Solution Manual For Intermediate Accounting, 11th Edition
by David Spiceland, Mark Nelson, Wayne Thomas, Jennifer
,Chapter 1 Environment and Theoretical Structure of
tt tt tt tt tt tt
Financial Accounting
tt
Questiontt1–1
Financialttaccountingttisttconcernedttwithttprovidingttrelevantttfinancialttinformationtt
aboutttvariousttkindsttofttorganizationstttottdifferenttttypesttofttexternalttusers.ttThettprimarytt
focusttofttfinancialttaccountingttisttonttthettfinancialttinformationttprovidedttbyttprofit-
ttorientedttcompaniestttotttheirttpresentttandttpotentialttinvestorsttandttcreditors.
Questiontt1–2
Resourcesttarettefficientlyttallocatedttiftttheyttarettgiventttottenterprisesttthatttwillttusettth
emtttottprovidettgoodsttandttservicesttdesiredttbyttsocietyttandttnottttottenterprisesttthatttwillttw
astettthem.ttThettcapitalttmarketsttarettthettmechanismttthatttfostersttthist t efficientttallocation
ttofttresources.
Questiontt1–3
Twottextremelyttimportantttvariablesttthatttmustttbettconsideredttinttanyttinvestmentttde
cisionttarettthettexpectedttratettofttreturnttandttthettuncertaintyttorttriskttofttthatttexpectedttretur
n.
Questiontt1–4
Inttthettlongttrun,ttattcompanyttwillttbettabletttottprovidettinvestorsttandttcreditorsttwithttatt
ratettofttreturnttonlyttifttitttcanttgeneratettattprofit.ttThatttis,ttitttmustttbettabletttottusettthettresour
cesttprovidedtttottittttottgeneratettcashttreceiptsttfromttsellingttattproductttorttservicettthatttexce
edttthettcashttdisbursementsttnecessarytttottprovidettthatttproductttorttservice.
Questiontt1–5
Thettprimaryttobjectivettofttfinancialttaccountingttistttottprovidettinvestorst t andttcredit
orsttwithttinformationttthatttwilltthelpttthemttmakettinvestmentttandttcreditttdecisions.
Questiontt1–6
Netttoperatingttcashttflowsttarettthettdifferencettbetweenttcashttreceiptsttandttcashttdisbu
rsementsttduringttattperiodttoftttimettfromtttransactionst t relatedtttottprovidingttgoodsttandttse
rvicestttottcustomers.ttNetttoperatingttcashttflowsttmayttnotttbettattgoodttindicatorttofttfuturettc
ashttflowsttbecause,ttbyttignoringttuncompletedtttransactions,tttheyttmayttnotttmatchttthettacc
omplishmentsttandttsacrificesttofttthettperiod.
,Questiontt1–7
GAAPtt(generallyttacceptedttaccountingttprinciples)ttarettattdynamicttsett t ofttbothttbro
adttandttspecificttguidelinesttthatttattcompanyttshouldttfollowttinttmeasuringt t andttreportingtt
thettinformationttintttheirttfinancialttstatementsttandttrelatedttnotes.t t Itt t isttimportantttthatttall
ttcompaniesttfollowttGAAPttsottthatttinvestorsttcanttcomparettfinancialttinformationttacrosstt
companiestttottmaketttheirttresourcettallocationttdecisions.
Questiontt1–8
Intt1934,ttCongressttcreatedttthettSECttandttgavettitttthettjobttofttsettingttaccountingttandtt
reportingttstandardsttforttcompaniesttwhosettsecuritiesttarettpubliclytttraded.ttThettSECtthastt
retainedttthettpower,ttbuttthasttreliedttonttprivatettsectorttbodiestttottcreatettthettstandards.ttThe
ttcurrentttprivatettsectorttbodyttresponsiblettforttsettingttaccountingttstandardsttisttthettFASB.
Questiontt1–9
Auditorsttarettindependent,ttprofessionalttaccountantsttwhottexaminettfinancialttstate
mentstttottexpressttanttopinion.ttThettopinionttreflectsttthettauditors‘ttassessmentttofttthettstate
ments'ttfairness,ttwhichttisttdeterminedttbyttthettextenttttottwhichtttheyttarettpreparedttinttcom
pliancettwithttGAAP.t t Thettauditorttaddsttcredibilitytttottthettfinancialttstatements,ttwhichtti
ncreasesttthettconfidencettofttcapitalttmarketttparticipantsttrelyingttonttthatttinformation.
, Questiontt1–10
Keyttprovisionsttincludedttinttthetttextttare:
CreationttofttthettPublicttCompanyttAccountingttOversightttBoard
Regulatetttypesttofttnon-auditttauditttservices
Requirettleadttauditttpartnerttrotationtteverytt5ttyear
Corporatettexecutivettaccountability
Addressesttconflictsttofttinterestttforttsecurityttanalysts
Internalttcontrolttreportingttandttauditorttopinionttaboutttcontrols
Questiontt1–11
Newttaccountingttstandards,ttorttchangesttinttstandards,ttcantthavettsignificantttdifferen
tialtteffectsttonttcompanies,ttinvestorsttandttcreditors,ttandttotherttinterestttgroupsttbyttcausin
gttredistributionttofttwealth.t t Therettalsottisttthettpossibilityttthatttstandardsttcouldttharmttthett
economyttasttattwholettbyttcausingttcompaniestttottchangetttheirttbehavior.
Questiontt1–12
ThettFASBttundertakesttattseriesttofttelaboratettinformationttgatheringttstepsttbeforettis
suingttanttaccountingttstandardtttottdeterminettconsensusttastttottthettpreferredttmethodttofttac
counting,ttasttwellttastttottanticipatettadversetteconomicttconsequences.
Questiontt1–13
ThettpurposettofttthettconceptualttframeworkttistttottguidettthettBoardttinttdevelopingttac
countingttstandardsttbyttprovidingttanttunderlyingttfoundationttandttbasicttreasoningttonttwh
ichtttottconsiderttmeritsttofttalternatives.t t ThettframeworkttdoesttnotttprescribettGAAP.
by David Spiceland, Mark Nelson, Wayne Thomas, Jennifer
,Chapter 1 Environment and Theoretical Structure of
tt tt tt tt tt tt
Financial Accounting
tt
Questiontt1–1
Financialttaccountingttisttconcernedttwithttprovidingttrelevantttfinancialttinformationtt
aboutttvariousttkindsttofttorganizationstttottdifferenttttypesttofttexternalttusers.ttThettprimarytt
focusttofttfinancialttaccountingttisttonttthettfinancialttinformationttprovidedttbyttprofit-
ttorientedttcompaniestttotttheirttpresentttandttpotentialttinvestorsttandttcreditors.
Questiontt1–2
Resourcesttarettefficientlyttallocatedttiftttheyttarettgiventttottenterprisesttthatttwillttusettth
emtttottprovidettgoodsttandttservicesttdesiredttbyttsocietyttandttnottttottenterprisesttthatttwillttw
astettthem.ttThettcapitalttmarketsttarettthettmechanismttthatttfostersttthist t efficientttallocation
ttofttresources.
Questiontt1–3
Twottextremelyttimportantttvariablesttthatttmustttbettconsideredttinttanyttinvestmentttde
cisionttarettthettexpectedttratettofttreturnttandttthettuncertaintyttorttriskttofttthatttexpectedttretur
n.
Questiontt1–4
Inttthettlongttrun,ttattcompanyttwillttbettabletttottprovidettinvestorsttandttcreditorsttwithttatt
ratettofttreturnttonlyttifttitttcanttgeneratettattprofit.ttThatttis,ttitttmustttbettabletttottusettthettresour
cesttprovidedtttottittttottgeneratettcashttreceiptsttfromttsellingttattproductttorttservicettthatttexce
edttthettcashttdisbursementsttnecessarytttottprovidettthatttproductttorttservice.
Questiontt1–5
Thettprimaryttobjectivettofttfinancialttaccountingttistttottprovidettinvestorst t andttcredit
orsttwithttinformationttthatttwilltthelpttthemttmakettinvestmentttandttcreditttdecisions.
Questiontt1–6
Netttoperatingttcashttflowsttarettthettdifferencettbetweenttcashttreceiptsttandttcashttdisbu
rsementsttduringttattperiodttoftttimettfromtttransactionst t relatedtttottprovidingttgoodsttandttse
rvicestttottcustomers.ttNetttoperatingttcashttflowsttmayttnotttbettattgoodttindicatorttofttfuturettc
ashttflowsttbecause,ttbyttignoringttuncompletedtttransactions,tttheyttmayttnotttmatchttthettacc
omplishmentsttandttsacrificesttofttthettperiod.
,Questiontt1–7
GAAPtt(generallyttacceptedttaccountingttprinciples)ttarettattdynamicttsett t ofttbothttbro
adttandttspecificttguidelinesttthatttattcompanyttshouldttfollowttinttmeasuringt t andttreportingtt
thettinformationttintttheirttfinancialttstatementsttandttrelatedttnotes.t t Itt t isttimportantttthatttall
ttcompaniesttfollowttGAAPttsottthatttinvestorsttcanttcomparettfinancialttinformationttacrosstt
companiestttottmaketttheirttresourcettallocationttdecisions.
Questiontt1–8
Intt1934,ttCongressttcreatedttthettSECttandttgavettitttthettjobttofttsettingttaccountingttandtt
reportingttstandardsttforttcompaniesttwhosettsecuritiesttarettpubliclytttraded.ttThettSECtthastt
retainedttthettpower,ttbuttthasttreliedttonttprivatettsectorttbodiestttottcreatettthettstandards.ttThe
ttcurrentttprivatettsectorttbodyttresponsiblettforttsettingttaccountingttstandardsttisttthettFASB.
Questiontt1–9
Auditorsttarettindependent,ttprofessionalttaccountantsttwhottexaminettfinancialttstate
mentstttottexpressttanttopinion.ttThettopinionttreflectsttthettauditors‘ttassessmentttofttthettstate
ments'ttfairness,ttwhichttisttdeterminedttbyttthettextenttttottwhichtttheyttarettpreparedttinttcom
pliancettwithttGAAP.t t Thettauditorttaddsttcredibilitytttottthettfinancialttstatements,ttwhichtti
ncreasesttthettconfidencettofttcapitalttmarketttparticipantsttrelyingttonttthatttinformation.
, Questiontt1–10
Keyttprovisionsttincludedttinttthetttextttare:
CreationttofttthettPublicttCompanyttAccountingttOversightttBoard
Regulatetttypesttofttnon-auditttauditttservices
Requirettleadttauditttpartnerttrotationtteverytt5ttyear
Corporatettexecutivettaccountability
Addressesttconflictsttofttinterestttforttsecurityttanalysts
Internalttcontrolttreportingttandttauditorttopinionttaboutttcontrols
Questiontt1–11
Newttaccountingttstandards,ttorttchangesttinttstandards,ttcantthavettsignificantttdifferen
tialtteffectsttonttcompanies,ttinvestorsttandttcreditors,ttandttotherttinterestttgroupsttbyttcausin
gttredistributionttofttwealth.t t Therettalsottisttthettpossibilityttthatttstandardsttcouldttharmttthett
economyttasttattwholettbyttcausingttcompaniestttottchangetttheirttbehavior.
Questiontt1–12
ThettFASBttundertakesttattseriesttofttelaboratettinformationttgatheringttstepsttbeforettis
suingttanttaccountingttstandardtttottdeterminettconsensusttastttottthettpreferredttmethodttofttac
counting,ttasttwellttastttottanticipatettadversetteconomicttconsequences.
Questiontt1–13
ThettpurposettofttthettconceptualttframeworkttistttottguidettthettBoardttinttdevelopingttac
countingttstandardsttbyttprovidingttanttunderlyingttfoundationttandttbasicttreasoningttonttwh
ichtttottconsiderttmeritsttofttalternatives.t t ThettframeworkttdoesttnotttprescribettGAAP.
