,Contents at a Glance
Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1
Part 1: Getting Started with the CPA Exam . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .5
CHAPTER 1: So You Want to Become a CPA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .7
CHAPTER 2: Getting Acquainted with the CPA Exam . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .15
CHAPTER 3: Applying, Scheduling, and Planning for Your Exam Day . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .25
CHAPTER 4: Implementing a Study Program . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .33
CHAPTER 5: Understanding the Types of CPA Questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .47
Part 2: Discipline Tests . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .53
CHAPTER 6: Understanding the Business Analysis and Reporting Test . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .55
CHAPTER 7: Reviewing the Information Systems and Controls Test . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .67
CHAPTER 8: Going Over the Tax Compliance and Planning Test . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .75
CHAPTER 9: Discipline Practice Questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .89
CHAPTER 10: Answers and Explanations to Discipline Test Practice Questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .97
Part 3: Financial Accounting and Reporting . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .101
CHAPTER 11: Taking a Closer Look at the Financial Accounting and Reporting Test . . . . . . . . . . . . . . .103
CHAPTER 12: Financial Accounting and Reporting Practice Questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .135
CHAPTER 13: Answers and Explanations to Financial Accounting and Reporting
Practice Questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .145
Part 4: Auditing and Attestation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .155
CHAPTER 14: Taking a Closer Look at the Auditing and Attestation Test . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .157
CHAPTER 15: Auditing and Attestation Practice Questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .185
CHAPTER 16: Answers and Explanations to Auditing and Attestation Practice Questions . . . . . . . . . .193
Part 5: Taxation and Regulation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .197
CHAPTER 17: Taking a Closer Look at the Taxation and Regulation Test . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .199
CHAPTER 18: Taxation and Regulation Practice Questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .223
CHAPTER 19: Answers and Explanations to Taxation and Regulation Practice Questions . . . . . . . . . .229
Part 6: The Part of Tens . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .233
CHAPTER 20: Ten Common Mistakes on the CPA Exam . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .235
CHAPTER 21: Ten Important Formulas to Understand . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .243
Glossary of Accounting Terms . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .253
Index . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .271
,Table of Contents
INTRODUCTION . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1
About This Book . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
Foolish Assumptions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2
Icons Used in This Book . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2
Beyond the Book . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
Where to Go from Here . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
PART 1: GETTING STARTED WITH THE CPA EXAM . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .5
CHAPTER 1: So You Want to Become a CPA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .7
Added Responsibilities with a CPA Designation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
Considering What a CPA Does . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8
Accounting work and controller positions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8
Auditing, reviews, and compilations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
Preparing tax returns . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
Branching out into other careers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
Comparing a CPA to Other Credentials . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
Checking out the chartered financial analyst (CFA) credential . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
Mulling over the certified valuation analyst (CVA) credential . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
Understanding the CPA Licensing Requirements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
Going over education requirements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
Meeting the experience requirement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
Addressing ethics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
Walking through CPA Exam Topics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
CHAPTER 2: Getting Acquainted with the CPA Exam . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .15
Knowing What’s on the Exam . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
The three discipline tests . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
Financial accounting and reporting . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
Auditing and attestation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
Taxation and regulation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
Understanding the Exam Format . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
Navigating the online tests . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
Encountering different types of questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
Looking at the structure of the tests . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
Going Over the Skills You Need to Succeed on the Exam . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
Understanding How the Tests Are Weighted . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22
How Did You Do? Knowing How the Exam Is Graded . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23
CHAPTER 3: Applying, Scheduling, and Planning for Your Exam Day . . . . . . . .25
Making Sure You’ve Met the Prerequisites . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
Considering your amount of education . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
Adding in your experience . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
Reviewing the licensing requirements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
Applying to Take the Exam . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
Applying for Special Accommodations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
Scheduling the Exam . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
Where to take the test . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
When to take it . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
Canceling and rescheduling your test date . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
Table of Contents vii
, Considerations Before the Exam . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
Having a study plan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
Psyching yourself up . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
Arriving at the Test Center . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
Sitting at the Exam . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
Following the rules . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
Helping to improve the exam for others . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
CHAPTER 4: Implementing a Study Program . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .33
Reaching Your Goal of Passing the Exam . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
Setting an Overall Study Schedule . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
Scheduling factors to consider . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
Using a study planner . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
Creating a Study Plan for Each Test . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
Auditing and attestation study plan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
Financial accounting and reporting study plan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
Taxation and regulation study plan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
Adding in business ethics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
Discipline test study plan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
Following Up after Your Tests . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
Considering your results . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
Appealing your score . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
CHAPTER 5: Understanding the Types of CPA Questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .47
Adopting a Useful Mindset for Taking the Exam . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
Putting Together a Strategy for Multiple-Choice Questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
Going over the structure of a question . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
Mulling over traits of a well-written question . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
Answering a multiple-choice question . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
Considering Task-Based Simulations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
Auditing and attestation (AUD) simulation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
Financial accounting and reporting (FAR) simulation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
Reviewing Six Key Concepts to Improve Your Score . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
Emphasizing the balance sheet formula . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
Distinguishing between realized gains and recognized gains . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
Keeping total depreciation in mind . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
Comparing depreciation and amortization . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
Working with bond amortization . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
Wrapping up with dilutive securities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
PART 2: DISCIPLINE TESTS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .53
CHAPTER 6: Understanding the Business Analysis and Reporting Test . . . . .55
Using Business Analysis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55
Understanding financial ratios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55
Managing with a balanced scorecard . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57
Applying cost accounting concepts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57
Working with Technical Accounting and Reporting . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58
Thinking about the business cycle . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58
Analyzing capital structure . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59
Applying asset valuation methods . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60
Evaluating risk management issues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61
Considering economic factors . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63
viii CPA Exam For Dummies
Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1
Part 1: Getting Started with the CPA Exam . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .5
CHAPTER 1: So You Want to Become a CPA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .7
CHAPTER 2: Getting Acquainted with the CPA Exam . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .15
CHAPTER 3: Applying, Scheduling, and Planning for Your Exam Day . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .25
CHAPTER 4: Implementing a Study Program . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .33
CHAPTER 5: Understanding the Types of CPA Questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .47
Part 2: Discipline Tests . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .53
CHAPTER 6: Understanding the Business Analysis and Reporting Test . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .55
CHAPTER 7: Reviewing the Information Systems and Controls Test . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .67
CHAPTER 8: Going Over the Tax Compliance and Planning Test . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .75
CHAPTER 9: Discipline Practice Questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .89
CHAPTER 10: Answers and Explanations to Discipline Test Practice Questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .97
Part 3: Financial Accounting and Reporting . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .101
CHAPTER 11: Taking a Closer Look at the Financial Accounting and Reporting Test . . . . . . . . . . . . . . .103
CHAPTER 12: Financial Accounting and Reporting Practice Questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .135
CHAPTER 13: Answers and Explanations to Financial Accounting and Reporting
Practice Questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .145
Part 4: Auditing and Attestation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .155
CHAPTER 14: Taking a Closer Look at the Auditing and Attestation Test . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .157
CHAPTER 15: Auditing and Attestation Practice Questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .185
CHAPTER 16: Answers and Explanations to Auditing and Attestation Practice Questions . . . . . . . . . .193
Part 5: Taxation and Regulation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .197
CHAPTER 17: Taking a Closer Look at the Taxation and Regulation Test . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .199
CHAPTER 18: Taxation and Regulation Practice Questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .223
CHAPTER 19: Answers and Explanations to Taxation and Regulation Practice Questions . . . . . . . . . .229
Part 6: The Part of Tens . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .233
CHAPTER 20: Ten Common Mistakes on the CPA Exam . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .235
CHAPTER 21: Ten Important Formulas to Understand . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .243
Glossary of Accounting Terms . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .253
Index . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .271
,Table of Contents
INTRODUCTION . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1
About This Book . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
Foolish Assumptions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2
Icons Used in This Book . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2
Beyond the Book . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
Where to Go from Here . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
PART 1: GETTING STARTED WITH THE CPA EXAM . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .5
CHAPTER 1: So You Want to Become a CPA . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .7
Added Responsibilities with a CPA Designation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
Considering What a CPA Does . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8
Accounting work and controller positions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8
Auditing, reviews, and compilations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
Preparing tax returns . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
Branching out into other careers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
Comparing a CPA to Other Credentials . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
Checking out the chartered financial analyst (CFA) credential . . . . . . . . . . . . . . . . . 12
Mulling over the certified valuation analyst (CVA) credential . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
Understanding the CPA Licensing Requirements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
Going over education requirements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
Meeting the experience requirement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
Addressing ethics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
Walking through CPA Exam Topics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
CHAPTER 2: Getting Acquainted with the CPA Exam . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .15
Knowing What’s on the Exam . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15
The three discipline tests . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
Financial accounting and reporting . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
Auditing and attestation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
Taxation and regulation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
Understanding the Exam Format . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
Navigating the online tests . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
Encountering different types of questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
Looking at the structure of the tests . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
Going Over the Skills You Need to Succeed on the Exam . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
Understanding How the Tests Are Weighted . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22
How Did You Do? Knowing How the Exam Is Graded . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23
CHAPTER 3: Applying, Scheduling, and Planning for Your Exam Day . . . . . . . .25
Making Sure You’ve Met the Prerequisites . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
Considering your amount of education . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
Adding in your experience . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
Reviewing the licensing requirements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
Applying to Take the Exam . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
Applying for Special Accommodations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
Scheduling the Exam . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
Where to take the test . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
When to take it . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
Canceling and rescheduling your test date . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
Table of Contents vii
, Considerations Before the Exam . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
Having a study plan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
Psyching yourself up . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
Arriving at the Test Center . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
Sitting at the Exam . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
Following the rules . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
Helping to improve the exam for others . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32
CHAPTER 4: Implementing a Study Program . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .33
Reaching Your Goal of Passing the Exam . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
Setting an Overall Study Schedule . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
Scheduling factors to consider . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
Using a study planner . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
Creating a Study Plan for Each Test . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
Auditing and attestation study plan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
Financial accounting and reporting study plan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
Taxation and regulation study plan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
Adding in business ethics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
Discipline test study plan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41
Following Up after Your Tests . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
Considering your results . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44
Appealing your score . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
CHAPTER 5: Understanding the Types of CPA Questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .47
Adopting a Useful Mindset for Taking the Exam . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
Putting Together a Strategy for Multiple-Choice Questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
Going over the structure of a question . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
Mulling over traits of a well-written question . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
Answering a multiple-choice question . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
Considering Task-Based Simulations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
Auditing and attestation (AUD) simulation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
Financial accounting and reporting (FAR) simulation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
Reviewing Six Key Concepts to Improve Your Score . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51
Emphasizing the balance sheet formula . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
Distinguishing between realized gains and recognized gains . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
Keeping total depreciation in mind . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
Comparing depreciation and amortization . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
Working with bond amortization . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
Wrapping up with dilutive securities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
PART 2: DISCIPLINE TESTS . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .53
CHAPTER 6: Understanding the Business Analysis and Reporting Test . . . . .55
Using Business Analysis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55
Understanding financial ratios . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55
Managing with a balanced scorecard . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57
Applying cost accounting concepts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57
Working with Technical Accounting and Reporting . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58
Thinking about the business cycle . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58
Analyzing capital structure . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59
Applying asset valuation methods . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60
Evaluating risk management issues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61
Considering economic factors . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63
viii CPA Exam For Dummies
