SAMENVATTING BEDRIJFSBEHEER
DEEL 1:INLEIDING TOT FINANCIËLE ANALYSE
1. Inleiding
Financiële analyse is de cijfermatige doorlichting van de onderneming met als
doel inzicht te verwerven in de financiële gezondheidstoestand van de
onderneming
Legt de financiële toestand van een onderneming in het verleden zo
nauwkeurig mogelijk vast om zo goed mogelijk vooruitzichten af te leiden
voor de toekomstige financiële situatie
Het management, aangesteld door de aandeelhouders om de strategische
doelstellingen te realiseren, is verantwoordelijk voor een gezonde financiële
structuur en winst van de onderneming.
Periodiek zal het management:
- De cijfers van de onderneming analyseren
- De financiële positie van de onderneming vergelijken met andere
ondernemingen en de sector
Ook vele andere partijen hebben financiële belangen in de onderneming:
- Leveranciers
- Potentiële klanten
- Werknemers
- Financiële instellingen
- Beleggers en financiële analisten
- Overheid
- Jijzelf als toekomstige professionele bachelor
De jaarrekening = een belangrijke bron van informatie voor het uitvoeren van
de financiële analyse is.
De jaarrekening omvat:
- Balans, met passiva en activa
- Resultatenrekening en Resultaatverwerking
- Toelichting :
Details van bepaalde onderdelen van balans / resultatenrekening, maar ook
over niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen
- Sociale balans :
Zegt alles over je personeelsleden (aantal vrouwen en mannen, hoeveel er
full-time werken)
o Staat van de tewerkgestelde personen (werknemers, uitzendkrachten, ter
beschikking gestelde personen)
o Tabel van de personeelsbewegingen tijdens het boekjaar (ingetreden /
uitgetreden)
o …
- Jaarverslag:
Verslag van het management inzake het gevoerde beleid: belangrijke
ontwikkelingen, commentaar bij de cijfers, voorstel tot winstverdeling, …
,SAMENVATTING BEDRIJFSBEHEER
- Verslag van de Commissaris-Revisor
o Verslag van een onafhankelijke externe expert die zich moet uitspreken
over de getrouwheid van de jaarrekening en de continuïteit van de
onderneming
o Types van verslagen:
- De goedkeurende verklaring
- Zonder voorbehoud (‘unqualified audit report’)
- Met voorbehoud (‘qualified audit report’)
- De niet-goedkeurende verklaring
- Afkeurende verklaring (‘adverse audit opinion’)
- Onthoudende verklaring (‘disclaimer of opinion’)
- Voor een grondige analyse kan ook gekeken worden naar niet
boekhoudkundige gegevens zoals:
o (Financiële) persberichten
o Aandeelprijzen
o Sectorgegevens…
Bedenkingen in verband met de jaarrekening:
De balans en resultatenrekening bevatten historische gegevens. Uiteraard zijn
we meer geïnteresseerd in de toekomstige financiële toestand, maar dat is
externe informatie waarover we niet beschikken. De huidige financiële structuur
geeft wel een zekere indicatie van de toekomst. De cijfers van de balans en
resultatenrekening kunnen afwijken van de bedrijfseconomische realiteit, omdat
de jaarrekening vaak als fiscaal instrument wordt gehanteerd.
Horizontale analyse / tijdsanalyse: als je drie jaarrekeningen naast elkaar legt
in een analyse zie je dat je financieel onafhankelijk bent in die drie jaar
Technieken van analyse
De belangrijkste analysetechnieken zijn:
- Horizontale analyse (tijdsanalyse):
Wat is de evolutie door de jaren heen
- Verticale analyse (structuuranalyse in 1 jaar)
Wat is het belang van elk onderdeel van de balans ten opzichte van het
balanstotaal, en van de resultatenrekening ten opzichte van de totale
bedrijfsopbrengsten?
Opm: beide voorgaande analyses worden best samen besproken
- Ratioanalyse (vb. deel 1: loonratio)
Analyse van verhoudingsgetallen tussen bedragen uit de jaarrekening, die een
financieel kengetal weergeven
, SAMENVATTING BEDRIJFSBEHEER
2. De jaarrekening als uitgangspunt
Identificatiegegevens van de onderneming en het boekjaar waarop de
cijfers betrekking hebben
Dan volgt de lijst van de bestuurders, zaakvoerders en commissarissen (=
een extern bedrijf dat de boekhouding heeft gecontroleerd
= code van de resultatenrekening die de aankoopkosten van de aangekochte
handelsgoederen, grond- en hulpstoffen weergeeft
= code van de resultatenrekening die de aankoopkosten van de verkochte
handelsgoederen / gebruikte grond- en hulpstoffen weer?
DEEL 1:INLEIDING TOT FINANCIËLE ANALYSE
1. Inleiding
Financiële analyse is de cijfermatige doorlichting van de onderneming met als
doel inzicht te verwerven in de financiële gezondheidstoestand van de
onderneming
Legt de financiële toestand van een onderneming in het verleden zo
nauwkeurig mogelijk vast om zo goed mogelijk vooruitzichten af te leiden
voor de toekomstige financiële situatie
Het management, aangesteld door de aandeelhouders om de strategische
doelstellingen te realiseren, is verantwoordelijk voor een gezonde financiële
structuur en winst van de onderneming.
Periodiek zal het management:
- De cijfers van de onderneming analyseren
- De financiële positie van de onderneming vergelijken met andere
ondernemingen en de sector
Ook vele andere partijen hebben financiële belangen in de onderneming:
- Leveranciers
- Potentiële klanten
- Werknemers
- Financiële instellingen
- Beleggers en financiële analisten
- Overheid
- Jijzelf als toekomstige professionele bachelor
De jaarrekening = een belangrijke bron van informatie voor het uitvoeren van
de financiële analyse is.
De jaarrekening omvat:
- Balans, met passiva en activa
- Resultatenrekening en Resultaatverwerking
- Toelichting :
Details van bepaalde onderdelen van balans / resultatenrekening, maar ook
over niet in de balans opgenomen rechten en verplichtingen
- Sociale balans :
Zegt alles over je personeelsleden (aantal vrouwen en mannen, hoeveel er
full-time werken)
o Staat van de tewerkgestelde personen (werknemers, uitzendkrachten, ter
beschikking gestelde personen)
o Tabel van de personeelsbewegingen tijdens het boekjaar (ingetreden /
uitgetreden)
o …
- Jaarverslag:
Verslag van het management inzake het gevoerde beleid: belangrijke
ontwikkelingen, commentaar bij de cijfers, voorstel tot winstverdeling, …
,SAMENVATTING BEDRIJFSBEHEER
- Verslag van de Commissaris-Revisor
o Verslag van een onafhankelijke externe expert die zich moet uitspreken
over de getrouwheid van de jaarrekening en de continuïteit van de
onderneming
o Types van verslagen:
- De goedkeurende verklaring
- Zonder voorbehoud (‘unqualified audit report’)
- Met voorbehoud (‘qualified audit report’)
- De niet-goedkeurende verklaring
- Afkeurende verklaring (‘adverse audit opinion’)
- Onthoudende verklaring (‘disclaimer of opinion’)
- Voor een grondige analyse kan ook gekeken worden naar niet
boekhoudkundige gegevens zoals:
o (Financiële) persberichten
o Aandeelprijzen
o Sectorgegevens…
Bedenkingen in verband met de jaarrekening:
De balans en resultatenrekening bevatten historische gegevens. Uiteraard zijn
we meer geïnteresseerd in de toekomstige financiële toestand, maar dat is
externe informatie waarover we niet beschikken. De huidige financiële structuur
geeft wel een zekere indicatie van de toekomst. De cijfers van de balans en
resultatenrekening kunnen afwijken van de bedrijfseconomische realiteit, omdat
de jaarrekening vaak als fiscaal instrument wordt gehanteerd.
Horizontale analyse / tijdsanalyse: als je drie jaarrekeningen naast elkaar legt
in een analyse zie je dat je financieel onafhankelijk bent in die drie jaar
Technieken van analyse
De belangrijkste analysetechnieken zijn:
- Horizontale analyse (tijdsanalyse):
Wat is de evolutie door de jaren heen
- Verticale analyse (structuuranalyse in 1 jaar)
Wat is het belang van elk onderdeel van de balans ten opzichte van het
balanstotaal, en van de resultatenrekening ten opzichte van de totale
bedrijfsopbrengsten?
Opm: beide voorgaande analyses worden best samen besproken
- Ratioanalyse (vb. deel 1: loonratio)
Analyse van verhoudingsgetallen tussen bedragen uit de jaarrekening, die een
financieel kengetal weergeven
, SAMENVATTING BEDRIJFSBEHEER
2. De jaarrekening als uitgangspunt
Identificatiegegevens van de onderneming en het boekjaar waarop de
cijfers betrekking hebben
Dan volgt de lijst van de bestuurders, zaakvoerders en commissarissen (=
een extern bedrijf dat de boekhouding heeft gecontroleerd
= code van de resultatenrekening die de aankoopkosten van de aangekochte
handelsgoederen, grond- en hulpstoffen weergeeft
= code van de resultatenrekening die de aankoopkosten van de verkochte
handelsgoederen / gebruikte grond- en hulpstoffen weer?
