§17.1
Aandelenkapitaal is onderdeel van eigen vermogen van bv/nv. Aandelenkapitaal is
permanent vermogen. Onderneming kan over dit vermogen blijvend beschikken. Naarmate
eigen vermogen groter is, kan onderneming gemakkelijker lenen. Eigen vermogen vormt
buffer om mogelijk verliezen op te vangen. Dat is garantiefunctie van eigen vermogen.
Bv/nv komt aan aandelenkapitaal door aandelen uit te geven. Dat noemen we emitteren:
bv/nv plaatst de aandelen. Aandeel is bewijs van deelname in eigen vermogen van bv/nv. Bij
bv worden aandelen geregistreerd in aandeelhoudersregister; bij nv worden aandelen vaak
elektronisch bewaard door bank die is aangesloten bij Centrum voor Fondsenadministratie.
Bij aandeel maken we onderscheid tussen nominale waarde en koerswaarde:
Nominale waarde is bedrag dat op aandeel staat. Deze nominale waarde is meestal
niet bedrag dat je voor zo’n aandeel moet betalen. Op effectenbeurs komt onder
invloed van vraag en aanbod een prijs (beurskoers) tot stand.
De koerswaarde is bedrag dat je voor aandeel moet betalen als je wilt kopen. Als
koerswaarde van aandeek van €10 nominaal €25 is, wil dat zeggen dat je €25 moet
betalen om aandeel van met nominale waarde van €10 te kopen.
Wanneer nv aandelenkapitaal wilt uitbreiden, besluit ze tot emissie van aandelen. Nv stelt
dan prijs vast waartegen beleggers deze nieuwe aandelen kunnen kopen. Die prijs noemen
we emissiekoers.
Bij nv kennen we bij aandelenkapitaal: maatschappelijk aandelenkapitaal en geplaatst
aandelenkapitaal. Bv mag in statuten vastleggen dat er maatschappelijk aandelenkapitaal is,
maar hoeft dat niet. Als ze dat niet statutair vastlegt, mag ze naar behoefte onbeperkt nieuw
aandelenkapitaal uitgeven.
Maatschappelijk aandelenkapitaal is totaalbedrag dat de nv aan nominaal aandelenkapitaal
nodig denkt te hebben en tot welk bedrag een nv maximaal aandelen mag uitgeven. In
statuten staat dit maximumbedrag vermeld. Wil de nv later toch meer aandelen uitgeven,
dan moet zij eerst de statuten wijzigen.
Geplaatst aandelenkapitaal is het maatschappelijk aandelenkapitaal verminderd met het
bedrag van niet-uitgegeven aandelen (aandelen in portefeuille). Geplaatst aandelenkapitaal
is dus nominale bedrag van werkelijk uitgegeven aandelen.
Maatschappelijk aandelenkapitaal – aandelen in portefeuille = geplaatst aandelenkapitaal
Belegger koopt vaak aandelen omdat hij verwacht eraan te verdienen. Hij kan geld ook op
spaarrekening bij bank plaatsen. Koop je aandelen dan loop je grote risico’s om verlies te
lijden, maar je hebt ook kans op grote winsten. Als je je geld op bankrekening zet, dan loop
je weinig risico, maar opbrengst is ook laag.
, Wanneer bv/nv winst heeft gemaakt, ontvangen aandeelhouders meestal deel daarvan. Dat
deel noemen we dividend. Dividend is vaak bepaald bedrag per aandeel. Alle transacties met
effecten van grotere nv worden via bank afgehandeld; deze schrijft automatisch op
bankrekening van belegger bij.
Daarnaast heeft aandeelhouder er voordeel bij als waarde van zijn aandelen stijgt. Hij maakt
koerswinst.
Koersen van aandelen kunnen ook dalen, dan spreken we van koersverlies. Na periode van
koersdaling komt vaak periode van koersstijging. Aandelen niet kopen als je na 1 a 2 jaar wilt
verkopen maar tussen 5 a 10 jaar.
Hoge beurskoers geeft aan dat met onderneming goed gaat. Ook directieleden en
commissarissen hebben hier belang bij omdat zij vaak gedeelte van winst als tantième
ontvangen. Tantième is winstuitkering voor commissarissen en personeelsleden, met name
leden van directie. Daar komt vaak nog optieregeling bij. Directieleden hebben hierbij recht
om over bepaald aantal jaren aantal aandelen te kopen tegen koers die nu wordt
vastgesteld. Als koers stijgt dan wordt ook hun optie meer waard. Ze kunnen. Dan optie
verkopen of kopen aandelen tegen vastgestelde koers en verkopen ze tegen hogere
beurskoers.
§17.2
Nv kan eigen vermogen vergroten door emissie van nieuwe aandelen. Emissie van aandelen
brengt kosten met zich mee. Dit noemen we emissiekosten. Voorbeelden zijn bv door
Centrum voor Fondsenadministratie, provisie die bank berekent voor haar bemiddeling en
alle kosten om er bekendheid aan te geven.
Wanneer nv tot emissie besluit maakt ze dit bekend door advertenties in dagbladen via
banken en internet. Wie meer wil weten kan informatie halen uit prospectus. Prospectus is
verkrijgbaar bij emitterende onderneming en banken die bij emissie hun bemiddeling
verlenen. In prospectus worden volgende punten besproken:
Doel van emissie: waarvoor zij de aan te trekken financiële middelen nodig?
Overzicht van resultaten van voorafgaande jaren en verwachtingen voor toekomst
Winstverdeling volgens statuten
Prijs (koers) waartegen de uit te geven aandelen geplaatst worden
De plaatsings- en betaaldatum
Nv moet emissiekoers vaststellen. Emissiekoers van nieuwe aandelen moet lager zijn dan
prijs op de effectenbeurs. Anders kopen beleggers aandelen op effectenbeurs. Meestal staat
in prospectus hoogste en laagste emissiekoers. Wanneer beleggers hebben ingeschreven
maakt nv de emissiekoers bekend. Is ondertussen beurskoers gestegen, dan kiest nv vaak
voor hogere emissiekoers. Voor vaststellen van emissiekoers zijn er 3 mogelijkheden: a pari,
boven pari en beneden pari.
Als nv aandelen plaatst a pari, is emissiekoers gelijk aan nominale waarde.
Aandelenkapitaal is onderdeel van eigen vermogen van bv/nv. Aandelenkapitaal is
permanent vermogen. Onderneming kan over dit vermogen blijvend beschikken. Naarmate
eigen vermogen groter is, kan onderneming gemakkelijker lenen. Eigen vermogen vormt
buffer om mogelijk verliezen op te vangen. Dat is garantiefunctie van eigen vermogen.
Bv/nv komt aan aandelenkapitaal door aandelen uit te geven. Dat noemen we emitteren:
bv/nv plaatst de aandelen. Aandeel is bewijs van deelname in eigen vermogen van bv/nv. Bij
bv worden aandelen geregistreerd in aandeelhoudersregister; bij nv worden aandelen vaak
elektronisch bewaard door bank die is aangesloten bij Centrum voor Fondsenadministratie.
Bij aandeel maken we onderscheid tussen nominale waarde en koerswaarde:
Nominale waarde is bedrag dat op aandeel staat. Deze nominale waarde is meestal
niet bedrag dat je voor zo’n aandeel moet betalen. Op effectenbeurs komt onder
invloed van vraag en aanbod een prijs (beurskoers) tot stand.
De koerswaarde is bedrag dat je voor aandeel moet betalen als je wilt kopen. Als
koerswaarde van aandeek van €10 nominaal €25 is, wil dat zeggen dat je €25 moet
betalen om aandeel van met nominale waarde van €10 te kopen.
Wanneer nv aandelenkapitaal wilt uitbreiden, besluit ze tot emissie van aandelen. Nv stelt
dan prijs vast waartegen beleggers deze nieuwe aandelen kunnen kopen. Die prijs noemen
we emissiekoers.
Bij nv kennen we bij aandelenkapitaal: maatschappelijk aandelenkapitaal en geplaatst
aandelenkapitaal. Bv mag in statuten vastleggen dat er maatschappelijk aandelenkapitaal is,
maar hoeft dat niet. Als ze dat niet statutair vastlegt, mag ze naar behoefte onbeperkt nieuw
aandelenkapitaal uitgeven.
Maatschappelijk aandelenkapitaal is totaalbedrag dat de nv aan nominaal aandelenkapitaal
nodig denkt te hebben en tot welk bedrag een nv maximaal aandelen mag uitgeven. In
statuten staat dit maximumbedrag vermeld. Wil de nv later toch meer aandelen uitgeven,
dan moet zij eerst de statuten wijzigen.
Geplaatst aandelenkapitaal is het maatschappelijk aandelenkapitaal verminderd met het
bedrag van niet-uitgegeven aandelen (aandelen in portefeuille). Geplaatst aandelenkapitaal
is dus nominale bedrag van werkelijk uitgegeven aandelen.
Maatschappelijk aandelenkapitaal – aandelen in portefeuille = geplaatst aandelenkapitaal
Belegger koopt vaak aandelen omdat hij verwacht eraan te verdienen. Hij kan geld ook op
spaarrekening bij bank plaatsen. Koop je aandelen dan loop je grote risico’s om verlies te
lijden, maar je hebt ook kans op grote winsten. Als je je geld op bankrekening zet, dan loop
je weinig risico, maar opbrengst is ook laag.
, Wanneer bv/nv winst heeft gemaakt, ontvangen aandeelhouders meestal deel daarvan. Dat
deel noemen we dividend. Dividend is vaak bepaald bedrag per aandeel. Alle transacties met
effecten van grotere nv worden via bank afgehandeld; deze schrijft automatisch op
bankrekening van belegger bij.
Daarnaast heeft aandeelhouder er voordeel bij als waarde van zijn aandelen stijgt. Hij maakt
koerswinst.
Koersen van aandelen kunnen ook dalen, dan spreken we van koersverlies. Na periode van
koersdaling komt vaak periode van koersstijging. Aandelen niet kopen als je na 1 a 2 jaar wilt
verkopen maar tussen 5 a 10 jaar.
Hoge beurskoers geeft aan dat met onderneming goed gaat. Ook directieleden en
commissarissen hebben hier belang bij omdat zij vaak gedeelte van winst als tantième
ontvangen. Tantième is winstuitkering voor commissarissen en personeelsleden, met name
leden van directie. Daar komt vaak nog optieregeling bij. Directieleden hebben hierbij recht
om over bepaald aantal jaren aantal aandelen te kopen tegen koers die nu wordt
vastgesteld. Als koers stijgt dan wordt ook hun optie meer waard. Ze kunnen. Dan optie
verkopen of kopen aandelen tegen vastgestelde koers en verkopen ze tegen hogere
beurskoers.
§17.2
Nv kan eigen vermogen vergroten door emissie van nieuwe aandelen. Emissie van aandelen
brengt kosten met zich mee. Dit noemen we emissiekosten. Voorbeelden zijn bv door
Centrum voor Fondsenadministratie, provisie die bank berekent voor haar bemiddeling en
alle kosten om er bekendheid aan te geven.
Wanneer nv tot emissie besluit maakt ze dit bekend door advertenties in dagbladen via
banken en internet. Wie meer wil weten kan informatie halen uit prospectus. Prospectus is
verkrijgbaar bij emitterende onderneming en banken die bij emissie hun bemiddeling
verlenen. In prospectus worden volgende punten besproken:
Doel van emissie: waarvoor zij de aan te trekken financiële middelen nodig?
Overzicht van resultaten van voorafgaande jaren en verwachtingen voor toekomst
Winstverdeling volgens statuten
Prijs (koers) waartegen de uit te geven aandelen geplaatst worden
De plaatsings- en betaaldatum
Nv moet emissiekoers vaststellen. Emissiekoers van nieuwe aandelen moet lager zijn dan
prijs op de effectenbeurs. Anders kopen beleggers aandelen op effectenbeurs. Meestal staat
in prospectus hoogste en laagste emissiekoers. Wanneer beleggers hebben ingeschreven
maakt nv de emissiekoers bekend. Is ondertussen beurskoers gestegen, dan kiest nv vaak
voor hogere emissiekoers. Voor vaststellen van emissiekoers zijn er 3 mogelijkheden: a pari,
boven pari en beneden pari.
Als nv aandelen plaatst a pari, is emissiekoers gelijk aan nominale waarde.
