Solution Manual and Answer Guide for Personal Finance, 14th Edition By (E. Thomas Garman, 2024) Verified Chapters 1 - 17, Complete Newest Version

SOLUTION MANUAL
sa




Personal Finance, 14th Edition
sa sa sa




By E. Thomas Garman, Chapter 1 - 17
sa sa sa sa sa sa sa

,TABLE OF CONTENTS sa sa sa




Part I: FINANCIAL PLANNING.
sa sa sa




1. Understanding Personal Finance.
sa sa sa




2. Career Planning.
sa sa




3. Financial Statements, Goals, and Budgets.
sa sa sa sa sa




Part II: MONEY MANAGEMENT.
sa sa sa




4. Managing Income Taxes.
sa sa sa




5. Managing Checking and Savings Accounts.
sa sa sa sa sa




6. Building and Maintaining Good Credit.
sa sa sa sa sa




7. Credit Cards and Consumer Loans.
sa sa sa sa sa




8. Vehicles and Other Major Purchases.
sa sa sa sa sa




9. Obtaining Affordable Housing.
sa sa sa




Part III: INCOME AND ASSET PROTECTION.
sa sa sa sa sa




10. Managing Property and Liability Risk.
sa sa sa sa sa




11. Planning for Health Care Expenses.
sa sa sa sa sa




12. Life Insurance Planning.
sa sa sa




Part IV: INVESTMENTS.
sa sa




13. Investment Fundamentals.
sa sa

,14. Investing in Stocks and Bonds.
sa sa sa sa sa




15. Mutual and Exchange-Traded Funds.
sa sa sa sa




16. Real Estate and High-Risk Investments.
sa sa sa sa sa




17. Retirement and Estate Planning.
sa sa sa sa




Solution and Answer Guide sa sa sa




GARMAN/FOX, PERSONAL FINANCE 14E, CHAPTER 1: THINKING LIKE A FINANCIAL PLANNER
SA S A S A SA S A SA S A S A S A S A




TABLE OF CONTENTS SA SA




Answers to Chapter Concept Checks ........................................................................................... 2
sa sa sa sa




What Do You Recommend Now? ................................................................................................ 4
sa sa sa sa




Let’s Talk About It ........................................................................................................................................................ 5
sa sa sa




Do the Math................................................................................................................................... 6
sa sa




Financial Planning Cases ............................................................................................................... 8
sa sa




Extended Learning....................................................................................................................... 10
sa

, ANSWERS TO CHAPTER CONCEPT CHECKS SA SA SA SA




LO1.1 Recognize the keys to achieving financial success.
sa sa sa sa sa sa sa



1. Explain the five steps in the financial planning process.
sa sa sa sa sa sa sa sa




Answer: There are five fundamental steps to the personal financial planning process: (1)
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa



evaluate your financial health to your education and career choice; (2) define your financial
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa



goals; (3) develop a plan of action to achieve your goals; (4) implement spending and saving
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa



plans to monitor and control progress toward your goals; and (5) review your financial
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa



progress and make changes as appropriate.
sa sa sa sa sa sa




2. Distinguish among financial success, financial security, and financial happiness.
sa sa sa sa sa sa sa sa




Answer: Financial success is the achievement of financial aspirations that are desired,
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa



planned, or attempted. Success is defined by the individual or family that seeks it. Financial
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa



success may be defined as being able to live according to one’s standard of living. Financial
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa



security is that comfortable feeling that your financial resources will be adequate to fulfill any
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa



needs you have as well as your wants. Financial happiness is the experience you have when
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa



you are satisfied with money matters. People who are happy about their finances will see a
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa



spillover into positive feelings about life in general.
sa sa sa sa sa sa sa sa




3. Summarize what you will accomplish studying personal finance. sa sa sa sa sa sa sa




Answer: Several things can be accomplished by studying personal finance. Recognize how to
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa



manage unexpected and expected financial events. Pay as little as possible in income taxes.
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa



Understand how to effectively comparison shop for vehicles and homes. Protect what we own.
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa



Invest wisely. Accumulate and protect the wealth that we may choose to spend during our non-
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa



working years (e.g., retirement) or donate.
sa sa sa sa sa




4. What are the building blocks to achieving financial success?
sa sa sa sa sa sa sa sa




Answer: The building blocks for achieving financial success include a foundation of regular
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa



income that provides the means to support your lifestyle and save for desired goals in the
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa



future. The foundation supports a base of various banking accounts, insurance protection, and
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa



employee benefits. Then we can establish goals, a recordkeeping system, a budget, and an
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa



emergency savings fund. We will also manage various expenses such as housing,
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa



transportation, insurance, and the payment of taxes. We will also need to handle credit,
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa



savings, and educational costs. Finally, we invest in various investment alternatives such as
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa



mutual funds, stocks, and bonds, often for retirement. As a result of all these building blocks,
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa



we are more apt to have a financially successful life.
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa




LO1.2 Understand how the economy affects your personal financial success.
sa sa sa sa sa sa sa sa sa



1. Summarize the phases of the business cycle. sa sa sa sa sa sa




Answer: The business cycle entails a wavelike pattern of rising and falling economic activity as
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa



measured by economic indicators like unemployment rates or the gross domestic product. The
sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa sa