lOMoARcPSD|16072111
Financiële rapportering & analyse
Doelstellingen...................................................................................................................................................4
1. Belang financiële verslaggeving (blz. 5)........................................................................................................4
1.1 Financiële overzichten (=jaarrekening = rapport ve ond, resultaat vd BH).............................................4
1.2 Gebruik van de financiële overzichten....................................................................................................5
1.3 Angelsaksisch model...............................................................................................................................6
1.4 Contintaal model bij ons........................................................................................................................7
1.5 Het fiscale aspect....................................................................................................................................7
1.6 Boekhoudkundige keuzes.......................................................................................................................7
1.7 Relevantie tegenover betrouwbaarheid.................................................................................................8
1.8 Fundamentele Accountingprincipes.......................................................................................................8
Basisprincipes...........................................................................................................................................8
Registratieprincipes..................................................................................................................................8
Waarderingsprincipes...............................................................................................................................8
Informatieprincipes..................................................................................................................................8
1.9 Regelgeving............................................................................................................................................9
Soorten Regelgeving.................................................................................................................................9
2. Financiële analyse (blz. 21)...........................................................................................................................9
2.1 Inleiding..................................................................................................................................................9
2.2 Horizontale analyse of tijdsanalyse (time series of trend analysis) (blz. 23).........................................10
2.3 Verticale of structuuranalyse (common-size analysis)..........................................................................12
2.4 Kasstroomanalyse.................................................................................................................................13
Opstelling cashflow statement...............................................................................................................14
Directe methode.....................................................................................................................................15
Voordelen kasstroomanalyse.................................................................................................................16
Opstelling SCF op basis van jaarrekening................................................................................................16
Staat van vermogensstromen.................................................................................................................16
2.5 Ratio-analyse (blz. 36)...........................................................................................................................16
Liquiditeit................................................................................................................................................17
Current Ratio......................................................................................................................................17
Quick Ratio.........................................................................................................................................17
Solvabiliteit.............................................................................................................................................19
Rendabiliteit...........................................................................................................................................20
Rendabiliteit verkopen.......................................................................................................................20
Rendabiliteit activa.............................................................................................................................21
Rendabiliteit eigen vermogen.............................................................................................................21
Toegevoegde waarde.............................................................................................................................22
Vergelijking met de sector......................................................................................................................22
1
2.6 Maatstaven voor rendement investeerders en niet-financiële informatie...........................................23
Maatstaven voor rendement investeerders...........................................................................................23
, lOMoARcPSD|16072111
Klassieke maatstaven..........................................................................................................................23
Alternatieve maatstaven....................................................................................................................24
Niet-financiële prestatiemaatstaven......................................................................................................24
3. Interimrapportering....................................................................................................................................25
10. De geconsolideerde jaarrekening (blz. 86)...............................................................................................26
10.1 Consolidatie geconsolideerde jaarrekening........................................................................................26
10.3 Groep en Controle..............................................................................................................................26
Begrip: groep..........................................................................................................................................26
Begrip: controle......................................................................................................................................27
10.4 Controle en verbonden ondernemingen............................................................................................29
Belgisch schema: groepsrelaties: enkelvoudige balans..........................................................................29
10.5 Enkelvoudige versus Geconsolideerde jaarrekening......................................................................30
10.6 Consolidatieverplichtingen en consolidatiekring............................................................................31
Consolidatieverplichtingen.....................................................................................................................31
10.7 Consolidatiemethoden.......................................................................................................................33
10.7.1 Integrale consolidatiemethode....................................................................................................34
10.7.4 Consolidatieverschillen................................................................................................................35
Minderheidsbelangen bij integrale consolidatie.....................................................................................37
10.8 Eliminatie van intragroepstransacties.................................................................................................37
10.9 Resultaatbepaling- en toewijzing........................................................................................................38
10.7.2 Evenredige/Proportionele consolidatiemethode (blz. 114).........................................................39
10.7.3 Vermogensmutatiemethode (equity method) (blz. 117).............................................................39
11. Segmentrapportering (blz. 133)................................................................................................................40
12. Analyse geconsolideerde jaarrekening (blz. 135).....................................................................................41
14. Special topics binnen financiële rapportering..........................................................................................42
14.1 Fair value accounting (waardering tegen reële waarde) (blz. 151).....................................................42
14.2 Financiële Instrumenten (blz. 162).................................................................................................45
14.3 Uitgestelde belastingen (blz. 170)...............................................................................................49
14.4 Impairment.........................................................................................................................................51
Realiseerbare waarde.................................................................................................................................51
14.5 Accounting voor transacties in vreemde deviezen (blz. 182)..............................................................53
15. Prestatie fin overzichten (BE vs IFRS) – Toepassing IFRS (blz. 187)...........................................................54
15.1 IASB conceptueel accountingkader (blz. 187).................................................................................54
15.2 Componenten van de jaarrekening (blz. 189).................................................................................55
Balans.................................................................................................................................................55
Resultatenrekening.............................................................................................................................56
Staat van wijzigingen in het eigen vermogen.....................................................................................57
2
Kasstroomoverzicht............................................................................................................................57
Toelichting (blz. 194-196)...................................................................................................................57
Sociale balans.....................................................................................................................................58
, lOMoARcPSD|16072111
15.3 Invloed IFRS op jaarrekening (blz. 197)...........................................................................................58
4. Internetrapportering en XBRL (blz. 55).......................................................................................................59
Internetrapportering..................................................................................................................................59
XBRL............................................................................................................................................................59
5. Falingspredictie (blz. 59).........................................................................................................................60
5.1 Ondernemingen in moeilijkheden: Juridisch perspectief......................................................................60
5.2 Ondernemingen in moeilijkheden: economisch perspectief................................................................62
6. Evaluatie kwaliteit gerapporteerde winstcijfers.........................................................................................63
7. Corporate governance of deugdelijk bestuur (blz. 75)...............................................................................65
8. Externe audit: Verslag commissaris (blz. 80)..............................................................................................66
8.2 Belang externe audit.............................................................................................................................66
8.2 Inhoud verslag commissaris..................................................................................................................67
8.3 Type auditrapporten.............................................................................................................................67
3
, lOMoARcPSD|16072111
Doelstellingen
1° Inzicht in economisch en institutioneel kader financiële verslaggeving
⟶ bepalend voor kwaliteit financiële verslaggeving
2° Verruimen kennis financiële rapportering uit 1e BA
⇨ Opstelling geconsolideerde jaarrekening
⇨ IFRS: presentatie jaarrekening + special
topics 3° Analyse van de jaarrekening
- Technieken + aandachtspunten
- Evaluatie kwaliteit gerapporteerde cijfers
- Invloed IFRS
Vorige acc = boekhouden – intern
Nu FRA = vooral JR, dat publiek wordt gemaakt voor het externe ~ analyseren
1. Belang financiële verslaggeving (blz. 5)
1.1 Financiële overzichten (=jaarrekening = rapport ve ond, resultaat vd
BH):
⇨ In BE (uniek id wereld) maken àlle ondernemingen dat publiek via de Balanscentrale (NBB)
We vinden samengevatte cijfers & bedragen terug :
- Winst-en-verliesrekening (voorheen resultatenrekening: K & O)
> bedrijfsresultaat (belang >) en financieel resultaat
Hierin terugzoeken wat er mis is gegaan. Bv. grote investering (gebouw) en dan crisis 2008.
= onvoldoende buffer, menselijk drama. Minder medelijden wnr fraude betrokken faillessementen
(vaak).
- Balans
EV, investeringen, voorraden, reserves, schulden,.. de verhouding etc (KT/LT bv) etc is
nuttig bv. geen wettelijke reserves = nog nooit winst gemaakt.
- Toelichting
Meer info; interessant document aar probleem: wordt niet echt gecontroleerd (cijfers wel)
Typisch Belgisch; vaak minimaal ingevuld, zeker bij kleinere kmo’s.
Nodig voor ratio’s etc.
- Kasstroomoverzicht (IFRS)
Niet verplicht in Belgisch systeem, wel bij IFRS.
Zeer nuttig : vanwaar komen en naar waar gaan de CF’s? ~3 soorten
1. Operationele CF’s = dagelijkse werkin
2. InvesteringsCF’s = MVA (of duurzame dingen) aankopen/verkopen
3. FinancieringsF = schulden aangaan & terugbetalen
=> bedoeling dat dat uiteindelijk positief is / geld genererend.
Stel keuze 2 bedrijven:
BH verlies & pos CF > BH winst & neg CF (met BH kan je beetje spelen, ook wnr je regels volgt. Met CF’s is dat veel
moeilijker)
Pos CF zorgt normaal gezien uiteindelijk voor BH winst.
Stel je hebt een magazijn op het eilandje. Nu meer geld waard dan vroeger; aanpassen in BH = grotere
afschrijving. Kan voor verlies zorgen maar is geen meerwaarde voor je activiteit.
4
Financiële rapportering & analyse
Doelstellingen...................................................................................................................................................4
1. Belang financiële verslaggeving (blz. 5)........................................................................................................4
1.1 Financiële overzichten (=jaarrekening = rapport ve ond, resultaat vd BH).............................................4
1.2 Gebruik van de financiële overzichten....................................................................................................5
1.3 Angelsaksisch model...............................................................................................................................6
1.4 Contintaal model bij ons........................................................................................................................7
1.5 Het fiscale aspect....................................................................................................................................7
1.6 Boekhoudkundige keuzes.......................................................................................................................7
1.7 Relevantie tegenover betrouwbaarheid.................................................................................................8
1.8 Fundamentele Accountingprincipes.......................................................................................................8
Basisprincipes...........................................................................................................................................8
Registratieprincipes..................................................................................................................................8
Waarderingsprincipes...............................................................................................................................8
Informatieprincipes..................................................................................................................................8
1.9 Regelgeving............................................................................................................................................9
Soorten Regelgeving.................................................................................................................................9
2. Financiële analyse (blz. 21)...........................................................................................................................9
2.1 Inleiding..................................................................................................................................................9
2.2 Horizontale analyse of tijdsanalyse (time series of trend analysis) (blz. 23).........................................10
2.3 Verticale of structuuranalyse (common-size analysis)..........................................................................12
2.4 Kasstroomanalyse.................................................................................................................................13
Opstelling cashflow statement...............................................................................................................14
Directe methode.....................................................................................................................................15
Voordelen kasstroomanalyse.................................................................................................................16
Opstelling SCF op basis van jaarrekening................................................................................................16
Staat van vermogensstromen.................................................................................................................16
2.5 Ratio-analyse (blz. 36)...........................................................................................................................16
Liquiditeit................................................................................................................................................17
Current Ratio......................................................................................................................................17
Quick Ratio.........................................................................................................................................17
Solvabiliteit.............................................................................................................................................19
Rendabiliteit...........................................................................................................................................20
Rendabiliteit verkopen.......................................................................................................................20
Rendabiliteit activa.............................................................................................................................21
Rendabiliteit eigen vermogen.............................................................................................................21
Toegevoegde waarde.............................................................................................................................22
Vergelijking met de sector......................................................................................................................22
1
2.6 Maatstaven voor rendement investeerders en niet-financiële informatie...........................................23
Maatstaven voor rendement investeerders...........................................................................................23
, lOMoARcPSD|16072111
Klassieke maatstaven..........................................................................................................................23
Alternatieve maatstaven....................................................................................................................24
Niet-financiële prestatiemaatstaven......................................................................................................24
3. Interimrapportering....................................................................................................................................25
10. De geconsolideerde jaarrekening (blz. 86)...............................................................................................26
10.1 Consolidatie geconsolideerde jaarrekening........................................................................................26
10.3 Groep en Controle..............................................................................................................................26
Begrip: groep..........................................................................................................................................26
Begrip: controle......................................................................................................................................27
10.4 Controle en verbonden ondernemingen............................................................................................29
Belgisch schema: groepsrelaties: enkelvoudige balans..........................................................................29
10.5 Enkelvoudige versus Geconsolideerde jaarrekening......................................................................30
10.6 Consolidatieverplichtingen en consolidatiekring............................................................................31
Consolidatieverplichtingen.....................................................................................................................31
10.7 Consolidatiemethoden.......................................................................................................................33
10.7.1 Integrale consolidatiemethode....................................................................................................34
10.7.4 Consolidatieverschillen................................................................................................................35
Minderheidsbelangen bij integrale consolidatie.....................................................................................37
10.8 Eliminatie van intragroepstransacties.................................................................................................37
10.9 Resultaatbepaling- en toewijzing........................................................................................................38
10.7.2 Evenredige/Proportionele consolidatiemethode (blz. 114).........................................................39
10.7.3 Vermogensmutatiemethode (equity method) (blz. 117).............................................................39
11. Segmentrapportering (blz. 133)................................................................................................................40
12. Analyse geconsolideerde jaarrekening (blz. 135).....................................................................................41
14. Special topics binnen financiële rapportering..........................................................................................42
14.1 Fair value accounting (waardering tegen reële waarde) (blz. 151).....................................................42
14.2 Financiële Instrumenten (blz. 162).................................................................................................45
14.3 Uitgestelde belastingen (blz. 170)...............................................................................................49
14.4 Impairment.........................................................................................................................................51
Realiseerbare waarde.................................................................................................................................51
14.5 Accounting voor transacties in vreemde deviezen (blz. 182)..............................................................53
15. Prestatie fin overzichten (BE vs IFRS) – Toepassing IFRS (blz. 187)...........................................................54
15.1 IASB conceptueel accountingkader (blz. 187).................................................................................54
15.2 Componenten van de jaarrekening (blz. 189).................................................................................55
Balans.................................................................................................................................................55
Resultatenrekening.............................................................................................................................56
Staat van wijzigingen in het eigen vermogen.....................................................................................57
2
Kasstroomoverzicht............................................................................................................................57
Toelichting (blz. 194-196)...................................................................................................................57
Sociale balans.....................................................................................................................................58
, lOMoARcPSD|16072111
15.3 Invloed IFRS op jaarrekening (blz. 197)...........................................................................................58
4. Internetrapportering en XBRL (blz. 55).......................................................................................................59
Internetrapportering..................................................................................................................................59
XBRL............................................................................................................................................................59
5. Falingspredictie (blz. 59).........................................................................................................................60
5.1 Ondernemingen in moeilijkheden: Juridisch perspectief......................................................................60
5.2 Ondernemingen in moeilijkheden: economisch perspectief................................................................62
6. Evaluatie kwaliteit gerapporteerde winstcijfers.........................................................................................63
7. Corporate governance of deugdelijk bestuur (blz. 75)...............................................................................65
8. Externe audit: Verslag commissaris (blz. 80)..............................................................................................66
8.2 Belang externe audit.............................................................................................................................66
8.2 Inhoud verslag commissaris..................................................................................................................67
8.3 Type auditrapporten.............................................................................................................................67
3
, lOMoARcPSD|16072111
Doelstellingen
1° Inzicht in economisch en institutioneel kader financiële verslaggeving
⟶ bepalend voor kwaliteit financiële verslaggeving
2° Verruimen kennis financiële rapportering uit 1e BA
⇨ Opstelling geconsolideerde jaarrekening
⇨ IFRS: presentatie jaarrekening + special
topics 3° Analyse van de jaarrekening
- Technieken + aandachtspunten
- Evaluatie kwaliteit gerapporteerde cijfers
- Invloed IFRS
Vorige acc = boekhouden – intern
Nu FRA = vooral JR, dat publiek wordt gemaakt voor het externe ~ analyseren
1. Belang financiële verslaggeving (blz. 5)
1.1 Financiële overzichten (=jaarrekening = rapport ve ond, resultaat vd
BH):
⇨ In BE (uniek id wereld) maken àlle ondernemingen dat publiek via de Balanscentrale (NBB)
We vinden samengevatte cijfers & bedragen terug :
- Winst-en-verliesrekening (voorheen resultatenrekening: K & O)
> bedrijfsresultaat (belang >) en financieel resultaat
Hierin terugzoeken wat er mis is gegaan. Bv. grote investering (gebouw) en dan crisis 2008.
= onvoldoende buffer, menselijk drama. Minder medelijden wnr fraude betrokken faillessementen
(vaak).
- Balans
EV, investeringen, voorraden, reserves, schulden,.. de verhouding etc (KT/LT bv) etc is
nuttig bv. geen wettelijke reserves = nog nooit winst gemaakt.
- Toelichting
Meer info; interessant document aar probleem: wordt niet echt gecontroleerd (cijfers wel)
Typisch Belgisch; vaak minimaal ingevuld, zeker bij kleinere kmo’s.
Nodig voor ratio’s etc.
- Kasstroomoverzicht (IFRS)
Niet verplicht in Belgisch systeem, wel bij IFRS.
Zeer nuttig : vanwaar komen en naar waar gaan de CF’s? ~3 soorten
1. Operationele CF’s = dagelijkse werkin
2. InvesteringsCF’s = MVA (of duurzame dingen) aankopen/verkopen
3. FinancieringsF = schulden aangaan & terugbetalen
=> bedoeling dat dat uiteindelijk positief is / geld genererend.
Stel keuze 2 bedrijven:
BH verlies & pos CF > BH winst & neg CF (met BH kan je beetje spelen, ook wnr je regels volgt. Met CF’s is dat veel
moeilijker)
Pos CF zorgt normaal gezien uiteindelijk voor BH winst.
Stel je hebt een magazijn op het eilandje. Nu meer geld waard dan vroeger; aanpassen in BH = grotere
afschrijving. Kan voor verlies zorgen maar is geen meerwaarde voor je activiteit.
4
