Hoofdstuk 5b: Internationale Terminologie
1. Capex
o Capitalized Expense
o Heeft niets te maken met het “kapitaal”
o Wel te maken met uitgaven waarvan een bedrijf denkt dat ze
meerdere jaren een bijdrage zullen maken aan de winst
o Of: uitgaven die meer dan 1 jaar nuttig zijn voor een bedrijf
o Investeringen op de actief zijde van de balans
Stelling 40: Capex is een ander woord voor vaste activa: Waar
2. Opex
o Operating Expense
o Uitgaven die minder dan 1 jaar nuttig zijn voor een bedrijf
Maandelijkse huur en schoonmaakkosten
o Bedrijfskosten op de resultatenrekening
Kosten van verkochte goederen
Diensten
Lonen
Afschrijvingen
Waardeverminderingen
Stelling 39: Opex is een ander woord voor bedrijfskosten : Waar
Capex : Vaste activa (materieel en immaterieel)
Opex = Winst op balans (Eigen vermogen ) bestaat uit (Kost van
de verkochte goederen, diensten en lonen)
Stelling 34: keuze voor opex of capex maakt een verschil voor de winst :
Waar
Stelling 36: keuze voor capex of opex maakt geen verschil voor de cash :
Waar
3. EBIT en EBITDA
- Earnings
- Before
- Interest
- Taxes
- (D)epreciation
- (A)mortization
EBIT: COGS + Services + lonen + depreciation + amortization
EBITDA : COGS + Services + Lonen
, Stelling 37: De indicatoren EBIT en EBITDA kijken alleen naar de
resultatenrekening
Stelling 38: De indicatoren EBIT en EBITDA vertellen vooral waar het niet
over gaat
Beide zijn waar
Stelling 33: wanneer een uitgave wordt geboekt als opex dan daalt de
EBITDA : Waar
Omdat opex ook kijkt naar lonen
Stelling 35: Wanneer een uitgave wordt geboekt als capex dan heeft dit
geen effect op de EBITDA : Waar
4. REBIT en REBITDA
- Om verwarring te voorkomen
- Recurring = enkel rekening houden met de gewone en niet de
uitzonderlijke elementen
o Niet-recurrente bedrijfskosten en bedrijfsopbrengsten
Verband tussen Capex, Opex, Ebit, Ebitda, Winst & Cash
Voorbeeld
- Onderaannemer
- Kostprijs : 30.000
2 mogelijkheden
- Zal dit jaarlijks gebeuren (Opex)
- Of zal deze ene onderhoudsbeurt de levensduur van de machine 3
jaar verlengen (Capex)
Mogelijkheid 1 : als Opex inboeken
- Winst = verkopen – corresponderende kosten
- Cash – 30.000 bij assets (activa)
- Earnings – 30.000 bij liabilities (passiva)
1. Capex
o Capitalized Expense
o Heeft niets te maken met het “kapitaal”
o Wel te maken met uitgaven waarvan een bedrijf denkt dat ze
meerdere jaren een bijdrage zullen maken aan de winst
o Of: uitgaven die meer dan 1 jaar nuttig zijn voor een bedrijf
o Investeringen op de actief zijde van de balans
Stelling 40: Capex is een ander woord voor vaste activa: Waar
2. Opex
o Operating Expense
o Uitgaven die minder dan 1 jaar nuttig zijn voor een bedrijf
Maandelijkse huur en schoonmaakkosten
o Bedrijfskosten op de resultatenrekening
Kosten van verkochte goederen
Diensten
Lonen
Afschrijvingen
Waardeverminderingen
Stelling 39: Opex is een ander woord voor bedrijfskosten : Waar
Capex : Vaste activa (materieel en immaterieel)
Opex = Winst op balans (Eigen vermogen ) bestaat uit (Kost van
de verkochte goederen, diensten en lonen)
Stelling 34: keuze voor opex of capex maakt een verschil voor de winst :
Waar
Stelling 36: keuze voor capex of opex maakt geen verschil voor de cash :
Waar
3. EBIT en EBITDA
- Earnings
- Before
- Interest
- Taxes
- (D)epreciation
- (A)mortization
EBIT: COGS + Services + lonen + depreciation + amortization
EBITDA : COGS + Services + Lonen
, Stelling 37: De indicatoren EBIT en EBITDA kijken alleen naar de
resultatenrekening
Stelling 38: De indicatoren EBIT en EBITDA vertellen vooral waar het niet
over gaat
Beide zijn waar
Stelling 33: wanneer een uitgave wordt geboekt als opex dan daalt de
EBITDA : Waar
Omdat opex ook kijkt naar lonen
Stelling 35: Wanneer een uitgave wordt geboekt als capex dan heeft dit
geen effect op de EBITDA : Waar
4. REBIT en REBITDA
- Om verwarring te voorkomen
- Recurring = enkel rekening houden met de gewone en niet de
uitzonderlijke elementen
o Niet-recurrente bedrijfskosten en bedrijfsopbrengsten
Verband tussen Capex, Opex, Ebit, Ebitda, Winst & Cash
Voorbeeld
- Onderaannemer
- Kostprijs : 30.000
2 mogelijkheden
- Zal dit jaarlijks gebeuren (Opex)
- Of zal deze ene onderhoudsbeurt de levensduur van de machine 3
jaar verlengen (Capex)
Mogelijkheid 1 : als Opex inboeken
- Winst = verkopen – corresponderende kosten
- Cash – 30.000 bij assets (activa)
- Earnings – 30.000 bij liabilities (passiva)
