2 BTS MUC MGUC Gestion
Thème Les investissements
G6 Les ressources externes de financement
Pour obtenir des fonds propres, les grandes unités commerciales peuvent faire appel à leurs
actionnaires pour une augmentation du capital, ou au marché financier par l’émission d’un emprunt
obligataire, ou en réalisant un emprunt traditionnel.
Certaines unités commerciales plus modestes peuvent toutefois accéder au second marché boursier.
A. Le financement externe par l’augmentation de capital
L’augmentation de capital peut se faire soit en numéraires, soit en apports en nature, soit en
convertissant des créances, soit en incorporant les réserves au capital.
L’augmentation la plus fréquente est l’apport en numéraires et correspond à l’émission d’actions.
Les actions sont des titres de propriété rétribués par des dividendes liés aux performances.
L’augmentation de capital par la création d’actions, si elle apporte des liquidités, peut contribuer à
une perte de contrôle de l’unité commerciale par les dirigeants actuels.
B. Le financement externe par l’emprunt
Un établissement bancaire accorde un prêt à l’unité commerciale.
Lorsqu’un emprunt est contracté auprès d’un seul prêteur, on l’appelle « emprunt indivis ».
Le remboursement de l’emprunt s’effectue par annuités, comportant le remboursement du capital et
les intérêts sur le capital restant dû.
L’annuité peut être variable ou constante.
1. Le remboursement par amortissements financiers constants
Le capital remboursé est constant et les intérêts sont calculés sur le capital restant dû.
Exemple : Un emprunt de 100 000 € est remboursé par amortissements constants à un taux d’intérêt de 5 %
sur 5 ans.
2. Le remboursement par annuités constantes
Pour obtenir une annuité constante, on la calcule d’abord.
Puis on calcule l’intérêt sur le capital
restant dû, le remboursement du capital étant la différence entre l’annuité constante et l’intérêt
versé.
Annuité constante :
Source : Nathan Technique MGUC
Thème Les investissements
G6 Les ressources externes de financement
Pour obtenir des fonds propres, les grandes unités commerciales peuvent faire appel à leurs
actionnaires pour une augmentation du capital, ou au marché financier par l’émission d’un emprunt
obligataire, ou en réalisant un emprunt traditionnel.
Certaines unités commerciales plus modestes peuvent toutefois accéder au second marché boursier.
A. Le financement externe par l’augmentation de capital
L’augmentation de capital peut se faire soit en numéraires, soit en apports en nature, soit en
convertissant des créances, soit en incorporant les réserves au capital.
L’augmentation la plus fréquente est l’apport en numéraires et correspond à l’émission d’actions.
Les actions sont des titres de propriété rétribués par des dividendes liés aux performances.
L’augmentation de capital par la création d’actions, si elle apporte des liquidités, peut contribuer à
une perte de contrôle de l’unité commerciale par les dirigeants actuels.
B. Le financement externe par l’emprunt
Un établissement bancaire accorde un prêt à l’unité commerciale.
Lorsqu’un emprunt est contracté auprès d’un seul prêteur, on l’appelle « emprunt indivis ».
Le remboursement de l’emprunt s’effectue par annuités, comportant le remboursement du capital et
les intérêts sur le capital restant dû.
L’annuité peut être variable ou constante.
1. Le remboursement par amortissements financiers constants
Le capital remboursé est constant et les intérêts sont calculés sur le capital restant dû.
Exemple : Un emprunt de 100 000 € est remboursé par amortissements constants à un taux d’intérêt de 5 %
sur 5 ans.
2. Le remboursement par annuités constantes
Pour obtenir une annuité constante, on la calcule d’abord.
Puis on calcule l’intérêt sur le capital
restant dû, le remboursement du capital étant la différence entre l’annuité constante et l’intérêt
versé.
Annuité constante :
Source : Nathan Technique MGUC
