Macroéconomie monétaire :
La monnaie, les banques et les taux d’intérêts :
Qu’est ce que la monnaie ?
1. Clarification lexicale: monnaie, richesse,
revenu et dépenses
Investissement : terme que les économistes réservent à l’achat de nouveaux
biens capitaux
(ex. machines, usines, bureaux, etc).
• Placement : Achat d’actions ou d’autres actifs financiers.
• Monnaie : Actifs financiers qui peuvent être utilisés directement pour acheter des
biens.
C’est un stock.
• Revenu : ce que l’on gagne en travaillant, plus ce que l’on reçoit en
intérêts et dividendes. C’est un flux, exprimé par unité de temps.
• Epargne : partie du revenu après impôts qui n’est pas dépensée. C’est
également un flux.
• Richesse (ou patrimoine) : valeur de tous les actifs financiers d’un individu
moins tous ses engagements financiers. C’est un stock – mesuré en un point du
temps.
• Investissement : terme que les économistes réservent à l’achat de nouveaux
biens capitaux
(ex. machines, usines, bureaux, etc).
• Placement : Achat d’actions ou d’autres actifs financiers.
• Monnaie : Actifs financiers qui peuvent être utilisés directement pour acheter des
biens.
C’est un stock.
2. Définition et fonctions de la monnaie
Grève des banques irlandaises (1970)
• Le 4 mai 1970 débute une grève de six mois des représentants des banques irlandaises.
• Quel a été l’impact de cette grève ?
Cet exemple met en évidence un aspect essentiel de la monnaie que l’on peut définir
comme tout ce qui est accepté comme moyen de paiement.
•La monnaie est un moyen d’échange comprenant les billets de banque, les
dépôts bancaires ou tout autre élément qui puisse être utilisé comme moyen de paiement,
et qui est accepté parce que d’autres peuvent l’utiliser aux mêmes fins.
• La monnaie permet de transférer du pouvoir d’achat entre des personnes, de façon à ce
qu’elles puissent échanger des biens et des services, même quand le paiement s’effectue à
une date ultérieure (par exemple, au moyen de la compensation d’un chèque ou du
décompte d’une carte de crédit, ou encore d’un crédit commercial).
, •La confiance est donc une condition essentielle au bon
fonctionnement de la monnaie.
« [...] au sens strict, la monnaie n’est pas un objet de l’échange, elle est l’instrument dont les
hommes ont convenu de se servir pour faciliter les échanges de biens. Elle n’est pas l’une
des roues du char du commerce : elle est l’huile qui rend le mouvement des roues plus
régulier et plus facile […] » David Hume (1711-1776)
On définit généralement la monnaie par les ces trois fonctions :
1. Unité de compte.
2. Intermédiaire des échanges.
3. Réserve de valeur.
1ère fonction : unité de compte
•La monnaie sert d’unité de mesure de la valeur dans l’économie.
•les prix sont libellés en unités monétaires.
•les créances et les dettes sont enregistrées en unités monétaires.
•Dans une économie de troc (i.e. une économie sans monnaie), tous les biens
et services sont échangés en fonction de leurs prix relatifs : prix de la pomme en
poires, prix de la poire en orange, etc…
•Dans une économie à 2 biens, il existe 1 prix relatif.
•Dans une économie à n biens, il existe n(n-1)/2 prix relatifs.
•Le nombre de prix relatifs croît plus rapidement que le nombre de biens échangés.
•Avoir une unité de compte commune à toutes les transactions permet de réduire les
coûts de transaction :
• le nombre de prix qu’il faut afficher est plus faible.
• le nombre de prix qu’il faut examiner avant d’acheter, également.
• La monnaie est alors un numéraire, i.e. une référence dans laquelle sont
libellés les prix des autres B&S.
2ème fonction: intermédiaire des échanges
• La monnaie sert d’intermédiaire des échanges dans presque toutes les transactions de
marché
• A la différence d’une économie de troc, elle permet de résoudre le problème de la
double coïncidence des besoins.
• Une économie monétaire permet là encore une réduction des coûts de transactions (coûts
liés à la recherche de partenaires « commerciaux »).
3ème fonction: réserve de valeur
• La monnaie constitue un pouvoir d’achat mis en réserve et transférable
dans le temps.
• Il s’agit d’un actif permettant le transfert de ressources du présent vers le
futur à des fins:
• de consommation différée.
• de constitution de patrimoine.
2 problèmes:
La monnaie, les banques et les taux d’intérêts :
Qu’est ce que la monnaie ?
1. Clarification lexicale: monnaie, richesse,
revenu et dépenses
Investissement : terme que les économistes réservent à l’achat de nouveaux
biens capitaux
(ex. machines, usines, bureaux, etc).
• Placement : Achat d’actions ou d’autres actifs financiers.
• Monnaie : Actifs financiers qui peuvent être utilisés directement pour acheter des
biens.
C’est un stock.
• Revenu : ce que l’on gagne en travaillant, plus ce que l’on reçoit en
intérêts et dividendes. C’est un flux, exprimé par unité de temps.
• Epargne : partie du revenu après impôts qui n’est pas dépensée. C’est
également un flux.
• Richesse (ou patrimoine) : valeur de tous les actifs financiers d’un individu
moins tous ses engagements financiers. C’est un stock – mesuré en un point du
temps.
• Investissement : terme que les économistes réservent à l’achat de nouveaux
biens capitaux
(ex. machines, usines, bureaux, etc).
• Placement : Achat d’actions ou d’autres actifs financiers.
• Monnaie : Actifs financiers qui peuvent être utilisés directement pour acheter des
biens.
C’est un stock.
2. Définition et fonctions de la monnaie
Grève des banques irlandaises (1970)
• Le 4 mai 1970 débute une grève de six mois des représentants des banques irlandaises.
• Quel a été l’impact de cette grève ?
Cet exemple met en évidence un aspect essentiel de la monnaie que l’on peut définir
comme tout ce qui est accepté comme moyen de paiement.
•La monnaie est un moyen d’échange comprenant les billets de banque, les
dépôts bancaires ou tout autre élément qui puisse être utilisé comme moyen de paiement,
et qui est accepté parce que d’autres peuvent l’utiliser aux mêmes fins.
• La monnaie permet de transférer du pouvoir d’achat entre des personnes, de façon à ce
qu’elles puissent échanger des biens et des services, même quand le paiement s’effectue à
une date ultérieure (par exemple, au moyen de la compensation d’un chèque ou du
décompte d’une carte de crédit, ou encore d’un crédit commercial).
, •La confiance est donc une condition essentielle au bon
fonctionnement de la monnaie.
« [...] au sens strict, la monnaie n’est pas un objet de l’échange, elle est l’instrument dont les
hommes ont convenu de se servir pour faciliter les échanges de biens. Elle n’est pas l’une
des roues du char du commerce : elle est l’huile qui rend le mouvement des roues plus
régulier et plus facile […] » David Hume (1711-1776)
On définit généralement la monnaie par les ces trois fonctions :
1. Unité de compte.
2. Intermédiaire des échanges.
3. Réserve de valeur.
1ère fonction : unité de compte
•La monnaie sert d’unité de mesure de la valeur dans l’économie.
•les prix sont libellés en unités monétaires.
•les créances et les dettes sont enregistrées en unités monétaires.
•Dans une économie de troc (i.e. une économie sans monnaie), tous les biens
et services sont échangés en fonction de leurs prix relatifs : prix de la pomme en
poires, prix de la poire en orange, etc…
•Dans une économie à 2 biens, il existe 1 prix relatif.
•Dans une économie à n biens, il existe n(n-1)/2 prix relatifs.
•Le nombre de prix relatifs croît plus rapidement que le nombre de biens échangés.
•Avoir une unité de compte commune à toutes les transactions permet de réduire les
coûts de transaction :
• le nombre de prix qu’il faut afficher est plus faible.
• le nombre de prix qu’il faut examiner avant d’acheter, également.
• La monnaie est alors un numéraire, i.e. une référence dans laquelle sont
libellés les prix des autres B&S.
2ème fonction: intermédiaire des échanges
• La monnaie sert d’intermédiaire des échanges dans presque toutes les transactions de
marché
• A la différence d’une économie de troc, elle permet de résoudre le problème de la
double coïncidence des besoins.
• Une économie monétaire permet là encore une réduction des coûts de transactions (coûts
liés à la recherche de partenaires « commerciaux »).
3ème fonction: réserve de valeur
• La monnaie constitue un pouvoir d’achat mis en réserve et transférable
dans le temps.
• Il s’agit d’un actif permettant le transfert de ressources du présent vers le
futur à des fins:
• de consommation différée.
• de constitution de patrimoine.
2 problèmes:
