Week 1-IGOBIV50 o call je gaat ervan uit dat aandeel in waarde gaat
stijgen. Je hoopt dat de waarde van het
Beleggingskunde onderliggende aandeel op de expiratiedatum
boven de uitoefenprijs is. Het verschil tussen
Inleiding derivaten uitoefenprijs en de nieuwe koers krijg je
uitgekeerd. Stel optie is 11 en nieuw aandeel is 15.
Fd.nl/beurs Dan krijg jij 4 euro op het aandeel uitgekeerd op je
optiecontract. Een optiecontract is altijd per 100
Derivaat is niet een zelfstandige belegging. Derivaten zijn aandelen dus in dit geval krijg je 100x 4 = 400
afgeleide producten van aandelen/obligaties/onroerend goed. euro uitgekeerd.
Je kan posities nemen om risico’s af te dekken of juist risico’s aan o put is een optie waarbij je jezelf verzekerd tegen
gaan. een neerwaartse beweging.
Bij derivaten is vaak een tegenpartij nodig. (vanwege de risico’s Wat is je grootste risico voor degene die optie verkoopt?
aangaan of afdekken) Het ontstaat pas als twee partijen met als ING bijvoorbeeld failliet gaat want dan moet je de
elkaar een contract willen afsluiten. Je krijgt het verschil aandelen uitkeren
uitgekeerd.
call: je hoopt dat je aandeel stijgt.
Drie typen derivaten: Volume: is het aantal dat er vandaag gekocht is
1. opties Koers is bijv. 0,32: dat is de prijs van de premie. Die 0,32
2. termijncontracten moet je vermenigvuldigen met 100 dus je betaalt 32 euro voor
3. swaps en gestructureerde producten een optiecontract.
Premie is hoger als er sprake is van een langere duur omdat je
opties kenmerken langere tijdsduur hebt.
- call en put opties Je optie heeft altijd de expiratiedatum van de 3e vrijdag van de
kopen of verkopen van een recht maand.
aantal opties staat niet vast, die kunnen
zomaar gecreëerd worden. Je kan dus kiezen of je kiest voor de premie of voor de aandelen.
Je betaalt altijd een premie maar je kan ook Als je een premie betaalt van 1,78 kan je ook nooit meer
opties kopen en schrijven verliezen dan die 1,78. (1,78x100)
Openingskoop en –verkoop
Sluitingskoop en -verkoop Put:
, Stel partijen hebben zich verzekert tegen een koers van 14,00 en Stel ING 11 euro dec 2015 prijs: 1,78
in de kolom ernaast zie je dat je 3,20 moet betalen. Je hoopt dat Beurskoers ING huidig 11,16
de aandelen gaan delen om te kunnen cashen.
Wat is intrinsieke waarde? 0,16 cent (11,16-11)
Verschil tussen amerikaanse type opties en europees type 1,62 (intinsieke waarde + tijdswaarde) (1,78-0,16) =
- moment van uitoefening optiepremie a 1,62
o Amerikaanse type: als je een call optie hebt van 10 Wat is de tijdswaarde?
euro dan kan je op ieder moment vragen deze uit
te keren. Je kan je optie sluiten (dat is cash) of Stel beurskoers is 25?
aandelen verkrijgen. Welke premie moet je dan betalen?
- Als je het recht wilt uitoefenen dan meldt de beurs Intrinsieke waarde is 25-11 = 14 euro
iemand aan die gaat leveren. = assignment Tijdswaarde is: 1,62 +14 = 15,62 (tijdwaarde is 1,62)
Vijf factoren die de koers van een optie bepalen. Huiswerk:
1. looptijd Voor a.s. donderdag 24 uur
2. onderliggende waarde
3. volitaliteit(bewegelijkheid van een aandeel)
4. rente
5. uitoefenprijs
Call je gaat pas het recht uitoefenen als de waarde boven de
prijs van het aandeel is.
Put je gaat pas het recht uitoefenen beneden de waarde van
het aandeel.
In, at, out of the money heeft te maken met de uitoefenprijs en
beurskoers.
Out = beurskoers lager dan uitoefenprijs
In = beurskoers hoger dan uitoefenprijs
At = beurskoers gelijk aan uitoefenprijs
Tijdswaarde en intrinsieke waarde
stijgen. Je hoopt dat de waarde van het
Beleggingskunde onderliggende aandeel op de expiratiedatum
boven de uitoefenprijs is. Het verschil tussen
Inleiding derivaten uitoefenprijs en de nieuwe koers krijg je
uitgekeerd. Stel optie is 11 en nieuw aandeel is 15.
Fd.nl/beurs Dan krijg jij 4 euro op het aandeel uitgekeerd op je
optiecontract. Een optiecontract is altijd per 100
Derivaat is niet een zelfstandige belegging. Derivaten zijn aandelen dus in dit geval krijg je 100x 4 = 400
afgeleide producten van aandelen/obligaties/onroerend goed. euro uitgekeerd.
Je kan posities nemen om risico’s af te dekken of juist risico’s aan o put is een optie waarbij je jezelf verzekerd tegen
gaan. een neerwaartse beweging.
Bij derivaten is vaak een tegenpartij nodig. (vanwege de risico’s Wat is je grootste risico voor degene die optie verkoopt?
aangaan of afdekken) Het ontstaat pas als twee partijen met als ING bijvoorbeeld failliet gaat want dan moet je de
elkaar een contract willen afsluiten. Je krijgt het verschil aandelen uitkeren
uitgekeerd.
call: je hoopt dat je aandeel stijgt.
Drie typen derivaten: Volume: is het aantal dat er vandaag gekocht is
1. opties Koers is bijv. 0,32: dat is de prijs van de premie. Die 0,32
2. termijncontracten moet je vermenigvuldigen met 100 dus je betaalt 32 euro voor
3. swaps en gestructureerde producten een optiecontract.
Premie is hoger als er sprake is van een langere duur omdat je
opties kenmerken langere tijdsduur hebt.
- call en put opties Je optie heeft altijd de expiratiedatum van de 3e vrijdag van de
kopen of verkopen van een recht maand.
aantal opties staat niet vast, die kunnen
zomaar gecreëerd worden. Je kan dus kiezen of je kiest voor de premie of voor de aandelen.
Je betaalt altijd een premie maar je kan ook Als je een premie betaalt van 1,78 kan je ook nooit meer
opties kopen en schrijven verliezen dan die 1,78. (1,78x100)
Openingskoop en –verkoop
Sluitingskoop en -verkoop Put:
, Stel partijen hebben zich verzekert tegen een koers van 14,00 en Stel ING 11 euro dec 2015 prijs: 1,78
in de kolom ernaast zie je dat je 3,20 moet betalen. Je hoopt dat Beurskoers ING huidig 11,16
de aandelen gaan delen om te kunnen cashen.
Wat is intrinsieke waarde? 0,16 cent (11,16-11)
Verschil tussen amerikaanse type opties en europees type 1,62 (intinsieke waarde + tijdswaarde) (1,78-0,16) =
- moment van uitoefening optiepremie a 1,62
o Amerikaanse type: als je een call optie hebt van 10 Wat is de tijdswaarde?
euro dan kan je op ieder moment vragen deze uit
te keren. Je kan je optie sluiten (dat is cash) of Stel beurskoers is 25?
aandelen verkrijgen. Welke premie moet je dan betalen?
- Als je het recht wilt uitoefenen dan meldt de beurs Intrinsieke waarde is 25-11 = 14 euro
iemand aan die gaat leveren. = assignment Tijdswaarde is: 1,62 +14 = 15,62 (tijdwaarde is 1,62)
Vijf factoren die de koers van een optie bepalen. Huiswerk:
1. looptijd Voor a.s. donderdag 24 uur
2. onderliggende waarde
3. volitaliteit(bewegelijkheid van een aandeel)
4. rente
5. uitoefenprijs
Call je gaat pas het recht uitoefenen als de waarde boven de
prijs van het aandeel is.
Put je gaat pas het recht uitoefenen beneden de waarde van
het aandeel.
In, at, out of the money heeft te maken met de uitoefenprijs en
beurskoers.
Out = beurskoers lager dan uitoefenprijs
In = beurskoers hoger dan uitoefenprijs
At = beurskoers gelijk aan uitoefenprijs
Tijdswaarde en intrinsieke waarde
