Inleiding beleggen in vastgoed
Namen: X
Opleiding: Vastgoed & Makelaardij
Docent: Meneer H. Seijkens
Module: Inleiding beleggen in vastgoed
Modulecode: VEMBEC31
Rotterdam, 3 april 2021
1
,Inleiding
Voor het vak inleiding beleggen in vastgoed dienen de studenten van de opleiding Vastgoed &
Makelaardij aan de Hogeschool Rotterdam een opdracht te maken. De opdracht wordt in tweetallen
gemaakt.
De opdracht is geschreven vanuit consultancybureau SSIA. Dit bedrijf geeft adviezen op het vlak van
zowel vastgoedbeleggingen als vastgoedontwikkelingen. Pasgeleden zijn er twee nieuwe opdrachten
binnen gekomen. De eerste opdracht komt van een particuliere belegger en de andere van een groot
beleggingsfonds.
Voor de particuliere belegger is er een risicoschatting gemaakt van het beleggen in het
beursgenoteerde fonds Vastned op basis van het jaarverslag van 2019.
De tweede opdracht voor het grote beleggingsfonds is wat complexer. Hierbij is er een advies
gegeven over wat er voor de twee projecten geboden zal moeten worden. Het gaat om een
investering op een stuk grond waar twee vrijstaande kantoorpanden worden gebouwd en een
investering voor twee appartementencomplexen met in totaal 46 appartementen. Deze projecten
zijn beide gelegen in gemeente Den Haag. Om de keuze voor het beleggingsfonds makkelijker te
maken worden beide projecten uitgewerkt en hiervan worden verschillende financiële gevolgen
getoond.
Het eindrapport wordt opgeleverd met een Excel-bestand met berekeningen. De berekeningen die
in het Excel-bestand gedaan zijn, zijn gebaseerd op de gegevens die opgenomen zijn in de bijlagen
van het rapport. Alle gegevens worden ondersteund door bronnen en de juiste methoden. De
uitkomsten van het Excel-bestand worden toegelicht onder opdracht 2 van het rapport. Op basis
hiervan kan het beleggingsfonds een keuze maken tussen de twee projecten. In de bijlagen is ook de
taakverdeling per student te zien.
2
, Inhoudsopgave
Inhoudsopgave
1. Risicoschatting Vastned..................................................................................................3
2. Beleggingsadvies proposities..........................................................................................7
2A) Maximale koopsom appartementencomplexen.....................................................................7
2B) Maximale koopsom grond kantoorpanden.............................................................................8
2C) BAR appartementen...............................................................................................................9
2D) Bepaling kostenvoet...............................................................................................................9
2E) berekening IRR-appartementen............................................................................................10
2F) Bepaling RTV, RVV en REV.....................................................................................................11
2G) Rendementen.......................................................................................................................12
2H) PLCR, LLCR en DSCR..............................................................................................................13
Literatuurlijst...................................................................................................................14
Bijlagen............................................................................................................................18
Bijlage 1. Gegevens woningen.....................................................................................................18
Bijlage 2. Tabellen referentiepanden - woningen........................................................................20
Bijlage 3. Gegevens Kantoren......................................................................................................22
Bijlage 4. Tabellen referentiepanden - kantoren.........................................................................26
Bijlage 5. Verantwoording per student.......................................................................................27
1. Risicoschatting Vastned
1. Ontwikkeling markt
3
Namen: X
Opleiding: Vastgoed & Makelaardij
Docent: Meneer H. Seijkens
Module: Inleiding beleggen in vastgoed
Modulecode: VEMBEC31
Rotterdam, 3 april 2021
1
,Inleiding
Voor het vak inleiding beleggen in vastgoed dienen de studenten van de opleiding Vastgoed &
Makelaardij aan de Hogeschool Rotterdam een opdracht te maken. De opdracht wordt in tweetallen
gemaakt.
De opdracht is geschreven vanuit consultancybureau SSIA. Dit bedrijf geeft adviezen op het vlak van
zowel vastgoedbeleggingen als vastgoedontwikkelingen. Pasgeleden zijn er twee nieuwe opdrachten
binnen gekomen. De eerste opdracht komt van een particuliere belegger en de andere van een groot
beleggingsfonds.
Voor de particuliere belegger is er een risicoschatting gemaakt van het beleggen in het
beursgenoteerde fonds Vastned op basis van het jaarverslag van 2019.
De tweede opdracht voor het grote beleggingsfonds is wat complexer. Hierbij is er een advies
gegeven over wat er voor de twee projecten geboden zal moeten worden. Het gaat om een
investering op een stuk grond waar twee vrijstaande kantoorpanden worden gebouwd en een
investering voor twee appartementencomplexen met in totaal 46 appartementen. Deze projecten
zijn beide gelegen in gemeente Den Haag. Om de keuze voor het beleggingsfonds makkelijker te
maken worden beide projecten uitgewerkt en hiervan worden verschillende financiële gevolgen
getoond.
Het eindrapport wordt opgeleverd met een Excel-bestand met berekeningen. De berekeningen die
in het Excel-bestand gedaan zijn, zijn gebaseerd op de gegevens die opgenomen zijn in de bijlagen
van het rapport. Alle gegevens worden ondersteund door bronnen en de juiste methoden. De
uitkomsten van het Excel-bestand worden toegelicht onder opdracht 2 van het rapport. Op basis
hiervan kan het beleggingsfonds een keuze maken tussen de twee projecten. In de bijlagen is ook de
taakverdeling per student te zien.
2
, Inhoudsopgave
Inhoudsopgave
1. Risicoschatting Vastned..................................................................................................3
2. Beleggingsadvies proposities..........................................................................................7
2A) Maximale koopsom appartementencomplexen.....................................................................7
2B) Maximale koopsom grond kantoorpanden.............................................................................8
2C) BAR appartementen...............................................................................................................9
2D) Bepaling kostenvoet...............................................................................................................9
2E) berekening IRR-appartementen............................................................................................10
2F) Bepaling RTV, RVV en REV.....................................................................................................11
2G) Rendementen.......................................................................................................................12
2H) PLCR, LLCR en DSCR..............................................................................................................13
Literatuurlijst...................................................................................................................14
Bijlagen............................................................................................................................18
Bijlage 1. Gegevens woningen.....................................................................................................18
Bijlage 2. Tabellen referentiepanden - woningen........................................................................20
Bijlage 3. Gegevens Kantoren......................................................................................................22
Bijlage 4. Tabellen referentiepanden - kantoren.........................................................................26
Bijlage 5. Verantwoording per student.......................................................................................27
1. Risicoschatting Vastned
1. Ontwikkeling markt
3
