Samenvatting Financieel Management

Samenvatting Financieel Management (Danny Maes) Bjarne Ceulemans




FINANCIEEL MANAGEMENT
INTRODUCTIE
Inleiding
Het verhaal achter de cijfers: “Cijfers liegen niet, maar leugenaars kunnen wel cijferen.”
 Cijfers zeggen iets (tendensen/ontwikkelingen, beslissingen)
o Hoe is de stand van zaken nu, wat heeft een organisatie gepresteerd
 Cijfers niets (manipulatie, tovenaars)
o Cijfers lijken op het eerste gezicht veel te zeggen, maar doen dat niet

Financiële analyse
Diverse manieren om een bedrijf in financiële zin te beoordelen:
 Winst > geld
 Eigen vermogen > continuïteit op LT
 Cashflow > winst en afschrijvingen
Voor stakekeholders > intern (directeur, aandeelhouder) en extern (fiscus, financiers)
Een bewijsstuk voor elke financiële handeling:
 Schoenendoosadministratie > kleine ondernemingen die alle rekeningen in een
schoenendoos steken en die presenteren aan hun boekhouder
 Financieel verslag > jaarrekening, wettelijke toelichting en boekhouding
 Dagboeken > financieel, aankoop, verkoop, divers
Bedrijfseconomische principes
Inkomsten en uitgaven
 Balansposten > momentopname
 Feitelijke geldstromen
 Bepalen de liquiditeitspositie > penibele positie als ratio <1
Opbrengsten en kosten
 Resultatenrekening
 Versturen en ontvangen van facturen > uitstel van betaling
 O en K = I en U bij contante betalingen > geld gaat meteen van de rekening
Vaste en variabele kosten
 Vaste kosten
o Onafhankelijk van het productie- of afzetvolume
o Wijzigen pas boven een bepaalde omvang
 Variabele kosten
o Wijzigen door het schommelende productie- of afzetvolume

,Samenvatting Financieel Management (Danny Maes) Bjarne Ceulemans



Directe en indirecte kosten
 Directe kosten > rechtstreeks betrekking op afdeling of P/D > meteen toewijsbaar
 Indirecte kosten > niet rechtstreeks betrekking op afdeling of P/D > overheadkosten

Direct Indirect
Vast Wedde afdeling A Wedde CEO
Variabel Grondstoffen product X Energiekost
Exploitatierekening
 Omzet – inkoopwaarde van de omzet = brutowinst
 Brutowinst – bedrijfskosten = nettowinst
 Verschillende bedrijfsresultaten
o Voor financiering
o Uit de gewone bedrijfsuitoefening
o Voor belastingen
o Na belastingen
 EBIT = Earnings Before Interest and Taxes = bedrijfsresultaat
 EBITDA = EBIT before Depreciation (afschrijvingen) and Amortization
(waardeverminderingen)
Beoordeling van de exploitatierekening:
 Beoordeling op zichzelf (samenstelling)
o Absolute gegevens, zonder te vergelijken
o Winst of verlies > continuïteit
o Relatieve gegevens > uitgedrukt in % van de omzet, streefwaarden vastleggen
 Beoordeling in relatie tot het budget
o Omzet is lager > ligt dit aan de afzet of de prijzen?
o Brutowinst is lager > werd er duurder ingekocht of inefficiënt gewerkt?
o Financieringskosten zijn hoger > is de rente gestegen?
 Beoordeling in vgl. met voorgaande jaren, aan de hand van branchegegevens of in
relatie tot de balans

GELDSTROMEN IN EEN BEDRIJF OF ORGANISATIE
Interne geldstromen
Externe middelen
Geld aantrekken van buitenaf om een onderneming te kunnen opstarten

Eigen vermogen Vreemd vermogen
Afspraken tussen investeerders en bedrijf Geen afspraken
Geld dient niet door het bedrijf te worden Geld moet wel worden terugbetaald
terugbetaald
Geen vaste afspraken m.b.t. vergoeding Wel afspraken (bv. % intrest)

, Samenvatting Financieel Management (Danny Maes) Bjarne Ceulemans



Interne middelen
Winstgevende activiteit genereert meer opbrengsten dan kosten > positief resultaat (winst)
 Voorwaarden
o Voldoende externe middelen om de activiteit op te starten
o Activiteit brengt meer op dan ze heeft gekost
 In de praktijk kan het jaren duren vooraleer een onderneming winst draait, maar
geen probleem als er voldoende investeerders zijn (externe middelen) (ROI op 7j)
Uitgaande geldstromen
Uitgaven gelinkt aan externe middelen
 Vergoeding van het eigen vermogen > dividenden
 Terugbetaling van het vreemd vermogen > aflossing kapitaal
 Vergoeding van het vreemd vermogen > intrest
Uitgaven gelinkt aan interne middelen
 Kosten zijn uitgaven die op korte termijn (<1 jaar) inkomsten genereren
o Bv. aankoop van handelsgoederen om ze met winst door te verkopen
 Investeringen zijn uitgaven die op lange termijn (>1 jaar) inkomsten genereren
o Bv. aankoop van een machine om op lange termijn opbrengsten te genereren

Besluit
Ondernemen is risico nemen:
 Steeds zekerheid over wat men moet betalen als ondernemer
o Lonen personeel, leveranciers, aflossing leningen, belastingen, …
 Maar nooit zekerheid over de inkomsten > monopolie als uitzondering

ECONOMISCH BOEKHOUDEN
Wat is economisch boekhouden?
Functies
 Vermogensverantwoording > hoeveel vermogen is er en van wie is het
 Resultaatsbepaling > resultaat van een boekjaar kennen, opgedeeld in K en O
 Beleidsinstrument > nodige ingrepen tijdig kunnen doen dankzij die opdeling
Outputdocumenten van de jaarrekening
 Balans > middelen (bezittingen) en bronnen (schulden) over de jaren heen
 Resultatenrekening > jaarlijkse kosten en opbrengsten
 Toelichting > bijkomende informatie omtrent balans en RR