VERDIEPEND VENNOOTSCHAPSRECHT
Inhoudsopgave
Hoofstuk 1 – inleiding en oprichting van vennootschappen.............................................................. 9
algemeen .........................................................................................................................................9
inleiding ...........................................................................................................................................9
Kernpunten hervorming vennootschapsrecht ................................................................................... 10
Met reductie van aantal vennootschapsvormen tot gevolg ................................................................ 10
Structuur WVV ................................................................................................................................ 12
Notie vennootschap........................................................................................................................ 12
Coöperatieve vennootschap ........................................................................................................... 13
Notie vereniging .............................................................................................................................. 13
Notie stichting ................................................................................................................................ 14
Inwerkingtreding & overgangsrecht WVV (focus op VN) ..................................................................... 15
Algemene bedenkingen/opmerkingen .............................................................................................. 16
Statutenwijziging............................................................................................................................. 16
Oprichting................................................................................................................................... 17
grondvoorwaarden.......................................................................................................................... 17
Vormvoorwaarden .......................................................................................................................... 19
Oprichting – toepassing bv en nv .................................................................................................. 19
Inbrengen in BV/NV: algemeen ........................................................................................................ 20
oprichtersaansprakelijkheid ............................................................................................................ 23
Aansprakelijkheid cijferberoeper?.................................................................................................... 24
Hoofdstuk 2 - bestuur en aansprakelijkheid .................................................................................. 25
Gemeenschappelijke regels ........................................................................................................ 25
Maatschap, vof en commv............................................................................................................... 25
Interne bevoegdheidsverdeling en externe vertegenwoordiging: bv / nv .............................................. 26
De vaste vertegenwoordiging van rechtspersoon-bestuurders ........................................................... 28
Bestuurdersaansprakelijkheid ......................................................................................................... 30
Beperking van de bestuurdersaansprakelijkheid ............................................................................... 33
intermezzo ..................................................................................................................................... 34
Instellen van de aansparkelijkheidsvordering ................................................................................... 39
1
, Verjaringstermijn ............................................................................................................................ 39
Hoofdstuk 3 - bestuursmodellen – bv ........................................................................................... 40
Overzicht........................................................................................................................................ 40
bv – benoeming en ontslag van bestuurders ..................................................................................... 41
Bestuursmodellen – nv ................................................................................................................ 42
Overzicht – 3 modellen .................................................................................................................... 42
Monistisch bestuur – RVB ................................................................................................................ 42
Monistisch bestuur – afscha\ing directiecomité ............................................................................... 43
Enige bestuurder ............................................................................................................................ 44
duaal bestuur ................................................................................................................................. 45
Verslaggeving in het kader van belangenconflicten ....................................................................... 46
belangenconflict – algemeen – bv en nv ........................................................................................... 46
Onthoudingsverplichting – bv en nv .................................................................................................. 47
Belangenconflictenprocedure – bv en nv .......................................................................................... 48
sancties ......................................................................................................................................... 49
Verslaggeving inzake uitkeringen – bv/nv ...................................................................................... 49
Verslaggeving inzake uitkeringen – nv ........................................................................................... 50
nv – maatschappelijk kapitaal .......................................................................................................... 50
Nv – winstuitkering .......................................................................................................................... 51
Nv – gewone dividenden .................................................................................................................. 51
Nv – tussentijdse dividenden ........................................................................................................... 52
Nv – interimdividenden.................................................................................................................... 52
Nv – kapitaalvermindering ............................................................................................................... 53
Nv – inkoop van eigen aandelen ....................................................................................................... 55
Verslaggeving inzake uitkeringen – bv ........................................................................................... 57
Afscha\ing maatschappelijk kapitaal ............................................................................................... 58
Bv – instandhouding vermogen ........................................................................................................ 58
Instandhouding vermogen: onrechtstreekse/atypische uitkeringen – bv ............................................. 62
Uittreding tlv het VN-vermogen ........................................................................................................ 62
uitsluiting tlv het vennootschapsvermogen....................................................................................... 67
Van rechtswege uittreding – overlijden, … ......................................................................................... 68
Van rechtswege uittreding – hoedanigheid ........................................................................................ 69
Tot slot… Fiscaliteit ......................................................................................................................... 69
2
,verslaggeving inzake financiële bijstand ....................................................................................... 70
inleiding en achtergrond .................................................................................................................. 70
Wat is financiële bijstand? ............................................................................................................... 70
sancties – burgerrechtelijk............................................................................................................... 80
Sancties – strafrechtelijk ................................................................................................................. 80
Alternatieven – beproefde routes ..................................................................................................... 80
Verslaggeving in het kader van de alarmbelprocedure – BV/NV ...................................................... 82
Hoofdstuk 4 – verslaggeving ikv uitgifte van nieuwe aandelen – bv/nv ............................................ 83
overzicht: inbrengen en uitgifte van aandelen ................................................................................... 83
Inbreng met uitgifte van aandelen – uitgifteverslag ............................................................................ 85
Inbreng met uitgifte van aandelen – voorkeurrecht ............................................................................ 86
Inbreng met uitgifte van aandelen – soortwijziging............................................................................. 89
Inbreng met uitgifte van aandelen – toegestaan kapitaal .................................................................... 90
Hoofdstuk 5 – obligatielening ....................................................................................................... 91
Financiering ................................................................................................................................... 91
Overzicht........................................................................................................................................ 91
Privaatrechtelijke kwalificatie .......................................................................................................... 91
Soorten obligaties ........................................................................................................................... 94
Bevoegdheidsverdeling ................................................................................................................... 97
Rechten en plichten van obligatiehouder ......................................................................................... 97
Bescherming van de oh ................................................................................................................... 99
avo .............................................................................................................................................. 102
Overdracht en overgang ................................................................................................................ 103
Hoofdstuk 6 - de genoteerde vennootschap ................................................................................ 104
Inleiding ....................................................................................................................................... 104
Definities en situering ............................................................................................................... 104
Definities...................................................................................................................................... 104
Focus vandaag ............................................................................................................................. 105
Going public.............................................................................................................................. 105
Recente voorbeelden .................................................................................................................... 105
Beursintroductie of po................................................................................................................... 106
Going public: waarom? ................................................................................................................. 106
Prospectusplicht .......................................................................................................................... 107
3
, Lex specialis in het WVV: governance van bedrijven .................................................................... 109
Samenstelling bestuursorgaan ...................................................................................................... 110
Bestuurscomités .......................................................................................................................... 110
Corporate governance code: comply or explain .............................................................................. 111
Gereserveerde bevoegdheid av...................................................................................................... 111
Loyauteitsstemrecht ( art. 7:53 WVV) ............................................................................................. 111
Remuneratie bestuurders en uitvoerend managament .................................................................... 112
Related party transactions (7:97 en 7:116 WVV) ............................................................................. 113
Verstrengde onafhankelijkheid commissaris en bedrijfsrevisor met de opdracht van assurance van
duurzaamheidsinformatie ............................................................................................................. 115
Organisatie en verloop van de av.................................................................................................... 116
Lex specialis in het wvv: overige................................................................................................. 117
Gereglementeerde informatie .................................................................................................... 117
kb van 14 november 2007.............................................................................................................. 117
marktmisbruik .......................................................................................................................... 118
Toepasselijke regels ...................................................................................................................... 118
Verboden preventie....................................................................................................................... 119
voorwetenschap – mar .................................................................................................................. 119
Algemeen verbod.......................................................................................................................... 120
Preventie: verplichting tot onmiddellijke bekendmaking .................................................................. 120
Preventie: verbod om te handelen tijdens gesloten periode ............................................................. 121
Preventie: melding van transacties door PDMR’s en nauw met hen verbonden personen .................. 121
Transparantiewetgeving............................................................................................................. 121
Toepasselijke regels ...................................................................................................................... 122
Algemeen ..................................................................................................................................... 122
Kennisgevingsplichtige .................................................................................................................. 123
Impact loyauteitsstemrecht? ......................................................................................................... 123
Going private............................................................................................................................. 124
Recente voorbeelden .................................................................................................................... 124
openbare biedingen ...................................................................................................................... 124
definitie ........................................................................................................................................ 124
concepten.................................................................................................................................... 125
Doelstellingen .............................................................................................................................. 125
4
Inhoudsopgave
Hoofstuk 1 – inleiding en oprichting van vennootschappen.............................................................. 9
algemeen .........................................................................................................................................9
inleiding ...........................................................................................................................................9
Kernpunten hervorming vennootschapsrecht ................................................................................... 10
Met reductie van aantal vennootschapsvormen tot gevolg ................................................................ 10
Structuur WVV ................................................................................................................................ 12
Notie vennootschap........................................................................................................................ 12
Coöperatieve vennootschap ........................................................................................................... 13
Notie vereniging .............................................................................................................................. 13
Notie stichting ................................................................................................................................ 14
Inwerkingtreding & overgangsrecht WVV (focus op VN) ..................................................................... 15
Algemene bedenkingen/opmerkingen .............................................................................................. 16
Statutenwijziging............................................................................................................................. 16
Oprichting................................................................................................................................... 17
grondvoorwaarden.......................................................................................................................... 17
Vormvoorwaarden .......................................................................................................................... 19
Oprichting – toepassing bv en nv .................................................................................................. 19
Inbrengen in BV/NV: algemeen ........................................................................................................ 20
oprichtersaansprakelijkheid ............................................................................................................ 23
Aansprakelijkheid cijferberoeper?.................................................................................................... 24
Hoofdstuk 2 - bestuur en aansprakelijkheid .................................................................................. 25
Gemeenschappelijke regels ........................................................................................................ 25
Maatschap, vof en commv............................................................................................................... 25
Interne bevoegdheidsverdeling en externe vertegenwoordiging: bv / nv .............................................. 26
De vaste vertegenwoordiging van rechtspersoon-bestuurders ........................................................... 28
Bestuurdersaansprakelijkheid ......................................................................................................... 30
Beperking van de bestuurdersaansprakelijkheid ............................................................................... 33
intermezzo ..................................................................................................................................... 34
Instellen van de aansparkelijkheidsvordering ................................................................................... 39
1
, Verjaringstermijn ............................................................................................................................ 39
Hoofdstuk 3 - bestuursmodellen – bv ........................................................................................... 40
Overzicht........................................................................................................................................ 40
bv – benoeming en ontslag van bestuurders ..................................................................................... 41
Bestuursmodellen – nv ................................................................................................................ 42
Overzicht – 3 modellen .................................................................................................................... 42
Monistisch bestuur – RVB ................................................................................................................ 42
Monistisch bestuur – afscha\ing directiecomité ............................................................................... 43
Enige bestuurder ............................................................................................................................ 44
duaal bestuur ................................................................................................................................. 45
Verslaggeving in het kader van belangenconflicten ....................................................................... 46
belangenconflict – algemeen – bv en nv ........................................................................................... 46
Onthoudingsverplichting – bv en nv .................................................................................................. 47
Belangenconflictenprocedure – bv en nv .......................................................................................... 48
sancties ......................................................................................................................................... 49
Verslaggeving inzake uitkeringen – bv/nv ...................................................................................... 49
Verslaggeving inzake uitkeringen – nv ........................................................................................... 50
nv – maatschappelijk kapitaal .......................................................................................................... 50
Nv – winstuitkering .......................................................................................................................... 51
Nv – gewone dividenden .................................................................................................................. 51
Nv – tussentijdse dividenden ........................................................................................................... 52
Nv – interimdividenden.................................................................................................................... 52
Nv – kapitaalvermindering ............................................................................................................... 53
Nv – inkoop van eigen aandelen ....................................................................................................... 55
Verslaggeving inzake uitkeringen – bv ........................................................................................... 57
Afscha\ing maatschappelijk kapitaal ............................................................................................... 58
Bv – instandhouding vermogen ........................................................................................................ 58
Instandhouding vermogen: onrechtstreekse/atypische uitkeringen – bv ............................................. 62
Uittreding tlv het VN-vermogen ........................................................................................................ 62
uitsluiting tlv het vennootschapsvermogen....................................................................................... 67
Van rechtswege uittreding – overlijden, … ......................................................................................... 68
Van rechtswege uittreding – hoedanigheid ........................................................................................ 69
Tot slot… Fiscaliteit ......................................................................................................................... 69
2
,verslaggeving inzake financiële bijstand ....................................................................................... 70
inleiding en achtergrond .................................................................................................................. 70
Wat is financiële bijstand? ............................................................................................................... 70
sancties – burgerrechtelijk............................................................................................................... 80
Sancties – strafrechtelijk ................................................................................................................. 80
Alternatieven – beproefde routes ..................................................................................................... 80
Verslaggeving in het kader van de alarmbelprocedure – BV/NV ...................................................... 82
Hoofdstuk 4 – verslaggeving ikv uitgifte van nieuwe aandelen – bv/nv ............................................ 83
overzicht: inbrengen en uitgifte van aandelen ................................................................................... 83
Inbreng met uitgifte van aandelen – uitgifteverslag ............................................................................ 85
Inbreng met uitgifte van aandelen – voorkeurrecht ............................................................................ 86
Inbreng met uitgifte van aandelen – soortwijziging............................................................................. 89
Inbreng met uitgifte van aandelen – toegestaan kapitaal .................................................................... 90
Hoofdstuk 5 – obligatielening ....................................................................................................... 91
Financiering ................................................................................................................................... 91
Overzicht........................................................................................................................................ 91
Privaatrechtelijke kwalificatie .......................................................................................................... 91
Soorten obligaties ........................................................................................................................... 94
Bevoegdheidsverdeling ................................................................................................................... 97
Rechten en plichten van obligatiehouder ......................................................................................... 97
Bescherming van de oh ................................................................................................................... 99
avo .............................................................................................................................................. 102
Overdracht en overgang ................................................................................................................ 103
Hoofdstuk 6 - de genoteerde vennootschap ................................................................................ 104
Inleiding ....................................................................................................................................... 104
Definities en situering ............................................................................................................... 104
Definities...................................................................................................................................... 104
Focus vandaag ............................................................................................................................. 105
Going public.............................................................................................................................. 105
Recente voorbeelden .................................................................................................................... 105
Beursintroductie of po................................................................................................................... 106
Going public: waarom? ................................................................................................................. 106
Prospectusplicht .......................................................................................................................... 107
3
, Lex specialis in het WVV: governance van bedrijven .................................................................... 109
Samenstelling bestuursorgaan ...................................................................................................... 110
Bestuurscomités .......................................................................................................................... 110
Corporate governance code: comply or explain .............................................................................. 111
Gereserveerde bevoegdheid av...................................................................................................... 111
Loyauteitsstemrecht ( art. 7:53 WVV) ............................................................................................. 111
Remuneratie bestuurders en uitvoerend managament .................................................................... 112
Related party transactions (7:97 en 7:116 WVV) ............................................................................. 113
Verstrengde onafhankelijkheid commissaris en bedrijfsrevisor met de opdracht van assurance van
duurzaamheidsinformatie ............................................................................................................. 115
Organisatie en verloop van de av.................................................................................................... 116
Lex specialis in het wvv: overige................................................................................................. 117
Gereglementeerde informatie .................................................................................................... 117
kb van 14 november 2007.............................................................................................................. 117
marktmisbruik .......................................................................................................................... 118
Toepasselijke regels ...................................................................................................................... 118
Verboden preventie....................................................................................................................... 119
voorwetenschap – mar .................................................................................................................. 119
Algemeen verbod.......................................................................................................................... 120
Preventie: verplichting tot onmiddellijke bekendmaking .................................................................. 120
Preventie: verbod om te handelen tijdens gesloten periode ............................................................. 121
Preventie: melding van transacties door PDMR’s en nauw met hen verbonden personen .................. 121
Transparantiewetgeving............................................................................................................. 121
Toepasselijke regels ...................................................................................................................... 122
Algemeen ..................................................................................................................................... 122
Kennisgevingsplichtige .................................................................................................................. 123
Impact loyauteitsstemrecht? ......................................................................................................... 123
Going private............................................................................................................................. 124
Recente voorbeelden .................................................................................................................... 124
openbare biedingen ...................................................................................................................... 124
definitie ........................................................................................................................................ 124
concepten.................................................................................................................................... 125
Doelstellingen .............................................................................................................................. 125
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