Hoofdstuk 19 Financiële markten
Financiële markten en intertemporele beslissingen
Financiële markten zorgen ervoor dat wensen van economische agenten gerealiseerd kunnen
worden door intertemporele beslissingen met elkaar in verband te brengen (sparen en lenen)
De slot- of eindwaarde
= eindwaarde van hoofdsom die gedurende bepaalde periode belegd wordt tegen intrestvoet
S 1= A∗(1+i )
Vervolgens ook samengestelde intrest
n
Sn= A∗(1+i)
De actuele waarde
Omvorming van vorige formule: verdisconteren van toekomstig bedrag
S
An=
(1+i)n
Verdisconteren spelt belangrijke rol bij kostenbatenanalyses
De markt voor financiële middelen
Brengt spaarder en ontlener samen op één markt (vraag en aanbod)
Toename in V: afgenomen i, toegenomen
investeringsopportuniteiten, belastingvoordelen,
toename in tijdsvoorkeur,…
Toename in A: belastingvoordelen voor spaarders,
toegenomen i,…
Pareto-verbeteringen zijn mogelijk
Verband tussen financiële markten
en geldmarkten
Vermogen kan aangegaan worden in verschillende vormen: geld, obligaties,…
Portfoliobeslissing: keuze hoe men vermogen alloceert over verschillende
vermogensvormen
Geld behoort tot geldmarkt, obligatie behoort tot financiële markt (hangen dus nauw samen)
Geld kent geen intrestvergoeding, maar is zeer liquide
Obligaties kennen intrestvergoedingen, maar zijn minder liquide
Samenhang = gelijkheid qua evenwicht
Vraagoverschot op ene markt = aanbodoverschot op andere markt
Analyse van geldmarkt = analyse financiële markt
Vanwege samenhang kon financiële crisis dus economische crisis tot stand brengen
Financiële markten en intertemporele beslissingen
Financiële markten zorgen ervoor dat wensen van economische agenten gerealiseerd kunnen
worden door intertemporele beslissingen met elkaar in verband te brengen (sparen en lenen)
De slot- of eindwaarde
= eindwaarde van hoofdsom die gedurende bepaalde periode belegd wordt tegen intrestvoet
S 1= A∗(1+i )
Vervolgens ook samengestelde intrest
n
Sn= A∗(1+i)
De actuele waarde
Omvorming van vorige formule: verdisconteren van toekomstig bedrag
S
An=
(1+i)n
Verdisconteren spelt belangrijke rol bij kostenbatenanalyses
De markt voor financiële middelen
Brengt spaarder en ontlener samen op één markt (vraag en aanbod)
Toename in V: afgenomen i, toegenomen
investeringsopportuniteiten, belastingvoordelen,
toename in tijdsvoorkeur,…
Toename in A: belastingvoordelen voor spaarders,
toegenomen i,…
Pareto-verbeteringen zijn mogelijk
Verband tussen financiële markten
en geldmarkten
Vermogen kan aangegaan worden in verschillende vormen: geld, obligaties,…
Portfoliobeslissing: keuze hoe men vermogen alloceert over verschillende
vermogensvormen
Geld behoort tot geldmarkt, obligatie behoort tot financiële markt (hangen dus nauw samen)
Geld kent geen intrestvergoeding, maar is zeer liquide
Obligaties kennen intrestvergoedingen, maar zijn minder liquide
Samenhang = gelijkheid qua evenwicht
Vraagoverschot op ene markt = aanbodoverschot op andere markt
Analyse van geldmarkt = analyse financiële markt
Vanwege samenhang kon financiële crisis dus economische crisis tot stand brengen
