FINAL EXAMINATION PAPER dd dd
dd NMLS SAFE ACT EXAM QUESTIONS ANSWERSdd dd dd dd dd
STUDENT NAME: ________________________________
dd dd DATE: _____________ dd
COURSE: NMLS dd TIME: _____________ dd
EXAM CODE: NMLS SAFE ACT EXAM QUESTIONS ANSW
dd dd dd dd dd dd dd
ERS-101
EXAM INSTRUCTIONS:dd
1. Print your full name and date clearly in the header above.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
2. This exam booklet contains both Test Questions (Part I) and Verified Solutions (Part II).
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
3. Answer all multiple-choice questions clearly. Double-check your work.
dd dd dd dd dd dd dd dd
4. Do not break the seal or open this booklet until instructed to do so by the proctor.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q1. Real Estate Settlement Procedures Act (RESPA) (X)
dddd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: Was passed with a goal of reforming the settlement process "to ensure that consu
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
mers throughout the nation are provided with greater and more timely information on the nature and cos
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ts of the settlement process and are protected from unnecessarily high settlement charges caused by cert
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ain abusive practices..."
dd dd
Q2. RESPA seeks to:
dddd dd dd
[Verified Solution]: Require effective advance disclosure of costs Eliminate kickbacks and referral fee
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
s Limit amounts held in escrow or reserve accounts, and Reform recordkeeping of local land title infor
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
mation
Q3. Federally related mortgage loan
dddd dd dd dd
[Verified Solution]: is any loan secured by a first or subordinate lien on residential property designed
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
for the occupancy of one to four families made by any lender
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q4. Whether or not the servicing of a mortgage loan may be transferred must be disclosed to
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
the borrower no later than _____ days after a creditor's receipt of the application. This disclos
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ure is set forth in the Loan Estimate
dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: 3 days dd dddd dd
,Q5. If the servicing is transferred, notice must be given to the borrower by the transferring e
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ntity no less than ____days before the effective date of the transfer
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: 15 days dd dddd dd
Q6. The notice of Servicing Transfer must include the following:
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: Effective date of the transfer Contact information and a toll-
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
free or collect number for both the transferring servicer and the new servicer which the borrower may u
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
se to submit inquiries The date on which the old servicer will cease accepting payments Any informatio
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
n regarding mortgage life or disability insurance A statement advising the borrower that the terms of the
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ir loan will not change
dd dd dd dd
Q7. Aggregate Escrow Analysis
dddd dd dd
[Verified Solution]: Is to ensure that the proper amount is being held in escrow or reserve accounts (i.
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
e., accounts to hold funds on behalf of borrowers for the payment of taxes and insurance).
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q8. Escrow accounts must be analyzed once every ___ __
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: 12 months dd dddd dd
Q9. Any overage for escrow accounts over $50 is refunded to the borrower within ____ or cre
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
dited towards the borrower's escrow payments
dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: 30 days dd dddd dd
Q10. If the escrow account is short by less than one month's escrow payment, the servicer ma
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
y:
[Verified Solution]: Do nothing Require the borrower to repay the shortage within 30 days, or Require
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
the borrower to repay the shortage in two or more equal monthly payments
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q11. If the escrow shortage is an amount equal to one month or more of escrow payment, the
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd d
servicer may:
d dd
[Verified Solution]: Do nothing, or Allow the borrower to repay it over a minimum 12-month period
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q12. Kickbacks
dddd
[Verified Solution]: No person may give or receive anything of value arising from the referral of settl
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ement services that are part of a federally-regulated mortgage settlement
dd dd dd dd dd dd dd dd dd
, Q13. Referral
dddd
[Verified Solution]: Includes any oral or written action directed to a person that has the effect of affir
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
matively influencing the person's selection of a settlement service provider when the person will pay for
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
that service or pay a charge attributable in whole or in part to the service.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q14. Thing of value
dddd dd dd
[Verified Solution]: Money, things, discounts, salaries, commissions, fees, stocks, and dividends Distri
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
butions of partnership profits Franchise royalties Services or sales/rentals at special prices or rates Trips
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
and/or payments of another person's expenses Credits against existing obligations
dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q15. Affiliated Business Arrangement (ABA)
dddd dd dd dd
[Verified Solution]: Person who is in a position to refer business...or an associate of that person has ei
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ther an affiliate relationship with or a direct or beneficial ownership interest of more than 1% in a provi
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
der of settlement services and refers business to that provider or affirmatively influences selection of tha
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
t provider"
dd
Q16. Settlement Services
dddd dd
[Verified Solution]: Title searches Title examinations Title insurance Attorney services Preparation of
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
documents Surveys Credit reports Appraisals Pest inspections Real estate services Loan origination Proc
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
essing mortgages Closing or settling mortgages
dd dd dd dd dd
Q17. Associate
dddd
[Verified Solution]: A person who has one or more of the following relationships with a person in a p
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
osition to refer settlement business: A spouse, parent, or child A corporation or business entity that cont
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
rols, is controlled, or is under common control with such person An employer, officer, director, partner,
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd d
dfranchisor, or franchisee of such person, or Anyone who has an agreement, arrangement, or understandi
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ng with such person, the purpose or substantial effect of which is to enable the referrer to benefit financ
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ially from providing referrals
dd dd dd
Q18. If one affiliate is referring business to another, the referring affiliate must, at the time of
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
the referral, make a ______ to the borrower regarding the affiliate relationship and advise the
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
borrower that he or she is not required to use any particular provider of settlement services
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: written disclosure
dd dddd dd
dd NMLS SAFE ACT EXAM QUESTIONS ANSWERSdd dd dd dd dd
STUDENT NAME: ________________________________
dd dd DATE: _____________ dd
COURSE: NMLS dd TIME: _____________ dd
EXAM CODE: NMLS SAFE ACT EXAM QUESTIONS ANSW
dd dd dd dd dd dd dd
ERS-101
EXAM INSTRUCTIONS:dd
1. Print your full name and date clearly in the header above.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
2. This exam booklet contains both Test Questions (Part I) and Verified Solutions (Part II).
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
3. Answer all multiple-choice questions clearly. Double-check your work.
dd dd dd dd dd dd dd dd
4. Do not break the seal or open this booklet until instructed to do so by the proctor.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q1. Real Estate Settlement Procedures Act (RESPA) (X)
dddd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: Was passed with a goal of reforming the settlement process "to ensure that consu
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
mers throughout the nation are provided with greater and more timely information on the nature and cos
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ts of the settlement process and are protected from unnecessarily high settlement charges caused by cert
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ain abusive practices..."
dd dd
Q2. RESPA seeks to:
dddd dd dd
[Verified Solution]: Require effective advance disclosure of costs Eliminate kickbacks and referral fee
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
s Limit amounts held in escrow or reserve accounts, and Reform recordkeeping of local land title infor
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
mation
Q3. Federally related mortgage loan
dddd dd dd dd
[Verified Solution]: is any loan secured by a first or subordinate lien on residential property designed
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
for the occupancy of one to four families made by any lender
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q4. Whether or not the servicing of a mortgage loan may be transferred must be disclosed to
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
the borrower no later than _____ days after a creditor's receipt of the application. This disclos
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ure is set forth in the Loan Estimate
dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: 3 days dd dddd dd
,Q5. If the servicing is transferred, notice must be given to the borrower by the transferring e
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ntity no less than ____days before the effective date of the transfer
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: 15 days dd dddd dd
Q6. The notice of Servicing Transfer must include the following:
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: Effective date of the transfer Contact information and a toll-
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
free or collect number for both the transferring servicer and the new servicer which the borrower may u
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
se to submit inquiries The date on which the old servicer will cease accepting payments Any informatio
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
n regarding mortgage life or disability insurance A statement advising the borrower that the terms of the
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ir loan will not change
dd dd dd dd
Q7. Aggregate Escrow Analysis
dddd dd dd
[Verified Solution]: Is to ensure that the proper amount is being held in escrow or reserve accounts (i.
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
e., accounts to hold funds on behalf of borrowers for the payment of taxes and insurance).
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q8. Escrow accounts must be analyzed once every ___ __
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: 12 months dd dddd dd
Q9. Any overage for escrow accounts over $50 is refunded to the borrower within ____ or cre
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
dited towards the borrower's escrow payments
dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: 30 days dd dddd dd
Q10. If the escrow account is short by less than one month's escrow payment, the servicer ma
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
y:
[Verified Solution]: Do nothing Require the borrower to repay the shortage within 30 days, or Require
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
the borrower to repay the shortage in two or more equal monthly payments
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q11. If the escrow shortage is an amount equal to one month or more of escrow payment, the
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd d
servicer may:
d dd
[Verified Solution]: Do nothing, or Allow the borrower to repay it over a minimum 12-month period
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q12. Kickbacks
dddd
[Verified Solution]: No person may give or receive anything of value arising from the referral of settl
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ement services that are part of a federally-regulated mortgage settlement
dd dd dd dd dd dd dd dd dd
, Q13. Referral
dddd
[Verified Solution]: Includes any oral or written action directed to a person that has the effect of affir
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
matively influencing the person's selection of a settlement service provider when the person will pay for
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
that service or pay a charge attributable in whole or in part to the service.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q14. Thing of value
dddd dd dd
[Verified Solution]: Money, things, discounts, salaries, commissions, fees, stocks, and dividends Distri
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
butions of partnership profits Franchise royalties Services or sales/rentals at special prices or rates Trips
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
and/or payments of another person's expenses Credits against existing obligations
dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q15. Affiliated Business Arrangement (ABA)
dddd dd dd dd
[Verified Solution]: Person who is in a position to refer business...or an associate of that person has ei
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ther an affiliate relationship with or a direct or beneficial ownership interest of more than 1% in a provi
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
der of settlement services and refers business to that provider or affirmatively influences selection of tha
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
t provider"
dd
Q16. Settlement Services
dddd dd
[Verified Solution]: Title searches Title examinations Title insurance Attorney services Preparation of
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
documents Surveys Credit reports Appraisals Pest inspections Real estate services Loan origination Proc
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
essing mortgages Closing or settling mortgages
dd dd dd dd dd
Q17. Associate
dddd
[Verified Solution]: A person who has one or more of the following relationships with a person in a p
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
osition to refer settlement business: A spouse, parent, or child A corporation or business entity that cont
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
rols, is controlled, or is under common control with such person An employer, officer, director, partner,
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd d
dfranchisor, or franchisee of such person, or Anyone who has an agreement, arrangement, or understandi
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ng with such person, the purpose or substantial effect of which is to enable the referrer to benefit financ
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ially from providing referrals
dd dd dd
Q18. If one affiliate is referring business to another, the referring affiliate must, at the time of
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
the referral, make a ______ to the borrower regarding the affiliate relationship and advise the
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
borrower that he or she is not required to use any particular provider of settlement services
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: written disclosure
dd dddd dd
