2017/18
Bank Management
ACADEMIEJAAR 2017-2018
PROF J. MEIR
,Inhoudsopgave
1 Niet kennen .....................................................................................................................................................................................3
2 Meerwaarde van een financiële markt vs bank ................................................................................................................................3
2.1 De case zonder financiële markt / kapitaalmarkt / bank ................................................................................................................. 3
2.2 De case MET financiële markt / kapitaalmarkt / bank ..................................................................................................................... 5
3 Meerwaarde van een bank ..............................................................................................................................................................8
3.1 Inleiding ............................................................................................................................................................................................ 8
3.2 Verzoenen van voorkeurprofielen..................................................................................................................................................... 8
3.3 Transactiekosten .............................................................................................................................................................................. 9
3.3.1 Transactiekosten op de financiële markt ............................................................................................................................... 9
3.3.2 Transactiekosten via de bank ............................................................................................................................................... 10
3.3.3 Vergelijking kosten bank versus financiële markt ................................................................................................................ 10
3.4 Liquiditeitsverzekering .................................................................................................................................................................... 11
3.4.1 Bewijs: LT ≤ LA + LB ................................................................................................................................................................. 12
3.4.2 Extra: nut van de banken op de FM...................................................................................................................................... 13
3.5 Transformatiemarge van banken ................................................................................................................................................... 14
4 Paper: Is More Finance Better? ...................................................................................................................................................... 16
4.1 Variabelen uit de paper .................................................................................................................................................................. 16
4.2 Methodiek ...................................................................................................................................................................................... 17
4.3 Resultaten....................................................................................................................................................................................... 18
4.3.1 Vergelijking (1) en (2) volgens cross-sectie methode ........................................................................................................... 18
4.3.2 Vergelijking (1) en (2) volgens panel-data ............................................................................................................................ 18
4.3.3 Vergelijking (3) en (4) volgens cross-sectie methode ........................................................................................................... 19
4.3.4 Vergelijking (3) en (4) volgens panel-data ............................................................................................................................ 19
4.3.5 Vergelijking (5) en (6) ........................................................................................................................................................... 20
5 Paper 2: business models in European Banking .............................................................................................................................. 21
5.1 Vraagstelling: ................................................................................................................................................................................. 21
5.2 Gebruikte data:............................................................................................................................................................................... 21
5.3 Methodiek ...................................................................................................................................................................................... 22
5.4 Resultaten: de soorten banken en hun kenmerken ........................................................................................................................ 24
5.5 Linken zakenmodellen met: ............................................................................................................................................................ 26
5.5.1 Tabel 1: structuur en activiteiten ......................................................................................................................................... 26
5.5.2 Tabel 2: financiële activiteiten in zakenmodellen ................................................................................................................ 26
5.5.3 Performantie ........................................................................................................................................................................ 27
5.5.4 Risico..................................................................................................................................................................................... 29
5.6 Actua: bankaandelen ...................................................................................................................................................................... 33
5.7 ECB: Report on financial structures ................................................................................................................................................ 34
6 Theorie van de bank....................................................................................................................................................................... 36
6.1 De bank als multiplicator ................................................................................................................................................................ 36
6.1.1 Geldmultiplicator .................................................................................................................................................................. 36
6.1.2 Krediet- en depositomultiplicator ........................................................................................................................................ 38
6.2 Theorie van de bank ....................................................................................................................................................................... 40
6.2.1 Perfect competitieve bank ................................................................................................................................................... 40
6.2.2 Monopolistische bank .......................................................................................................................................................... 42
7 Gedragingen van een bank ............................................................................................................................................................. 45
7.1 Optimale hoeveelheid reserves....................................................................................................................................................... 45
7.2 Optimale gedragingen van een bank inzake beleggingen:............................................................................................................. 48
8 Kredietschaarste ............................................................................................................................................................................ 51
8.1 Kredietrantsoenering: ..................................................................................................................................................................... 53
8.2 Paper kredietschaarste: How Large Was The Credit Crunch .......................................................................................................... 55
8.3 Slaapt het spaargeld? (KBC) ........................................................................................................................................................... 61
9 Regulering...................................................................................................................................................................................... 66
9.1 Regulering inzake solvabiliteit ........................................................................................................................................................ 66
9.2 Regulering: depositogarantie ......................................................................................................................................................... 68
10 Risicomanagement .................................................................................................................................................................... 69
10.1 Balansbeleid/renterisico ............................................................................................................................................................ 69
10.2 Renterisico gaan meten? ........................................................................................................................................................... 69
10.3 Hoe rentepositie veranderen? ................................................................................................................................................... 71
2
,1 Niet kennen
2 Meerwaarde van een financiële markt vs bank
Vraag: wat is nu het nut van het bestaan van een financiële markt / kapitaalmarkt / bank?
2.1 De case zonder financiële markt / kapitaalmarkt / bank
We bouwen de grafiek stelselmatig op adhv 5 veronderstellingen.
Assumptie 1: we werken met slechts 2 perioden voorgesteld op de x- en y-as.
*Fysieke investeringen ≠ financiële investeringen (bijvoorbeeld aardappelboer die een stuk van de oogst
houdt om het volgend jaar te gaan planten, er gaat dus ook wel een stuk van zijn huidig inkomen)
*Q: punt Z is zonder investering, punt Q ligt eerder omdat opbrengst in het eerste jaar lager is.
*C1 < Y1: minder consumeren door de fysieke investering
*C2 > Y2: de opbrengst van de investering zorgt ervoor dat de opbrengst groter is dan de consumptie
*Ontlenen? Niet mogelijk aangezien je geen banken hebt in de eerste grafiek.
FYL: Fysieke investeringsopportuniteiten lijn: de lijn met de investeringsopportuniteiten beschikbaar
voor een individu in periode 1.
3
,Assumptie 2: de rendementen zijn dalend
Dalende rendementen: zeker bij fysieke investeringen (zie FYL, en rood kader)
Indien dalende rechte zou het rendement constant zijn, nu is FYL concaaf.
Assumptie 3: Nut bepaald door C1 en C2 : U(C1 ,C2 )
Assumptie 4: Keuze (C1 ,C2) zodat maximalisatie nut
• Trade-off tussen C1 en C2 (exact evenwicht)
• U’: beter dan U, idem voor U’’ en U’’’
• Nut gaan maximaliseren, met restrictie: het haalbare gebied.
Waar? Op het punt Q. Dus C1 en C2 zijn de optimale consumptiehoeveelheden, ze geven het
meeste nut.
• Hoe steiler de nutscurve, hoe groter de voorkeur voor consumptie in periode 1 is.
4
, 2.2 De case MET financiële markt / kapitaalmarkt / bank
Verschil? Verticale rechte kan wel aangepast worden, naar continue curve.
ð FIL: je kan sparen, je kan gaan beleggen bij de bank
(getekend door Z, raakt aan de blauwe curve in Z).
Zie vergelijking financiële investeringsopportuniteiten lijn:
ð FIL bepaalt hoeveel je zal beleggen en dus ook hoeveel je de volgende periode zal kunnen
consumeren. Daarom is je afhankelijke variabele c2, ga je veel investeren dan zal je c2 laag zijn.
C2 is dus gelijk aan je inkomen in periode 2 plus hetgeen wat je spaart en belegt (inkomen jaar
1 min consumptie jaar 1) plus rente op je belegging
Assumptie 5: rente: zelfde rente voor uitlenen (beleggen) en ontlenen (krediet aangaan)
Wanneer is (Y1 – C1) negatief? Als je meer consumeert dan je inkomen. Je gaat dus geld lenen.
ð Intercept van de vergelijking: maximale c2 als c1 = 0. Als je niks consumeert zal je die c2 hebben
max.
5
Bank Management
ACADEMIEJAAR 2017-2018
PROF J. MEIR
,Inhoudsopgave
1 Niet kennen .....................................................................................................................................................................................3
2 Meerwaarde van een financiële markt vs bank ................................................................................................................................3
2.1 De case zonder financiële markt / kapitaalmarkt / bank ................................................................................................................. 3
2.2 De case MET financiële markt / kapitaalmarkt / bank ..................................................................................................................... 5
3 Meerwaarde van een bank ..............................................................................................................................................................8
3.1 Inleiding ............................................................................................................................................................................................ 8
3.2 Verzoenen van voorkeurprofielen..................................................................................................................................................... 8
3.3 Transactiekosten .............................................................................................................................................................................. 9
3.3.1 Transactiekosten op de financiële markt ............................................................................................................................... 9
3.3.2 Transactiekosten via de bank ............................................................................................................................................... 10
3.3.3 Vergelijking kosten bank versus financiële markt ................................................................................................................ 10
3.4 Liquiditeitsverzekering .................................................................................................................................................................... 11
3.4.1 Bewijs: LT ≤ LA + LB ................................................................................................................................................................. 12
3.4.2 Extra: nut van de banken op de FM...................................................................................................................................... 13
3.5 Transformatiemarge van banken ................................................................................................................................................... 14
4 Paper: Is More Finance Better? ...................................................................................................................................................... 16
4.1 Variabelen uit de paper .................................................................................................................................................................. 16
4.2 Methodiek ...................................................................................................................................................................................... 17
4.3 Resultaten....................................................................................................................................................................................... 18
4.3.1 Vergelijking (1) en (2) volgens cross-sectie methode ........................................................................................................... 18
4.3.2 Vergelijking (1) en (2) volgens panel-data ............................................................................................................................ 18
4.3.3 Vergelijking (3) en (4) volgens cross-sectie methode ........................................................................................................... 19
4.3.4 Vergelijking (3) en (4) volgens panel-data ............................................................................................................................ 19
4.3.5 Vergelijking (5) en (6) ........................................................................................................................................................... 20
5 Paper 2: business models in European Banking .............................................................................................................................. 21
5.1 Vraagstelling: ................................................................................................................................................................................. 21
5.2 Gebruikte data:............................................................................................................................................................................... 21
5.3 Methodiek ...................................................................................................................................................................................... 22
5.4 Resultaten: de soorten banken en hun kenmerken ........................................................................................................................ 24
5.5 Linken zakenmodellen met: ............................................................................................................................................................ 26
5.5.1 Tabel 1: structuur en activiteiten ......................................................................................................................................... 26
5.5.2 Tabel 2: financiële activiteiten in zakenmodellen ................................................................................................................ 26
5.5.3 Performantie ........................................................................................................................................................................ 27
5.5.4 Risico..................................................................................................................................................................................... 29
5.6 Actua: bankaandelen ...................................................................................................................................................................... 33
5.7 ECB: Report on financial structures ................................................................................................................................................ 34
6 Theorie van de bank....................................................................................................................................................................... 36
6.1 De bank als multiplicator ................................................................................................................................................................ 36
6.1.1 Geldmultiplicator .................................................................................................................................................................. 36
6.1.2 Krediet- en depositomultiplicator ........................................................................................................................................ 38
6.2 Theorie van de bank ....................................................................................................................................................................... 40
6.2.1 Perfect competitieve bank ................................................................................................................................................... 40
6.2.2 Monopolistische bank .......................................................................................................................................................... 42
7 Gedragingen van een bank ............................................................................................................................................................. 45
7.1 Optimale hoeveelheid reserves....................................................................................................................................................... 45
7.2 Optimale gedragingen van een bank inzake beleggingen:............................................................................................................. 48
8 Kredietschaarste ............................................................................................................................................................................ 51
8.1 Kredietrantsoenering: ..................................................................................................................................................................... 53
8.2 Paper kredietschaarste: How Large Was The Credit Crunch .......................................................................................................... 55
8.3 Slaapt het spaargeld? (KBC) ........................................................................................................................................................... 61
9 Regulering...................................................................................................................................................................................... 66
9.1 Regulering inzake solvabiliteit ........................................................................................................................................................ 66
9.2 Regulering: depositogarantie ......................................................................................................................................................... 68
10 Risicomanagement .................................................................................................................................................................... 69
10.1 Balansbeleid/renterisico ............................................................................................................................................................ 69
10.2 Renterisico gaan meten? ........................................................................................................................................................... 69
10.3 Hoe rentepositie veranderen? ................................................................................................................................................... 71
2
,1 Niet kennen
2 Meerwaarde van een financiële markt vs bank
Vraag: wat is nu het nut van het bestaan van een financiële markt / kapitaalmarkt / bank?
2.1 De case zonder financiële markt / kapitaalmarkt / bank
We bouwen de grafiek stelselmatig op adhv 5 veronderstellingen.
Assumptie 1: we werken met slechts 2 perioden voorgesteld op de x- en y-as.
*Fysieke investeringen ≠ financiële investeringen (bijvoorbeeld aardappelboer die een stuk van de oogst
houdt om het volgend jaar te gaan planten, er gaat dus ook wel een stuk van zijn huidig inkomen)
*Q: punt Z is zonder investering, punt Q ligt eerder omdat opbrengst in het eerste jaar lager is.
*C1 < Y1: minder consumeren door de fysieke investering
*C2 > Y2: de opbrengst van de investering zorgt ervoor dat de opbrengst groter is dan de consumptie
*Ontlenen? Niet mogelijk aangezien je geen banken hebt in de eerste grafiek.
FYL: Fysieke investeringsopportuniteiten lijn: de lijn met de investeringsopportuniteiten beschikbaar
voor een individu in periode 1.
3
,Assumptie 2: de rendementen zijn dalend
Dalende rendementen: zeker bij fysieke investeringen (zie FYL, en rood kader)
Indien dalende rechte zou het rendement constant zijn, nu is FYL concaaf.
Assumptie 3: Nut bepaald door C1 en C2 : U(C1 ,C2 )
Assumptie 4: Keuze (C1 ,C2) zodat maximalisatie nut
• Trade-off tussen C1 en C2 (exact evenwicht)
• U’: beter dan U, idem voor U’’ en U’’’
• Nut gaan maximaliseren, met restrictie: het haalbare gebied.
Waar? Op het punt Q. Dus C1 en C2 zijn de optimale consumptiehoeveelheden, ze geven het
meeste nut.
• Hoe steiler de nutscurve, hoe groter de voorkeur voor consumptie in periode 1 is.
4
, 2.2 De case MET financiële markt / kapitaalmarkt / bank
Verschil? Verticale rechte kan wel aangepast worden, naar continue curve.
ð FIL: je kan sparen, je kan gaan beleggen bij de bank
(getekend door Z, raakt aan de blauwe curve in Z).
Zie vergelijking financiële investeringsopportuniteiten lijn:
ð FIL bepaalt hoeveel je zal beleggen en dus ook hoeveel je de volgende periode zal kunnen
consumeren. Daarom is je afhankelijke variabele c2, ga je veel investeren dan zal je c2 laag zijn.
C2 is dus gelijk aan je inkomen in periode 2 plus hetgeen wat je spaart en belegt (inkomen jaar
1 min consumptie jaar 1) plus rente op je belegging
Assumptie 5: rente: zelfde rente voor uitlenen (beleggen) en ontlenen (krediet aangaan)
Wanneer is (Y1 – C1) negatief? Als je meer consumeert dan je inkomen. Je gaat dus geld lenen.
ð Intercept van de vergelijking: maximale c2 als c1 = 0. Als je niks consumeert zal je die c2 hebben
max.
5
