Tema 8. Gestión financiera.
P1. La función financiera en la empresa.
La función financiera es tan importante que sus efectos se dejan sentir incluso desde antes
de que la empresa esté puesta en marcha.
La función financiera en la empresa consiste en obtener recursos financieros al menor coste
posible, y posteriormente, asignarlos en activos que proporcionen la máxima rentabilidad
con el menor riesgo.
Conceptos:
- Función del subsistema financiero. Canalizar los excedentes desde las unidades
económicas con excedentes a las unidades económicas con déficit (desde los
ahorradores a los prestatarios).
- Financiación. Consiste en la obtención de recursos o medios de pago, que se
destinan a la adquisición de los bienes de capital que la empresa necesita para el
cumplimiento de sus fines.
- Inversión. Es la inmovilización de fondos para la adquisición de activos cuya vida es
superior a un año, es decir activos fijos.
- Activo: conjunto de bienes y derechos.
- Pasivo: conjunto de fuentes de financiación del Activo.
- Activo fijo: aquellos activos cuyo plazo de permanencia es superior a un año.
- Activo circulante: aquellos activos cuyo plazo de permanencia es inferior al año.
- Pasivo fijo: fondos propios y obligaciones a largo plazo.
- Pasivo circulante: obligaciones a corto plazo.
- Balance: describe el patrimonio, considerándolo estáticamente en un momento
dado.
P2. El entorno financiero en la empresa.
La empresa obtiene los recursos financieros en el medio externo. Por tanto, necesita
conocer el entorno financiero y su funcionamiento.
Elementos del entorno:
1. Activos financieros.
Productos que se intercambian en el mercado financiero, esto es, títulos emitidos por
los agentes económicos con déficit financiero con el fin de obtener medios de pago.
Son formas que puede adoptar el dinero, por tanto son transmisibles y pueden
intercambiarse.
Características:
1. Liquidez o facilidad para convertirse así en dinero a corto plazo.
2. Riesgo o grado de incertidumbre respecto a su conversión en dinero al
vencimiento de su plazo. Viene muy determinado por la solvencia del emisor
(probabilidad de que cumple su obligación de devolver o reembolsar su
nominal al término del compromiso pactado).
3. Rentabilidad o capacidad del activo de producir rendimientos en forma de
intereses, plusvalías u otro tipo de derechos. La rentabilidad es directamente
proporcional al riesgo e inversamente proporcional a la liquidez.
, Tipología de activos financieros
1. Según la certeza de su rendimiento:
- Activos de renta fija o de capital deuda, expresivos de una obligación
a término e interés pactado (obligaciones de empresas, pagarés,
certificados de depósito, bonos, etc.)
- Activos de renta variable o de capital riesgo, que representan un
derecho de propiedad y participación en el eventual rendimiento que
obtenga el emisor, por lo que comparten su riesgo (acciones y
participaciones en el capital de las empresas).
2. Según su emisor:
- Primarios o emitidos directamente por las unidades económicas
deficitarias en recursos financieros (acciones, obligaciones, deuda
pública).
- Secundarios o indirectos emitidos por las entidades financieras en el
ejercicio de su actividad de intermediación entre ahorradores y
demandantes de fondos (certificados de depósitos, depósitos
bancarios, etc.). Se caracterizan por su homogeneidad y bajo riesgo.
2. Mercados financieros.
Lugar o mecanismo por el que se intercambian activos financieros.
Propiedades:
1. Amplitud. Variedad de activos que se negocian.
2. Transparencia. Disponibilidad y simetría de la información.
3. Libertad. Accesibilidad para compradores y vendedores.
4. Profundidad. Volumen de contratación en cada activo.
5. Flexibilidad. Facilidad de reacción a los cambios.
Clasificación de mercados financieros
Mercados directos: Las partes oferente y demandante negocian directamente la
transacción.
Mercados intermedios: Al menos uno de los agentes es un intermediario
financiero.
Mercado de dinero o monetario: Mercado donde se negocian activos a corto plazo
(créditos, letras tesoro, pagarés empresa).
Mercado de capitales: se negocian activos a largo plazo (obligaciones, bonos,
préstamos a largo).
Mercados primarios: Se negocian títulos de nueva creación.
Mercados secundarios: Se operan con títulos de segunda mano.
Mercados libres: Se rigen por las leyes de la oferta y la demanda.
Mercados regulados: Están intervenidos por las autoridades.
Mercados organizados: Tiene lugar en un espacio y tiempo concretos y
formalizados, bajo determinadas normas.
Mercados no inscritos: Las partes operan de mutuo acuerdo, fijando las
condiciones y sin necesidad de que intervenga un agente mediador.
P1. La función financiera en la empresa.
La función financiera es tan importante que sus efectos se dejan sentir incluso desde antes
de que la empresa esté puesta en marcha.
La función financiera en la empresa consiste en obtener recursos financieros al menor coste
posible, y posteriormente, asignarlos en activos que proporcionen la máxima rentabilidad
con el menor riesgo.
Conceptos:
- Función del subsistema financiero. Canalizar los excedentes desde las unidades
económicas con excedentes a las unidades económicas con déficit (desde los
ahorradores a los prestatarios).
- Financiación. Consiste en la obtención de recursos o medios de pago, que se
destinan a la adquisición de los bienes de capital que la empresa necesita para el
cumplimiento de sus fines.
- Inversión. Es la inmovilización de fondos para la adquisición de activos cuya vida es
superior a un año, es decir activos fijos.
- Activo: conjunto de bienes y derechos.
- Pasivo: conjunto de fuentes de financiación del Activo.
- Activo fijo: aquellos activos cuyo plazo de permanencia es superior a un año.
- Activo circulante: aquellos activos cuyo plazo de permanencia es inferior al año.
- Pasivo fijo: fondos propios y obligaciones a largo plazo.
- Pasivo circulante: obligaciones a corto plazo.
- Balance: describe el patrimonio, considerándolo estáticamente en un momento
dado.
P2. El entorno financiero en la empresa.
La empresa obtiene los recursos financieros en el medio externo. Por tanto, necesita
conocer el entorno financiero y su funcionamiento.
Elementos del entorno:
1. Activos financieros.
Productos que se intercambian en el mercado financiero, esto es, títulos emitidos por
los agentes económicos con déficit financiero con el fin de obtener medios de pago.
Son formas que puede adoptar el dinero, por tanto son transmisibles y pueden
intercambiarse.
Características:
1. Liquidez o facilidad para convertirse así en dinero a corto plazo.
2. Riesgo o grado de incertidumbre respecto a su conversión en dinero al
vencimiento de su plazo. Viene muy determinado por la solvencia del emisor
(probabilidad de que cumple su obligación de devolver o reembolsar su
nominal al término del compromiso pactado).
3. Rentabilidad o capacidad del activo de producir rendimientos en forma de
intereses, plusvalías u otro tipo de derechos. La rentabilidad es directamente
proporcional al riesgo e inversamente proporcional a la liquidez.
, Tipología de activos financieros
1. Según la certeza de su rendimiento:
- Activos de renta fija o de capital deuda, expresivos de una obligación
a término e interés pactado (obligaciones de empresas, pagarés,
certificados de depósito, bonos, etc.)
- Activos de renta variable o de capital riesgo, que representan un
derecho de propiedad y participación en el eventual rendimiento que
obtenga el emisor, por lo que comparten su riesgo (acciones y
participaciones en el capital de las empresas).
2. Según su emisor:
- Primarios o emitidos directamente por las unidades económicas
deficitarias en recursos financieros (acciones, obligaciones, deuda
pública).
- Secundarios o indirectos emitidos por las entidades financieras en el
ejercicio de su actividad de intermediación entre ahorradores y
demandantes de fondos (certificados de depósitos, depósitos
bancarios, etc.). Se caracterizan por su homogeneidad y bajo riesgo.
2. Mercados financieros.
Lugar o mecanismo por el que se intercambian activos financieros.
Propiedades:
1. Amplitud. Variedad de activos que se negocian.
2. Transparencia. Disponibilidad y simetría de la información.
3. Libertad. Accesibilidad para compradores y vendedores.
4. Profundidad. Volumen de contratación en cada activo.
5. Flexibilidad. Facilidad de reacción a los cambios.
Clasificación de mercados financieros
Mercados directos: Las partes oferente y demandante negocian directamente la
transacción.
Mercados intermedios: Al menos uno de los agentes es un intermediario
financiero.
Mercado de dinero o monetario: Mercado donde se negocian activos a corto plazo
(créditos, letras tesoro, pagarés empresa).
Mercado de capitales: se negocian activos a largo plazo (obligaciones, bonos,
préstamos a largo).
Mercados primarios: Se negocian títulos de nueva creación.
Mercados secundarios: Se operan con títulos de segunda mano.
Mercados libres: Se rigen por las leyes de la oferta y la demanda.
Mercados regulados: Están intervenidos por las autoridades.
Mercados organizados: Tiene lugar en un espacio y tiempo concretos y
formalizados, bajo determinadas normas.
Mercados no inscritos: Las partes operan de mutuo acuerdo, fijando las
condiciones y sin necesidad de que intervenga un agente mediador.
