FINAL EXAMINATION PAPER dd dd
NMLS SAFE MORTGAGE LOAN ORIGINATOR EXAM QUESTIONS ANSWERS
dd dd dd dd dd dd dd dd
STUDENT NAME: ________________________________
dd dd DATE: _____________
dd
COURSE: NMLS Final Exam () dd dd dd dd TIME: _____________
dd
EXAM CODE: NMLS SAFE MORTGAGE LOAN ORIGINAT
dd dd dd dd dd dd
OR EXAM QUESTIONS ANSWERS-101
dd dd dd
EXAM INSTRUCTIONS:
dd
1. Print your full name and date clearly in the header above.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
2. This exam booklet contains both Test Questions (Part I) and Verified Solutions (Part II).
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
3. Answer all multiple-choice questions clearly. Double-check your work.
dd dd dd dd dd dd dd dd
4. Do not break the seal or open this booklet until instructed to do so by the proctor.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q1. Which is NOT a function of the secondary market?
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: serve as a depository for consumer assets
dd dddd dd dd dd dd dd dd
Q2. The Consumer Financial Protection Bureau was created by the
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: Dodd-Frank Act
dd dddd dd
Q3. Mortgage Brokers
dddd dd
[Verified Solution]: act as intermediaries between borrowers and lenders
dd dddd dd dd dd dd dd dd
Q4. Which entity was established in 1932 as a cooperative to finance housing in local commun
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ities?
[Verified Solution]: Federal Home Loan Banks
dd dddd dd dd dd
Q5. Which is NOT a primary lender for residential properties?
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: insurance companies
dd dddd dd
Q6. Which statement about Ginnie Mae is TRUE?
dddd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: guarantees mortgage-backed securities
dd dddd dd dd
, Q7. The Consumer Financial Protection Act combined consumer protection responsibilities un
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
der the CFPB from the following agencies EXCEPT the
dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: Department of Commerce
dd dddd dd dd
Q8. Which GSE holds the largest amount of home loan mortgages?
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: Federal National Mortgage Association
dd dddd dd dd dd
Q9. Mary receives a monthly child support payment pursuant to a judgement of divorce. Bob
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd d
receives a monthly check because of a military injury. John is a minister and receives money e
d dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
very month for living expenses. These are examples of
dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: nontaxable income dd dddd dd
Q10. If a borrower is self employed, they should provide
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: tax returns for the previous two years
dd dddd dd dd dd dd dd dd
Q11. Bob and Mary are providing a gift to their daughter as a down payment for the purchas
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
e of a home. They provide a current bank statement, a copy of their check to their daughter, a
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
nd a copy of the deposit slip into her account. She provides a current ledger from her account
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
showing the deposit. What else is missing?
dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: gift letter signed by the donor stating no repayment is expected
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q12. To be classified as "self employed", the borrower must own at least what percentage of t
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
he business?
dd
[Verified Solution]: 25% dd dddd
Q13. The majority of lenders throughout the country have incorporated into their convention
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
al loan underwriting procedures the standards set by the major secondary market investors, s
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
pecifically
[Verified Solution]: Fannie Mae and Freddie Mac
dd dddd dd dd dd dd
NMLS SAFE MORTGAGE LOAN ORIGINATOR EXAM QUESTIONS ANSWERS
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STUDENT NAME: ________________________________
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COURSE: NMLS Final Exam () dd dd dd dd TIME: _____________
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EXAM CODE: NMLS SAFE MORTGAGE LOAN ORIGINAT
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OR EXAM QUESTIONS ANSWERS-101
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EXAM INSTRUCTIONS:
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1. Print your full name and date clearly in the header above.
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2. This exam booklet contains both Test Questions (Part I) and Verified Solutions (Part II).
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3. Answer all multiple-choice questions clearly. Double-check your work.
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4. Do not break the seal or open this booklet until instructed to do so by the proctor.
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Q1. Which is NOT a function of the secondary market?
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[Verified Solution]: serve as a depository for consumer assets
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Q2. The Consumer Financial Protection Bureau was created by the
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[Verified Solution]: Dodd-Frank Act
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Q3. Mortgage Brokers
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[Verified Solution]: act as intermediaries between borrowers and lenders
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Q4. Which entity was established in 1932 as a cooperative to finance housing in local commun
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[Verified Solution]: Federal Home Loan Banks
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Q5. Which is NOT a primary lender for residential properties?
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[Verified Solution]: insurance companies
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Q6. Which statement about Ginnie Mae is TRUE?
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[Verified Solution]: guarantees mortgage-backed securities
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, Q7. The Consumer Financial Protection Act combined consumer protection responsibilities un
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der the CFPB from the following agencies EXCEPT the
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[Verified Solution]: Department of Commerce
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Q8. Which GSE holds the largest amount of home loan mortgages?
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[Verified Solution]: Federal National Mortgage Association
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Q9. Mary receives a monthly child support payment pursuant to a judgement of divorce. Bob
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receives a monthly check because of a military injury. John is a minister and receives money e
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[Verified Solution]: nontaxable income dd dddd dd
Q10. If a borrower is self employed, they should provide
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[Verified Solution]: tax returns for the previous two years
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Q11. Bob and Mary are providing a gift to their daughter as a down payment for the purchas
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nd a copy of the deposit slip into her account. She provides a current ledger from her account
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[Verified Solution]: gift letter signed by the donor stating no repayment is expected
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Q12. To be classified as "self employed", the borrower must own at least what percentage of t
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[Verified Solution]: 25% dd dddd
Q13. The majority of lenders throughout the country have incorporated into their convention
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pecifically
[Verified Solution]: Fannie Mae and Freddie Mac
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