Samenvatting Formules Financiële Analyse van de jaarrekening & rapportering

Formules Financiële Analyse van de jaarrekening
Soorten Analysetechnieken

1. Verticale analyse
= balansposten t.o.v. totaal vermogen (belang investeringen en wijze fin)

2. Horizontale analyse
= vergelijking balansen en RR van opeenvolgende jaren

3. Ratioanalyse: Liquiditeit
= Mate waarin een onderneming in staat is haar financiële verplichtingen op korte termijn te
voldoen. Voornamelijk belangrijk voor schuldeisers op KT en ondernemingsleiding.

 NettoBedrijfsKapitaal: oorsprongsbenadering (werkkapitaal)
= Permanent Vermogen – Aangepast Vast Activa

 + , Liquiditeitsbuffer dient als veiligheidsmarge indien onderneming niet tijdig of moeilijk
aangepast vlottend activa kan realiseren
 - , Aangepaste vaste activa worden gefinancierd met KT financieringsmiddelen, ond kan in
moeilijkheden geraken. Permanent V < Aangepast VA, Perm V volstaat dus niet om aangep VA te fin.,
Bijkomende fin middelen zoeken op KT, duurdere kredieten aangaan voor VV op KT (KT-leningen)

 NettoBedrijfsKapitaal: aanwendingsbenadering (werkkapitaal)
= Aangepast Vlottend Activa – Vreemd Vermogen op korte termijn

 - , VV op KT gaat aangepast Vl Activa overschrijden, dus geen Liquiditeitsbuffer aanwezig

Oplossen: ↑NBK: ↑ perm.fin. middelen , ↓ aangepast VA
↓ NBK: ↓ perm fin. Middelen, ↑ aangepast VA

 Behoefte van BedrijfsKapitaal (beter - !!)
= Bedrijfscyclische behoeften – Bedrijfscyclische middelen

 Bcycl b > bcycl m, geen spontane bedrijfs fin (fin KT operationele activa door KT operationele P),
nood aan bijkomende fin middelen op KT (en dus NBK) om aan behoefte te ku voldoen, beroep doen
op pos NBK, geen pos NBK dan gaat ond beroep doen op bijkomende fin middelen (KT liq of schulden)
 Bcycl b < bcycl m, spontane fin van KT operationele activa door KT operationele P, geen behoefte
aan NBK

 Nettothesaurie
= NBK – BBK
Of
= Geldbeleggingen + Liquide middelen – Financiële schulden ≤ 1 j

 + , belggingen op KT die niet veel opbrengen
 - , kortlopende kredieten die duur zijn -> bijk middelen nodig:Voorraad-v opnieuw bekijken,
levuitstel van betaling vragen,ervoor zorgen dat NT = 0 of + wordt.
Moet hier vooral kijken naar NBK en BBK, is NBK voldoende om BBK te fin? Overschot of niet?

, Rekening houden met realisatierisico van voorraden en schuldenstructuur op KT

Oplossen: Afsluiten VA (VK-> fin b LT↓), Aantrekk bijk kap (↑EV), Herstruct schulden, rendabele
ond kan zelffinc graad verhogen


 Current Ratio
= Aangepast Vlottend Actief
VV op korte termijn

 tss 1,5 à 3, perfect
 < 1, geldmiddelen die vloeien uit aangepaste vl activa onvoldoende zijn om VV op KT te ku fin
 > 3, te hoog, niet eff middelen ingezet (maar geen probleem van liq)

!Hoge current ratio kan aanwijzing zijn voor nadelige rotaties

 Acic Test Ratio of Quick Ratio
= Vorderingen ≤ 1 j + Geldbeleggingen + Liquide middelen
Schulden ≤ 1 j

 = 1, beprkte vl activa,net voldoende om VVKT te dekken
 < 1, onvoldoende ”, geen liq buffer (idem vorige ratio)
 > 1, voldoende: liquiditeitsbuffer !!meestal Quick ratio < current ratio (VR)

 Rotatie volledige voorraad
= Kosten van voorraden en BIU
Voorraden en BIU

 Hoe groter rotatie van VR (hoe sneller VK), hoe kleiner gemiddelde opslagduur van voorraden (hoe
kleiner aanwezigh in ond, hoe minder kosten) + voor liquiditeit
Opletten interpretatie VR , seizoenen, manier v VR (fifo,lifo)-> vertekend beeld
↑VRrot , +: Huurk↓, Wvmi↓, Actuele VR nodig; -: Opbr ↓kortingen, AK↑ (grote hoev is goedkoper)

 Gem. Opslagduur van de volledige voorraad
= 365 (366) dagen
Rotatie volledige voorraad

 Rotatie van de Handelsvorderingen
= Verkopen + Btw op verkopen
Handelsvorderingen ≤ 1j + geënd. Handelspapier

 Aantal dagen klantenkrediet
= 365 (366) dagen
Rotatie van handelsvorderingen

 Laag aantal dagen: contante betalingen (FK), daling omzet einde bj, strenge kredietpolitiek vgl
sec!
 Hoog aantal dagen: Moeilijk recup HV, soepelere kredietpolitiek, omzet ond geconc op einde bj