Financial Accounting Fundamentals, 8th Edition test bank By John Wild, Verified Chapters 1 - 13, Complete Newest Version A+

TESTBANK
av




Financial AccountingFundamentals,8thEdition
av av av av




ByJohnWild,Chapter1-13
av av av av av av

,Chapter1:AccountinginBusiness
va va va va




Chapter2:AccountingforBusinessTransactions Chapter3:AdjustingAccountsforFinanci
va va va va va a v va va va va va




alStatements Chapter4:AccountingforMerchandisingOperations Chapter 5:Inventor
va av va va va va va a v av av




ies andCost of Sales
av av av av




Chapter6:Cash,Fraud,andInternal Control Chapter7:AccountingforR
av av va av va av a v va va va va




eceivables Chapter8:AccountingforLong-a v va va va va




TermAssets Chapter9:AccountingforCurrentLiabilities
va a v va va va va va




Chapter10:AccountingforLong-va va va va




TermLiabilities Chapter11:CorporateReportingandAnalysis Chapter12:Report
va a v va va va va va a v va va




ingCashFlowsva va




Chapter13:AnalysisofFinancialStatements
va va va va va

, Answers are at the End of Each Chapter
av av av av av av av




Chapter1:AccountinginBusiness
va va va va




Student name:
av av




TRUE/FALSE - Write 'T' if the statement is true and 'F' if the statement is false.
av av av av av av av av av av av av av av av




1) Accounting is an information and measurement system that identifies, records, a
av av av av av av av av av a v




ndcommunicates an organization's business activities. av av av av




⊚ true avava v




⊚ false avava v


2) Accounting includes the analysis and interpretation of information.
av av av av av av av




⊚ true avava v




⊚ false avava v




3) Financial accounting focuses on the needs of external users, who get accounting
informationfrom general-purpose financial statements.
av av av av av av av av av av av

a v a v ava v




⊚ true avava v




⊚ false avava v




4) Internal users of accounting information do not directly manage the organization and
av av av av av av av av av av av

havelimited access to its accounting information. av av av av av




⊚ true avava v




⊚ false avava v


5) Auditors verify the effectiveness of internal controls.
av av av av av av




⊚ true avava v




⊚ false avava v




6) External auditors examine financial statements to verify that they are prepared according
togenerallyacceptedaccountingprinciples.
av av av av av av av av av av av

va a
v av




⊚ true avava v




⊚ false avava v


7) External users include lenders, shareholders, customers, and regulators.
av av av av av av av




⊚ true avava v




⊚ false avava v

, 8) Internal users include lenders, shareholders, brokers and nonexecutive employees.
av av av av av av av av




⊚ true
avava v




⊚ false
avava v


9) Opportunities in accounting include auditing, consulting, market research, and tax planning.
av av av av av av av av av av




⊚ true
avava v




⊚ falseavava v




10) The fraud triangle shows that three factors that push a person to commit fraud
areopportunity,pressure,and rationalization.
av av av av av av av av av av av av av

av a
v av




⊚ true
avava v




⊚ falseavava v




11) Internal controls are procedures to protect assets, ensure reliable accounting,
promoteefficiency, and upholdcompany policies.
av av av av av av av av av

av av av av




⊚ true
avava v




⊚ false
avava v


12) A partnership is a business owned by two or more people.
av av av av av av av av av av




⊚ true
avava v




⊚ false
avava v


13) Owners of a corporation are called shareholders or stockholders.
av av av av av av av av




⊚ true
avava v




⊚ false
avava v

14) In a partnership, the owners are called stockholders.
av av av av av av av




⊚ true
avava v




⊚ false
avava v


15) The balance sheet shows a company's net income or loss over a period of time.
av av av av av av av av av av av av av av




⊚ true
avava v




⊚ falseavava v




16) The Financial Accounting Standards Board (FASB) is given the task of setting generally
av av av av av av av av av av av av



accepted accounting principles (GAAP) from the Securities and Exchange Commission.
av av av av av av av av av




⊚ true avava v




⊚ fals avavav




e