FINAL EXAMINATION PAPER dd dd
MACROECONOMICS EXAM QUESTIONS ANSWERS
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STUDENT NAME: ________________________________
dd dd DATE: _____________ dd
COURSE: Macroeconomics exam 2 (chapters 6 7 8 and 9)
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EXAM CODE: MACROECONOMICS EXAM QUESTIONS A
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NSWERS-101
EXAM INSTRUCTIONS:
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1. Print your full name and date clearly in the header above.
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2. This exam booklet contains both Test Questions (Part I) and Verified Solutions (Part II).
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3. Answer all multiple-choice questions clearly. Double-check your work.
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4. Do not break the seal or open this booklet until instructed to do so by the proctor.
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Q1. How do we measure the wealth of a nation?
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[Verified Solution]: Gross Domestic Product (GDP) and GDP Per Capita
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Q2. What is Gross Domestic Product (GDP)?
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[Verified Solution]: The market value of all final goods and services produced within a country in a y
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ear
Q3. What is GDP Per Capita?
dddd dd dd dd dd
[Verified Solution]: A rough estimate of standard living in a nation. GDP divided by population
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Q4. How do you convert the amount we produce into a dollar value (market value)?
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[Verified Solution]: Multiply the quantity of each good by the price of each good. Ex: market value o
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f computers- (20)($3,000)= $60,000. market value of pens- (15,000)($3)= $45,000.
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Q5. Why do we not include intermediate goods in GDP?
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: To avoid double counting. Ex: Tires on cars (ford buys the tires and includes iy i
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n the price of the car).
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, Q6. Why do we not count sales, but count production?
dddd dd dd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: GDP is a measure of income-wages are paid based on production, not sales.
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Q7. What is Gross National Product (GNP)?
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[Verified Solution]: The market value of all final goods and services produced by a country's permane
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nt residents, wherever located, in a year. Ex: Mexican work in America contributes to US GDP, but a
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Mexican worker in American contributes to to Mexico's GNP.
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Q8. Would items produced in 2018 and sold in 2019 contribute to 2019's GDP or 2018's?
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[Verified Solution]: 2018's. Items produced in pervious period and sold in this period contribute to per
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vious GDP. dd
Q9. What does growth rate tell us?
dddd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: Tells us how rapidly the country's production is rising or falling over time.
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Q10. What is the equation for growth rate?
dddd dd dd dd dd dd dd
[Verified Solution]: Growth rate= new value -
dd dddd dd dd dd dd
old value/old value. Ex: GDP2019= $19,440; GDP2020= $20,169 -growth rate= 20,169-
dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
19440/19440= .0375= 3.75%. dd dd
Q11. What are nominal variables?
dddd dd dd dd
[Verified Solution]: Variables that have not been adjusted for changed in prices.
dd dddd dd dd dd dd dd dd dd dd dd
Q12. What are real variables?
dddd dd dd dd
[Verified Solution]: Variables that have been adjusted for changes in prices by using the same set of p
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rices in all time periods.
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Q13. What is a GDP Deflator?
dddd dd dd dd dd
[Verified Solution]: Used to convert GDP across years.
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MACROECONOMICS EXAM QUESTIONS ANSWERS
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STUDENT NAME: ________________________________
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COURSE: Macroeconomics exam 2 (chapters 6 7 8 and 9)
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EXAM CODE: MACROECONOMICS EXAM QUESTIONS A
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NSWERS-101
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1. Print your full name and date clearly in the header above.
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2. This exam booklet contains both Test Questions (Part I) and Verified Solutions (Part II).
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3. Answer all multiple-choice questions clearly. Double-check your work.
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4. Do not break the seal or open this booklet until instructed to do so by the proctor.
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Q1. How do we measure the wealth of a nation?
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[Verified Solution]: Gross Domestic Product (GDP) and GDP Per Capita
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Q2. What is Gross Domestic Product (GDP)?
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Q3. What is GDP Per Capita?
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[Verified Solution]: A rough estimate of standard living in a nation. GDP divided by population
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Q4. How do you convert the amount we produce into a dollar value (market value)?
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[Verified Solution]: Multiply the quantity of each good by the price of each good. Ex: market value o
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Q5. Why do we not include intermediate goods in GDP?
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[Verified Solution]: To avoid double counting. Ex: Tires on cars (ford buys the tires and includes iy i
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, Q6. Why do we not count sales, but count production?
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[Verified Solution]: GDP is a measure of income-wages are paid based on production, not sales.
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Q7. What is Gross National Product (GNP)?
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[Verified Solution]: The market value of all final goods and services produced by a country's permane
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Mexican worker in American contributes to to Mexico's GNP.
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Q8. Would items produced in 2018 and sold in 2019 contribute to 2019's GDP or 2018's?
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[Verified Solution]: 2018's. Items produced in pervious period and sold in this period contribute to per
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vious GDP. dd
Q9. What does growth rate tell us?
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[Verified Solution]: Tells us how rapidly the country's production is rising or falling over time.
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Q10. What is the equation for growth rate?
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[Verified Solution]: Growth rate= new value -
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old value/old value. Ex: GDP2019= $19,440; GDP2020= $20,169 -growth rate= 20,169-
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19440/19440= .0375= 3.75%. dd dd
Q11. What are nominal variables?
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[Verified Solution]: Variables that have not been adjusted for changed in prices.
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Q12. What are real variables?
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[Verified Solution]: Variables that have been adjusted for changes in prices by using the same set of p
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rices in all time periods.
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Q13. What is a GDP Deflator?
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[Verified Solution]: Used to convert GDP across years.
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