Samenvatting Financiële Rapportering 2021 (Deel prof Simon Dekeyser en prof Raf Orens)

KU Leuven, campus Antwerpen,
Handelswetenschappen




Financiële rapportering en vennootschapsrecht 2021
Analyse van de Jaarrekening (Simon Dekeyser)
en Consolidatie (Raf Orens)

, Analyse vd JR
Deel 1: Inleiding




Verslag Commissaris Sector Informatie

1) Externe Audit door onafhankel ke part
getrouw beeld vd financiële toestand ve and
-




-



Redel k zekerheid EXAM !
Naleven boekhoud
venn en
wetgeving
-
.




2) NBB →
publiek beschikbaar

31 Wie ? •
Grote and → handels Venn

Grootte criteria v. basis
getest
op enkel
.


.




Soorten verklaringen

4) De
goedgekeurde verklaring
a)
Verklaring zonder voorbehoud :
c fers → werkel k beeld
geven
1
geen fraude )
b) voorbehoud toelichtende paragraaf ( onzekerheden ) c fers
Verklaring zonder met een :




kloppen maar zaken hebben zich voorgedaan die u als AH mogel ks interessant kan z n
die het beeld is in waardering regels bu
maar
getrouw gevaar brengen :
gebouw
À 20 30 Afs plots minder kost
over maar
j → .




c) voorbehoud ( GAAP ) JK steeds
Verklaring met :
op z'n alg nog een
getrouw beeld
mits bv AH steeds in pompen bv
kapitaal T
nog geld
d)
Verklaring met voorbehoud met een
toegedichte paragraaf

2) De niet
goedgekeurde verklaring
-




a) Afgekeurde verklaring c fers trekken op niks : →
geven én getrouwde beeld dus het

heeft g- zin te starten met de Analyse
n om vd JR .




b) Onthouden de verklaring : onvoldoende info te verkr gen om de JK goed te keuren / Af keuren




ij
ij ijij
ij ijij ij

, Jaarl kse beheers
verslag
wat ? Verslag v. bestuurders of zaakvoerders waarin z rekenschap geven v. hun

beleid .




Inhoud ? -
commentaar op JR
-

Risico

Info omtrent belangr ke gebeurtenissen na balansdatum R xD ctn
-




,
. uw
,

-



Inlichting over de omstandigheden die de ontw vd venn kunnen beïnvloeden .




Wie ? Door RvB opgesteld →
g-n Strake schema dus kunnen moffelen met slecht

News .




Waardering s
Regels
↳
invloed op de Activa
,
Passiva ,
winst →
kengetallen en ratio's



consistentie IUÎ in de
.


principe z n :
er
waardering s regels die de winst doen

Î tv lineair
of ,
activa
veranderingen , Afs van
degressief naar




Verleende
waarborgen
↳ Staat de ond / Belgische staat garant voor de
terugbetaling vd schulden vd oud .




bank
Indien de and Â
goed heeft gepresteerd vraagt de sneller een hypotheek aan
tegenover een
goed
.
.


,




presterende ond .




Wrm ? -

Interessant voor on bevoorrechte SE

-

Potentiële nieuwe SE
-


Beoordelen lening capaciteit →
weinig waarborgen = meer
lening capaciteit
-

Ond . in moeil kheden → duid op weinig vertrouwen




ij ij ijij

, Deel 2: Herwerking balans en resultatenrekening
Financiële st : LT

}
LT houden
middelen →
aanwendingen rekening met de aard vd activiteit

KT middelen KT fin bronnen
→ aan wendingen want in elke ond .
heeft dezelfde .




nodig .




Herwerking balans




Basisregels ✓r financiële gezondheid :



EV -1 VULT

^
tpermanent vermogen
PV > uitgebreid vaste A = UvA

2) Bep . vl activa ( BVLA ) > vreemd
vermogen korte Term n : VVKT




Deel component :

1) Hoe BVLA
hoger het risico vd UvA 2) Hoe
lager realiseerbaarheid
→ Hoe
hoger de PV boven ( meer PV )
marge
u →
hogere marge VVKT
.




→ Hoe meer EV binnen PU



Remediering

1) PV verbeteren 2) UVA verbeteren 3) BVLA meer realiseerbaar maken

→
meer LT middelen → Des investeren →
onverkoopbare goederen liquideren
EV klanten
→ meer → Beter inningsbeleid van


→ rentabiliteit situatie verbeteren




PV als alle activa dan
neg =
verkocht

steeds ri SE
nog genoeg geld vr de




ij

, Herwerking RR Geldstroom =/ resultaat
D= in -
kaskosten en
opbrengsten ( Afs etc)




EBITDA EB / 1- =
=
Earnings before interest taxes
, Earnings before interest a taxes

amortization Je kan het
Depreciatien en rendement op de Investering bepalen
-




= Kosten en
opbrengsten die aanleiding geven tot golfbeweging .
.
Bedr ven vergel k onafhankel k van onder welke


. Niet de totale geld beweging taks
regime ze vallen en
financieringsvorm
-


Investerings stromen * EBIT met bedr fs karakter = zonder de À -
ree
opb
-
Financiële stromen


-

Werkkapitaal ( =
vorderingen ,
voorraden
,
leveranciers )

m n terugbetaling s capaciteit ?
'
-
Wat is →
helpt met deze
vraag .




EBITDA is
Neg erger dan
neg
winst
-
.




11

Kans op faillesement Î enorm


•
Heeft focus op de solvabiliteit




Oefening
A B

EBIT : D= 300 -
300 -

300 = 0 -
300 ( rente + winst )

EBITDA :
400=900-500 -
200=700-900 ( omzet -
MVA)


is beter want in
A 400 C- geserreerd




Horizontale Analyse Verticale Analyse
Een bepaalde referentie Alle ( → Balans )
.
-

bedrag in een jaar als rubrieken als functie v. balanstotaal

•
% of abs
bedragen
.
Alles in functie van verkopen ( → RR) = omzet dus

•
Vaststellen van IT v. rubrieken over de t d heen .
over de t d heen relatief
geeft andere analyses dan horizontale analyse
• -
soms




î
Î = verbetering
Liq toestand
.




= Î = verbetering solvabiliteit


:


î → ref .

punt
hier is zelfde
sterk
gestegen meer


gebleven .




Î + : hier
gedaald ipv Î
= verbetering
rendabiliteit




ijij ijij ij ij

, Cash Flow statement
Brengt de totale geld beweging ond in kaart
-

= ve
-




legt het verband tss trî in de hoeveelheid
'
Cash in
=




de balans en de EBITDA gerealiseerd
A werk
/
-




kap .




bv . Huis kopen via
lening → bank bl ft onveranderd =




maar kapitaal Î . Dat zit dus in in EBITDA maar

+
wel in
Investerings ( F .


+




=
Lig .



'
Vord en voorraden = -0 voor (F


-
Lev schulden Î = ① voor CF

-
In KF ook de Afs b tellen B .
0 en K doen we de Afs À b ,
Maar b KF wel → [ ✗ AM
•
Kap Î .
= ① maar
afbetaling schuld -0




Goed presterende ond Slecht ond
presterende .




1) Hoge operationele CF 11 Neg (F
open .




( -0 KFI eventueel
2) Hoge Investeringen 2)
Lage Invest - CF met desinvesteringen
3) lening ( t) Afbetaling 1-1 31 Geen leningen
New en nieuwe en
geen terugbetalingen
= teken voor vertrouwen terugbetaling scap .




ijijij