bedrijfseconomie financiering en verslaggeving H1 - H3 SAMENVATTING

bedrijfseconomie Marktverovering


Dingen tijdens opdrachten maken:
- Agioreserve bereken je alle op de nieuw geplaatste aandelen
𝑏𝑟𝑢𝑡𝑜𝑑𝑖𝑣𝑖𝑑𝑒𝑛𝑑
- Dividend per aandeel = 𝑔𝑒𝑝𝑙𝑎𝑎𝑡𝑠𝑡𝑒 𝑎𝑎𝑛𝑑𝑒𝑙𝑒𝑛
- Belastingdienst schuld = vennootschapsbelasting + dividendbelasting
- Aandeelhouders schuld = nettodividend
𝑔𝑒𝑝𝑙𝑎𝑎𝑡𝑠𝑡 𝑎𝑎𝑛𝑑𝑒𝑒𝑙𝑣𝑒𝑟𝑚𝑜𝑔𝑒𝑛
- Geplaatst kapitaal = 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙𝑒 𝑤𝑎𝑎𝑟𝑑𝑒
- Om hoeveelheid aandelen berekenen die nodig zijn om de vermogensbehoefte te
𝑣𝑒𝑟𝑚𝑜𝑔𝑒𝑛𝑠𝑏𝑒ℎ𝑜𝑒𝑓𝑡𝑒
dekken doe je: 𝑢𝑖𝑡𝑔𝑖𝑓𝑡𝑒𝑘𝑜𝑒𝑟𝑠
- Brutodividend = nettowinst - vennootschapsbelasting (- reserves)
- Netto dividend = brutodividend - dividendbelasting
- Winstreserves zijn alle reserves behalve de agioreserve
- Geplaatst aandelenvermogen is tegen de nominale prijs

Contante waarde berekenen
CW van de positieve kasstromen berekenen:
1 1 1
positieve kasstroom x 𝑘𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑎𝑙𝑚𝑎𝑟𝑘𝑡𝑟𝑒𝑛𝑡𝑒
+ 2 + 3 𝑒𝑡𝑐
𝑘𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑎𝑙𝑚𝑎𝑟𝑘𝑡𝑟𝑒𝑛𝑡𝑒𝑒 𝑘𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑎𝑙𝑚𝑎𝑟𝑘𝑡𝑟𝑒𝑛𝑡𝑒𝑒


Netto contante waarde berekend voorbeeld:
Eind jaar 1 Eind jaar 2 Eind jaar 3

Kasstroom € 12.000.000 € 18.000.000 € 25.000.000

12.000.000/1,05 + 18.000.000/1,052 + 25.000.000/1,053 - 50.000.000 = - € 648.958,-

Tegen welke koers kan de nv deze obligaties verkopen?
1. Looptijd bedenken
2. CW interestopbrengsten obligatie berekenen,
couponrente van nominale waarde/ huidige kapitaalmarktrente ^looptijd
3. CW interestopbrengsten spaarrekening berekenen
kapitaalmarktrente van de nominale waarde/ huidige kapitaalmarktrente
4. verschil berekenen
5. dat + nominale waarde
als de CW interestopbrengsten van de spaarrekening hoger zijn dan de CW
interestopbrengsten van een obligatie, dan haal je het verschil van de nominale waarde af

H1
Koersen stijgen → positief sentiment → een bullmarkt.
Koersen dalen → negatief sentiment → bearmarkt.
Volatiliteit is de hoeveelheid beweeglijkheid van een aandelenkoers of koersindex.
Beursfondsen van grote bedrijven als er wat fout gaat (project mislukt) → lage volatiliteit.
Kleine bedrijven heeft het mislukken of slagen van zelfs maar één project grote gevolgen
voor de koers → hoge volatiliteit.




1

, Geef twee manieren waarop de macht binnen een nv bij een bepaalde groep
aandeelhouders kan worden gebracht.
- Het uitgeven van prioriteitsaandelen.
- Het uitgeven van certificaten van aandelen

Verschil BV en NV:
- Bij een NV is het makkelijker om een aandeel te verkopen.
- Bij een BV kan maar een beperkte groep aan de aandelen komen, bijv een familie.
DIt is niet zo bij een NV

Overeenkomsten BV en NV
- Allebei zijn het een rechtspersoon.
- Ze verkopen beide aandelen
- Beide betalen vennootschapsbelasting.

Voordelen van NV ten opzichte van een BV:
- Bij een nv zijn leiding en eigendom gescheiden terwijl het bij een bv vaak voorkomt
dat leiding en eigendom in een hand zijn waardoor bij falend management de
directeur niet zomaar kan worden ontslagen.
- Het aantal aandeelhouders kan onbeperkt worden uitgebreid en er is niet steeds
toestemming nodig om meer aandelen te verkopen.

De besloten vennootschap BV
Een rechtspersoon met een in aandelen verdeeld maatschappelijk kapitaal, waarin ieder der
vennoten (aandeelhouders) voor een of meer niet vrij overdraagbare aandelen deelneemt.
Het verschil met de NV is dat bij een BV er geen aandelen worden uitgegeven en zijn de
aandelen niet vrij overdraagbaar. Er vindt geen koersvorming plaats omdat de aandelen niet
beschikbaar zijn op de koers. BV betekent ook: er is een besloten vennootschap waarbij ook
de aandeelhouders besloten zijn, waarbij de gegevens van de aandeelhouders wel worden
geregistreerd. NV betekent ook: iedereen kan een aandeel kopen en aandeelhouder worden
zonder dat het bestuur daarvan op de hoogte is

Pari
- A pari → de koers is gelijk aan de nominale waarde.
- Boven pari → de koers is hoger dan de nominale waarde , nv ontvangt meer dan
nominale waarde → verschil koers en nominale waarde noemen we agioreserves.
- Onder pari → de uitgiftekoers is lager dan de nominale waarde, het bedrag dat
minder binnenkomt wordt disagio genoemd. (nv leidt in dit geval meestal verlies)




2