Solutions Manual for Foundations of Business 8th Edition by William M. Pride | Complete Chapters 1–47 | 2025/2026 100% Verified Correct Revised Edition

Solution Manual Il




Foundations of Business 8th Edition
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by William M. Pride, All chapter 1 - 47
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,Chapter1 Il




End of ChapterQuestions
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Quiz Yourself Il




1. Scarcity implies that the allocation decision chosen by society can
Il Il Il Il Il Il Il Il Il




a) not make more of any one good. Il Il Il Il Il Il




b) always make more of any good. Il Il Il Il Il




c) typically make more of one good but at the expense of making less of Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




another. Il




d) always make more of all goods simultaneously. Il Il Il Il Il Il




Il Explanation: Scarcityimplies that choices involve trade-offs. Il Il Il Il Il Il




AACSB: Reflective Thinking Il Il




Accessibility:KeyboardNavigation
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Blooms: Understand
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Difficulty: 02 Medium Il Il




Gradeable: automatic
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LearningObjective:01-01
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Topic: Economics and Opportunity Cost
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2. A production possibilities frontier is a simple model of
Il Il Il Il Il Il Il Il




a) allocating scarce inputs to the production of alternative outputs. Il Il Il Il Il Il Il Il




a) price and production/consumption in a market. Il Il Il Il Il




b) the cost of producing goods. Il Il Il Il




c) the number of inputs required to produce varying levels of output. Explanation:
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il I l




The production possibilities frontier shows the quantityof two goods that can be produced.
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




It implies that scarcity requires that choices be made as to how to use resources.
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




AACSB: Reflective Thinking Il Il




Accessibility:KeyboardNavigation
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Blooms: Understand
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Difficulty: 02 Medium Il Il




Gradeable: automatic
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LearningObjective:01-01
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Topic: Modeling Opportunity Cost Using the Production Possibilities Frontier
Il Il Il Il Il Il Il Il

,3. The underlying reason that there are unattainable points on a production possibilities
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




frontier is that there
Il Il Il Il




a. is government. Il




b. are always choices that must be made. Il Il Il Il Il Il




c. are scarce resources within a fixed level of technology. Il Il Il Il Il Il Il Il




d. is unemployment of resources. Il Il Il




Explanation: The points outside the production possibilities frontier are unattainable. This Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




means that currently available resources and technology are insufficient to produce amounts
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




greater than those illustrated on the frontier. On a graph, everything beyond the frontier is
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




unattainable.
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AACSB: Reflective Thinking Il Il




Accessibility:KeyboardNavigation
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Blooms: Remember
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Difficulty: 01 Easy Il Il




Gradeable: automatic
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LearningObjective:01-01
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Topic: Modeling Opportunity Cost Using the Production Possibilities Frontier
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4. The underlying reason production possibilities frontiers are likely to be bowed out
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




(rather than linear) is because
Il Il Il Il Il




a. choices have consequences. Il Il




b. there are always opportunity costs. Il Il Il Il




c. some resources and people can be better used producing one good rather Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




than another. Il Il




d. there is always some level of unemployment. Il Il Il Il Il Il




Explanation: If the production possibilities frontier is not a line but is bowed out away from Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




the origin, then opportunity cost is increasing. The reason for this is that as we add more
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




resources to the production of, for example, pizza, we are using fewer resources to produce
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




soda. Compounding that problem, at each stage as we take the resources away from soda and
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




put them into pizza, we are moving workers who are worse at pizza production and better at
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




soda production than those moved in the previous stage. This means that the increase in pizza
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




production is diminishing and the loss in soda production is increasing. An economist would
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




call this an example of increasing opportunity cost. If the production possibilities frontier is a
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




straight line that is not bowed out away from the origin, then opportunity cost is constant.
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




AACSB: Knowledge Application Il Il




Accessibility:KeyboardNavigation
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Blooms: Remember
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Difficulty: 01 Easy Il Il




Gradeable: automatic
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LearningObjective:01-02
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Topic: Attributes of the Production Possibilities Frontier
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, 5. Suppose you were modeling the impact of the introduction of computer automation into
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




manufacturing on a production possibilities frontier (PPF) with two manufactured goods
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




on their respective axes. It would be more likely that the result would be
Il Il Il . Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




a) generalized growth with the PPF moving both up and to the right. Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




b) specialized growth with the PPF moving both up and to the right. Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




c) generalized growth with the PPF just moving up and not to the right. Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




d) specialized growth with the PPF just moving up and not to the right. Explanation: Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




Computer automation is a general improvement in technology so it would improve all
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




manufacturing. As a result, it would result in generalized growth and move the PPF both up
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




and to the right.
Il Il Il Il




AACSB: Knowledge Application Il Il




Accessibility:KeyboardNavigation
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Blooms: Remember
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Difficulty: 01 Easy Il Il




Gradeable: automatic
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LearningObjective:01-03
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Topic: Economic Growth
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6. The optimization assumption suggests that people make
Il Il Il Il Il Il




a. irrational decisions. Il




b. unpredictable decisions. Il




c. decisions to make themselves as well off as possible. Il Il Il Il Il Il Il Il




d. decisions without thinking very hard. Il Il Il Il




Explanation: The optimization assumption suggests that the person in question is trying to
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




maximize some objective. Consumers are assumed to be making decisions that maximize
Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il Il




their happiness subject to a scarce amount of money.
Il Il Il Il Il Il Il Il Il




AACSB: Reflective Thinking Il Il




Accessibility:KeyboardNavigation
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Blooms: Remember
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Difficulty: 01 Easy Il Il




Gradeable: automatic
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LearningObjective:01-01
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Topic: Thinking Economically
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