Samenvatting
Beleggen en financiële
markten
Hoofdstukken 3 & 4
Hans Buunk
Derde druk
,Inhoudsopgave
3. Nominale Titels ................................................................................................................................ 3
Geldmarkttitels en kapitaalmarkttitels ............................................................................................... 3
Geldmarkttitels ................................................................................................................................ 3
Obligaties ......................................................................................................................................... 3
Rendement op obligaties ................................................................................................................ 4
De obligatiemarkt ................................................................................................................................ 4
Emissie en handel ............................................................................................................................ 4
Koersvorming .................................................................................................................................. 4
Koersvorming van converteerbare obligaties ................................................................................. 5
Beleggen in obligaties.......................................................................................................................... 5
Renterisico ....................................................................................................................................... 5
Valutarisico ...................................................................................................................................... 5
Debiteurenrisico .............................................................................................................................. 5
Liquiditeitsrisico............................................................................................................................... 6
Obligatieportefeuillestrategieën ..................................................................................................... 6
4. Aandelen.......................................................................................................................................... 7
De producten....................................................................................................................................... 7
Soorten aandelen ............................................................................................................................ 7
Rendement op aandelen ................................................................................................................. 7
Aandelen en zeggenschap ............................................................................................................... 7
De aandelenmarkt ............................................................................................................................... 7
De emissiemarkt .............................................................................................................................. 7
Handel op de secundaire markt ...................................................................................................... 8
Koersvorming .................................................................................................................................. 8
Aandelenindexcijfers ....................................................................................................................... 8
Beleggen in aandelen .......................................................................................................................... 9
Selectie van aandelen ...................................................................................................................... 9
Macro-economische niveau ............................................................................................................ 9
Spreiding ........................................................................................................................................ 10
Strategieën .................................................................................................................................... 10
, 3. Nominale Titels
Geldmarkttitels en kapitaalmarkttitels
Geldmarkttitels
Geldmarkttitels omvat zowel boekvorderingen als effecten.
Boekvorderingen zijn bijvoorbeeld deposito's, kort lopende spaarrekeningen, daggeldleningen en
kasgeldleningen. Een deposito is een bepaalde som geld die gedurende een vooraf vastgestelde
looptijd tegen een vooraf gesteld rentepercentage bij een bank wordt geplaatst.
Een direct opvraagbare spaarrekeningen zijn geldmarktproducten voor de particuliere markt.
Een daggeldlening is een lening die loopt tot de volgende dag. (over-nicht)
Geldmarkttitels in de vorm van effecten zijn bijvoorbeeld Cerificate of Deposit en Commercial paper.
Certifcates of Deposit CD's worden door banken uitgegeven en zijn verhandelbare
geldmarktpapieren. Commercial Paper CP is verhandelbaar geldmarktpapier aan toonder dat
uitgegeven wordt door grote bedrijven die hiermee in hun kortdurende vermogensbehoefte kunnen
voorzien.
Om op de internationale geldmarkt te opereren kun je op de eurovalutamarkt handelen. Dit is de
markt waar je deposito's in een andere valuta kunt plaatsen.
Obligaties
Een obligatie is ene verhandelbare schuldbrief, die meestal aan toonder luidt.
De nominale waarde van een obligatie geeft de oorspronkelijke waarde van het uitgeleende bedrag
weer. De couponrente is het percentage dat jaarlijks over de nominale waarde van de obligatie
wordt uitgekeerd. Deze kan vast staan maar kan ook variabel zijn. Het laatste is onder andere het
geval bij Floating Rate Notes, waarbij de couprente is gekoppeld aan een bepaald geldmarkttarief
bijvoorbeeld de zesmaands EURIBOR.
Er zijn drie verschillende aflossingsvoorwaarden:
- De bulletlening waarbij een obligatielening in haar geel wordt afgelost aan het eind van de looptijd.
- De obligatielening met een aflossingsperiode, gedurende deze obligatielening kan er vervroegde
aflossing plaatsvinden.
- De perpetuele lening, hierbij zijn de voorwaarde zodanig dat er geheel niet wordt afgelost. Hier
wordt tot het oneindige rente betaald.
De Euroclear is de een centrale instelling in Nederland dat bij uitgifte van een obligatie een global
note in bewaring neemt. Vroeger gebeurde dit in fysieke vorm met zogeheten K-stukken.
Wanneer de mantel en de coupon van een obligatie afzonderlijk verhandelbaar zijn, dan spreekt men
van STRIPS (separate tading of registered interest an principal securties). Een mantel geeft recht op
de aflossing aan het eind van de looptijd. Een mantel is dus een obligatie waarop geen couponrente
wordt betaald.
Beleggen en financiële
markten
Hoofdstukken 3 & 4
Hans Buunk
Derde druk
,Inhoudsopgave
3. Nominale Titels ................................................................................................................................ 3
Geldmarkttitels en kapitaalmarkttitels ............................................................................................... 3
Geldmarkttitels ................................................................................................................................ 3
Obligaties ......................................................................................................................................... 3
Rendement op obligaties ................................................................................................................ 4
De obligatiemarkt ................................................................................................................................ 4
Emissie en handel ............................................................................................................................ 4
Koersvorming .................................................................................................................................. 4
Koersvorming van converteerbare obligaties ................................................................................. 5
Beleggen in obligaties.......................................................................................................................... 5
Renterisico ....................................................................................................................................... 5
Valutarisico ...................................................................................................................................... 5
Debiteurenrisico .............................................................................................................................. 5
Liquiditeitsrisico............................................................................................................................... 6
Obligatieportefeuillestrategieën ..................................................................................................... 6
4. Aandelen.......................................................................................................................................... 7
De producten....................................................................................................................................... 7
Soorten aandelen ............................................................................................................................ 7
Rendement op aandelen ................................................................................................................. 7
Aandelen en zeggenschap ............................................................................................................... 7
De aandelenmarkt ............................................................................................................................... 7
De emissiemarkt .............................................................................................................................. 7
Handel op de secundaire markt ...................................................................................................... 8
Koersvorming .................................................................................................................................. 8
Aandelenindexcijfers ....................................................................................................................... 8
Beleggen in aandelen .......................................................................................................................... 9
Selectie van aandelen ...................................................................................................................... 9
Macro-economische niveau ............................................................................................................ 9
Spreiding ........................................................................................................................................ 10
Strategieën .................................................................................................................................... 10
, 3. Nominale Titels
Geldmarkttitels en kapitaalmarkttitels
Geldmarkttitels
Geldmarkttitels omvat zowel boekvorderingen als effecten.
Boekvorderingen zijn bijvoorbeeld deposito's, kort lopende spaarrekeningen, daggeldleningen en
kasgeldleningen. Een deposito is een bepaalde som geld die gedurende een vooraf vastgestelde
looptijd tegen een vooraf gesteld rentepercentage bij een bank wordt geplaatst.
Een direct opvraagbare spaarrekeningen zijn geldmarktproducten voor de particuliere markt.
Een daggeldlening is een lening die loopt tot de volgende dag. (over-nicht)
Geldmarkttitels in de vorm van effecten zijn bijvoorbeeld Cerificate of Deposit en Commercial paper.
Certifcates of Deposit CD's worden door banken uitgegeven en zijn verhandelbare
geldmarktpapieren. Commercial Paper CP is verhandelbaar geldmarktpapier aan toonder dat
uitgegeven wordt door grote bedrijven die hiermee in hun kortdurende vermogensbehoefte kunnen
voorzien.
Om op de internationale geldmarkt te opereren kun je op de eurovalutamarkt handelen. Dit is de
markt waar je deposito's in een andere valuta kunt plaatsen.
Obligaties
Een obligatie is ene verhandelbare schuldbrief, die meestal aan toonder luidt.
De nominale waarde van een obligatie geeft de oorspronkelijke waarde van het uitgeleende bedrag
weer. De couponrente is het percentage dat jaarlijks over de nominale waarde van de obligatie
wordt uitgekeerd. Deze kan vast staan maar kan ook variabel zijn. Het laatste is onder andere het
geval bij Floating Rate Notes, waarbij de couprente is gekoppeld aan een bepaald geldmarkttarief
bijvoorbeeld de zesmaands EURIBOR.
Er zijn drie verschillende aflossingsvoorwaarden:
- De bulletlening waarbij een obligatielening in haar geel wordt afgelost aan het eind van de looptijd.
- De obligatielening met een aflossingsperiode, gedurende deze obligatielening kan er vervroegde
aflossing plaatsvinden.
- De perpetuele lening, hierbij zijn de voorwaarde zodanig dat er geheel niet wordt afgelost. Hier
wordt tot het oneindige rente betaald.
De Euroclear is de een centrale instelling in Nederland dat bij uitgifte van een obligatie een global
note in bewaring neemt. Vroeger gebeurde dit in fysieke vorm met zogeheten K-stukken.
Wanneer de mantel en de coupon van een obligatie afzonderlijk verhandelbaar zijn, dan spreekt men
van STRIPS (separate tading of registered interest an principal securties). Een mantel geeft recht op
de aflossing aan het eind van de looptijd. Een mantel is dus een obligatie waarop geen couponrente
wordt betaald.
