FINANCIËLE ANALYSE EN
KREDIETEN
Petra Feryn
HOGENT
,1
,2
,3
,Financiële Analyse en
Kredieten
Hoofdstuk 0: Kleine samenvatting
De resultatenrekening wordt opgesteld volgens onderstaand schema:
I. Bedrijfsopbrengsten
I Bedrijfsopbrengsten
A. Omzet
II Bedrijfskosten
B. Voorraad goederen in bewerking en
III Bedrijfswinst
gereed product en bestellingen in uitvoering: toename
(afname) IV Financiële opbrengsten
C. Geproduceerde vaste activa V Financiële kosten
D. Andere bedrijfsopbrengsten VI Winst van het boekjaar voor belastingen
E. Niet-recurrente bedrijfsopbrengsten VIIa Onttrekking aan de uitgestelde
belastingen
VIIb Overboeking naar de uitgestelde
II. Bedrijfskosten belastingen
A. Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen VIII Belastingen op het resultaat
1. Aankopen IX Winst (Verlies) van het boekjaar
X. A. Onttrekking aan de belastingvrije
2. Voorraad: afname (toename)
reserves
B. Diensten en diverse goederen B. Overboeking naar de
C. Bezoldigingen, sociale lasten en
pensioenen
D. Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op
immateriële en materiële vaste activa
E. Waardeverminderingen op voorraden, op bestellingen in uitvoering en
handelsvorderingen toevoegingen (terugnemingen)
F. Voorzieningen voor risico's en kosten: toevoegingen (bestedingen en
terugnemingen)
G. Andere bedrijfskosten
H. Als herstructureringskosten geactiveerde bedrijfskosten (-)
I. Niet-recurrente bedrijfskosten
III. Bedrijfswinst (Bedrijfsverlies)
IV. Financiële opbrengsten
A. Opbrengsten uit financiële vaste activa
B. Opbrengsten uit vlottende activa
C. Andere financiële opbrengsten
4
, D. Niet-recurrente financiële opbrengsten
V. Financiële kosten
A. Kosten van schulden
B. Waardeverminderingen op vlottende activa andere dan bedoeld onder II. E:
toevoegingen (terugnemingen)
C. Andere financiële kosten
D. Niet-recurrente financiële kosten
VI. Winst (Verlies) van het boekjaar voor belasting
VII. A. Onttrekking aan de uitgestelde belastingen
B. Overboeking naar de uitgestelde belastingen
VIII. Belastingen op het resultaat
A. Belastingen
B. Regulariseringen van belastingen en terugnemingen van voorzieningen
voor belastingen
IX. Winst (Verlies) van het boekjaar
X. A. Onttrekking aan de belastingvrije reserves
B. Overboeking naar de belastingvrije reserves
XI. Te bestemmen winst (verlies) van het boekjaar
Resultaatverwerking
A. Te bestemmen winst (verlies)
1. Te bestemmen winst (verlies) van het boekjaar
2. Overgedragen winst (verlies) van het vorige boekjaar
B. Onttrekking aan de eigen vermogen
1. Aan het kapitaal en aan de uitgiftepremies
2. Aan de reserves
C. Toevoeging aan het eigen vermogen
1. Aan het kapitaal en aan de uitgiftepremies
2. Aan de wettelijke reserve
3. Aan de overige reserves
D. Over te dragen resultaat
5
, 1. Over te dragen winst
2. Over te dragen verlies
E. Tussenkomst van de vennoten in het verlies
F. Uit te keren winst
1. Vergoeding van het kapitaal
2. Bestuurders of zaakvoerders
3. Werknemers
4. Andere rechthebbenden
Balanslezen.com
6
, Engels Berekening /
Nederlands Wat toont het?
(afkorting) Betekenis
Omzet – directe kosten
Winst op de verkochte
Brutowinst Gross Profit (bv. grondstoffen,
producten vóór bedrijfskosten
aankoopprijs goederen)
EBITDA (Earnings
Bedrijfsresult
Before Interest, EBIT + Operationele kasstroom,
aat vóór
Taxes, waardeverminderingen + goede maatstaf voor
afschrijvinge
Depreciation and afschrijvingen cashgeneratie
n
Amortization)
Bedrijfsopbrengsten –
EBIT (Earnings
Bedrijfsresult bedrijfskosten (excl. Hoe winstgevend de
Before Interest
aat financiële kosten en kernactiviteiten zijn
and Taxes)
belastingen)
Financiële opbrengsten –
Financieel financiële kosten (rente, Invloed van financiering en
Financial Result
resultaat dividenden, beleggingen
koersverschillen)
Resultaat
EBT (Earnings EBIT + financieel Winst na bedrijfs- en financiële
vóór
Before Taxes) resultaat activiteiten, vóór belastingen
belastingen
Nettoresultaa De uiteindelijke winst die
t / Netto Net Income / Profit Resultaat na belastingen overblijft voor aandeelhouders
winst of herinvestering
Percentage van omzet dat als
EBIT-marge EBIT Margin EBIT ÷ Omzet
operationele winst overblijft
EBITDA- Percentage van omzet dat
EBITDA Margin EBITDA ÷ Omzet
marge effectief cashflow oplevert
- Uitgaven vind je in cashflowtabel, niet op resultatenrekening
- Wat kan je aflezen van het actief van een balans, niet alle bezittingen van de
onderneming, wel de vermogensaanwendingen van een onderneming (want
afgeschreven gebouwen staan niet meer op de balans)
- Cashflow vind je niet op de resultatenrekening of de balans, cashflow is iets op
zichzelf
- Ratio’s waarin kredietverstrekkers bv banken, geïnteresseerd zijn
7
KREDIETEN
Petra Feryn
HOGENT
,1
,2
,3
,Financiële Analyse en
Kredieten
Hoofdstuk 0: Kleine samenvatting
De resultatenrekening wordt opgesteld volgens onderstaand schema:
I. Bedrijfsopbrengsten
I Bedrijfsopbrengsten
A. Omzet
II Bedrijfskosten
B. Voorraad goederen in bewerking en
III Bedrijfswinst
gereed product en bestellingen in uitvoering: toename
(afname) IV Financiële opbrengsten
C. Geproduceerde vaste activa V Financiële kosten
D. Andere bedrijfsopbrengsten VI Winst van het boekjaar voor belastingen
E. Niet-recurrente bedrijfsopbrengsten VIIa Onttrekking aan de uitgestelde
belastingen
VIIb Overboeking naar de uitgestelde
II. Bedrijfskosten belastingen
A. Handelsgoederen, grond- en hulpstoffen VIII Belastingen op het resultaat
1. Aankopen IX Winst (Verlies) van het boekjaar
X. A. Onttrekking aan de belastingvrije
2. Voorraad: afname (toename)
reserves
B. Diensten en diverse goederen B. Overboeking naar de
C. Bezoldigingen, sociale lasten en
pensioenen
D. Afschrijvingen en waardeverminderingen op oprichtingskosten, op
immateriële en materiële vaste activa
E. Waardeverminderingen op voorraden, op bestellingen in uitvoering en
handelsvorderingen toevoegingen (terugnemingen)
F. Voorzieningen voor risico's en kosten: toevoegingen (bestedingen en
terugnemingen)
G. Andere bedrijfskosten
H. Als herstructureringskosten geactiveerde bedrijfskosten (-)
I. Niet-recurrente bedrijfskosten
III. Bedrijfswinst (Bedrijfsverlies)
IV. Financiële opbrengsten
A. Opbrengsten uit financiële vaste activa
B. Opbrengsten uit vlottende activa
C. Andere financiële opbrengsten
4
, D. Niet-recurrente financiële opbrengsten
V. Financiële kosten
A. Kosten van schulden
B. Waardeverminderingen op vlottende activa andere dan bedoeld onder II. E:
toevoegingen (terugnemingen)
C. Andere financiële kosten
D. Niet-recurrente financiële kosten
VI. Winst (Verlies) van het boekjaar voor belasting
VII. A. Onttrekking aan de uitgestelde belastingen
B. Overboeking naar de uitgestelde belastingen
VIII. Belastingen op het resultaat
A. Belastingen
B. Regulariseringen van belastingen en terugnemingen van voorzieningen
voor belastingen
IX. Winst (Verlies) van het boekjaar
X. A. Onttrekking aan de belastingvrije reserves
B. Overboeking naar de belastingvrije reserves
XI. Te bestemmen winst (verlies) van het boekjaar
Resultaatverwerking
A. Te bestemmen winst (verlies)
1. Te bestemmen winst (verlies) van het boekjaar
2. Overgedragen winst (verlies) van het vorige boekjaar
B. Onttrekking aan de eigen vermogen
1. Aan het kapitaal en aan de uitgiftepremies
2. Aan de reserves
C. Toevoeging aan het eigen vermogen
1. Aan het kapitaal en aan de uitgiftepremies
2. Aan de wettelijke reserve
3. Aan de overige reserves
D. Over te dragen resultaat
5
, 1. Over te dragen winst
2. Over te dragen verlies
E. Tussenkomst van de vennoten in het verlies
F. Uit te keren winst
1. Vergoeding van het kapitaal
2. Bestuurders of zaakvoerders
3. Werknemers
4. Andere rechthebbenden
Balanslezen.com
6
, Engels Berekening /
Nederlands Wat toont het?
(afkorting) Betekenis
Omzet – directe kosten
Winst op de verkochte
Brutowinst Gross Profit (bv. grondstoffen,
producten vóór bedrijfskosten
aankoopprijs goederen)
EBITDA (Earnings
Bedrijfsresult
Before Interest, EBIT + Operationele kasstroom,
aat vóór
Taxes, waardeverminderingen + goede maatstaf voor
afschrijvinge
Depreciation and afschrijvingen cashgeneratie
n
Amortization)
Bedrijfsopbrengsten –
EBIT (Earnings
Bedrijfsresult bedrijfskosten (excl. Hoe winstgevend de
Before Interest
aat financiële kosten en kernactiviteiten zijn
and Taxes)
belastingen)
Financiële opbrengsten –
Financieel financiële kosten (rente, Invloed van financiering en
Financial Result
resultaat dividenden, beleggingen
koersverschillen)
Resultaat
EBT (Earnings EBIT + financieel Winst na bedrijfs- en financiële
vóór
Before Taxes) resultaat activiteiten, vóór belastingen
belastingen
Nettoresultaa De uiteindelijke winst die
t / Netto Net Income / Profit Resultaat na belastingen overblijft voor aandeelhouders
winst of herinvestering
Percentage van omzet dat als
EBIT-marge EBIT Margin EBIT ÷ Omzet
operationele winst overblijft
EBITDA- Percentage van omzet dat
EBITDA Margin EBITDA ÷ Omzet
marge effectief cashflow oplevert
- Uitgaven vind je in cashflowtabel, niet op resultatenrekening
- Wat kan je aflezen van het actief van een balans, niet alle bezittingen van de
onderneming, wel de vermogensaanwendingen van een onderneming (want
afgeschreven gebouwen staan niet meer op de balans)
- Cashflow vind je niet op de resultatenrekening of de balans, cashflow is iets op
zichzelf
- Ratio’s waarin kredietverstrekkers bv banken, geïnteresseerd zijn
7
