FINAL EXAMINATION PAPER dd dd
dd NATIONAL REAL ESTATE EXAM PRINCIPLES dd dd dd dd
STUDENT NAME: ________________________________
dd dd DATE: _____________
dd
COURSE: PSI National Exam for Real Estate
dd dd dd dd dd dd TIME: _____________
dd
EXAM CODE: NATIONAL REAL ESTATE EXAM PRINCIPL
dd dd dd dd dd dd
ES-101
EXAM INSTRUCTIONS:
dd
1. Print your full name and date clearly in the header above.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
2. This exam booklet contains both Test Questions (Part I) and Verified Solutions (Part II).
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
3. Answer all multiple-choice questions clearly. Double-check your work.
dd dd dd dd dd dd dd dd
4. Do not break the seal or open this booklet until instructed to do so by the proctor.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q1. A written agreement in which a purchaser agrees to buy and a seller agrees to sell is calle
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
d
[Verified Solution]: a contract
dd dddd dd
Q2. Antitrust laws prohibit competing brokers from all of the following
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: 1. boycotting other brokers in the marketplace. 2. dividing the market to restrict c
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ompetition. 3. agreeing to set sales commissions and management rates.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q3. When a sewer line is installed down a rural road, the cost will probably be shared by
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: all current owners of real estate fronting on that road
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q4. State laws differ on whether a buyer is entitled to know about
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: a suicide that occurred in the house last year.
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q5. A lawsuit for inverse condemnation may be brought by
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: a homeowner
dd dddd dd
Q6. When is racial discrimination in the rental of rooms or apartments permitted?
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: Under no circumstances
dd dddd dd dd
,Q7. The real estate broker who is listing a house for sale should personally verify
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: the number of square feet in the building
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd
Q8. Real property can be converted to personal property by
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: Severance dd dddd
Q9. Prospective buyers made an offer on a property. The seller did NOT accept, but made a c
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ounteroffer. The prospective buyers signed the counteroffer and the real estate agent delivered
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd d
their acceptance to the seller. In the interim, the same buyers had found another house that th
d dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ey liked better and made an offer on it, which was accepted. Which of the following is TRUE?
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: Both contracts are valid
dd dddd dd dd dd
Q10. The purpose of requiring an earnest money deposit in a real estate sales contract is to
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: provide evidence of the buyer's intention to carry out the contract.
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q11. A buyer is getting a fully amortized loan for $220,000. The bank will give the buyer the
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
loan for 15 years at 5 1/2% or for 30 years at 6 1/2%. To the nearest cent, what is the differen
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ce between the monthly payments for these two loans? (BE SURE TO USE THE AMORTIZA
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
TION TABLE.) dd
[Verified Solution]: $409.20. dd dddd
Q12. A borrower has defaulted on the mortgage. The mortgage contains an acceleration claus
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
e. This permits the lender to
dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: demand immediate payment of the entire note
dd dddd dd dd dd dd dd dd
Q13. The FHA functions MOST like
dddd dd dd dd dd
[Verified Solution]: an insurance companydd dddd dd dd
Q14. 1. They are used to buy down interest rate. 2. They are a function of the marketplace. 3.
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd d
They are paid by either the buyer or the seller.
d dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: discount points dd dddd dd
,Q15. When land is conveyed to a trustee, the trustee may
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: do whatever is permitted under the trust agreement
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd
Q16. A prospective buyer made an offer to purchase a property. The owner responded with a
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd d
counteroffer. While the buyer was reviewing the counteroffer, the owner received a better offe
d dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
r. The owner can accept the second offer if
dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: the owner withdraws the counteroffer before it is accepted.
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q17. While an agent is showing a listed property, the seller and the buyer enter into an oral a
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
greement for the purchase of the home. If a dispute over the terms arises later, the agreement
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
may be unenforceable because
dd dd dd
[Verified Solution]: the agreement does not comply with the Statute of Frauds
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q18. Earnest money should be deposited into a trust account
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: in a timely manner, according to state laws
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd
Q19. A deed restriction is applicable to the activities of
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: all owners, present and future
dd dddd dd dd dd dd
Q20. An easement can be terminated by
dddd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: prescription
dd dddd
Q21. Depreciation is calculated based on the
dddd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: cost of the building only
dd dddd dd dd dd dd
Q22. Which of the following approaches MOST reliably estimates the sales price of a single-
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
family residence?dd
[Verified Solution]: Market data
dd dddd dd
, Q23. A seller mentions to his agent that the previous owners of his property may have dumpe
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
d hazardous waste on the site. Under the Comprehensive Environmental Response, Compensat
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ion, and Liability Act (CERCLA), who is liable for damages from the dumping prior to the sal
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
e of the property?
dd dd dd
[Verified Solution]: Seller dd dddd
Q24. The escrow officer or closing agent MUST give information regarding the sales price an
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
d seller's social security number to
dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: IRS dd dddd
Q25. A broker supplies the financing for a project to build condominiums with the stipulation
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
that he has the exclusive right to sell the completed condos. Which of the following BEST desc
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ribes this relationship?
dd dd
[Verified Solution]: Agency coupled with an interest
dd dddd dd dd dd dd
Q26. If you own a building free and clear that is worth $115,000 and want an annual return o
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
f 12%, what net income is needed each month?
dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: $1,150 dd dddd
Q27. Usury laws were enacted to protect the
dddd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: borrower dd dddd
Q28. At the time of listing, the seller tells the listing agent they are moving because the neighb
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
or has loud parties every weekend. The agent should
dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: tell potential buyers about the parties
dd dddd dd dd dd dd dd
Q29. When one of the parties to an agreement fails to perform one of its conditions, that cont
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ract is deemed to be
dd dd dd dd
[Verified Solution]: breached dd dddd
Q30. Which of the following is NOT a consideration in the definition of market value?
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: Buyer and seller must agree to appraised value
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd
dd NATIONAL REAL ESTATE EXAM PRINCIPLES dd dd dd dd
STUDENT NAME: ________________________________
dd dd DATE: _____________
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COURSE: PSI National Exam for Real Estate
dd dd dd dd dd dd TIME: _____________
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EXAM CODE: NATIONAL REAL ESTATE EXAM PRINCIPL
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ES-101
EXAM INSTRUCTIONS:
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1. Print your full name and date clearly in the header above.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
2. This exam booklet contains both Test Questions (Part I) and Verified Solutions (Part II).
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
3. Answer all multiple-choice questions clearly. Double-check your work.
dd dd dd dd dd dd dd dd
4. Do not break the seal or open this booklet until instructed to do so by the proctor.
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Q1. A written agreement in which a purchaser agrees to buy and a seller agrees to sell is calle
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
d
[Verified Solution]: a contract
dd dddd dd
Q2. Antitrust laws prohibit competing brokers from all of the following
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: 1. boycotting other brokers in the marketplace. 2. dividing the market to restrict c
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ompetition. 3. agreeing to set sales commissions and management rates.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q3. When a sewer line is installed down a rural road, the cost will probably be shared by
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: all current owners of real estate fronting on that road
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q4. State laws differ on whether a buyer is entitled to know about
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: a suicide that occurred in the house last year.
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q5. A lawsuit for inverse condemnation may be brought by
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: a homeowner
dd dddd dd
Q6. When is racial discrimination in the rental of rooms or apartments permitted?
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: Under no circumstances
dd dddd dd dd
,Q7. The real estate broker who is listing a house for sale should personally verify
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: the number of square feet in the building
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd
Q8. Real property can be converted to personal property by
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: Severance dd dddd
Q9. Prospective buyers made an offer on a property. The seller did NOT accept, but made a c
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ounteroffer. The prospective buyers signed the counteroffer and the real estate agent delivered
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd d
their acceptance to the seller. In the interim, the same buyers had found another house that th
d dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ey liked better and made an offer on it, which was accepted. Which of the following is TRUE?
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: Both contracts are valid
dd dddd dd dd dd
Q10. The purpose of requiring an earnest money deposit in a real estate sales contract is to
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: provide evidence of the buyer's intention to carry out the contract.
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q11. A buyer is getting a fully amortized loan for $220,000. The bank will give the buyer the
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
loan for 15 years at 5 1/2% or for 30 years at 6 1/2%. To the nearest cent, what is the differen
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ce between the monthly payments for these two loans? (BE SURE TO USE THE AMORTIZA
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
TION TABLE.) dd
[Verified Solution]: $409.20. dd dddd
Q12. A borrower has defaulted on the mortgage. The mortgage contains an acceleration claus
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e. This permits the lender to
dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: demand immediate payment of the entire note
dd dddd dd dd dd dd dd dd
Q13. The FHA functions MOST like
dddd dd dd dd dd
[Verified Solution]: an insurance companydd dddd dd dd
Q14. 1. They are used to buy down interest rate. 2. They are a function of the marketplace. 3.
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd d
They are paid by either the buyer or the seller.
d dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: discount points dd dddd dd
,Q15. When land is conveyed to a trustee, the trustee may
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[Verified Solution]: do whatever is permitted under the trust agreement
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Q16. A prospective buyer made an offer to purchase a property. The owner responded with a
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counteroffer. While the buyer was reviewing the counteroffer, the owner received a better offe
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r. The owner can accept the second offer if
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[Verified Solution]: the owner withdraws the counteroffer before it is accepted.
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Q17. While an agent is showing a listed property, the seller and the buyer enter into an oral a
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greement for the purchase of the home. If a dispute over the terms arises later, the agreement
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may be unenforceable because
dd dd dd
[Verified Solution]: the agreement does not comply with the Statute of Frauds
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Q18. Earnest money should be deposited into a trust account
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[Verified Solution]: in a timely manner, according to state laws
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Q19. A deed restriction is applicable to the activities of
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: all owners, present and future
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Q20. An easement can be terminated by
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[Verified Solution]: prescription
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Q21. Depreciation is calculated based on the
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[Verified Solution]: cost of the building only
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Q22. Which of the following approaches MOST reliably estimates the sales price of a single-
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
family residence?dd
[Verified Solution]: Market data
dd dddd dd
, Q23. A seller mentions to his agent that the previous owners of his property may have dumpe
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
d hazardous waste on the site. Under the Comprehensive Environmental Response, Compensat
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ion, and Liability Act (CERCLA), who is liable for damages from the dumping prior to the sal
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
e of the property?
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[Verified Solution]: Seller dd dddd
Q24. The escrow officer or closing agent MUST give information regarding the sales price an
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
d seller's social security number to
dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: IRS dd dddd
Q25. A broker supplies the financing for a project to build condominiums with the stipulation
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
that he has the exclusive right to sell the completed condos. Which of the following BEST desc
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ribes this relationship?
dd dd
[Verified Solution]: Agency coupled with an interest
dd dddd dd dd dd dd
Q26. If you own a building free and clear that is worth $115,000 and want an annual return o
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f 12%, what net income is needed each month?
dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: $1,150 dd dddd
Q27. Usury laws were enacted to protect the
dddd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: borrower dd dddd
Q28. At the time of listing, the seller tells the listing agent they are moving because the neighb
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
or has loud parties every weekend. The agent should
dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: tell potential buyers about the parties
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Q29. When one of the parties to an agreement fails to perform one of its conditions, that cont
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ract is deemed to be
dd dd dd dd
[Verified Solution]: breached dd dddd
Q30. Which of the following is NOT a consideration in the definition of market value?
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: Buyer and seller must agree to appraised value
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