A. FAIR VALUE HEDGE ACCOUNTING
1. On 31 December 20x1, does the forward exchange contract have a positive or negative
value? Explain your answer.
Negatieve waarde (verplichting).
Per 1-12-20x1 heeft Tarifa een forward om USD 200.000 te kopen tegen 0,80EUR/USD (te
betalen 160.000 EUR). Op 31-12-20x1 is de forwardkoers 0,75EUR/USD. Zou Tarifa diezelfde
USD op 31-12 nieuw afsluiten, dan kost dat slechts 150.000 EUR. Het bestaande contract is dus
“out-of-the-money” voor Tarifa.
Fair value op 31-12-20x1:
(0,80–0,75) * 200.000= 10.000 EUR verlies (Discontering over 2 maanden is verwaarloosbaar.)
Een valutatermijncontract is een derivaat (IFRS 9. BA.1) en wordt tegen reële waarde in de
balans opgenomen, met waardeveranderingen in resultaat (FVTPL). Dit volgt uit IFRS 9 4.1.2–
4.1.4 (klassificatie van financiële activa) in combinatie met de definitie van een derivaat en de
algemene regel dat niet-SPPI-activa mandatorisch FVTPL zijn.
Hedge accounting verandert niet dat een derivaat tegen reële waarde wordt gemeten; het wijzigt
alleen waar de waardemutaties terechtkomen. Bij een cash flow hedge gaat het effectieve deel
naar OCI en wordt later gerecycled (IFRS 9 6.5.11). Bij fair value hedges gaan mutaties van
zowel hedge-instrument als afgedekte positie naar P&L (IFRS 9 6.5.8)
2. State the journal entry, including amounts, that Tarifa must make as at 31 December 20x1
in respect of the forward exchange contract. Provide your calculation.
Het derivaat wordt tegen reële waarde opgenomen op de balans (IFRS 9.5.1.1 en 9.5.2.1).
Op 31 december 20x1 moet de waardeverandering worden geboekt.
In dit geval gaat het om een fair value hedge, niet om een cash flow hedge. (IFRS 9.6.5.2)
- De onderneming heeft een vaste aankoopverplichting in vreemde valuta (firm
commitment) op 1 maart 20x2.
- Deze verplichting bestaat al en heeft een reële-waarderisico door
wisselkoersschommelingen.
- Het doel van het termijncontract is om de reële waarde van deze verplichting te fixeren,
niet om variabele kasstromen af te dekken.
Dat betekent dat de hedge is gericht op het afdekken van reële-waarderisico (IFRS
9.6.5.8).
Volgens IFRS 9.6.5.8 worden bij een fair value hedge zowel het derivaat als het afgedekte item
(de firm commitment) tegen reële waarde verwerkt, en worden beide waardeveranderingen in de
winst-en-verliesrekening geboekt.
Je mag volgends IFRS 9.6.5.2 ook cashflow hedge doen.
Forward rate op 1 december 20x1 = 0,80
Forward rate op 31 december 20x1 = 0,75
Waardeverandering: (0,80 – 0,75) * 200.000 = 10.000
Dr Resultaat (verlies firm commitment) 10.000
Cr. Firm commitment -10.000
Dr. Derivatives (forward contract) 10.000
Cr. Resultaat(winst op derivaat) -10.000
, The carrying amount of the hedged item that is otherwise not recognised shall be recognised as
an asset or a liability when fair value hedge accounting is applied to a firm commitment.
De firm commitment zelf komt niet volledig op de balans. Alleen de waardeaanpassing die
voortvloeit uit het afgedekte risico (bijv. wisselkoersverandering) wordt tijdelijk geboekt als
afgedekte post.
3. State the journal entry, including amounts, that Tarifa must make as at 1 March 20x2 in
respect of the forward exchange contract, before the forward contract is settled with the
bank. Provide your calculation.
De forward rate verandert van 0,75 EUR naar 0,72 EUR.
Per dollar krijg je minder euro’s (0,72 i.p.v. 0,75), dus de waarde van het derivaat neemt af, er is
een verlies op het contract.
Waardeverandering: (0,75 EUR − 0,72 EUR) * 200.000 USD = 6.000 EUR verlies
Cumulatieve verandering sinds het begin (1 dec 20x1): (0,80 EUR – 0,72 EUR) * 200.000 USD =
16.000 EUR totaal verlies, waarvan 10.000 EUR al geboekt.
De hedge is een fair value hedge, dus zowel het derivaat als de afgedekte positie (de firm
commitment) worden tegen reële waarde verwerkt. Volgens IFRS 9.6.5.8 worden de
waardeveranderingen van beide posten in de winst-en-verliesrekening geboekt.
Journaalposten:
Dr. Resultaat (verlies op derivaat P&L 6.000
Cr. Derivaten (Forward contract) –6.000
Dr. Hedge item waardeaanpassing firm commitment 6.000
Cr. Resultaat (winst op firm commitment P&L) –6.000
De waardevermindering van het derivaat en de tegengestelde waardestijging van de afgedekte
positie worden beide in het resultaat opgenomen. Hierdoor blijft er geen mismatch bestaan tussen
de balans en de winst-en-verliesrekening
4. What is the value of the stock included in Tarifa’s balance sheet as at 1 March 20x2?
Explain your answer. Also state the journal entries, including amounts, that Tarifa must
make as at 1 March 20x2 regarding:
a. settlement of the forward exchange contract with the bank,
b. receipt and payment of inventories, and
c. any remaining necessary journal entries.
Omdat Tarifa een fair value hedge heeft toegepast onder IFRS 9.6.5.8, zijn zowel het derivaat als
de afgedekte positie (de firm commitment) tegen reële waarde verwerkt.
Op 1 maart 20x2 wordt de firm commitment vervuld: de goederen worden geleverd en de
verplichting wordt omgezet in voorraad en crediteuren. De cumulatieve waardeveranderingen uit
de hedge worden vervolgens verwerkt in de boekwaarde van de voorraad, zodat er geen
mismatch ontstaat bij de omzetting van het afgedekte item.
- Spot rate op 1-3-20x2 = 0,72 EUR * 200.000 USD = 144.000 EUR
- Cumulatief verlies op het forward contract (0,80 − 0,72) * 200.000 = 16.000 EUR
- Voorraadwaarde = 144.000 + 16.000 = 160.000 EUR
A) JE settlement Het derivaat had een negatieve reële waarde van 16.000 op de balans die nu
afgewikkeld moet worden met de bank
1. On 31 December 20x1, does the forward exchange contract have a positive or negative
value? Explain your answer.
Negatieve waarde (verplichting).
Per 1-12-20x1 heeft Tarifa een forward om USD 200.000 te kopen tegen 0,80EUR/USD (te
betalen 160.000 EUR). Op 31-12-20x1 is de forwardkoers 0,75EUR/USD. Zou Tarifa diezelfde
USD op 31-12 nieuw afsluiten, dan kost dat slechts 150.000 EUR. Het bestaande contract is dus
“out-of-the-money” voor Tarifa.
Fair value op 31-12-20x1:
(0,80–0,75) * 200.000= 10.000 EUR verlies (Discontering over 2 maanden is verwaarloosbaar.)
Een valutatermijncontract is een derivaat (IFRS 9. BA.1) en wordt tegen reële waarde in de
balans opgenomen, met waardeveranderingen in resultaat (FVTPL). Dit volgt uit IFRS 9 4.1.2–
4.1.4 (klassificatie van financiële activa) in combinatie met de definitie van een derivaat en de
algemene regel dat niet-SPPI-activa mandatorisch FVTPL zijn.
Hedge accounting verandert niet dat een derivaat tegen reële waarde wordt gemeten; het wijzigt
alleen waar de waardemutaties terechtkomen. Bij een cash flow hedge gaat het effectieve deel
naar OCI en wordt later gerecycled (IFRS 9 6.5.11). Bij fair value hedges gaan mutaties van
zowel hedge-instrument als afgedekte positie naar P&L (IFRS 9 6.5.8)
2. State the journal entry, including amounts, that Tarifa must make as at 31 December 20x1
in respect of the forward exchange contract. Provide your calculation.
Het derivaat wordt tegen reële waarde opgenomen op de balans (IFRS 9.5.1.1 en 9.5.2.1).
Op 31 december 20x1 moet de waardeverandering worden geboekt.
In dit geval gaat het om een fair value hedge, niet om een cash flow hedge. (IFRS 9.6.5.2)
- De onderneming heeft een vaste aankoopverplichting in vreemde valuta (firm
commitment) op 1 maart 20x2.
- Deze verplichting bestaat al en heeft een reële-waarderisico door
wisselkoersschommelingen.
- Het doel van het termijncontract is om de reële waarde van deze verplichting te fixeren,
niet om variabele kasstromen af te dekken.
Dat betekent dat de hedge is gericht op het afdekken van reële-waarderisico (IFRS
9.6.5.8).
Volgens IFRS 9.6.5.8 worden bij een fair value hedge zowel het derivaat als het afgedekte item
(de firm commitment) tegen reële waarde verwerkt, en worden beide waardeveranderingen in de
winst-en-verliesrekening geboekt.
Je mag volgends IFRS 9.6.5.2 ook cashflow hedge doen.
Forward rate op 1 december 20x1 = 0,80
Forward rate op 31 december 20x1 = 0,75
Waardeverandering: (0,80 – 0,75) * 200.000 = 10.000
Dr Resultaat (verlies firm commitment) 10.000
Cr. Firm commitment -10.000
Dr. Derivatives (forward contract) 10.000
Cr. Resultaat(winst op derivaat) -10.000
, The carrying amount of the hedged item that is otherwise not recognised shall be recognised as
an asset or a liability when fair value hedge accounting is applied to a firm commitment.
De firm commitment zelf komt niet volledig op de balans. Alleen de waardeaanpassing die
voortvloeit uit het afgedekte risico (bijv. wisselkoersverandering) wordt tijdelijk geboekt als
afgedekte post.
3. State the journal entry, including amounts, that Tarifa must make as at 1 March 20x2 in
respect of the forward exchange contract, before the forward contract is settled with the
bank. Provide your calculation.
De forward rate verandert van 0,75 EUR naar 0,72 EUR.
Per dollar krijg je minder euro’s (0,72 i.p.v. 0,75), dus de waarde van het derivaat neemt af, er is
een verlies op het contract.
Waardeverandering: (0,75 EUR − 0,72 EUR) * 200.000 USD = 6.000 EUR verlies
Cumulatieve verandering sinds het begin (1 dec 20x1): (0,80 EUR – 0,72 EUR) * 200.000 USD =
16.000 EUR totaal verlies, waarvan 10.000 EUR al geboekt.
De hedge is een fair value hedge, dus zowel het derivaat als de afgedekte positie (de firm
commitment) worden tegen reële waarde verwerkt. Volgens IFRS 9.6.5.8 worden de
waardeveranderingen van beide posten in de winst-en-verliesrekening geboekt.
Journaalposten:
Dr. Resultaat (verlies op derivaat P&L 6.000
Cr. Derivaten (Forward contract) –6.000
Dr. Hedge item waardeaanpassing firm commitment 6.000
Cr. Resultaat (winst op firm commitment P&L) –6.000
De waardevermindering van het derivaat en de tegengestelde waardestijging van de afgedekte
positie worden beide in het resultaat opgenomen. Hierdoor blijft er geen mismatch bestaan tussen
de balans en de winst-en-verliesrekening
4. What is the value of the stock included in Tarifa’s balance sheet as at 1 March 20x2?
Explain your answer. Also state the journal entries, including amounts, that Tarifa must
make as at 1 March 20x2 regarding:
a. settlement of the forward exchange contract with the bank,
b. receipt and payment of inventories, and
c. any remaining necessary journal entries.
Omdat Tarifa een fair value hedge heeft toegepast onder IFRS 9.6.5.8, zijn zowel het derivaat als
de afgedekte positie (de firm commitment) tegen reële waarde verwerkt.
Op 1 maart 20x2 wordt de firm commitment vervuld: de goederen worden geleverd en de
verplichting wordt omgezet in voorraad en crediteuren. De cumulatieve waardeveranderingen uit
de hedge worden vervolgens verwerkt in de boekwaarde van de voorraad, zodat er geen
mismatch ontstaat bij de omzetting van het afgedekte item.
- Spot rate op 1-3-20x2 = 0,72 EUR * 200.000 USD = 144.000 EUR
- Cumulatief verlies op het forward contract (0,80 − 0,72) * 200.000 = 16.000 EUR
- Voorraadwaarde = 144.000 + 16.000 = 160.000 EUR
A) JE settlement Het derivaat had een negatieve reële waarde van 16.000 op de balans die nu
afgewikkeld moet worden met de bank
