FINAL EXAMINATION PAPER dd dd
dd NMLS SAFE ACT EXAM QUESTIONS ANSWERS
dd dd dd dd dd
STUDENT NAME: ________________________________
dd dd DATE: _____________
dd
COURSE: NMLS Exam dd dd TIME: _____________
dd
EXAM CODE: NMLS SAFE ACT EXAM QUESTIONS ANSW
dd dd dd dd dd dd dd
ERS-101
EXAM INSTRUCTIONS:
dd
1. Print your full name and date clearly in the header above.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
2. This exam booklet contains both Test Questions (Part I) and Verified Solutions (Part II).
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
3. Answer all multiple-choice questions clearly. Double-check your work.
dd dd dd dd dd dd dd dd
4. Do not break the seal or open this booklet until instructed to do so by the proctor.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q1. Conventional Loan
dddd dd
[Verified Solution]: Front end 28% Back end 36% can go up to 45% to 50%(debt to income), backed
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
by private lenders. AKA prime loans. Good credit, 20% down payment. May have interest only terms
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q2. FHA
dddd
[Verified Solution]: Front end 31% Back end 43% Limited funds, bad credit, bankruptcy, high debt to
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd d
dincome ratio. dd
Q3. EEM (Energy) FHA
dddd dd dd
[Verified Solution]: Front end 33% Back end 45%
dd dddd dd dd dd dd dd
Q4. VA
dddd
[Verified Solution]: 41% dd dddd
Q5. USDA
dddd
[Verified Solution]: Front End 29% Back End 41%, low-to-
dd dddd dd dd dd dd dd dd
moderate income, must live rural area, no down payment, competitive rates. Bellow 115% median inco
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
me. Loan term 33 to 38 yrs
dd dd dd dd dd dd
,Q6. Front end Ratio
dddd dd dd
[Verified Solution]: PITIA/ Gross Income
dd dddd dd dd
Q7. Within three days of receiving a loan application, lenders are required to supply the clien
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
t with
dd
[Verified Solution]: Loan Estimate dd dddd dd
Q8. How may years at a job to show employment stability?
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: At least 2 years
dd dddd dd dd dd
Q9. Which factor determines whether the client will have to pay private mortgage insurance v
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ersus mortgage insurance premium
dd dd dd
[Verified Solution]: Type of loan dd dddd dd dd
Q10. The Fair Housing Act
dddd dd dd dd
[Verified Solution]: The federal law that prohibits discrimination in housing based on race, color, relig
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ion, sex, handicap, familial status, and national origin
dd dd dd dd dd dd dd
Q11. The Housing and Urban Development Act
dddd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: providing government-insured loans to moderate-income people.
dd dddd dd dd dd dd dd
Q12. The Dodd-Frank Act
dddd dd dd
[Verified Solution]: protects borrowers from predatory lending practices
dd dddd dd dd dd dd dd
Q13. Affirmatively Furthering Fair Housing (AFFH)
dddd dd dd dd dd
[Verified Solution]: Advocating for lenders to operate in underserved areas
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd
Q14. After how many days can foreclosure proceedings begin if the client is not being evaluat
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ed for loss mitigation, and has missed payments on an FHA loan
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: 120 dd dddd
, Q15. FHA 203K Loan
dddd dd dd
[Verified Solution]: allows the homeowner to refinance the home loan to perform repair
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q16. Streamlined 203K Loan
dddd dd dd
[Verified Solution]: minor rehabilitation and/or home improvement projects that will not require the in
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
volvement of consultants, engineers, and/or architects
dd dd dd dd dd
Q17. key advantage of the client using a real estate agent versus selling her house on her own
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: Real estate agents negotiate on behalf of the client.
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q18. A means test
dddd dd dd
[Verified Solution]: bankruptcy qualification that considers income and equity in assets to determine if
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
a client has the ability to repay part of the debt
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q19. Default
dddd
[Verified Solution]: when a payment has not been made after 60 to 90 days. FHA 30 days
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q20. Delinquent
dddd
[Verified Solution]: timely mortgage payments by the end of the grace period (14 day)
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q21. Which notice must the servicer send the client once the mortgage is delinquent and befo
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
re 45 days past due?
dd dd dd dd
[Verified Solution]: Housing counseling
dd dddd dd
Q22. advertisement that guarantees a government-
dddd dd dd dd dd
approved loan modification must be reported to......
dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: Report the company to the Federal Trade Commission (FTC)
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd
dd NMLS SAFE ACT EXAM QUESTIONS ANSWERS
dd dd dd dd dd
STUDENT NAME: ________________________________
dd dd DATE: _____________
dd
COURSE: NMLS Exam dd dd TIME: _____________
dd
EXAM CODE: NMLS SAFE ACT EXAM QUESTIONS ANSW
dd dd dd dd dd dd dd
ERS-101
EXAM INSTRUCTIONS:
dd
1. Print your full name and date clearly in the header above.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
2. This exam booklet contains both Test Questions (Part I) and Verified Solutions (Part II).
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
3. Answer all multiple-choice questions clearly. Double-check your work.
dd dd dd dd dd dd dd dd
4. Do not break the seal or open this booklet until instructed to do so by the proctor.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q1. Conventional Loan
dddd dd
[Verified Solution]: Front end 28% Back end 36% can go up to 45% to 50%(debt to income), backed
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
by private lenders. AKA prime loans. Good credit, 20% down payment. May have interest only terms
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q2. FHA
dddd
[Verified Solution]: Front end 31% Back end 43% Limited funds, bad credit, bankruptcy, high debt to
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd d
dincome ratio. dd
Q3. EEM (Energy) FHA
dddd dd dd
[Verified Solution]: Front end 33% Back end 45%
dd dddd dd dd dd dd dd
Q4. VA
dddd
[Verified Solution]: 41% dd dddd
Q5. USDA
dddd
[Verified Solution]: Front End 29% Back End 41%, low-to-
dd dddd dd dd dd dd dd dd
moderate income, must live rural area, no down payment, competitive rates. Bellow 115% median inco
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
me. Loan term 33 to 38 yrs
dd dd dd dd dd dd
,Q6. Front end Ratio
dddd dd dd
[Verified Solution]: PITIA/ Gross Income
dd dddd dd dd
Q7. Within three days of receiving a loan application, lenders are required to supply the clien
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
t with
dd
[Verified Solution]: Loan Estimate dd dddd dd
Q8. How may years at a job to show employment stability?
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: At least 2 years
dd dddd dd dd dd
Q9. Which factor determines whether the client will have to pay private mortgage insurance v
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ersus mortgage insurance premium
dd dd dd
[Verified Solution]: Type of loan dd dddd dd dd
Q10. The Fair Housing Act
dddd dd dd dd
[Verified Solution]: The federal law that prohibits discrimination in housing based on race, color, relig
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ion, sex, handicap, familial status, and national origin
dd dd dd dd dd dd dd
Q11. The Housing and Urban Development Act
dddd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: providing government-insured loans to moderate-income people.
dd dddd dd dd dd dd dd
Q12. The Dodd-Frank Act
dddd dd dd
[Verified Solution]: protects borrowers from predatory lending practices
dd dddd dd dd dd dd dd
Q13. Affirmatively Furthering Fair Housing (AFFH)
dddd dd dd dd dd
[Verified Solution]: Advocating for lenders to operate in underserved areas
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd
Q14. After how many days can foreclosure proceedings begin if the client is not being evaluat
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ed for loss mitigation, and has missed payments on an FHA loan
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: 120 dd dddd
, Q15. FHA 203K Loan
dddd dd dd
[Verified Solution]: allows the homeowner to refinance the home loan to perform repair
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q16. Streamlined 203K Loan
dddd dd dd
[Verified Solution]: minor rehabilitation and/or home improvement projects that will not require the in
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
volvement of consultants, engineers, and/or architects
dd dd dd dd dd
Q17. key advantage of the client using a real estate agent versus selling her house on her own
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: Real estate agents negotiate on behalf of the client.
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q18. A means test
dddd dd dd
[Verified Solution]: bankruptcy qualification that considers income and equity in assets to determine if
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
a client has the ability to repay part of the debt
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q19. Default
dddd
[Verified Solution]: when a payment has not been made after 60 to 90 days. FHA 30 days
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q20. Delinquent
dddd
[Verified Solution]: timely mortgage payments by the end of the grace period (14 day)
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q21. Which notice must the servicer send the client once the mortgage is delinquent and befo
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
re 45 days past due?
dd dd dd dd
[Verified Solution]: Housing counseling
dd dddd dd
Q22. advertisement that guarantees a government-
dddd dd dd dd dd
approved loan modification must be reported to......
dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: Report the company to the Federal Trade Commission (FTC)
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd
