Samenvatting Financiering van ondernemingen: H1-H5

HOOFDSTUK 1: KASSTROOM VERSUS WINST

1. Kaskosten ↔ niet-kaskosten, kasopbrengsten ↔ niet-kasopbrengsten

1. Uitgangspunt…

Uitgangspunt bij het denken rond de noodzaak aan financiering v/e
onderneming:

Welke hoeveelheid liquide middelen komt de onderneming binnen?
Welke hoeveelheid liquide middelen verlaat de onderneming?

→ De concepten opbrengsten, kosten en winst geven hierop GEEN antwoord.

2. Kas of niet-kas?

Kaskosten en kasopbrengsten:
Kosten en opbrengsten die (op termijn) een kas-of bankbeweging met zich
meebrengen.
⤷ Typisch: een tijdspanne tussen tijdstip van registratie kost/opbrengst en
registratie uitgave/inkomst.
⤷ Vb. Onderscheid tussen boeking AF/VF en BU.

Niet-kaskosten en niet-kasopbrengsten:
Kosten en opbrengsten die (op termijn) geen kas-of bankbeweging met zich
meebrengen.

Enkele voorbeelden:
- Verkoopfactuur = kasopbrengst
- Afschrijvingskost = niet-kaskost
- Terugneming waardevermindering = niet-kasopbrengst
- Huur = kaskost
- Voorziening = niet-kaskost
- Loon arbeider = kaskost




1

,3. Andere inkomsten en uitgaven?

Niet-kasopbrengsten: opbrengsten die geen inkomsten zijn
Kasopbrengsten: opbrengsten die wel inkomsten zijn

Maar er zijn ook inkomsten die geen opbrengst zijn:
⤷ Bv: het afsluiten v/e lening
⤷ Bv: een BTW-vordering die wordt terug gestort vanuit de overheid

Niet-kaskosten: kosten die geen uitgaven zijn
Kaskosten: kosten die wel uitgaven zijn

Maar er zijn ook uitgaven die geen kosten zijn:
⤷ Bv: het betalen v/e kapitaalaflossing
⤷ Bv: een BTW-schuld die wordt terug gestort aan de overheid

2. Kasstroom

1. Definitie

Kasstroom is het verschil tussen inkomsten en uitgaven
(over een bepaalde periode)

Kasstroom ≠ Winst

2. Netto-kasstromen uit operationele activiteiten


Betalingen van klanten +

Betalingen aan leveranciers -

Betalingen aan en voor personeel -

Andere betalingen -

Kasstroom uit gewone bedrijfsactiviteiten

Financiële uitgaven (betaalde rente) -

Financiële inkomsten (ontvangen rente) +

Betaalde winstbelastingen -

Netto-kasstroom als gevolg van bedrijfsactiviteiten



2

,3. Netto-kasstromen uit investerings- en financieringsactiviteiten


Verkochte vaste activa +

Aangekochte vaste activa -

Netto-kasstroom uit investeringsactiviteit



Afgesloten leningen +

Betaalde kapitaalsaflossingen -

Netto-kasstroom uit financieringsactiviteit

Netto-kasstroom uit investeringsactiviteit
+ Netto-kasstroom uit financieringsactiviteit a
= Netto-kasstroom uit investerings- en financieringsactiviteiten


4. Netto-kasstromen

Netto-kasstroom als gevolg van bedrijfsactiviteiten
+ Netto-kasstroom uit investerings- en financieringsactiviteiten i
= Netto-kasstroom (als gevolg van bedrijfsactiviteiten + uit investerings- en financieringsactiviteiten)


Die netto-kasstroom moet overeenkomen met de verandering in de saldi
van de rekeningen 55/56/57!

3. Een minimum aan financiële analyse

1. Vertrekken v/d balans


Actief Passief

Bezittingen Schulden

Aanwending v/h vermogen Oorsprong v/h vermogen

Bestedingswijze v/d middelen Financieringsbronnen




3

, 2. Wat willen lezen in een balans?

Essentieel:
1. Heeft een onderneming voldoende liquiditeiten?
2. Heeft een onderneming voldoende vermogen?
↓
Herschikking v/d balans dringt zich op:

Herschikking activa: onderscheid tussen activa die op korte termijn
realiseerbaar zijn en activa die slechts op lange termijn realiseerbaar zijn.

Herschikking passiva: onderscheid tussen vermogen dat langdurig de
onderneming financiert ↔ vermogen dat kortlopend onderneming financiert


Herschikking activa Herschikking passiva

Uitgebreide vaste activa Permanent vermogen

Beperkte vlottende activa Vermogen op korte termijn



3. Herschikking v/d balans (in functie van financiële analyse)




4