Week 1: Inleiding
Leerdoelen
In de eerste week maakt u kennis met de aard en omvang van het financieel recht. De
organisatie en structuur van het financiële recht, de verschillende toezichthouders en de rol
van Europese regelgeving staan centraal in deze week.
Het is de bedoeling dat u na deze week:
kunt uitleggen wat de belangrijkste doelstellingen zijn van het financiële recht;
waarborgen van stabiliteit van het stelsel, beschermen van klanten tegen
faillissement van financiële instellingen en beschermen van klanten tegen
onbehoorlijk gedrag van financiële instellingen.
kunt uitleggen wat de belangrijkste financiële toezichthouders zijn op het
Nederlandse en Europese niveau;
Nederlands: AFM voor gedragstoezicht en DNB voor prudentieel toezicht.
Europees: ESRB voor macroprudentieel toezicht. Daaronder ESA’s, namelijk de EBA,
ESMA en EIOBA voor microprudentieel toezicht. De ECB houdt toezicht op de
significante nationale banken.
kunt uitleggen hoe de verschillende Europese rechtsbronnen doorwerken in het
Nederlandse financiële recht, welke rol Europese instituties spelen in het maken van
regels van financieel recht en wat het Europees paspoortsysteem inhoudt;
Richtlijnen moeten geïmplementeerd worden en verordeningen werken
rechtstreeks.
Lamfalussy procedure: het EP en de Raad stellen richtlijnen op. Vormt het kader. Dan
uitwerkingsrichtlijn- of verordening van de Europese Commissie. Technische
standaarden en richtsnoeren door de EC en ESA’s voor nationale implementatie. En
dan controle op naleving door de EC.
kunt uitleggen hoe de Wft is opgebouwd en welke vormen van toezicht er in de Wft
staan;
definities uit de Wft kunt toepassen op een casus; en
verbodsbepalingen uit de Wft kunt toepassen op een casus en kunt uitleggen aan
welke vergunningseisen een activiteit moet voldoen.
Michael Bakker -
Opdrachten
1. De volgende vragen hebben betrekking op het functionele toezichtmodel.
a. Wat wordt bedoeld met het functionele toezichtmodel?
, Ook wel twin peaks-model. Vroeger kende we het sectorale model, speciale
toezichthouder voor banken, verzekeraars- en pensioenfondsen, en effectenmarkt.
Sinds 2007 dus functionele toezichtsmodel.
De DNB houdt prudentieel toezicht: soliditeit van financiële ondernemingen
en de stabiliteit van het financiële stelsel (1:24 Wft).
De AFM houdt gedragstoezicht: ordelijke en transparante
financiëlemarktprocessen, zuivere verhoudingen tussen marktpartijen en
zorgvuldige behandeling van clienten (1:25 Wft). Of ze wel genoeg informatie
verschaffen aan cliënten.
AFM: word ik eerlijk behandeld? DNB: is mijn spaargeld veilig?
b. Hoe herkent men in de Wft het functionele toezichtmodel?
Ook de Wft is 'functioneel' opgebouwd, in verschillende delen. Waar er vroeger
verschillende wetten waren voor verschillende instellingen, loopt het nu allemaal
door elkaar. Deel 1 definities en reikwijdte, deel 2 markttoegang, deel 3 prudentieel
toezicht, deel 4 gedragstoezicht financiële ondernemingen en deel 5 gedragstoezicht
financiële markten.
Prudentiële vereisten zijn in deel 3 geregeld, en gedragstoezicht in deel 4 en 5.
c. Is de regelgeving vanuit Europa op dezelfde wijze vormgegeven?
Nee, en dat is ook wat het zo lastig maakt. Richtlijnen uit Europa zijn wel sectoraal.
Als we die moeten implementeren moet die richtlijn dus worden opgesplitst en over
de hele breedte van de Wft geïmplementeerd worden.
EU volgt grotendeels sectorale toezichtmodel. Toezicht en regelgeving grotendeels
per sector.
d. De Wft stamt uit 2007. Waarom zou de Minister van Financiën deze wet op de
schop willen nemen?
Sinds 2007 tot eind 2016 is de Wft meer dan 75 keer gewijzigd, waarvan 27 keer ter
implementatie van Europese regelgeving. De functionele opzet van de Wft kan in de
praktijk die implementatie bemoeilijken. Een richtlijn wordt uit elkaar getrokken in
definities, bepalingen over markttoetreding, prudentiële voorschriften en
gedragsregels, omdat die onderdelen allemaal op een verschillende plaats in de Wft
moeten komen. Dit komt de inzichtelijkheid van de wet niet ten goede. En door de
toename van verordeningen wordt de Wft in steeds mindere mate de relevante
rechtsbron.
- Regelgeving uit Europa en Nederland passen niet op elkaar. In verschillende
richtlijnen worden verschillende definities gehanteerd, terwijl die in Nederland wel
gecentraliseerd zijn.
- Wft wordt steeds onoverzichtelijker.
- Andere reden om Wft aan te passen is om beter rekening te kunnen houden met
financiële innovaties.
Leerdoelen
In de eerste week maakt u kennis met de aard en omvang van het financieel recht. De
organisatie en structuur van het financiële recht, de verschillende toezichthouders en de rol
van Europese regelgeving staan centraal in deze week.
Het is de bedoeling dat u na deze week:
kunt uitleggen wat de belangrijkste doelstellingen zijn van het financiële recht;
waarborgen van stabiliteit van het stelsel, beschermen van klanten tegen
faillissement van financiële instellingen en beschermen van klanten tegen
onbehoorlijk gedrag van financiële instellingen.
kunt uitleggen wat de belangrijkste financiële toezichthouders zijn op het
Nederlandse en Europese niveau;
Nederlands: AFM voor gedragstoezicht en DNB voor prudentieel toezicht.
Europees: ESRB voor macroprudentieel toezicht. Daaronder ESA’s, namelijk de EBA,
ESMA en EIOBA voor microprudentieel toezicht. De ECB houdt toezicht op de
significante nationale banken.
kunt uitleggen hoe de verschillende Europese rechtsbronnen doorwerken in het
Nederlandse financiële recht, welke rol Europese instituties spelen in het maken van
regels van financieel recht en wat het Europees paspoortsysteem inhoudt;
Richtlijnen moeten geïmplementeerd worden en verordeningen werken
rechtstreeks.
Lamfalussy procedure: het EP en de Raad stellen richtlijnen op. Vormt het kader. Dan
uitwerkingsrichtlijn- of verordening van de Europese Commissie. Technische
standaarden en richtsnoeren door de EC en ESA’s voor nationale implementatie. En
dan controle op naleving door de EC.
kunt uitleggen hoe de Wft is opgebouwd en welke vormen van toezicht er in de Wft
staan;
definities uit de Wft kunt toepassen op een casus; en
verbodsbepalingen uit de Wft kunt toepassen op een casus en kunt uitleggen aan
welke vergunningseisen een activiteit moet voldoen.
Michael Bakker -
Opdrachten
1. De volgende vragen hebben betrekking op het functionele toezichtmodel.
a. Wat wordt bedoeld met het functionele toezichtmodel?
, Ook wel twin peaks-model. Vroeger kende we het sectorale model, speciale
toezichthouder voor banken, verzekeraars- en pensioenfondsen, en effectenmarkt.
Sinds 2007 dus functionele toezichtsmodel.
De DNB houdt prudentieel toezicht: soliditeit van financiële ondernemingen
en de stabiliteit van het financiële stelsel (1:24 Wft).
De AFM houdt gedragstoezicht: ordelijke en transparante
financiëlemarktprocessen, zuivere verhoudingen tussen marktpartijen en
zorgvuldige behandeling van clienten (1:25 Wft). Of ze wel genoeg informatie
verschaffen aan cliënten.
AFM: word ik eerlijk behandeld? DNB: is mijn spaargeld veilig?
b. Hoe herkent men in de Wft het functionele toezichtmodel?
Ook de Wft is 'functioneel' opgebouwd, in verschillende delen. Waar er vroeger
verschillende wetten waren voor verschillende instellingen, loopt het nu allemaal
door elkaar. Deel 1 definities en reikwijdte, deel 2 markttoegang, deel 3 prudentieel
toezicht, deel 4 gedragstoezicht financiële ondernemingen en deel 5 gedragstoezicht
financiële markten.
Prudentiële vereisten zijn in deel 3 geregeld, en gedragstoezicht in deel 4 en 5.
c. Is de regelgeving vanuit Europa op dezelfde wijze vormgegeven?
Nee, en dat is ook wat het zo lastig maakt. Richtlijnen uit Europa zijn wel sectoraal.
Als we die moeten implementeren moet die richtlijn dus worden opgesplitst en over
de hele breedte van de Wft geïmplementeerd worden.
EU volgt grotendeels sectorale toezichtmodel. Toezicht en regelgeving grotendeels
per sector.
d. De Wft stamt uit 2007. Waarom zou de Minister van Financiën deze wet op de
schop willen nemen?
Sinds 2007 tot eind 2016 is de Wft meer dan 75 keer gewijzigd, waarvan 27 keer ter
implementatie van Europese regelgeving. De functionele opzet van de Wft kan in de
praktijk die implementatie bemoeilijken. Een richtlijn wordt uit elkaar getrokken in
definities, bepalingen over markttoetreding, prudentiële voorschriften en
gedragsregels, omdat die onderdelen allemaal op een verschillende plaats in de Wft
moeten komen. Dit komt de inzichtelijkheid van de wet niet ten goede. En door de
toename van verordeningen wordt de Wft in steeds mindere mate de relevante
rechtsbron.
- Regelgeving uit Europa en Nederland passen niet op elkaar. In verschillende
richtlijnen worden verschillende definities gehanteerd, terwijl die in Nederland wel
gecentraliseerd zijn.
- Wft wordt steeds onoverzichtelijker.
- Andere reden om Wft aan te passen is om beter rekening te kunnen houden met
financiële innovaties.
