FINAL EXAMINATION PAPER dd dd
dd MICROECONOMICS EXAM QUESTIONS ANSWERS dd dd dd
STUDENT NAME: ________________________________
dd dd DATE: _____________ dd
COURSE: Microeconomics Exam 1 Chang MSU
dd dd dd dd dd TIME: _____________ dd
EXAM CODE: MICROECONOMICS EXAM QUESTIONS AN
dd dd dd dd dd
SWERS-101
EXAM INSTRUCTIONS:
dd
1. Print your full name and date clearly in the header above.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
2. This exam booklet contains both Test Questions (Part I) and Verified Solutions (Part II).
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
3. Answer all multiple-choice questions clearly. Double-check your work.
dd dd dd dd dd dd dd dd
4. Do not break the seal or open this booklet until instructed to do so by the proctor.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q1. D. costs and benefits
dddd dd dd dd
[Verified Solution]: The cost-benefit principle states that _____ are the incentives that shape decisions.
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
A. framing effects
dd dd
B. incomes
dd
C. opportunity costs
dd dd
D. costs and benefits
dd dd dd
Q2. B. equal to
dddd dd dd
[Verified Solution]: According to the marginal principle, keep increasing quantity until the marginal b
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
enefit of an additional item is _____ the marginal cost of an additional item.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
A. less than
dd dd
B. equal to
dd dd
C. greater than
dd dd
D. greater than or less than
dd dd dd dd dd
Q3. d. both the buyer and the seller.
dddd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: In a voluntary economic transaction between a buyer and a seller, _____ can earn
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd d
deconomic surplus from the transaction.
dd dd dd dd
A. neither the buyer nor the seller
dd dd dd dd dd dd
B. only the seller
dd dd dd
C. only the buyer
dd dd dd
D. both the buyer and the seller
dd dd dd dd dd dd
, Q4. D. $4
dddd dd
[Verified Solution]: Kevin Williamson goes to a local coffee shop and orders a medium-
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
sized latte. His willingness to pay for that latte is $6. The price of the latte is $2. The cost to the coffee
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd d
dshop to produce the latte is $1. How much economic surplus does Kevin gain when he purchases the la
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
tte?
A. $6 dd
B. $1 dd
C. $2 dd
D. $4 dd
Q5. C. benefit of purchasing one more coffee equals the marginal cost
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: Joshua Murphy is planning on studying late into the night for his economics exam
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
. How many cups of coffee should he buy tonight? Joshua should keep buying coffee throughout the ev
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ening until the marginal:dd dd dd
A. cost of purchasing one more coffee is positive.
dd dd dd dd dd dd dd dd
B. benefit of purchasing one more coffee is positive.
dd dd dd dd dd dd dd dd
C. benefit of purchasing one more coffee equals the marginal cost.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
D. benefit of purchasing one more coffee is less than the marginal cost.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q6. A. opportunity; financial
dddd dd dd
[Verified Solution]: Decisions should reflect the _____ costs, rather than just the _____ costs.
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
A. opportunity; financial
dd dd
B. financial; marginal
dd dd
C. nonfinancial; financial
dd dd
D. opportunity; nonfinancial
dd dd
Q7. D. both financial and nonfinancial
dddd dd dd dd dd
[Verified Solution]: The key to using the cost-
dd dddd dd dd dd dd dd
benefit principle is to think about _____ aspects of a decision.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
A. only nonfinancial
dd dd
B. neither financial nor nonfinancial
dd dd dd dd
C. only financial
dd dd
D. both financial and nonfinancial
dd dd dd dd
Q8. B. It is the total benefits minus total costs arising from the decision.
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: How is the economic surplus generated by a decision calculated?
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
A. It is the total benefits plus total costs arising from the decision.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
B. It is the total benefits minus total costs arising from the decision.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
C. It is the sum of costs arising from the decision.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
D. It is the sum of benefits arising from the decision.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
dd MICROECONOMICS EXAM QUESTIONS ANSWERS dd dd dd
STUDENT NAME: ________________________________
dd dd DATE: _____________ dd
COURSE: Microeconomics Exam 1 Chang MSU
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EXAM CODE: MICROECONOMICS EXAM QUESTIONS AN
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SWERS-101
EXAM INSTRUCTIONS:
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1. Print your full name and date clearly in the header above.
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2. This exam booklet contains both Test Questions (Part I) and Verified Solutions (Part II).
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3. Answer all multiple-choice questions clearly. Double-check your work.
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4. Do not break the seal or open this booklet until instructed to do so by the proctor.
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Q1. D. costs and benefits
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[Verified Solution]: The cost-benefit principle states that _____ are the incentives that shape decisions.
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A. framing effects
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B. incomes
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C. opportunity costs
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D. costs and benefits
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Q2. B. equal to
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[Verified Solution]: According to the marginal principle, keep increasing quantity until the marginal b
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A. less than
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B. equal to
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C. greater than
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D. greater than or less than
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Q3. d. both the buyer and the seller.
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[Verified Solution]: In a voluntary economic transaction between a buyer and a seller, _____ can earn
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A. neither the buyer nor the seller
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B. only the seller
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C. only the buyer
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D. both the buyer and the seller
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[Verified Solution]: Kevin Williamson goes to a local coffee shop and orders a medium-
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B. $1 dd
C. $2 dd
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Q5. C. benefit of purchasing one more coffee equals the marginal cost
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[Verified Solution]: Joshua Murphy is planning on studying late into the night for his economics exam
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A. cost of purchasing one more coffee is positive.
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B. benefit of purchasing one more coffee is positive.
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C. benefit of purchasing one more coffee equals the marginal cost.
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D. benefit of purchasing one more coffee is less than the marginal cost.
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Q6. A. opportunity; financial
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[Verified Solution]: Decisions should reflect the _____ costs, rather than just the _____ costs.
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A. opportunity; financial
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B. financial; marginal
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C. nonfinancial; financial
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D. opportunity; nonfinancial
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Q7. D. both financial and nonfinancial
dddd dd dd dd dd
[Verified Solution]: The key to using the cost-
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benefit principle is to think about _____ aspects of a decision.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
A. only nonfinancial
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B. neither financial nor nonfinancial
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C. only financial
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D. both financial and nonfinancial
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Q8. B. It is the total benefits minus total costs arising from the decision.
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: How is the economic surplus generated by a decision calculated?
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A. It is the total benefits plus total costs arising from the decision.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
B. It is the total benefits minus total costs arising from the decision.
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C. It is the sum of costs arising from the decision.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
D. It is the sum of benefits arising from the decision.
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