Investeringsselectie
vembec21
Inhoud
Hoofdstuk 1............................................................................................................ 2
Investeringsmotieven.......................................................................................... 2
Cashflows............................................................................................................ 2
Beoordeling investeringsproject..........................................................................2
Terugverdientijd.................................................................................................. 2
Gemiddeld rendement........................................................................................ 3
Hoofdstuk 2. NCW & IR........................................................................................... 4
Basisbegrippen financieel rekenen......................................................................4
Eindwaarde & contante waarde..........................................................................4
Netto Contante Waarde....................................................................................... 4
Interne rentabiliteit............................................................................................. 5
Netto contante waarde & Interne rentabiliteit op de GR.....................................5
Verschillende initiële investering.........................................................................6
Verschillende looptijd.......................................................................................... 6
Hoofdstuk 3. Risico & investeringsselectie.............................................................7
Partiële & totale analyse..................................................................................... 7
Totale analyse..................................................................................................... 9
Netto contante waarde (NCW)..........................................................................10
Hoofdstuk 4. Correlatie & investeringsselectie.....................................................11
Combinaties van projecten................................................................................ 11
Correlatie.......................................................................................................... 11
Correlatie & risicoreductie................................................................................. 12
Hoofdstuk 5. Discounted cashflow methode........................................................13
1
, Hoofdstuk 1.
Investeringsmotieven
- Vervangingsinvesteringen
- Uitbreidingsinvesteringen
- kostenbesparende investeringen
- investeringen in onderzoek
- investeringen in milieubescherming en veiligheid
Cashflows
Bij een investering vinden een aantal kasstromen plaats die uiteindelijk moeten
leiden tot en rendabel project:
- Initiële investering (ook immaterieel)
- Jaarlijkse cashflows gedurende economische levensduur project.
- Eventuele restwaarde.
Bij het bepalen van cashflows wordt uitgegaan van inkomsten en uitgaven.
Cashflow = nettowinst + afschrijvingen + interest na belasting.
Beoordeling investeringsproject
Om te beoordelen of een investeringsproject het geld waard is, wordt er gekeken
naar: Terugverdientijd, gemiddeld rendement, netto contante waarde & interne
rentabiliteit.
Terugverdientijd
Doormiddel van het berekenen van de terugverdien tijd, kun je zien hoe snel de
investering wordt terugverdiend en of die binnen een aantal jaar wordt terug
verdiend.
De voordelen van deze methode is dat het eenvoudig te berekenen is en het is
makkelijk te interpreteren/begrijpen.
De nadelen is dat er geen rekening gehouden wordt met factor tijd en niets zegt
over winstgevendheid.
Terugverdientijd: Voorbeeld
Een onderneming kan een project investeren voor €1.000.0000. Men verwacht de
komende jaren onderstaande cashflows te genereren. De restwaarde is €100.000
(zit in jaar 5).
Jaar Cashflow
1 €625.000
2 €500.000
3 €300.000
4 €250.000
5 €200.000
Totaal €1.875.000
Terugverdientijd berekenen
Na 1 jaar is €625.000 terug verdiend, dit betekend dat in jaar 2 nog €375.000
moet worden terug verdiend, om zo weer €1.000.000 te hebben verdiend.
2
vembec21
Inhoud
Hoofdstuk 1............................................................................................................ 2
Investeringsmotieven.......................................................................................... 2
Cashflows............................................................................................................ 2
Beoordeling investeringsproject..........................................................................2
Terugverdientijd.................................................................................................. 2
Gemiddeld rendement........................................................................................ 3
Hoofdstuk 2. NCW & IR........................................................................................... 4
Basisbegrippen financieel rekenen......................................................................4
Eindwaarde & contante waarde..........................................................................4
Netto Contante Waarde....................................................................................... 4
Interne rentabiliteit............................................................................................. 5
Netto contante waarde & Interne rentabiliteit op de GR.....................................5
Verschillende initiële investering.........................................................................6
Verschillende looptijd.......................................................................................... 6
Hoofdstuk 3. Risico & investeringsselectie.............................................................7
Partiële & totale analyse..................................................................................... 7
Totale analyse..................................................................................................... 9
Netto contante waarde (NCW)..........................................................................10
Hoofdstuk 4. Correlatie & investeringsselectie.....................................................11
Combinaties van projecten................................................................................ 11
Correlatie.......................................................................................................... 11
Correlatie & risicoreductie................................................................................. 12
Hoofdstuk 5. Discounted cashflow methode........................................................13
1
, Hoofdstuk 1.
Investeringsmotieven
- Vervangingsinvesteringen
- Uitbreidingsinvesteringen
- kostenbesparende investeringen
- investeringen in onderzoek
- investeringen in milieubescherming en veiligheid
Cashflows
Bij een investering vinden een aantal kasstromen plaats die uiteindelijk moeten
leiden tot en rendabel project:
- Initiële investering (ook immaterieel)
- Jaarlijkse cashflows gedurende economische levensduur project.
- Eventuele restwaarde.
Bij het bepalen van cashflows wordt uitgegaan van inkomsten en uitgaven.
Cashflow = nettowinst + afschrijvingen + interest na belasting.
Beoordeling investeringsproject
Om te beoordelen of een investeringsproject het geld waard is, wordt er gekeken
naar: Terugverdientijd, gemiddeld rendement, netto contante waarde & interne
rentabiliteit.
Terugverdientijd
Doormiddel van het berekenen van de terugverdien tijd, kun je zien hoe snel de
investering wordt terugverdiend en of die binnen een aantal jaar wordt terug
verdiend.
De voordelen van deze methode is dat het eenvoudig te berekenen is en het is
makkelijk te interpreteren/begrijpen.
De nadelen is dat er geen rekening gehouden wordt met factor tijd en niets zegt
over winstgevendheid.
Terugverdientijd: Voorbeeld
Een onderneming kan een project investeren voor €1.000.0000. Men verwacht de
komende jaren onderstaande cashflows te genereren. De restwaarde is €100.000
(zit in jaar 5).
Jaar Cashflow
1 €625.000
2 €500.000
3 €300.000
4 €250.000
5 €200.000
Totaal €1.875.000
Terugverdientijd berekenen
Na 1 jaar is €625.000 terug verdiend, dit betekend dat in jaar 2 nog €375.000
moet worden terug verdiend, om zo weer €1.000.000 te hebben verdiend.
2
