Solution manual for personal finance 14th edition by e thomas garman raymond e forgue.pdf

SOLUTION MANUAL
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Personal Finance, 14th Edition
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By E. Thomas Garman, Chapter 1 - 17
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,TABLE OF CONTENTS
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Part’I:’FINANCIAL’PLANNING.

1.’Understanding’Personal’Finance.

2.’Career’Planning.

3.’Financial’Statements,’Goals,’and’Budgets.

Part’II:’MONEY’MANAGEMENT.

4.’Managing’Income’Taxes.

5.’Managing’Checking’and’Savings’Accounts.

6.’Building’and’Maintaining’Good’Credit.

7.’Credit’Cards’and’Consumer’Loans.

8.’Vehicles’and’Other’Major’Purchases.

9.’Obtaining’Affordable’Housing.

Part’III:’INCOME’AND’ASSET’PROTECTION.

10.’Managing’Property’and’Liability’Risk.

11.’Planning’for’Health’Care’Expenses.

12.’Life’Insurance’Planning.

Part’IV:’INVESTMENTS.

13.’Investment’Fundamentals.

,14.’Investing’in’Stocks’and’Bonds.

15.’Mutual’and’Exchange-Traded’Funds.

16.’Real’Estate’and’High-Risk’Investments.

17.’Retirement’and’Estate’Planning.




Solution and Answer Guide ’ ’ ’

GARMAN/FOX,’ PERSONAL’ FINANCE’ 14E,’ CHAPTER’ 1:’ THINKING’ LIKE’ A’ FINANCIAL’ PLANNER


TABLE OF CONTENTS
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Answers’to’Chapter’Concept’Checks............................................................................................. 2
What’Do’You’Recommend’Now? .................................................................................................. 4
Let’s’Talk’About’It.......................................................................................................................................................... 5
Do’the’Math .................................................................................................................................... 6
Financial’Planning’Cases ................................................................................................................ 8
Extended’Learning ....................................................................................................................... 10

, ANSWERS TO CHAPTER CONCEPT CHECKS
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LO1.1’Recognize’the’keys’to’achieving’financial’success.
1. Explain’the’five’steps’in’the’financial’planning’process.

Answer:’There’are’five’fundamental’steps’to’the’personal’financial’planning’process:’(1)’evaluate’yo
ur’financial’health’to’your’education’and’career’choice;’(2)’define’your’financial’goals;’(3)’develop’a’pl
an’of’action’to’achieve’your’goals;’(4)’implement’spending’and’saving’plans’to’monitor’and’control’p
rogress’toward’your’goals;’and’(5)’review’your’financial’progress’and’make’changes’as’appropriate.

2. Distinguish’among’financial’success,’financial’security,’and’financial’happiness.

Answer:’Financial’success’is’the’achievement’of’financial’aspirations’that’are’desired,’planned,’or’at
tempted.’Success’is’defined’by’the’individual’or’family’that’seeks’it.’Financial’success’may’be’defined’
as’being’able’to’live’according’to’one’s’standard’of’living.’Financial’security’is’that’comfortable’feeli
ng’that’your’financial’resources’will’be’adequate’to’fulfill’any’needs’you’have’as’well’as’your’wants.’Fi
nancial’happiness’is’the’experience’you’have’when’you’are’satisfied’with’money’matters.’People’wh
o’are’happy’about’their’finances’will’see’a’spillover’into’positive’feelings’about’life’in’general.

3. Summarize’what’you’will’accomplish’studying’personal’finance.

Answer:’Several’things’can’be’accomplished’by’studying’personal’finance.’Recognize’how’to’manage’
unexpected’and’expected’financial’events.’Pay’as’little’as’possible’in’income’taxes.’Understand’how’to’e
ffectively’comparison’shop’for’vehicles’and’homes.’Protect’what’we’own.’Invest’wisely.’Accumulate’and’
protect’the’wealth’that’we’may’choose’to’spend’during’our’non-
working’years’(e.g.,’retirement)’or’donate.

4. What’are’the’building’blocks’to’achieving’financial’success?

Answer:’The’building’blocks’for’achieving’financial’success’include’a’foundation’of’regular’income’t
hat’provides’the’means’to’support’your’lifestyle’and’save’for’desired’goals’in’the’future.’The’foundati
on’supports’a’base’of’various’banking’accounts,’insurance’protection,’and’employee’benefits.’Then’
we’can’establish’goals,’a’recordkeeping’system,’a’budget,’and’an’emergency’savings’fund.’We’will’al
so’manage’various’expenses’such’as’housing,’transportation,’insurance,’and’the’payment’of’taxes.’W
e’will’also’need’to’handle’credit,’savings,’and’educational’costs.’Finally,’we’invest’in’various’investme
nt’alternatives’such’as’mutual’funds,’stocks,’and’bonds,’often’for’retirement.’As’a’result’of’all’these’bu
ilding’blocks,’we’are’more’apt’to’have’a’financially’successful’life.

LO1.2’Understand’how’the’economy’affects’your’personal’financial’success.
1. Summarize’the’phases’of’the’business’cycle.

Answer:’The’business’cycle’entails’a’wavelike’pattern’of’rising’and’falling’economic’activity’as’measu
red’by’economic’indicators’like’unemployment’rates’or’the’gross’domestic’product.’The’phases’of’th
e’business’cycle’include’expansion’(preferred’stage—
production’is’high,’unemployment’low,’interest’rates’low’or’falling,’stock’market’and’consumer’dem
and’high),’peak,’contraction,’downturn,’trough,’and’recovery.