FINAL EXAMINATION PAPER dd dd
dd MICROECONOMICS EXAM QUESTIONS ANSWERS dd dd dd
STUDENT NAME: ________________________________
dd dd DATE: _____________ dd
COURSE: MICROECONOMICS exam 1 (ch. 1 2 3)
dd dd dd dd dd dd dd TIME: _____________ dd
EXAM CODE: MICROECONOMICS EXAM QUESTIONS AN
dd dd dd dd dd
SWERS-101
EXAM INSTRUCTIONS:
dd
1. Print your full name and date clearly in the header above.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
2. This exam booklet contains both Test Questions (Part I) and Verified Solutions (Part II).
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
3. Answer all multiple-choice questions clearly. Double-check your work.
dd dd dd dd dd dd dd dd
4. Do not break the seal or open this booklet until instructed to do so by the proctor.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q1. in order to have DEMAND consumers need to have the..
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: ABILITY to buy WILLINGNESS to buy
dd dddd dd dd dd dd dd
Q2. 6 Determinants of DEMAND SHIFTS ARE CAUSED BY... (know 4 & explain)
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: 1. NUMBER of buyers (population changes) 2. INCOME of buyers -
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
normal goods v. inferior goods -
dd dd dd dd dd
as income increases the demand for normal goods INCREASES; as income increases, the demand for in
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ferior goods DECREASES. 3. TASTE/PREFERENCES of consumers; people want different things whic
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
h can increase/decrease demand-
dd dd dd
if they really want something it will increase 4. EXPECTATIONS; when consumers expect price chang
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
es of certain goods; expect price to increase, demand will go UP before the spike (get it quick!) 5. REL
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ATED goods: substitutes/complementary goods 6. TAXES
dd dd dd dd dd
Q3. complementary good
dddd dd
[Verified Solution]: products and services that are used together. when the price of one falls, the dema
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
nd for the other increases (and conversely)
dd dd dd dd dd dd
Q4. DEMAND; shift to the left=
dddd dd dd dd dd
[Verified Solution]: DECREASE dd dddd
, Q5. DEMAND; shift to the right=
dddd dd dd dd dd
[Verified Solution]: INCREASE dd dddd
Q6. in order to SUPPLY businesses need to have the..
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: ABILITY to supply WILLINGNESS to supply
dd dddd dd dd dd dd dd
Q7. 6 determinants of supply SHIFTS ARE CAUSED BY... (know 4 & explain)
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: 1. NUMBER of suppliers (firms) 2. RESOURCE PRICES (costs) --
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
higher rent/interest/wages = LESS supply 3. better/advanced TECHNOLOGY = MORE supply 4. REG
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ULATION - MORE regulation = LESS supply 5. EXPECTATIONS -
dd dd dd dd dd dd dd dd dd
HIGHER expectations = MORE supply 6. TAXES & SUBSIDIES -
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
HIGHER taxes = LESS supply (bc it costs more to produce) -
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
MORE subsidies = MORE supply (bc more gov assistance so it costs less for them to produce.. "taxes
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
in reverse")
dd
Q8. SUPPLY; shift to the right
dddd dd dd dd dd
[Verified Solution]: INCREASE dd dddd
Q9. SUPPLY; shift to the left
dddd dd dd dd dd
[Verified Solution]: DECREASE dd dddd
Q10. productive efficiency
dddd dd
[Verified Solution]: the production of a good in the LEAST COSTLY way
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q11. price floor/support
dddd dd
[Verified Solution]: -legal MINIMUM price that can be paid to the producer (seller) -
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
FLOOR = SURPLUS -ex: minimum wage; price supports (farmers) (a producer includes workers!)
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q12. OUTCOMES of rent control (4)
dddd dd dd dd dd
[Verified Solution]: 1. Discrimination by landlords 2. Refuse to maintain/repair properties 3. Not man
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
y new apartments 4. Higher search costs for renters
dd dd dd dd dd dd dd dd
dd MICROECONOMICS EXAM QUESTIONS ANSWERS dd dd dd
STUDENT NAME: ________________________________
dd dd DATE: _____________ dd
COURSE: MICROECONOMICS exam 1 (ch. 1 2 3)
dd dd dd dd dd dd dd TIME: _____________ dd
EXAM CODE: MICROECONOMICS EXAM QUESTIONS AN
dd dd dd dd dd
SWERS-101
EXAM INSTRUCTIONS:
dd
1. Print your full name and date clearly in the header above.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
2. This exam booklet contains both Test Questions (Part I) and Verified Solutions (Part II).
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
3. Answer all multiple-choice questions clearly. Double-check your work.
dd dd dd dd dd dd dd dd
4. Do not break the seal or open this booklet until instructed to do so by the proctor.
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q1. in order to have DEMAND consumers need to have the..
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: ABILITY to buy WILLINGNESS to buy
dd dddd dd dd dd dd dd
Q2. 6 Determinants of DEMAND SHIFTS ARE CAUSED BY... (know 4 & explain)
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: 1. NUMBER of buyers (population changes) 2. INCOME of buyers -
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
normal goods v. inferior goods -
dd dd dd dd dd
as income increases the demand for normal goods INCREASES; as income increases, the demand for in
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ferior goods DECREASES. 3. TASTE/PREFERENCES of consumers; people want different things whic
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
h can increase/decrease demand-
dd dd dd
if they really want something it will increase 4. EXPECTATIONS; when consumers expect price chang
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
es of certain goods; expect price to increase, demand will go UP before the spike (get it quick!) 5. REL
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ATED goods: substitutes/complementary goods 6. TAXES
dd dd dd dd dd
Q3. complementary good
dddd dd
[Verified Solution]: products and services that are used together. when the price of one falls, the dema
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
nd for the other increases (and conversely)
dd dd dd dd dd dd
Q4. DEMAND; shift to the left=
dddd dd dd dd dd
[Verified Solution]: DECREASE dd dddd
, Q5. DEMAND; shift to the right=
dddd dd dd dd dd
[Verified Solution]: INCREASE dd dddd
Q6. in order to SUPPLY businesses need to have the..
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: ABILITY to supply WILLINGNESS to supply
dd dddd dd dd dd dd dd
Q7. 6 determinants of supply SHIFTS ARE CAUSED BY... (know 4 & explain)
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: 1. NUMBER of suppliers (firms) 2. RESOURCE PRICES (costs) --
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
higher rent/interest/wages = LESS supply 3. better/advanced TECHNOLOGY = MORE supply 4. REG
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
ULATION - MORE regulation = LESS supply 5. EXPECTATIONS -
dd dd dd dd dd dd dd dd dd
HIGHER expectations = MORE supply 6. TAXES & SUBSIDIES -
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
HIGHER taxes = LESS supply (bc it costs more to produce) -
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
MORE subsidies = MORE supply (bc more gov assistance so it costs less for them to produce.. "taxes
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
in reverse")
dd
Q8. SUPPLY; shift to the right
dddd dd dd dd dd
[Verified Solution]: INCREASE dd dddd
Q9. SUPPLY; shift to the left
dddd dd dd dd dd
[Verified Solution]: DECREASE dd dddd
Q10. productive efficiency
dddd dd
[Verified Solution]: the production of a good in the LEAST COSTLY way
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q11. price floor/support
dddd dd
[Verified Solution]: -legal MINIMUM price that can be paid to the producer (seller) -
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
FLOOR = SURPLUS -ex: minimum wage; price supports (farmers) (a producer includes workers!)
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q12. OUTCOMES of rent control (4)
dddd dd dd dd dd
[Verified Solution]: 1. Discrimination by landlords 2. Refuse to maintain/repair properties 3. Not man
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
y new apartments 4. Higher search costs for renters
dd dd dd dd dd dd dd dd
