CanadianIncomeTaxation,2024/2025:
PlanningandDecision
k.k
Making26thEdition
k.k j
ByWilliamBuckwold
CompleteChapterSolutionsManual
**AllChaptersincluded
,CHAPTER1 .
k
TAXATION―ITSROLEINBUSINESSDECISIONMAKING .
k .
k .
k .
k .
k .
k
ReviewQuestions
.
k
1. If income tax is imposed after profits have been determined, why is taxation relevant to
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k
businessdecision making?
k.k k. k.k
2. Most business decisions involve the evaluation of alternative courses of action. For
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k .k k.k k.k k.k
example, a marketing manager may be responsible for choosing a strategy for establishing
k.k k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k.
salesinnewgeographicalterritories.Brieflyexplain howthetaxfactorcanbean integral part of
k.k k. k.k k.k k.k
thisdecision.
k.k k.
3. What are the fundamental variables of the income taxsystem that decision-makers shouldbe
k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k.
familiarwithsothattheycanapplytaxissuestotheirareasofresponsibility?
k.k k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k.
4. Whatisan―after-tax‖approachtodecisionmaking?
k. k. k. k. k. k. k.
. 1
Instructor SolutionsManual Chapter One
k.k k.k k.k k.k
, Buckwold, Kitunen, Roman and Iqbal, CanadianIncome Taxation,2023-2024 Ed. k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k
SolutionstoReviewQuestions .
k .
k .
k
R1-1 Once profit is determined, the Income Tax Act determines the amount of income tax that
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k
results. However, at all levels of management, alternative courses of action are evaluated.In
k.k k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k.
manycases, thechoiceof onealternativeover theothermayaffectboththe amount andthe timing
k.k k. k. k. k. k.k k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k.k
of future taxes on income generated from that activity. Therefore, the person making those
k.k k. k.k k. k. k. k. k.k k.k k. k.k k. k. k.k
decisions has a direct input into future after-tax cash flow. Obviously, decisions that reduce or
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k
postpone the payment of tax affect the ultimate return oninvestment and, in turn, thevalueofthe
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k. k. k.
enterprise.Including the tax variable asa part of the formaldecision process will ultimately lead to
k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k.k k. k. k.k
improved after-taxcashflow.
k.k k.k k. k.k
R1-2 Expansion can be achieved in new geographic areas through direct selling, or by establishing a
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k. k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k
formal presence in the new territory with a branch office or a separate corporation. The new
k. k. k. k.k k.k k. k.k k.k k.k k. k. k. k.k k. k.k k.
territories mayalsocross provincial or international boundaries. Provincial income taxrates vary
k.k k. k. k. k. k. k.k k. k. k. k. k. k.k
amongst the provinces. The amount of income that is subject to tax in the new province will be
k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k.k k.
differentfor eachof thethreealternatives mentionedabove. For example, withdirect selling,none
k. k. k.k k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k.k k.
of theincomeistaxed in thenewprovince, but witha separatecorporation, allof theincomeistaxedin
k. k.k k. k. k. k.k k.k k. k.k k.k k. k.k k. k.k k. k.k k. k. k. k.
the new province. Because thetax cost is different in eachcase, taxation is a relevant part of the
k . k k . k k.k k . k k. k. k. k. k. k. k. k.k k.k k.k k.k k.k k.k
decision and must be included in any cost-benefit analysis that compares the three
k.k k.k k. k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k
alternatives [Reg. 400-402.1].
k.k k.k k.k
R1-3 A basic understanding of the following variables will significantly strengthen a decision maker's
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k
abilitytoapplytaxissues totheirareaof responsibility.
k. k. k. k. k. k.k k. k. k. k.k
TypesofIncome k. k. - Employment,Business,Property,Capital k.k k.k k.k
gainsTaxableEntities
k.k k. - Individuals,Corporations, Trusts k.k k.k
AlternativeBusiness k. - Corporation, Proprietorship, Partnership, k.k k.k
LimitedStructures k.k partnership,Jointarrangement,Incometrust k. k. k. k.
TaxJurisdictions k. - Federal,Provincial,Foreign k. k.
R1-4 All cash flow decisions, whether related to revenues, expenses, asset acquisitions or
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k
divestitures, or debt and equity restructuring, will impact the amount and timing of the tax cost.
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k
Therefore,cashflowexistsonlyonanaftertaxbasis,and,thetaximpactswhetherornot the ultimate
k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k.k k.k
result of the decision is successful. An after-tax approach to decision-making requires each
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k
decision-maker to think "after-tax" for every decision at the time the decision is being made, and,
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k j k.k k.k k.k k.k k. k.k
to consider alternative courses of action to minimize the tax cost, in the same way that
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k. k.k k.k k.k k.k k.k k. k.
decisions aremaderegardingothertypesofcosts.
k. k.k k. k. k. k. k. k.k
Failure to apply an after-tax approach at the time that decisions are made may k.k k . k k.k k . k k.k k . k k . k k . k k . k k.k k . k k.k k . k
provideinaccurateinformationforevaluation,and,resultinapermanentlyinefficienttax
k.k k. k. k. k. k. k. k. k. k. k.
structure.
k.k
. 2
Instructor SolutionsManual Chapter One k.k k.k k.k k.k
, Buckwold, Kitunen, Roman and Iqbal, CanadianIncome Taxation, 2023-2024 Ed. k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k. k.k
CHAPTER2 .
k
FUNDAMENTALSOFTAXPLANNING .
k .
k .
k
ReviewQuestions
.
k
1. ―Taxplanningandtaxavoidancemeanthesamething.‖Isthisstatementtrue?Explain.
k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k.
2. Whatdistinguishestaxevasionfromtaxavoidanceandtaxplanning? k. k. k. k. k. k. k. k. k.
3. Does Canada Revenue Agency deal with all tax avoidance activities in the same way?
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k
Explain.
k.k
4. The purpose of tax planning is to reduce or defer the tax costs associated with financial
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k
transactions. What are the general types of tax planning activities? Briefly explain how each
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k
of them mayreduceor defer the taxcost.
k.k k.k k.k k.k k. k.k k.k k.k k.k
5. ―Itisalwaysbettertopaytaxlaterratherthansooner.‖Isthisstatementtrue?Explain.
k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k.
6. When corporate tax rates are 13% and tax rates for individuals are 40%, is it always betterfor the
k. k. k. k.k k. k. k.k k. k. k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k
individualto transfer their businessto acorporation?
k.k k. k.k k.k k.k k. k.k k.
7. ―As long as all of the income tax rules are known, a tax plan can be developed with certainty.‖
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k
Is this statement true? Explain.
k.k k.k k.k k.k k.k
8. Whatbasicskillsarerequiredtodevelopagoodtaxplan? k. k. k. k. k. k. k. k. k. k.
9. An entrepreneur is developing a new business venture and is planning to raise equity capital
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k
from individual investors. Their adviser indicates that the venture could be structured as a
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k
corporation (i.e., shares are issued to the investors) or as a limited partnership (i.e.,
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k
partnership units are sold). Both structures provide limited liability for the investors. Should
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k . k k.k k.k
the entrepreneur consider the tax positions of the individual investors? Explain. Without
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k . k k.
dealing withspecifictax rules, what generaltax factorsshouldan investorconsider before making
k. k.k k. k. k.k k. k.k k. k. k. k. k.k k.k k.k
an investment?
k.k k.k
10. Whatisataxavoidancetransaction? k. k. k. k. k.
11. ―If a transaction (or a series of transactions) that results in a tax benefit was not undertaken
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k
primarily for bona fide business, investment, or family purposes, the general anti- avoidance
k. k. k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.
rulewillapplyandeliminatethetaxbenefit.‖Isthisstatementtrue?Explain.
k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k.
. 1
Instructor SolutionsManual Chapter Two
k.k k.k k.k k.k
PlanningandDecision
k.k
Making26thEdition
k.k j
ByWilliamBuckwold
CompleteChapterSolutionsManual
**AllChaptersincluded
,CHAPTER1 .
k
TAXATION―ITSROLEINBUSINESSDECISIONMAKING .
k .
k .
k .
k .
k .
k
ReviewQuestions
.
k
1. If income tax is imposed after profits have been determined, why is taxation relevant to
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k
businessdecision making?
k.k k. k.k
2. Most business decisions involve the evaluation of alternative courses of action. For
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k .k k.k k.k k.k
example, a marketing manager may be responsible for choosing a strategy for establishing
k.k k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k.
salesinnewgeographicalterritories.Brieflyexplain howthetaxfactorcanbean integral part of
k.k k. k.k k.k k.k
thisdecision.
k.k k.
3. What are the fundamental variables of the income taxsystem that decision-makers shouldbe
k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k.
familiarwithsothattheycanapplytaxissuestotheirareasofresponsibility?
k.k k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k.
4. Whatisan―after-tax‖approachtodecisionmaking?
k. k. k. k. k. k. k.
. 1
Instructor SolutionsManual Chapter One
k.k k.k k.k k.k
, Buckwold, Kitunen, Roman and Iqbal, CanadianIncome Taxation,2023-2024 Ed. k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k
SolutionstoReviewQuestions .
k .
k .
k
R1-1 Once profit is determined, the Income Tax Act determines the amount of income tax that
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k
results. However, at all levels of management, alternative courses of action are evaluated.In
k.k k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k.
manycases, thechoiceof onealternativeover theothermayaffectboththe amount andthe timing
k.k k. k. k. k. k.k k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k.k
of future taxes on income generated from that activity. Therefore, the person making those
k.k k. k.k k. k. k. k. k.k k.k k. k.k k. k. k.k
decisions has a direct input into future after-tax cash flow. Obviously, decisions that reduce or
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k
postpone the payment of tax affect the ultimate return oninvestment and, in turn, thevalueofthe
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k. k. k.
enterprise.Including the tax variable asa part of the formaldecision process will ultimately lead to
k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k.k k. k. k.k
improved after-taxcashflow.
k.k k.k k. k.k
R1-2 Expansion can be achieved in new geographic areas through direct selling, or by establishing a
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k. k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k
formal presence in the new territory with a branch office or a separate corporation. The new
k. k. k. k.k k.k k. k.k k.k k.k k. k. k. k.k k. k.k k.
territories mayalsocross provincial or international boundaries. Provincial income taxrates vary
k.k k. k. k. k. k. k.k k. k. k. k. k. k.k
amongst the provinces. The amount of income that is subject to tax in the new province will be
k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k.k k.
differentfor eachof thethreealternatives mentionedabove. For example, withdirect selling,none
k. k. k.k k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k.k k.
of theincomeistaxed in thenewprovince, but witha separatecorporation, allof theincomeistaxedin
k. k.k k. k. k. k.k k.k k. k.k k.k k. k.k k. k.k k. k.k k. k. k. k.
the new province. Because thetax cost is different in eachcase, taxation is a relevant part of the
k . k k . k k.k k . k k. k. k. k. k. k. k. k.k k.k k.k k.k k.k k.k
decision and must be included in any cost-benefit analysis that compares the three
k.k k.k k. k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k
alternatives [Reg. 400-402.1].
k.k k.k k.k
R1-3 A basic understanding of the following variables will significantly strengthen a decision maker's
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k
abilitytoapplytaxissues totheirareaof responsibility.
k. k. k. k. k. k.k k. k. k. k.k
TypesofIncome k. k. - Employment,Business,Property,Capital k.k k.k k.k
gainsTaxableEntities
k.k k. - Individuals,Corporations, Trusts k.k k.k
AlternativeBusiness k. - Corporation, Proprietorship, Partnership, k.k k.k
LimitedStructures k.k partnership,Jointarrangement,Incometrust k. k. k. k.
TaxJurisdictions k. - Federal,Provincial,Foreign k. k.
R1-4 All cash flow decisions, whether related to revenues, expenses, asset acquisitions or
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k
divestitures, or debt and equity restructuring, will impact the amount and timing of the tax cost.
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k
Therefore,cashflowexistsonlyonanaftertaxbasis,and,thetaximpactswhetherornot the ultimate
k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k.k k.k
result of the decision is successful. An after-tax approach to decision-making requires each
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k
decision-maker to think "after-tax" for every decision at the time the decision is being made, and,
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k j k.k k.k k.k k.k k. k.k
to consider alternative courses of action to minimize the tax cost, in the same way that
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k. k.k k.k k.k k.k k.k k. k.
decisions aremaderegardingothertypesofcosts.
k. k.k k. k. k. k. k. k.k
Failure to apply an after-tax approach at the time that decisions are made may k.k k . k k.k k . k k.k k . k k . k k . k k . k k.k k . k k.k k . k
provideinaccurateinformationforevaluation,and,resultinapermanentlyinefficienttax
k.k k. k. k. k. k. k. k. k. k. k.
structure.
k.k
. 2
Instructor SolutionsManual Chapter One k.k k.k k.k k.k
, Buckwold, Kitunen, Roman and Iqbal, CanadianIncome Taxation, 2023-2024 Ed. k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k. k.k
CHAPTER2 .
k
FUNDAMENTALSOFTAXPLANNING .
k .
k .
k
ReviewQuestions
.
k
1. ―Taxplanningandtaxavoidancemeanthesamething.‖Isthisstatementtrue?Explain.
k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k.
2. Whatdistinguishestaxevasionfromtaxavoidanceandtaxplanning? k. k. k. k. k. k. k. k. k.
3. Does Canada Revenue Agency deal with all tax avoidance activities in the same way?
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k
Explain.
k.k
4. The purpose of tax planning is to reduce or defer the tax costs associated with financial
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k
transactions. What are the general types of tax planning activities? Briefly explain how each
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k
of them mayreduceor defer the taxcost.
k.k k.k k.k k.k k. k.k k.k k.k k.k
5. ―Itisalwaysbettertopaytaxlaterratherthansooner.‖Isthisstatementtrue?Explain.
k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k.
6. When corporate tax rates are 13% and tax rates for individuals are 40%, is it always betterfor the
k. k. k. k.k k. k. k.k k. k. k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k
individualto transfer their businessto acorporation?
k.k k. k.k k.k k.k k. k.k k.
7. ―As long as all of the income tax rules are known, a tax plan can be developed with certainty.‖
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k
Is this statement true? Explain.
k.k k.k k.k k.k k.k
8. Whatbasicskillsarerequiredtodevelopagoodtaxplan? k. k. k. k. k. k. k. k. k. k.
9. An entrepreneur is developing a new business venture and is planning to raise equity capital
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k
from individual investors. Their adviser indicates that the venture could be structured as a
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k
corporation (i.e., shares are issued to the investors) or as a limited partnership (i.e.,
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k
partnership units are sold). Both structures provide limited liability for the investors. Should
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k . k k.k k.k
the entrepreneur consider the tax positions of the individual investors? Explain. Without
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k . k k.
dealing withspecifictax rules, what generaltax factorsshouldan investorconsider before making
k. k.k k. k. k.k k. k.k k. k. k. k. k.k k.k k.k
an investment?
k.k k.k
10. Whatisataxavoidancetransaction? k. k. k. k. k.
11. ―If a transaction (or a series of transactions) that results in a tax benefit was not undertaken
k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k
primarily for bona fide business, investment, or family purposes, the general anti- avoidance
k. k. k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.k k.
rulewillapplyandeliminatethetaxbenefit.‖Isthisstatementtrue?Explain.
k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k. k.
. 1
Instructor SolutionsManual Chapter Two
k.k k.k k.k k.k
