BEURSINTRODUCTIE & IFRS
1. Beursintroductie
Voornaamste beweegredenen
- Diversificatie & verhoging waarde patrimonium
- Financiering groei
- Naambekendheid
- Exit mogelijkheid voor vroegere aandeelhouders
- Financiering voor opstarten activiteit
Verruimen v. gamma mogelijke financieringsbronnen
Bv.: obligaties, converteerbare leningen, leningen met warrants,..
Verhoging ontleningcapaciteit bedrijf
Gevolgen & alternatieven
- Transparante structuur
- Verkoop aandelen / financiering met bankkredieten
Complex
1.1. Voorbereiding vd. beursintroductie
Voorwaarden
Bekendmaken beslissing v. beursnotering in pers
= Contacten leggen met institutionele beleggers
Interesse in participatie, voorwaarden,…?
Prospectus
= ‘Document dat in detail weergeeft hoe het bedrijf er voor staat, welke de opportuniteiten
en bedreigingen zijn,…’
- Problemen uit verleden, geschillen, onzekerheden over goede werking,…
- Risico’s m.b.t. financiële situatie, activiteiten, sleutelpersonen &
belangenconflicten,…
- Risico’s m.b.t. liquiditeit v. effecten
- Financiële info: laatste jaarrekening, halfjaarlijkse resultaten, geconsolideerde
rekeningen
Verificatie door FSMA
Fiscale & boekhoudkundige transparantie
Remuneratiebeleid & extra-legale voordelen
Interne organisatie
= Formeel maken in prospectus en/of jaarverslag
Aanstelling onafhankelijk bestuurder
Corporate Governance – Code Lippens
Goedkeuring cijfers
= Door commissaris & toelichting controle cijfers & verantwoordelijke controle
Realistisch business plan
= Basis voor vaststelling introductieprijs
1
, 1.2. Na de IPO: financiële communicatie
Periodieke informatie
= ’Publicatie binnen 3 maanden na datum & bevatten v. geconsolideerde gegevens.’
Jaarverslag
Halfjaarlijks communiqué
Occasionele informatie
= ‘Koersgevoelige informatie, d.w.z. elk feit dat niet gekend is door de markt & dat de beurskoers
aanzienlijk kan beïnvloeden.’
Bv.: lancering nieuw product, aanstelling / vertrek sleutelpersoon,…
1.3. Communicatiemiddelen
= Prospectus, jaarverslag, persberichten, algemene vergadering, website onderneming,…
2. International Financing Reporting Standards (IFRS)
2.1. Inleiding
= ‘Boekhoudkundige standaard voor jaarrekeningen v. bedrijven. Sinds 01/01/2005 zijn alle beursgenoteerde
bedrijven in de EU verplicht de geconsolideerde jaarrekening vd. ondernemingsgroep, waartoe ze behoren,
op deze wijze te rapporteren.’
Personen die in econ. verkeer beslissingen moeten nemen
Bv.: potentiële kapitaalverschaffers, bestaande aandeelhouders, leveranciers, cliënten,…
GAAP
= Belgian Generaaly Accepted Accounting Principles
Weergave financiële waarde onderneming – bescherming schuldeisers
Enkelvoudige jaarrekening
= IFRS in België
Volgens Belgische boekhoudregels
IFRS
= Rapporteren volgens ‘Fair value’
Actuele marktwaarde
Hedgen
2.2. Voorstelling vd. IFRS jaarrekening
Identificatiegegevens
= Alle kenmerkende gegevens vd. onderneming
Bv.: naam, begin- en afsluitdatum boekjaar, beschrijving voornaamste activiteiten,…
Bedrijfscombinaties
= Alle info m.b.t. bedrijfscombinaties die plaatsvonden in loop vh. boekjaar
Consolidatie & financiële vaste activa
= Lijst belangrijkste dochterondernemingen, belangrijkste geassocieerde ondernemingen, belangrijkste
joint ventures
Balans: activa, eigen vermogen & verplichtingen
= Volgens indeling vast – vlottend
Winst- en verliesrekening
= Functionele winst- en verliesrekening & categoriale winst- en verliesrekening
Mutatieoverzicht vh. eigen vermogen
2
1. Beursintroductie
Voornaamste beweegredenen
- Diversificatie & verhoging waarde patrimonium
- Financiering groei
- Naambekendheid
- Exit mogelijkheid voor vroegere aandeelhouders
- Financiering voor opstarten activiteit
Verruimen v. gamma mogelijke financieringsbronnen
Bv.: obligaties, converteerbare leningen, leningen met warrants,..
Verhoging ontleningcapaciteit bedrijf
Gevolgen & alternatieven
- Transparante structuur
- Verkoop aandelen / financiering met bankkredieten
Complex
1.1. Voorbereiding vd. beursintroductie
Voorwaarden
Bekendmaken beslissing v. beursnotering in pers
= Contacten leggen met institutionele beleggers
Interesse in participatie, voorwaarden,…?
Prospectus
= ‘Document dat in detail weergeeft hoe het bedrijf er voor staat, welke de opportuniteiten
en bedreigingen zijn,…’
- Problemen uit verleden, geschillen, onzekerheden over goede werking,…
- Risico’s m.b.t. financiële situatie, activiteiten, sleutelpersonen &
belangenconflicten,…
- Risico’s m.b.t. liquiditeit v. effecten
- Financiële info: laatste jaarrekening, halfjaarlijkse resultaten, geconsolideerde
rekeningen
Verificatie door FSMA
Fiscale & boekhoudkundige transparantie
Remuneratiebeleid & extra-legale voordelen
Interne organisatie
= Formeel maken in prospectus en/of jaarverslag
Aanstelling onafhankelijk bestuurder
Corporate Governance – Code Lippens
Goedkeuring cijfers
= Door commissaris & toelichting controle cijfers & verantwoordelijke controle
Realistisch business plan
= Basis voor vaststelling introductieprijs
1
, 1.2. Na de IPO: financiële communicatie
Periodieke informatie
= ’Publicatie binnen 3 maanden na datum & bevatten v. geconsolideerde gegevens.’
Jaarverslag
Halfjaarlijks communiqué
Occasionele informatie
= ‘Koersgevoelige informatie, d.w.z. elk feit dat niet gekend is door de markt & dat de beurskoers
aanzienlijk kan beïnvloeden.’
Bv.: lancering nieuw product, aanstelling / vertrek sleutelpersoon,…
1.3. Communicatiemiddelen
= Prospectus, jaarverslag, persberichten, algemene vergadering, website onderneming,…
2. International Financing Reporting Standards (IFRS)
2.1. Inleiding
= ‘Boekhoudkundige standaard voor jaarrekeningen v. bedrijven. Sinds 01/01/2005 zijn alle beursgenoteerde
bedrijven in de EU verplicht de geconsolideerde jaarrekening vd. ondernemingsgroep, waartoe ze behoren,
op deze wijze te rapporteren.’
Personen die in econ. verkeer beslissingen moeten nemen
Bv.: potentiële kapitaalverschaffers, bestaande aandeelhouders, leveranciers, cliënten,…
GAAP
= Belgian Generaaly Accepted Accounting Principles
Weergave financiële waarde onderneming – bescherming schuldeisers
Enkelvoudige jaarrekening
= IFRS in België
Volgens Belgische boekhoudregels
IFRS
= Rapporteren volgens ‘Fair value’
Actuele marktwaarde
Hedgen
2.2. Voorstelling vd. IFRS jaarrekening
Identificatiegegevens
= Alle kenmerkende gegevens vd. onderneming
Bv.: naam, begin- en afsluitdatum boekjaar, beschrijving voornaamste activiteiten,…
Bedrijfscombinaties
= Alle info m.b.t. bedrijfscombinaties die plaatsvonden in loop vh. boekjaar
Consolidatie & financiële vaste activa
= Lijst belangrijkste dochterondernemingen, belangrijkste geassocieerde ondernemingen, belangrijkste
joint ventures
Balans: activa, eigen vermogen & verplichtingen
= Volgens indeling vast – vlottend
Winst- en verliesrekening
= Functionele winst- en verliesrekening & categoriale winst- en verliesrekening
Mutatieoverzicht vh. eigen vermogen
2
