Solution Manual For Financial Accounting,
su su su su
7th Canadian Edition by Libby, Hodge,
su su su su su su
Kanaan, Sterling Chapters 1 - 13, Complete
su su su su su su su
1-1
,TABLE OF CONTENTS su su su
CHAPTER ONE su
Financial Statements and Business Decisions
su su su su
CHAPTER TWO su
Investing and Financing Decisions and the Accounting System
su su su su su su su
CHAPTER THREE su
Operating Decisions and the Accounting System
su su su su su
CHAPTER FOUR su
Adjustments, Financial Statements, and the Closing Process
su su su su su su
CHAPTER FIVE su
Reporting and Interpreting Sales Revenue, Receivables, and Cash
su su su su su su su
CHAPTER SIX su
Reporting and Interpreting Cost of Sales and Inventory
su su su su su su su
CHAPTER SEVEN su
Reporting and Interpreting Long-Lived Assets
su su su su
CHAPTER EIGHT su
Reporting and Interpreting Current Liabilities
su su su su
CHAPTER NINE su
Reporting and Interpreting Non-current Liabilities
su su su su
CHAPTER TEN su
Reporting and Interpreting Shareholders' Equity
su su su su
CHAPTER ELEVEN su
Statement of Cash Flows
su su su
CHAPTER TWELVE su
Communicating Accounting Information and Analyzing Financial Statements
su su su su su su
CHAPTER THIRTEEN su
Reporting and Interpreting Investments in Other Corporations
su su su su su su
1-2
,CHAPTER ONE su
Financial Statements and Business Decisions su su su su
ANSWERS TO QUESTIONS su su
1. Accounting is a system that collects and processes (analyzes, measures, and
su su su su su su su su su su
records) financial information about an organization and reports that information
su su su su su su su su su su
todecision makers.
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2. Financial accounting involves preparation of the four basic financial statements
su su su su su su su su su
andrelated disclosures for external decision makers. Managerial accounting
su su su su su su su su su
involves the preparation of detailed plans, budgets, forecasts, and performance
su su su su su su su su su su
reports for internal decision makers.
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3. Financial reports are used by both internal and external groups and individuals.
su su su su su su su su su su su
Theinternal groups are comprised of the various managers of the entity. The
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external groups include the owners, investors, creditors, governmental agencies,
su su su su su su su su su
other interested parties, and the public at large.
su su su su su su su su
4. Investors purchase all or part of a business and hope to gain by receiving part of
su su su su su su su su su su su su su su su
what the company earns and/or selling the company in the future at a higher
su su su su su su su su su su su su su su
price than they paid. Creditors lend money to a company for a specific length of
su su su su su su su su su su su su su su su
time andhope to gain by charging interest on the loan.
su su su su su su su su su su su
5. In a society each organization can be defined as a separate accounting entity. An
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accounting entity is the organization for which financial data are to be collected.
su su su su su su su su su su su su su
Typical accounting entities are a business, a church, a governmental unit, a
su su su su su su su su su su su su
university and other nonprofit organizations such as a hospital and a welfare
su su su su su su su su su su su su
organization. A business typically is defined and treated as a separate entity
su su su su su su su su su su su su
because the owners, creditors, investors, and other interested parties need to
su su su su su su su su su su su
evaluate its performance and its potential separately from other entities and from
su su su su su su su su su su su su
itsowners.
su su
1-3
, 6. Name of Statement
su su Alternative Title
su
(a) Income Statementsu (a) Statement of Earnings; Statement of
su su su su su
Income; Statement of Operations
su su su
(b) Balance Sheet su (b) Statement of Financial Position
su su su su
(c) Audit Report
su (c) Report of Independent Accountants
su su su su
1-4
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7th Canadian Edition by Libby, Hodge,
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Kanaan, Sterling Chapters 1 - 13, Complete
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1-1
,TABLE OF CONTENTS su su su
CHAPTER ONE su
Financial Statements and Business Decisions
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CHAPTER TWO su
Investing and Financing Decisions and the Accounting System
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CHAPTER THREE su
Operating Decisions and the Accounting System
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CHAPTER FOUR su
Adjustments, Financial Statements, and the Closing Process
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CHAPTER FIVE su
Reporting and Interpreting Sales Revenue, Receivables, and Cash
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CHAPTER SIX su
Reporting and Interpreting Cost of Sales and Inventory
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CHAPTER SEVEN su
Reporting and Interpreting Long-Lived Assets
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CHAPTER EIGHT su
Reporting and Interpreting Current Liabilities
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CHAPTER NINE su
Reporting and Interpreting Non-current Liabilities
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CHAPTER TEN su
Reporting and Interpreting Shareholders' Equity
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CHAPTER ELEVEN su
Statement of Cash Flows
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CHAPTER TWELVE su
Communicating Accounting Information and Analyzing Financial Statements
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CHAPTER THIRTEEN su
Reporting and Interpreting Investments in Other Corporations
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Financial Statements and Business Decisions su su su su
ANSWERS TO QUESTIONS su su
1. Accounting is a system that collects and processes (analyzes, measures, and
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records) financial information about an organization and reports that information
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todecision makers.
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2. Financial accounting involves preparation of the four basic financial statements
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andrelated disclosures for external decision makers. Managerial accounting
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involves the preparation of detailed plans, budgets, forecasts, and performance
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reports for internal decision makers.
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3. Financial reports are used by both internal and external groups and individuals.
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Theinternal groups are comprised of the various managers of the entity. The
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external groups include the owners, investors, creditors, governmental agencies,
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other interested parties, and the public at large.
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4. Investors purchase all or part of a business and hope to gain by receiving part of
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what the company earns and/or selling the company in the future at a higher
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price than they paid. Creditors lend money to a company for a specific length of
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time andhope to gain by charging interest on the loan.
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5. In a society each organization can be defined as a separate accounting entity. An
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accounting entity is the organization for which financial data are to be collected.
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Typical accounting entities are a business, a church, a governmental unit, a
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university and other nonprofit organizations such as a hospital and a welfare
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organization. A business typically is defined and treated as a separate entity
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because the owners, creditors, investors, and other interested parties need to
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evaluate its performance and its potential separately from other entities and from
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itsowners.
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(a) Income Statementsu (a) Statement of Earnings; Statement of
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Income; Statement of Operations
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(b) Balance Sheet su (b) Statement of Financial Position
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(c) Audit Report
su (c) Report of Independent Accountants
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