FINTECH
HOORCOLLEGE 1 EN 2 : INLEIDEND COLLEGE – EMANUEL VAN PRAAG
Check-in
Fintech (containerbegrip)
Blockchain, payment, exchange, research, digital money, online banking, investment,
crowdfunding.
Uitleg opzet vak – clusters & onderwerpen
Cluster A – landschap en technologie
Introductie, algoritmes & big data, technische infrastructure & blockchain.
Cluster B – Regulering & toepassingen
Crypto’s, bigtechs in finance, finance & crowdfunding, data & privacy, payments &
api
Cluster C – mens en machine
Fintech, big data & gedrag, cybersecurity & digitale veerkracht, sustainability &
inclusive prosperity.
Inleiding – definitie
FinTech = (financial technology) (definitie van fintech action plan van Europese Unie, pagina
2): is de term voor innovatie op basis van technologie op het gebied van financiële diensten
die tot nieuwe bedrijfsmodellen, toepassingen, processen of producten kan leiden, en die
de financiële markten en instellingen en de manier waarop financiële diensten worden
verrichte, wezenlijk kan beïnvloeden. Significante impact op hoe financiële instellingen
opereren.
Definitie komt uit fintech actieplan uit 2018, interessant wat ze toen zagen en hoe we nu
staan.
Inleiding – toepassingen
Nieuwe technieken gebruikt in combinatie en met nieuwe toepassingen (bv. Tikkie of Bitcoin)
Bitcoin is wel echt fundamenteel anders om waarde over te dragen van A naar B.
Tikkie met instant payments is waardevol; je krijgt meteen betaalt.
Inleiding – sectoren
Sector met deelsectoren (zoals regtech, insuretech, paytech, alternative finance)
Inleiding – Gartner Hype Cycle
1
,Iedereen praat erover, maar is er eigenlijk wel iets wat ermee wordt gedaan. Daarna kan je
zien dat sommige wel degelijk impact hebben en die bewijzen zich wel. Van Praag denkt dat
NFTs op die top zitten.
Regelgevend kader – FinTech Actieplan
EU: gebrek aan convergentie en daardoor gevaar voor in interne markt en gevaar van toezicht
arbitrage en geen gelijke behandeling.
In maart 2018 EU FinTech Actieplan om de Europese financiële sector competitiever en
innovatiever te maken.
In het plan 19 actiepunten met als hoofddoelen:
Het innovatieve bedrijfsmodellen mogelijk te maken om op EU-niveau op te schalen;
(positief). Bv met crypto’s nu is het niet op EU-niveau gereguleerd (nog niet) en dan
moeten die crypto bedrijfjes dus per land bekijken waar ze aan moeten voldoen of juist
niet. Juist omdat onder mica nog niet gereguleerd mag elk land zelf bepalen hoe ze
crypto’s reguleren dus dat is nadelig maar met komt mica anders. Crypto’s vallen niet
onder eu paspoort.
Om de invoering van nieuwe technologieën zoals blockchain, kunstmatige
intelligentie en clouddiensten in de financiële sector te ondersteunen, en (positief)
Om de cyberbeveiliging en de integriteit van het financiële systeem te verbeteren
(regulering)
Regelgeving kader – Fintech Actieplan
3 uitgangspunten:
1. Proportionaliteit (dat kleinere aan minder regels hoeven te voldoen, etc)
2. Integriteit
3. Technologieneutraliteit
“De respondenten van de raadpleging over fintech waren van mening dat de meeste
innovatieve bedrijfsmodellen kunnen werken binnen de bestaande EU-regels, omdat het EU-
wetgevingskader de ruimte biedt om in het vergunningsproces evenredigheid [een rol] te laten
spelen.’
(Zie: fintech-actieplan, pagina 5) -> dus in principe geen nieuwe regels/vergunningen, maar…
“Er is verdere analyse nodig om te beoordelen of het rechtskader voor financiële diensten
technologieneutraal is en FinTech-innovatie mogelijk maakt, dan wel daarvoor moet worden
aangepast. Tegelijkertijd moeten de financiële stabiliteit, de consumenten-en de
beleggersbescherming, de naleving van de antiwitwasvereistenen de rechtshandhaving
worden gewaarborgd.” Zie FinTech-actieplan, pagina 12.
2
,Kwalificatie: “Nieuwe financiële diensten vallen niet altijd volledig onder het bestaande EU-
regelgevingskader.”
(Zie FinTech-actieplan, pagina 6.) bijv. wat is een crypto? (wel/niet een effect)
Evenredigheid bij regulatory sandboxes: “Een regulatory sandbox gaat een stap verder
dan een innovatiehub in die zin dat een omgeving tot stand wordt gebracht waarin het
toezicht op maat wordt gesneden van innovatieve bedrijven of diensten. De nationale
bevoegde autoriteiten moeten de relevante EU-wetgeving inzake financiële diensten
toepassen. Die regels laten echter een zekere beoordelingsruimte bij de toepassing van de
beginselen van evenredigheid en flexibiliteit die daarin zijn vastgelegd. Dit kan met name
nuttig zijn in de context van technologische innovatie.” (Zie: FinTech-actieplan, pagina 10)
Als je als onderneming nog in ontwikkeling bent dan met die sandboxes kan je niet zoveel
kwaad terwijl je nog opstart/dingen uittest etc. Nog niet volledig aan regels voldoen, kan je
experimenteren. In NL komt dit niet echt van de grond want toezichthouders willen dat je
eraan houdt.
Dus nieuwe business modellen/FinTech kunnen redelijk simpel onder bestaande kader vallen,
toch?
- Nee, beetje omvang dan vergunning – veel kosten en werk
- Basisvergunning bestaat niet, enkel sandboxes maar in NL streng en geen EU
convergentie
Eu Digital Finance Strategy (pag 5.): (de update van fintech actieplan)
‘The fourth priority is to address new challenges and risks associated with the digital
transformation (4.4). Financial services migrate to digital environments with fragmented
ecosystems, comprising interconnected digital service providers falling partially outside
financial regulation and supervision. Digital finance may therefore make it more challenging
for the existing regulatory and supervisory frameworks to safeguard financial stability,
consumer protection, market integrity, fair competition and security. To ensure that digital
finance’s enable better financial products for consumers and businesses these risks must be
addressed. The Commission will therefore pay particular attention to the principle “same
activity, same risk, same rules”, not least to safeguard the level playing field between
existing financial institutions and new market participants.’
dat same same same komt eigenlijk van banken want die zien dat er nieuwe spelers op de
markt zijn maar niet op zelfde manier aan regels moeten voldoen maar wel tot grote risico’s
leiden. Soms zelfs grotere risico’s dan banken. Goed voorbeeld is Apple Pay.
Actoren en toezichthouders
Toezichthouders: NCSC, AFM, AP, ACM, accountant, DNB/EBA
- Specifieke rapporten, fintech op beleidsagenda’s, samenwerkingen (hubs), sandbox
Belangenorganisaties: holland fintech, EC finance platform, smart industry
HOORCOLLEGE 2: ALGORITHMS, AL, AND BIG DATA – DION BONGAERTS
Historical economic growth
3
, In recent times, we have seen much steeper economic growth than historically. Paar honderd
jaar geleden liep die groei allemaal vlak en toen met de komst van de stoommachine nam de
productiviteit toe. Nu groeit het ook nog erg hard en dat komt onder meer door de komst van
internet waardoor ook productiviteit, efficiëntie etc werd gerealiseerd. Why is that?
We have become good at doing things smarter
Growth becomes exponential
Doesn’t just scale with hours or amount of capital put in
Components of this growth
1. Better tools (e.g. sharper knives due to using carbon enforced steel) bv stoommachine
2. Ability to automate repetitive, error-prone tasks
3. Adaptability to (new) environments wereld veranderd door nieuwe uitvindingen
Focus mainly on points 2 and 3: automation (2) and adaptability (3)
Key role for computers and algorithms
Learning drives adaptability and is the next step
Finally show how learning can in turn help with 1: developing better tools
Building algorithms
An algorithm is defined as a finite sequence of well-defined, computer-2implementable
instructions. Een serie opdrachten die je een computer kan geven. Je geeft een set instructies
aan de computer en die worden uitgevoerd.
Typically, an algorithm takes an input (which can be nothing), executes instructions, and
produces an output.
Algorithms are typically written in certain programming languages such as Python or R.
I always prefer to first write them down in so called Pseudo-code:
Short descriptions of the steps taken independent of the eventual programming
language used.
Algorithms are well-suited tools for automation
Automation
Many tasks these days are repetitive and boring
Humans can do them, even with low skill level
Yet, easily distracted and therefore error prone
Inflexible production capacity due to labor contracts, labor laws, and unionization
Low tolerance to harsh conditions (e.g. night shifts)
Machines are often more suited to do these tasks
Precise
No fatigue
Flexible capacity in medium term (equipment can be sold or bought; also put on hold
without continuation of operating costs)
4
HOORCOLLEGE 1 EN 2 : INLEIDEND COLLEGE – EMANUEL VAN PRAAG
Check-in
Fintech (containerbegrip)
Blockchain, payment, exchange, research, digital money, online banking, investment,
crowdfunding.
Uitleg opzet vak – clusters & onderwerpen
Cluster A – landschap en technologie
Introductie, algoritmes & big data, technische infrastructure & blockchain.
Cluster B – Regulering & toepassingen
Crypto’s, bigtechs in finance, finance & crowdfunding, data & privacy, payments &
api
Cluster C – mens en machine
Fintech, big data & gedrag, cybersecurity & digitale veerkracht, sustainability &
inclusive prosperity.
Inleiding – definitie
FinTech = (financial technology) (definitie van fintech action plan van Europese Unie, pagina
2): is de term voor innovatie op basis van technologie op het gebied van financiële diensten
die tot nieuwe bedrijfsmodellen, toepassingen, processen of producten kan leiden, en die
de financiële markten en instellingen en de manier waarop financiële diensten worden
verrichte, wezenlijk kan beïnvloeden. Significante impact op hoe financiële instellingen
opereren.
Definitie komt uit fintech actieplan uit 2018, interessant wat ze toen zagen en hoe we nu
staan.
Inleiding – toepassingen
Nieuwe technieken gebruikt in combinatie en met nieuwe toepassingen (bv. Tikkie of Bitcoin)
Bitcoin is wel echt fundamenteel anders om waarde over te dragen van A naar B.
Tikkie met instant payments is waardevol; je krijgt meteen betaalt.
Inleiding – sectoren
Sector met deelsectoren (zoals regtech, insuretech, paytech, alternative finance)
Inleiding – Gartner Hype Cycle
1
,Iedereen praat erover, maar is er eigenlijk wel iets wat ermee wordt gedaan. Daarna kan je
zien dat sommige wel degelijk impact hebben en die bewijzen zich wel. Van Praag denkt dat
NFTs op die top zitten.
Regelgevend kader – FinTech Actieplan
EU: gebrek aan convergentie en daardoor gevaar voor in interne markt en gevaar van toezicht
arbitrage en geen gelijke behandeling.
In maart 2018 EU FinTech Actieplan om de Europese financiële sector competitiever en
innovatiever te maken.
In het plan 19 actiepunten met als hoofddoelen:
Het innovatieve bedrijfsmodellen mogelijk te maken om op EU-niveau op te schalen;
(positief). Bv met crypto’s nu is het niet op EU-niveau gereguleerd (nog niet) en dan
moeten die crypto bedrijfjes dus per land bekijken waar ze aan moeten voldoen of juist
niet. Juist omdat onder mica nog niet gereguleerd mag elk land zelf bepalen hoe ze
crypto’s reguleren dus dat is nadelig maar met komt mica anders. Crypto’s vallen niet
onder eu paspoort.
Om de invoering van nieuwe technologieën zoals blockchain, kunstmatige
intelligentie en clouddiensten in de financiële sector te ondersteunen, en (positief)
Om de cyberbeveiliging en de integriteit van het financiële systeem te verbeteren
(regulering)
Regelgeving kader – Fintech Actieplan
3 uitgangspunten:
1. Proportionaliteit (dat kleinere aan minder regels hoeven te voldoen, etc)
2. Integriteit
3. Technologieneutraliteit
“De respondenten van de raadpleging over fintech waren van mening dat de meeste
innovatieve bedrijfsmodellen kunnen werken binnen de bestaande EU-regels, omdat het EU-
wetgevingskader de ruimte biedt om in het vergunningsproces evenredigheid [een rol] te laten
spelen.’
(Zie: fintech-actieplan, pagina 5) -> dus in principe geen nieuwe regels/vergunningen, maar…
“Er is verdere analyse nodig om te beoordelen of het rechtskader voor financiële diensten
technologieneutraal is en FinTech-innovatie mogelijk maakt, dan wel daarvoor moet worden
aangepast. Tegelijkertijd moeten de financiële stabiliteit, de consumenten-en de
beleggersbescherming, de naleving van de antiwitwasvereistenen de rechtshandhaving
worden gewaarborgd.” Zie FinTech-actieplan, pagina 12.
2
,Kwalificatie: “Nieuwe financiële diensten vallen niet altijd volledig onder het bestaande EU-
regelgevingskader.”
(Zie FinTech-actieplan, pagina 6.) bijv. wat is een crypto? (wel/niet een effect)
Evenredigheid bij regulatory sandboxes: “Een regulatory sandbox gaat een stap verder
dan een innovatiehub in die zin dat een omgeving tot stand wordt gebracht waarin het
toezicht op maat wordt gesneden van innovatieve bedrijven of diensten. De nationale
bevoegde autoriteiten moeten de relevante EU-wetgeving inzake financiële diensten
toepassen. Die regels laten echter een zekere beoordelingsruimte bij de toepassing van de
beginselen van evenredigheid en flexibiliteit die daarin zijn vastgelegd. Dit kan met name
nuttig zijn in de context van technologische innovatie.” (Zie: FinTech-actieplan, pagina 10)
Als je als onderneming nog in ontwikkeling bent dan met die sandboxes kan je niet zoveel
kwaad terwijl je nog opstart/dingen uittest etc. Nog niet volledig aan regels voldoen, kan je
experimenteren. In NL komt dit niet echt van de grond want toezichthouders willen dat je
eraan houdt.
Dus nieuwe business modellen/FinTech kunnen redelijk simpel onder bestaande kader vallen,
toch?
- Nee, beetje omvang dan vergunning – veel kosten en werk
- Basisvergunning bestaat niet, enkel sandboxes maar in NL streng en geen EU
convergentie
Eu Digital Finance Strategy (pag 5.): (de update van fintech actieplan)
‘The fourth priority is to address new challenges and risks associated with the digital
transformation (4.4). Financial services migrate to digital environments with fragmented
ecosystems, comprising interconnected digital service providers falling partially outside
financial regulation and supervision. Digital finance may therefore make it more challenging
for the existing regulatory and supervisory frameworks to safeguard financial stability,
consumer protection, market integrity, fair competition and security. To ensure that digital
finance’s enable better financial products for consumers and businesses these risks must be
addressed. The Commission will therefore pay particular attention to the principle “same
activity, same risk, same rules”, not least to safeguard the level playing field between
existing financial institutions and new market participants.’
dat same same same komt eigenlijk van banken want die zien dat er nieuwe spelers op de
markt zijn maar niet op zelfde manier aan regels moeten voldoen maar wel tot grote risico’s
leiden. Soms zelfs grotere risico’s dan banken. Goed voorbeeld is Apple Pay.
Actoren en toezichthouders
Toezichthouders: NCSC, AFM, AP, ACM, accountant, DNB/EBA
- Specifieke rapporten, fintech op beleidsagenda’s, samenwerkingen (hubs), sandbox
Belangenorganisaties: holland fintech, EC finance platform, smart industry
HOORCOLLEGE 2: ALGORITHMS, AL, AND BIG DATA – DION BONGAERTS
Historical economic growth
3
, In recent times, we have seen much steeper economic growth than historically. Paar honderd
jaar geleden liep die groei allemaal vlak en toen met de komst van de stoommachine nam de
productiviteit toe. Nu groeit het ook nog erg hard en dat komt onder meer door de komst van
internet waardoor ook productiviteit, efficiëntie etc werd gerealiseerd. Why is that?
We have become good at doing things smarter
Growth becomes exponential
Doesn’t just scale with hours or amount of capital put in
Components of this growth
1. Better tools (e.g. sharper knives due to using carbon enforced steel) bv stoommachine
2. Ability to automate repetitive, error-prone tasks
3. Adaptability to (new) environments wereld veranderd door nieuwe uitvindingen
Focus mainly on points 2 and 3: automation (2) and adaptability (3)
Key role for computers and algorithms
Learning drives adaptability and is the next step
Finally show how learning can in turn help with 1: developing better tools
Building algorithms
An algorithm is defined as a finite sequence of well-defined, computer-2implementable
instructions. Een serie opdrachten die je een computer kan geven. Je geeft een set instructies
aan de computer en die worden uitgevoerd.
Typically, an algorithm takes an input (which can be nothing), executes instructions, and
produces an output.
Algorithms are typically written in certain programming languages such as Python or R.
I always prefer to first write them down in so called Pseudo-code:
Short descriptions of the steps taken independent of the eventual programming
language used.
Algorithms are well-suited tools for automation
Automation
Many tasks these days are repetitive and boring
Humans can do them, even with low skill level
Yet, easily distracted and therefore error prone
Inflexible production capacity due to labor contracts, labor laws, and unionization
Low tolerance to harsh conditions (e.g. night shifts)
Machines are often more suited to do these tasks
Precise
No fatigue
Flexible capacity in medium term (equipment can be sold or bought; also put on hold
without continuation of operating costs)
4
