Samenvatting Kmo financiering en waardering
Hoofdstuk 1: Inleiding en gevalstudie
1. Definitie van kmo’s en hun rol in de economie
KMO = Kleine en Middelgrote Ondernemingen
o Bedrijven met beperkte omvang in termen van personeel, activa en
omzet in vergelijking met grotere ondernemingen.
o De exacte criteria kunnen variëren afhankelijk van het land en de
sector.
Europese kmo-definitie Belgische kmo-definitie
België heeft de nieuwe Europese Boekhoudrichtlijn omgezet in nationale
wetgeving.
Boekjaar na 31/12/2015 volgt de indeling volgens de Europese kmo-definitie
(=ruimer).
o De Europese kmo-definitie bevat 3 elementen:
Tewerkstelling: aantal werknemers
Het omzetcijfer of het balanstotaal
De zelfstandigheid: als er een deelnemingsrelatie bestaat met
(een) andere onderneming(en) van 25% of meer van het kapitaal
of van de stemrechten dan word je niet meer beschouwd als een
‘zelfstandig’ bedrijf.
Gedurende 2 opeenvolgende boekjaren!
o Basiscriteria van een kleine onderneming (KO):
Minder dan 50 werknemers
Een jaaromzet (excl. BTW) of een balanstotaal van maximum €10
miljoen
Zelfstandigheid: ja (Maximaal 25% van de onderneming mag in handen
zijn van een onderneming die geen kleine of middelgrote onderneming
is)
o Basiscriteria Kleine en middelgrote onderneming (KMO):
Minder dan 250 werknemer
Een jaaromzet (excl. BTW) van maximum €50 miljoen of het
balanstotaal van maximum €43 miljoen
Zelfstandigheid: ja (Maximaal 25% van de onderneming mag in handen
zijn van een onderneming die geen kleine of middelgrote onderneming
is)
o Wanneer is de Europese kmo-definitie van toepassing en van belang?
Wanneer beroep wordt gedaan op Europese steunprogramma’s of
financieringsmaatregelen voor kmo’s
Fiscale definitie (Wetboek van Vennootschappen en verenigingen art.
1:24, §§1 tot 6)
o Kleine vennootschap, een vennootschap met rechtspersoonlijkheid die
op de balansdatum van het laatst afgesloten boekjaar niet meer dan
één van de volgende criteria overschrijdt:
Criteria Kleine vennootschap Kleine vennootschap
(boekjaren tot (boekjaren vanaf
31/12/2023) 01/01/2024)
Personeelsbesta Jaargemiddelde van 50 Jaargemiddelde van 50
nd
Jaaromzet Maximum €9 miljoen Maximum €11,25 miljoen
1
, Balanstotaal Maximum €4,5 miljoen Maximum €6 miljoen
(examen: welke elementen zijn er gewijzigd? Jaaromzet en
balanstotaal zijn gestegen)
o Micro vennootschap (art. 1:25 van het wetboek van vennootschappen en
verenigingen)
Het is een kleine vennootschap met rechtspersoonlijkheid die op
datum van de jaarafsluiting geen dochtervennootschap of
moedervennootschap is en die niet meer dan één van de volgende
criteria overschrijdt:
Criteria Kleine vennootschap Kleine vennootschap
(boekjaren tot (boekjaren vanaf
31/12/2023) 01/01/2024)
Personeelsbesta Jaargemiddelde van 10 Jaargemiddelde van 10
nd
Jaaromzet Maximum €700 000 Maximum €900 000
Balanstotaal Maximum €350 000 Maximum €450 000
Sommige fiscale voordelen kennen een hoger steunpercentage toe
aan microvennootschappen.
Waarom is deze definiëring zo belangrijk?
Al of niet kmo?
o Bepalend voor boekhoudkundige verplichtingen
Micro onderneming = MIC jaarrekening
Kleine onderneming = VKT jaarrekening brutomarge wordt
getoond
Grote onderneming = VOL jaarrekening omzet wordt getoond
o Maar ook fiscale gevolgen (eg. Zelfstandigheid en consolidatieregels,
vrijstelling van doorstorting bedrijfsvoorheffing, etc.)
Vb. startende onderneming = een onderneming jonger dan 4 jaar
betaal je veel minder bedrijfsvoorheffing)
o Europese steunprogramma’s of financieringsmaatregelen voor kmo’s
Rol van kmo’s in de economie:
o Werkgelegenheid
o Innovatie
o Economische groei
o Diversificatie van de economie
o Toegang tot lokale markt
o Export en internationalisering
o Ondernemerschap
2. Verschillen tussen kmo’s en grote ondernemingen
Verschillen tussen kmo’s en grote ondernemingen:
o Grootte en omvang
o Eigenaarschap en leiderschap: familiebedrijven vs. complexe
management structuren
o Flexibiliteit en wendbaarheid: bureaucratie en hiërarchie
o Innovatie en onderzoek: niche markten, gespecialiseerde producten en
diensten
o Internationale aanwezigheid: lokaal vs. wereldwijd
o Werknemersrelaties: informeel vs. formeel
o Regelgeving en compliance: wettelijke vereisten
2
, o Financiering en kapitaal
Financiering en kapitaal
Kmo Grote onderneming
Beperkte Afhankelijk van Meer financiële Aandelen
toegang tot EV en leningen middelen markt
kapitaal
Kmo:
o Wat kan ik er zelf insteken en wat heb ik in mijn nabije omgeving aan
financieringsmogelijkheden
o Meest toegankelijke manier om aan geld te komen is de bank.
Grote onderneming:
o Veel meer mogelijkheden om financiering op te halen.
3. Statistieken over het aantal kmo’s in België
In mei 2019 is de vennootschapswetgeving gewijzigd. De bvba werd bv, je
kan een bv opstarten aan de “symbolische €1” (toereikend
aanvangsvermogen).
o Bij een vennootschap ben ik beperkt aansprakelijk, terwijl ik bij een
eenmanszaak ben ik helemaal aansprakelijk.
o Bij de vennootschapsbelasting zit je aan 20 - 25% (bij een
eenmanszaak moet je meer belastingen betalen)
Beperking opgelegd door de wetgever:
o Financieel plan opstellen (als je binnen de 2 jaar failliet bent, dan kan
je persoonlijk aansprakelijk gesteld worden).
o 2 soorten testen (balanstest en liquiditeitstest): je mag als
ondernemer dus niet zomaar je geld leeghalen.
Economische belang van kmo’s
Tewerkstelling? Toegevoegde waarde?
o Zowel op het vlak van tewerkstelling als toegevoegde waarde nemen
de kmo’s in België het gros voor hun rekening.
o Volgens de Europese definitie:
99,9% van de ondernemingen in België zijn kmo’s. Europa 99,8%
Kmo’s creëren 64,4% van de totale tewerkstelling in België
In totaal goed zijn kmo’s voor ruim 2.022.523 arbeidsplaatsen en
173,2 miljard euro aan toegevoegde waarde.
In Europa ligt dit op 65,1% voor de totale werkgelegenheid.
EUROPA = kmo-regio bij uitstek
In BELGIE is het belang van kmo’s belangrijk!
4. Wet Laruelle
= de wet op de kmo-financiering
Sinds de wet van 31/12/2013 op de financiering van kleine en middelgrote
ondernemingen (de “Wet kmo-financiering”) is de financiering van kmo’s
onderworpen aan een afzonderlijk wettelijk kader.
‘Wet Laruelle’: kmo’s beter beschermd bij het afsluiten van kredieten, met
de bedoeling om op die manier de transparantie in de kredietmarkt te
verhogen en de kredietverlening te vergemakkelijken.
De ‘Wijzigingswet’ van 21 december 2017:
o Definitie kmo: criteria op geconsolideerde basis
3
, o Wederbeleggingsvergoeding plafonnering: de vergoeding voor
het verlies (de “funding loss”) dat de kredietgever lijdt door de
vervroegde terugbetaling van een krediet plafonneert tot 6 maanden
intrest voor kredieten van max. 2 miljoen euro terwijl het vroeger
slechts voor kredieten was tot 1 miljoen euro.
Wat is een Wederbeleggingsvergoeding? Als je een lening aangaat
bij de bank, als je die bank vroeger hun geld terugbetaald, dan ga je
een wederbeleggingsvergoeding moeten terugbetalen voor het geld
dat de bank is misgelopen. (is heel duur, je kan het geld beter laten
staan en voor iets anders gebruiken)
o Waarborgen en zekerheden: kredietnemers kunnen voortaan om
de gehele of gedeeltelijke vrijgave van zekerheden en waarborgen
vragen wanneer het krediet (deels) werd terugbetaald.
Vb. als ik 10 miljoen heb geleend en heb ondertussen als 5 miljoen
afbetaald.
Waarom ga ik dit doen? Dan kan je dat geld opnieuw gebruiken om te
investeren, want dan kan je dat geld als waarborg geven. (dus om te
groeien en verder uit te bouwen)
o Een nieuw onrechtmatig beding: clausules die de kredietgever het
recht geven om eenzijdig de intresten, kosten, provisies of andere
vergoedingen te wijzigen zijn voortaan onrechtmatig en bijgevolg
nietig.
o Informatie- en transparantieverplichting: schriftelijke toelichting,
ontwerpkredietovereenkomst tijdig bezorgen < 25.000 euro is
vrijgesteld.
Hoofdstuk 2: Basisregels voor een gezond financieel beleid
1. Basisregels
Financiële informatie: vraag en aanbod
o Vraag voor financiële informatie (relatie met investeerders) van een
onderneming vanwege:
Aandeelhouders, investeerders, banken, werknemers, klanten,
leveranciers, belastingdienst, ….
o Financiële informatie aanbieden en delen met anderen (kijken naar de
cijfers, hoe doet het bedrijf het, …):
Wettelijke verplichtingen (jaarrekening neerleggen, alleen bij
beperkte aansprakelijkheid)
Voordelen van delen van meer financiële data dan de wettelijk
verplichte:
- Transparantie geeft vertrouwen aan banken, investeerders en
aandeelhouders
- Lower cost of debt inschatting van het risico door
kredietverstrekkers optimaler
Maar: informatie delen kan mogelijk competitieve nadelen met
zich meebrengen
2. De boekhouding
4
Hoofdstuk 1: Inleiding en gevalstudie
1. Definitie van kmo’s en hun rol in de economie
KMO = Kleine en Middelgrote Ondernemingen
o Bedrijven met beperkte omvang in termen van personeel, activa en
omzet in vergelijking met grotere ondernemingen.
o De exacte criteria kunnen variëren afhankelijk van het land en de
sector.
Europese kmo-definitie Belgische kmo-definitie
België heeft de nieuwe Europese Boekhoudrichtlijn omgezet in nationale
wetgeving.
Boekjaar na 31/12/2015 volgt de indeling volgens de Europese kmo-definitie
(=ruimer).
o De Europese kmo-definitie bevat 3 elementen:
Tewerkstelling: aantal werknemers
Het omzetcijfer of het balanstotaal
De zelfstandigheid: als er een deelnemingsrelatie bestaat met
(een) andere onderneming(en) van 25% of meer van het kapitaal
of van de stemrechten dan word je niet meer beschouwd als een
‘zelfstandig’ bedrijf.
Gedurende 2 opeenvolgende boekjaren!
o Basiscriteria van een kleine onderneming (KO):
Minder dan 50 werknemers
Een jaaromzet (excl. BTW) of een balanstotaal van maximum €10
miljoen
Zelfstandigheid: ja (Maximaal 25% van de onderneming mag in handen
zijn van een onderneming die geen kleine of middelgrote onderneming
is)
o Basiscriteria Kleine en middelgrote onderneming (KMO):
Minder dan 250 werknemer
Een jaaromzet (excl. BTW) van maximum €50 miljoen of het
balanstotaal van maximum €43 miljoen
Zelfstandigheid: ja (Maximaal 25% van de onderneming mag in handen
zijn van een onderneming die geen kleine of middelgrote onderneming
is)
o Wanneer is de Europese kmo-definitie van toepassing en van belang?
Wanneer beroep wordt gedaan op Europese steunprogramma’s of
financieringsmaatregelen voor kmo’s
Fiscale definitie (Wetboek van Vennootschappen en verenigingen art.
1:24, §§1 tot 6)
o Kleine vennootschap, een vennootschap met rechtspersoonlijkheid die
op de balansdatum van het laatst afgesloten boekjaar niet meer dan
één van de volgende criteria overschrijdt:
Criteria Kleine vennootschap Kleine vennootschap
(boekjaren tot (boekjaren vanaf
31/12/2023) 01/01/2024)
Personeelsbesta Jaargemiddelde van 50 Jaargemiddelde van 50
nd
Jaaromzet Maximum €9 miljoen Maximum €11,25 miljoen
1
, Balanstotaal Maximum €4,5 miljoen Maximum €6 miljoen
(examen: welke elementen zijn er gewijzigd? Jaaromzet en
balanstotaal zijn gestegen)
o Micro vennootschap (art. 1:25 van het wetboek van vennootschappen en
verenigingen)
Het is een kleine vennootschap met rechtspersoonlijkheid die op
datum van de jaarafsluiting geen dochtervennootschap of
moedervennootschap is en die niet meer dan één van de volgende
criteria overschrijdt:
Criteria Kleine vennootschap Kleine vennootschap
(boekjaren tot (boekjaren vanaf
31/12/2023) 01/01/2024)
Personeelsbesta Jaargemiddelde van 10 Jaargemiddelde van 10
nd
Jaaromzet Maximum €700 000 Maximum €900 000
Balanstotaal Maximum €350 000 Maximum €450 000
Sommige fiscale voordelen kennen een hoger steunpercentage toe
aan microvennootschappen.
Waarom is deze definiëring zo belangrijk?
Al of niet kmo?
o Bepalend voor boekhoudkundige verplichtingen
Micro onderneming = MIC jaarrekening
Kleine onderneming = VKT jaarrekening brutomarge wordt
getoond
Grote onderneming = VOL jaarrekening omzet wordt getoond
o Maar ook fiscale gevolgen (eg. Zelfstandigheid en consolidatieregels,
vrijstelling van doorstorting bedrijfsvoorheffing, etc.)
Vb. startende onderneming = een onderneming jonger dan 4 jaar
betaal je veel minder bedrijfsvoorheffing)
o Europese steunprogramma’s of financieringsmaatregelen voor kmo’s
Rol van kmo’s in de economie:
o Werkgelegenheid
o Innovatie
o Economische groei
o Diversificatie van de economie
o Toegang tot lokale markt
o Export en internationalisering
o Ondernemerschap
2. Verschillen tussen kmo’s en grote ondernemingen
Verschillen tussen kmo’s en grote ondernemingen:
o Grootte en omvang
o Eigenaarschap en leiderschap: familiebedrijven vs. complexe
management structuren
o Flexibiliteit en wendbaarheid: bureaucratie en hiërarchie
o Innovatie en onderzoek: niche markten, gespecialiseerde producten en
diensten
o Internationale aanwezigheid: lokaal vs. wereldwijd
o Werknemersrelaties: informeel vs. formeel
o Regelgeving en compliance: wettelijke vereisten
2
, o Financiering en kapitaal
Financiering en kapitaal
Kmo Grote onderneming
Beperkte Afhankelijk van Meer financiële Aandelen
toegang tot EV en leningen middelen markt
kapitaal
Kmo:
o Wat kan ik er zelf insteken en wat heb ik in mijn nabije omgeving aan
financieringsmogelijkheden
o Meest toegankelijke manier om aan geld te komen is de bank.
Grote onderneming:
o Veel meer mogelijkheden om financiering op te halen.
3. Statistieken over het aantal kmo’s in België
In mei 2019 is de vennootschapswetgeving gewijzigd. De bvba werd bv, je
kan een bv opstarten aan de “symbolische €1” (toereikend
aanvangsvermogen).
o Bij een vennootschap ben ik beperkt aansprakelijk, terwijl ik bij een
eenmanszaak ben ik helemaal aansprakelijk.
o Bij de vennootschapsbelasting zit je aan 20 - 25% (bij een
eenmanszaak moet je meer belastingen betalen)
Beperking opgelegd door de wetgever:
o Financieel plan opstellen (als je binnen de 2 jaar failliet bent, dan kan
je persoonlijk aansprakelijk gesteld worden).
o 2 soorten testen (balanstest en liquiditeitstest): je mag als
ondernemer dus niet zomaar je geld leeghalen.
Economische belang van kmo’s
Tewerkstelling? Toegevoegde waarde?
o Zowel op het vlak van tewerkstelling als toegevoegde waarde nemen
de kmo’s in België het gros voor hun rekening.
o Volgens de Europese definitie:
99,9% van de ondernemingen in België zijn kmo’s. Europa 99,8%
Kmo’s creëren 64,4% van de totale tewerkstelling in België
In totaal goed zijn kmo’s voor ruim 2.022.523 arbeidsplaatsen en
173,2 miljard euro aan toegevoegde waarde.
In Europa ligt dit op 65,1% voor de totale werkgelegenheid.
EUROPA = kmo-regio bij uitstek
In BELGIE is het belang van kmo’s belangrijk!
4. Wet Laruelle
= de wet op de kmo-financiering
Sinds de wet van 31/12/2013 op de financiering van kleine en middelgrote
ondernemingen (de “Wet kmo-financiering”) is de financiering van kmo’s
onderworpen aan een afzonderlijk wettelijk kader.
‘Wet Laruelle’: kmo’s beter beschermd bij het afsluiten van kredieten, met
de bedoeling om op die manier de transparantie in de kredietmarkt te
verhogen en de kredietverlening te vergemakkelijken.
De ‘Wijzigingswet’ van 21 december 2017:
o Definitie kmo: criteria op geconsolideerde basis
3
, o Wederbeleggingsvergoeding plafonnering: de vergoeding voor
het verlies (de “funding loss”) dat de kredietgever lijdt door de
vervroegde terugbetaling van een krediet plafonneert tot 6 maanden
intrest voor kredieten van max. 2 miljoen euro terwijl het vroeger
slechts voor kredieten was tot 1 miljoen euro.
Wat is een Wederbeleggingsvergoeding? Als je een lening aangaat
bij de bank, als je die bank vroeger hun geld terugbetaald, dan ga je
een wederbeleggingsvergoeding moeten terugbetalen voor het geld
dat de bank is misgelopen. (is heel duur, je kan het geld beter laten
staan en voor iets anders gebruiken)
o Waarborgen en zekerheden: kredietnemers kunnen voortaan om
de gehele of gedeeltelijke vrijgave van zekerheden en waarborgen
vragen wanneer het krediet (deels) werd terugbetaald.
Vb. als ik 10 miljoen heb geleend en heb ondertussen als 5 miljoen
afbetaald.
Waarom ga ik dit doen? Dan kan je dat geld opnieuw gebruiken om te
investeren, want dan kan je dat geld als waarborg geven. (dus om te
groeien en verder uit te bouwen)
o Een nieuw onrechtmatig beding: clausules die de kredietgever het
recht geven om eenzijdig de intresten, kosten, provisies of andere
vergoedingen te wijzigen zijn voortaan onrechtmatig en bijgevolg
nietig.
o Informatie- en transparantieverplichting: schriftelijke toelichting,
ontwerpkredietovereenkomst tijdig bezorgen < 25.000 euro is
vrijgesteld.
Hoofdstuk 2: Basisregels voor een gezond financieel beleid
1. Basisregels
Financiële informatie: vraag en aanbod
o Vraag voor financiële informatie (relatie met investeerders) van een
onderneming vanwege:
Aandeelhouders, investeerders, banken, werknemers, klanten,
leveranciers, belastingdienst, ….
o Financiële informatie aanbieden en delen met anderen (kijken naar de
cijfers, hoe doet het bedrijf het, …):
Wettelijke verplichtingen (jaarrekening neerleggen, alleen bij
beperkte aansprakelijkheid)
Voordelen van delen van meer financiële data dan de wettelijk
verplichte:
- Transparantie geeft vertrouwen aan banken, investeerders en
aandeelhouders
- Lower cost of debt inschatting van het risico door
kredietverstrekkers optimaler
Maar: informatie delen kan mogelijk competitieve nadelen met
zich meebrengen
2. De boekhouding
4
