, a) Wat is de kapitaalkost van het bedrijf?
Gewogen gemiddelde kapitaalkost (kg)
=Weighted Average Cost of Capital (WACC)
𝑘! = 𝑘" ∗ 𝑤" + 𝑘# ∗ (1 − 𝑡) ∗ 𝑤#
Met
• 𝑘" , de kost van het eigen vermogen
• 𝑘# , de kost ven het vreemd vermogen
• 𝑤" , de verhouding eigen vermogen op totaal vermogen
• 𝑤# , de verhouding vreemd vermogen op totaal vermogen
• 𝑡, de belastingsvoet
= De actualisatievoet die moet gebruikt worden om de periodieke VOKS te actualiseren
• ke= Rf + 𝛽(Rm + Rf)
met:
- Rf = risicovrije rente
- Rm + Rf = risicopremie
ke = 2% + (1,2*6%)
= 0,092
• t = 0,25
• ks = 0,03 (interest)
• ws = 0,40 (40% gefinancierd met schulden)
• we = 0,60 (100%-40% eigen vermogen gefinancierd)
à kg = 0,092*0,60 + 0,03*(1-0,25)*0,40
= 6,42%
1
Gewogen gemiddelde kapitaalkost (kg)
=Weighted Average Cost of Capital (WACC)
𝑘! = 𝑘" ∗ 𝑤" + 𝑘# ∗ (1 − 𝑡) ∗ 𝑤#
Met
• 𝑘" , de kost van het eigen vermogen
• 𝑘# , de kost ven het vreemd vermogen
• 𝑤" , de verhouding eigen vermogen op totaal vermogen
• 𝑤# , de verhouding vreemd vermogen op totaal vermogen
• 𝑡, de belastingsvoet
= De actualisatievoet die moet gebruikt worden om de periodieke VOKS te actualiseren
• ke= Rf + 𝛽(Rm + Rf)
met:
- Rf = risicovrije rente
- Rm + Rf = risicopremie
ke = 2% + (1,2*6%)
= 0,092
• t = 0,25
• ks = 0,03 (interest)
• ws = 0,40 (40% gefinancierd met schulden)
• we = 0,60 (100%-40% eigen vermogen gefinancierd)
à kg = 0,092*0,60 + 0,03*(1-0,25)*0,40
= 6,42%
1
