managers
en hun reactie daarop: earnings management).
- Nettoresultaat speelt belangrijke rol bij motiveren
van management en beheersen van zowel “risk and
length of decision horizon”.
Hoofdstuk 11 - Earnings management (voor- en nadelen).
Earnings - Boekhoudkundige reactie op het gebruik van
management (moral financial accounting voor contractdoeleinden is om
hazard) een harde prestatiemaatstaf te produceren (=
rapporteren van een netto-inkomen dat sterk
gecorreleerd is met inspanningen management).
- Hardheid wordt vergroot als het netto-inkomen
zowel (redelijk) vrij van manipulatie is als “not
excessively volatile” door factoren die buiten de
controle van het management liggen.
Hoofdstuk 12 + 13 - Fundamenteel probleem financial accounting:
Mediation: standard een income measure die correleert met inspanning
setting van management (= oplossing moral hazard
probleem) kan leiden tot een andere maatstaf dan
een income measure die investeerders het beste
informeert (= oplossing adverse selection
probleem).
- Standard setting bestaat omdat beleggers te
maken hebben met zowel moral hazard als adverse
selection probleem. De informatie die voor deze
problemen benodigd is, is verschillend. Dit betekent
dat een standard setter te maken heeft met
tegenstrijdige belangen van investeerders en
managers.
College 1 Hoofdstuk 1
Externe verslaggeving beoogt bewustwording van de omgeving van de externe
verslaggeving, waarbij rekening wordt gehouden met de verschillende belangen van
zowel de externe gebruikers als het management.
- Positieve theorieën = kijken naar het verschijnsel externe verslaggeving en
een waarneming proberen te doen en op basis van een groot aantal
waarnemingen wordt een beschrijving gemaakt.
- Normatieve theorieën = geeft aan hoe je iets moet doen (hoe verslaggeven).
2
, Financiële verslaggeving informeert investeerders en stimuleert goede werking van
kapitaalmarkten:
- Tot eind jaren zestig: normatieve boekhoudingstheorie (zoektocht naar beste
manier om inkomen te meten).
- Vanaf eind jaren zestig: verschuiving naar bruikbaarheid voor beslissingen
als concept voor financiële verslaggeving.
Boek is gebaseerd op basis van de informatie-economie. Hierin zijn twee vormen
van informatie-asymmetrie (sommige partijen hebben een informatievoordeel ten
opzichte van anderen) van belang:
- Adverse selection: de ene partij (management) heeft informatie (hidden
information) tot zijn bezit die niet in het bezit is van de andere partij
(investeerder/gebruiker van de jaarrekening) vóór het plaatsvinden van
transactie.
- Moral hazard: partij die minder goed geïnformeerd is (investeerder/gebruiker
van de jaarrekening) heeft te weinig mogelijkheden om te observeren of de
partij met meer informatie (management) zich adequaat gedraagt (hidden
action) na het plaatsvinden van transactie.
Er zijn twee vormen van accounting:
- Rules based accounting (Amerika) is een op regels gebaseerde benadering
van regelgeving en schrijft in detail voor hoe te handelen. Indien er geen
regels zijn voorgeschreven, doet de accountant wat hem het beste lijkt.
- Principles based accounting (Europa) is een op principes gebaseerde
benadering van regelgevingsresultaten en -principes waarbij er maatregelen
en procedures zijn beschreven.
Door de accountant wordt telkens een afweging gemaakt van de volgende vormen
van accounting (hier bestaat een spanningsveld tussen):
- Relevantie (relevance): wat voor toekomstige kasstromen kunnen wij
verwachten bij een onderneming? Belangrijk voor investeerders want dit
bepaalt het rendement. Voorkeur voor fair value accounting (bijvoorbeeld
toekomstige pensioenverplichting en impairment analyses).
- Betrouwbaarheid (reliability): vrij van te positieve weergave door het
management van de toekomstige kasstromen. Voorkeur voor historisch
kostprijsmodel.
Scott stelt dat naarmate baten (revenue recogition) eerder in de productiecyclus
worden verwerkt, de relevantie toeneemt. Dit komt doordat deze baten dan meteen
worden meegenomen in de toekomstige kasstromen. Naarmate baten later in de
productiecyclus worden verwerkt, neemt de betrouwbaarheid toe, aangezien deze
baten dan gerealiseerd zijn.
Het fundamentele probleem van externe verslaggeving (spanningsveld tussen
relevantie en betrouwbaarheid): oplossingen die adverse selection beperken, het
moral hazard probleem juist kunnen verhogen en vice versa.
- Actuele waarde vergroot relevantie, maar levert in op betrouwbaarheid.
Historische kostprijs is betrouwbaarder, maar minder relevant.
3
