SOLUTION MANUAL FOR FINANCIAL
ll ll ll
ll ACCOUNTING, 7TH CANADIAN EDITION BY
ll ll ll ll
ll LIBBY, HODGE, KANAAN, STERLING
ll ll ll
ll CHAPTERS 1 - 13, COMPLETE
ll ll ll ll
1-
1
,TABLE OF CONTENTS ll ll ll
CHAPTER llONE
Financial llStatements lland llBusiness llDecisions
CHAPTER llTWO
Investing lland llFinancing llDecisions lland llthe llAccounting llSystem
CHAPTER llTHREE
Operating llDecisions lland llthe llAccounting llSystem
CHAPTER llFOUR
Adjustments, llFinancial llStatements, lland llthe llClosing llProcess
CHAPTER llFIVE
Reporting lland llInterpreting llSales llRevenue, llReceivables, lland llCash
CHAPTER llSIX
Reporting lland llInterpreting llCost llof llSales lland llInventory
CHAPTER llSEVEN
Reporting lland llInterpreting llLong-Lived llAssets
CHAPTER llEIGHT
Reporting lland llInterpreting llCurrent llLiabilities
CHAPTER llNINE
Reporting lland llInterpreting llNon-current llLiabilities
CHAPTER llTEN
Reporting lland llInterpreting llShareholders' llEquity
CHAPTER llELEVEN
Statement llof llCash llFlows
CHAPTER llTWELVE
Communicating llAccounting llInformation lland llAnalyzing llFinancial llStatements
CHAPTER llTHIRTEEN
Reporting lland llInterpreting llInvestments llin llOther llCorporations
1-
2
,CHAPTER ONE ll
Financial Statements and Business Decisions
ll ll ll ll
ANSWERS TO QUESTIONS
ll ll
1. Accounting llis lla llsystem llthat llcollects lland llprocesses ll(analyzes, llmeasures, lland
llrecords) llfinancial llinformation llabout llan llorganization lland llreports llthat
llinformation lltoldecision llmakers.
2. Financial llaccounting llinvolves llpreparation llof llthe llfour llbasic llfinancial llstatements
llandlrelated lldisclosures llfor llexternal lldecision llmakers. llManagerial llaccounting
llinvolves llthe llpreparation llof lldetailed llplans, llbudgets, llforecasts, lland llperformance
llreports llfor llinternal lldecision llmakers.
3. Financial llreports llare llused llby llboth llinternal lland llexternal llgroups lland llindividuals.
llThelinternal llgroups llare llcomprised llof llthe llvarious llmanagers llof llthe llentity. llThe
llexternal llgroups llinclude llthe llowners, llinvestors, llcreditors, llgovernmental
llagencies, llother llinterested llparties, lland llthe llpublic llat lllarge.
4. Investors llpurchase llall llor llpart llof lla llbusiness lland llhope llto llgain llby llreceiving llpart
llof llwhat llthe llcompany llearns lland/or llselling llthe llcompany llin llthe llfuture llat lla
ll higher llprice llthan llthey llpaid. ll Creditors lllend llmoney llto lla llcompany llfor lla llspecific
lllength llof lltime llandlhope llto llgain ll by llcharging llinterest llon ll the ll loan.
5. In lla llsociety lleach llorganization llcan llbe lldefined llas lla llseparate llaccounting llentity.
llAn llaccounting llentity llis llthe llorganization llfor llwhich llfinancial lldata llare llto llbe
llcollected. llTypical llaccounting llentities llare lla llbusiness, lla llchurch, lla llgovernmental
llunit, lla lluniversity lland llother llnonprofit llorganizations llsuch llas lla llhospital lland lla
llwelfare llorganization. llA llbusiness lltypically llis lldefined lland lltreated llas lla llseparate
l l entity llbecause llthe llowners, llcreditors, llinvestors, lland llother llinterested llparties
llneed llto llevaluate llits llperformance lland llits llpotential llseparately llfrom llother llentities
lland llfrom llitslowners.
1-
3
, 6. Name llof llStatement Alternative llTitle
(a) Income llStatement (a) ll Statement llof llEarnings; llStatement llof
Income; llStatement llof llOperations
(b) Balance llSheet (b) ll Statement llof llFinancial llPosition
(c) Audit llReport (c) l l Report llof llIndependent llAccountants
1-
4
ll ll ll
ll ACCOUNTING, 7TH CANADIAN EDITION BY
ll ll ll ll
ll LIBBY, HODGE, KANAAN, STERLING
ll ll ll
ll CHAPTERS 1 - 13, COMPLETE
ll ll ll ll
1-
1
,TABLE OF CONTENTS ll ll ll
CHAPTER llONE
Financial llStatements lland llBusiness llDecisions
CHAPTER llTWO
Investing lland llFinancing llDecisions lland llthe llAccounting llSystem
CHAPTER llTHREE
Operating llDecisions lland llthe llAccounting llSystem
CHAPTER llFOUR
Adjustments, llFinancial llStatements, lland llthe llClosing llProcess
CHAPTER llFIVE
Reporting lland llInterpreting llSales llRevenue, llReceivables, lland llCash
CHAPTER llSIX
Reporting lland llInterpreting llCost llof llSales lland llInventory
CHAPTER llSEVEN
Reporting lland llInterpreting llLong-Lived llAssets
CHAPTER llEIGHT
Reporting lland llInterpreting llCurrent llLiabilities
CHAPTER llNINE
Reporting lland llInterpreting llNon-current llLiabilities
CHAPTER llTEN
Reporting lland llInterpreting llShareholders' llEquity
CHAPTER llELEVEN
Statement llof llCash llFlows
CHAPTER llTWELVE
Communicating llAccounting llInformation lland llAnalyzing llFinancial llStatements
CHAPTER llTHIRTEEN
Reporting lland llInterpreting llInvestments llin llOther llCorporations
1-
2
,CHAPTER ONE ll
Financial Statements and Business Decisions
ll ll ll ll
ANSWERS TO QUESTIONS
ll ll
1. Accounting llis lla llsystem llthat llcollects lland llprocesses ll(analyzes, llmeasures, lland
llrecords) llfinancial llinformation llabout llan llorganization lland llreports llthat
llinformation lltoldecision llmakers.
2. Financial llaccounting llinvolves llpreparation llof llthe llfour llbasic llfinancial llstatements
llandlrelated lldisclosures llfor llexternal lldecision llmakers. llManagerial llaccounting
llinvolves llthe llpreparation llof lldetailed llplans, llbudgets, llforecasts, lland llperformance
llreports llfor llinternal lldecision llmakers.
3. Financial llreports llare llused llby llboth llinternal lland llexternal llgroups lland llindividuals.
llThelinternal llgroups llare llcomprised llof llthe llvarious llmanagers llof llthe llentity. llThe
llexternal llgroups llinclude llthe llowners, llinvestors, llcreditors, llgovernmental
llagencies, llother llinterested llparties, lland llthe llpublic llat lllarge.
4. Investors llpurchase llall llor llpart llof lla llbusiness lland llhope llto llgain llby llreceiving llpart
llof llwhat llthe llcompany llearns lland/or llselling llthe llcompany llin llthe llfuture llat lla
ll higher llprice llthan llthey llpaid. ll Creditors lllend llmoney llto lla llcompany llfor lla llspecific
lllength llof lltime llandlhope llto llgain ll by llcharging llinterest llon ll the ll loan.
5. In lla llsociety lleach llorganization llcan llbe lldefined llas lla llseparate llaccounting llentity.
llAn llaccounting llentity llis llthe llorganization llfor llwhich llfinancial lldata llare llto llbe
llcollected. llTypical llaccounting llentities llare lla llbusiness, lla llchurch, lla llgovernmental
llunit, lla lluniversity lland llother llnonprofit llorganizations llsuch llas lla llhospital lland lla
llwelfare llorganization. llA llbusiness lltypically llis lldefined lland lltreated llas lla llseparate
l l entity llbecause llthe llowners, llcreditors, llinvestors, lland llother llinterested llparties
llneed llto llevaluate llits llperformance lland llits llpotential llseparately llfrom llother llentities
lland llfrom llitslowners.
1-
3
, 6. Name llof llStatement Alternative llTitle
(a) Income llStatement (a) ll Statement llof llEarnings; llStatement llof
Income; llStatement llof llOperations
(b) Balance llSheet (b) ll Statement llof llFinancial llPosition
(c) Audit llReport (c) l l Report llof llIndependent llAccountants
1-
4
