Belangrijke onderdelen verdediging
Omzet en nettoresultaat groep
De omzet is flink gestegen. De kosten zijn ook gestegen, maar in mindere mate dan de omzet,
waardoor het nettoresultaat ook gestegen is. Het is deels te verklaren doordat er een 60%-belang is
verkregen in X B.V. (voorheen Y B.V.)
Kengetallen: wat houden ze in?
Rentabiliteit
Als het resultaat wordt gerelateerd aan het vermogen waarmee dit resultaat is behaald, krijg je de
rentabiliteit. De rentabiliteit geeft aan hoeveel rendement je maakt op elke geïnvesteerde euro. Hoe
hoger het rendement, hoe interessanter het bedrijf is voor beleggers en investeerders.
REV: nettowinst / gemiddeld eigen vermogen x 100%
RVV: interestkosten / gemiddeld vermogen x 100%
RTV: bedrijfsresultaat / gemiddeld totaal vermogen x 100%
A B.V.
De rentabiliteit van het totaal vermogen is 9,10% in 2018. Het gemiddelde ligt tussen de 5 en 10%,
maar dit verschilt sterk per branche en per bedrijf. Het kan wel gesteld worden dat 9,10% een
redelijke rentabiliteit is: per 100 euro vermogen wordt er ruim 9 euro winst gemaakt.
Solvabiliteit
Solvabiliteit is de mate waarin de onderneming in staat is aan haar verplichten tegenover
schuldeisers kan voldoen. Hoe groter de relatieve omvang van het eigen vermogen, des te beter is
de solvabiliteit. Echter, dit is niet per se gunstig voor het bedrijf --> zie toelichting hieronder.
Debt ratio: vreemd vermogen / totaal vermogen
A B.V.
De solvabiliteit van de groep bedraagt slechts 23,64% in 2018. Ondanks dat er een lichte stijging
heeft plaatsgevonden ten opzichte van ultimo 2017, is dit een relatief lage solvabiliteit. Hierdoor is
het mogelijk dat er op lange termijn, bijvoorbeeld bij financiële problemen, niet aan de schulden kan
worden voldaan. Het advies hierbij is om dit kengetal te verbeteren, door het eigen vermogen te
verhogen door bijvoorbeeld een aandelenemissie te doen. Daarnaast kan de solvabiliteit verbeterd
kunnen worden door schulden af te lossen met vorderingen die je op korte termijn ontvangt
(wellicht betalingstermijn debiteuren aanpassen naar kortere termijn!).
Waarom kan 50% EV – 50% VV beter zijn dan 100% EV?
De rente is fiscaal aftrekbaar, waardoor je minder belasting betaalt. De winst zal hoger zijn bij 100%
EV, maar de vrije kasstroom zal hoger uitvallen bij 50/50. Bovendien is de rentabiliteit eigen
vermogen bij 50/50 ook hoger.
Liquiditeit
Liquiditeit geeft de mate aan waarin de onderneming in staat is aan haar lopende
betalingsverplichtingen te voldoen.
Omzet en nettoresultaat groep
De omzet is flink gestegen. De kosten zijn ook gestegen, maar in mindere mate dan de omzet,
waardoor het nettoresultaat ook gestegen is. Het is deels te verklaren doordat er een 60%-belang is
verkregen in X B.V. (voorheen Y B.V.)
Kengetallen: wat houden ze in?
Rentabiliteit
Als het resultaat wordt gerelateerd aan het vermogen waarmee dit resultaat is behaald, krijg je de
rentabiliteit. De rentabiliteit geeft aan hoeveel rendement je maakt op elke geïnvesteerde euro. Hoe
hoger het rendement, hoe interessanter het bedrijf is voor beleggers en investeerders.
REV: nettowinst / gemiddeld eigen vermogen x 100%
RVV: interestkosten / gemiddeld vermogen x 100%
RTV: bedrijfsresultaat / gemiddeld totaal vermogen x 100%
A B.V.
De rentabiliteit van het totaal vermogen is 9,10% in 2018. Het gemiddelde ligt tussen de 5 en 10%,
maar dit verschilt sterk per branche en per bedrijf. Het kan wel gesteld worden dat 9,10% een
redelijke rentabiliteit is: per 100 euro vermogen wordt er ruim 9 euro winst gemaakt.
Solvabiliteit
Solvabiliteit is de mate waarin de onderneming in staat is aan haar verplichten tegenover
schuldeisers kan voldoen. Hoe groter de relatieve omvang van het eigen vermogen, des te beter is
de solvabiliteit. Echter, dit is niet per se gunstig voor het bedrijf --> zie toelichting hieronder.
Debt ratio: vreemd vermogen / totaal vermogen
A B.V.
De solvabiliteit van de groep bedraagt slechts 23,64% in 2018. Ondanks dat er een lichte stijging
heeft plaatsgevonden ten opzichte van ultimo 2017, is dit een relatief lage solvabiliteit. Hierdoor is
het mogelijk dat er op lange termijn, bijvoorbeeld bij financiële problemen, niet aan de schulden kan
worden voldaan. Het advies hierbij is om dit kengetal te verbeteren, door het eigen vermogen te
verhogen door bijvoorbeeld een aandelenemissie te doen. Daarnaast kan de solvabiliteit verbeterd
kunnen worden door schulden af te lossen met vorderingen die je op korte termijn ontvangt
(wellicht betalingstermijn debiteuren aanpassen naar kortere termijn!).
Waarom kan 50% EV – 50% VV beter zijn dan 100% EV?
De rente is fiscaal aftrekbaar, waardoor je minder belasting betaalt. De winst zal hoger zijn bij 100%
EV, maar de vrije kasstroom zal hoger uitvallen bij 50/50. Bovendien is de rentabiliteit eigen
vermogen bij 50/50 ook hoger.
Liquiditeit
Liquiditeit geeft de mate aan waarin de onderneming in staat is aan haar lopende
betalingsverplichtingen te voldoen.
